新企業(yè)會計準(zhǔn)則實施效果研究——基于價值相關(guān)性和資本成本的視角.pdf

1、2007年1月1日，我國上市公司開始執(zhí)行新的企業(yè)會計準(zhǔn)則。新準(zhǔn)則不但體現(xiàn)了與國際會計準(zhǔn)則的趨同，而且考慮了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實際情況，同時也獲得了國際的認(rèn)可，是高質(zhì)量的。新準(zhǔn)則的實施效果如何？這一問題受到多方關(guān)注，本文試圖回答這一重要問題。首先，通過規(guī)范研究深入分析了會計信息披露、會計管制理論、會計準(zhǔn)則及其對企業(yè)和資本市場的影響等問題。高質(zhì)量的會計準(zhǔn)則是高質(zhì)量會計信息的重要保證，而高質(zhì)量的會計信息不但能夠引導(dǎo)資源進(jìn)行有效配置，而且還可以降低

2、公司資本成本以及幫助公司管理者進(jìn)行投資決策等。其次，通過實證研究檢驗新準(zhǔn)則的實施效果。具體研究問題如下：新準(zhǔn)則的實施能否提高我國上市公司會計信息的可靠性和相關(guān)性，以及能否降低上市公司的資本成本；考慮到公允價值的引入是新準(zhǔn)則的顯著特點(diǎn)之一，本文還關(guān)注公允價值信息是否具有增量信息含量。 在實證研究的第一部分，首先通過相對關(guān)聯(lián)研究，證實新準(zhǔn)則的實施提高了上市公司會計信息的可靠性和相關(guān)性；其次通過增量關(guān)聯(lián)研究，證實公允價值變動收益、交易

3、性金融資產(chǎn)以及可供出售金融資產(chǎn)項目具有增量信息含量。在實證研究的第二部分，采用直接和間接兩類估計公司資本成本的方法，通過單變量檢驗和多元回歸分析證實，新準(zhǔn)則實施后上市公司的資本成本被降低了。本文的研究結(jié)論不但可以說明新準(zhǔn)則初步的實施效果，而且對國際會計準(zhǔn)則文獻(xiàn)也有參考意義。在研究方法上，本文使用了規(guī)范研究方法和實證研究方法。在實證研究部分，除了使用價值相關(guān)性這一傳統(tǒng)研究方法，還利用經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)的研究成果，從資本成本的角度關(guān)注新準(zhǔn)則實施