銀行業(yè)2月行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告：逆周期調(diào)節(jié)力度加大1月社融增長(zhǎng)超預(yù)期

1、目 錄一、銀行業(yè)定位：金融市場(chǎng)參與主體，具有信用創(chuàng)造職能2（一）金融在經(jīng)濟(jì)中的核心職能在于資源配置，有效滿足社會(huì)再生產(chǎn)中的投融資需求 21 .金融系統(tǒng)通過(guò)資金融通將資源配置到優(yōu)質(zhì)企業(yè)和部門，支撐經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健高質(zhì)量增長(zhǎng) 22 .金融機(jī)構(gòu)需持續(xù)深化改革創(chuàng)新業(yè)態(tài)，以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和開展模式的變遷 2（-）當(dāng)前社會(huì)融資結(jié)構(gòu)尚未發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，銀行業(yè)在金融資源配置中仍起主導(dǎo)作用 21 .實(shí)體經(jīng)濟(jì)80%以上資金依舊來(lái)自間接融資，銀行業(yè)是企業(yè)融資的核心渠道

2、 22 .金融體系基礎(chǔ)制度建設(shè)未有根本性改變環(huán)境下，間接融資仍至關(guān)重要3二、銀行業(yè)在資本市場(chǎng)中的開展情況 3（一）上市家數(shù)增至36家，A股市值占比有所下降 3（-）年初至今板塊表現(xiàn)弱于滬深300,估值處于歷史偏低位置 6、逆周期政策發(fā)力緩解疫情擊,1月社增長(zhǎng)超預(yù)期7（一）受疫情影響宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，逆周期調(diào)節(jié)力度加碼 71 .宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，需持續(xù)關(guān)注其對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的影響 72 .逆周期調(diào)節(jié)力度加大，銀行讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì) 7（-

3、）1月社融超預(yù)期增長(zhǎng)，信貸結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化81 .政府債券發(fā)力，1月社融超預(yù)期增長(zhǎng) 82 .寬信用效果顯現(xiàn)，信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)改善 9（三）MLF利率下調(diào)，引導(dǎo)LPR下行，倒逼銀行提升資產(chǎn)負(fù)債管理能力 10（四）2019年銀行業(yè)凈息差改善，資產(chǎn)質(zhì)量整體可控 11四、金融科技變革升級(jí)業(yè)務(wù)模式，重塑行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局11（一）傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式下行業(yè)成長(zhǎng)空間有限，業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型迫在眉睫 111 ,存款業(yè)務(wù)增長(zhǎng)動(dòng)力缺乏，空間受擠壓 112 .貸款業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)無(wú)法滿足經(jīng)濟(jì)

4、動(dòng)能轉(zhuǎn)換的需求123 .中間業(yè)務(wù)開展程度缺乏，收入結(jié)構(gòu)亟待優(yōu)化12（-）利率市場(chǎng)化程度缺乏疊加綜合服務(wù)能力欠缺，導(dǎo)致商業(yè)銀行議價(jià)能力薄弱 131 .負(fù)債端議價(jià)能力持續(xù)減弱：財(cái)富管理市場(chǎng)迅速開展，銀行存款類產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力嚴(yán)重缺乏132 .LPR定價(jià)改革，資產(chǎn)端收益率承壓 14（三）電商、非銀機(jī)構(gòu)及外資銀行等外部競(jìng)爭(zhēng)者潛入加劇，銀行業(yè)面臨客戶流失危機(jī) 15（四）技術(shù)革新：金融科技興起，有望重塑行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局16五、行業(yè)面臨的問(wèn)題及建議17（一）現(xiàn)