軟著陸有利中國(guó)經(jīng)濟(jì)持久發(fā)展

1、軟著陸有利中國(guó)經(jīng)濟(jì)持久發(fā)展 軟著陸有利中國(guó)經(jīng)濟(jì)持久發(fā)展近十多年來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)一直扮演著火車(chē)頭的角色，引領(lǐng)世界經(jīng)濟(jì)從低迷中復(fù)蘇，并實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)?，F(xiàn)在問(wèn)題是，當(dāng)火車(chē)頭已經(jīng)攀升到相當(dāng)高度的時(shí)候，我們是否需要主動(dòng)地調(diào)整速度，讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸進(jìn)入一個(gè)均衡發(fā)展的狀態(tài)，實(shí)現(xiàn)軟著陸。 對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，持續(xù)的高速增長(zhǎng)并不現(xiàn)實(shí)，也不健康，甚至是大量消耗資源實(shí)現(xiàn)的，從近期中國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出來(lái)的房?jī)r(jià)、物價(jià)和金融方面三重風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，調(diào)整發(fā)展速度或許已經(jīng)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策必須做出

2、的選擇。 根據(jù) 2013 年 3 月共識(shí)經(jīng)濟(jì)學(xué)的預(yù)期調(diào)查顯示，大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè) 2013 年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)超過(guò) 8%，平均預(yù)測(cè)值為 8.2%?？赡艿内厔?shì)是，今年前三季度經(jīng)濟(jì)增速逐步攀高，四季度略有回落。 避免風(fēng)險(xiǎn)積聚 然而，市場(chǎng)預(yù)期可能過(guò)于樂(lè)觀(guān)。這次經(jīng)濟(jì)反彈只是暫時(shí)現(xiàn)象，今年下半年經(jīng)濟(jì)增速可能因?yàn)檎呤站o而放緩至同比增長(zhǎng) 7.3%的水平。政策必將收緊從而放慢經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這一觀(guān)點(diǎn)主要基于三個(gè)原因。 首先，通脹上揚(yáng)勢(shì)頭已不可避免。2012

3、年三季度經(jīng)濟(jì)增速放緩至多年低點(diǎn)的 7.4%，但城鎮(zhèn)勞動(dòng)供求比仍然高再次，為了刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，中國(guó)政府在 2012 年下半年開(kāi)始實(shí)施寬松的貨幣政策，社會(huì)融資總量大幅上升，導(dǎo)致的一個(gè)不良反應(yīng)是房?jī)r(jià)在 2012 年后期開(kāi)始強(qiáng)力反彈，促使政府必須降溫房地產(chǎn)市場(chǎng)。今年 2 月 20 日國(guó)務(wù)院緊急出臺(tái)國(guó)五條，以此遏制 2013 年初樓市的回暖現(xiàn)象，明確傳達(dá)了政府調(diào)控房地產(chǎn)的決心。 房?jī)r(jià)、物價(jià)和金融風(fēng)險(xiǎn)，是當(dāng)前綁在中國(guó)經(jīng)濟(jì)身上的三根繩子。解掉這三根繩子

4、，需要比較長(zhǎng)的時(shí)間，不是幾個(gè)月的問(wèn)題。政策保持寬松的時(shí)間越長(zhǎng)，這三根繩子就綁得越緊，經(jīng)濟(jì)和社會(huì)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的幾率也就越高。政府已經(jīng)意識(shí)到了以上風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)幾個(gè)月信貸/房地產(chǎn)政策將收緊，下半年中國(guó)通脹水平突破 3.5%后，央行可能會(huì)有兩次加息。 減速并非洪水猛獸 政策緊縮必然會(huì)拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將從上半年的 8.1%放緩至下半年的 7.3%。但經(jīng)濟(jì)減速真的是洪水猛獸嗎？我們并不這么看。 第一，中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩是基數(shù)上升的必然結(jié)果。