【5a文】可行性研究中的財(cái)務(wù)分析

1、【5A文】可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,主要內(nèi)容與學(xué)習(xí)目的,,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,1,,,內(nèi) 容,,目 的,可行性研究概述財(cái)務(wù)評價(jià)基礎(chǔ)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性研究例題及練習(xí),復(fù)習(xí)可行性研究的內(nèi)容；掌握項(xiàng)目可研財(cái)務(wù)基本報(bào)表的編制；掌握財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)計(jì)算方法；能夠完成相關(guān)題目。,,,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,2,,項(xiàng)目評估概述,1,,財(cái)務(wù)評價(jià)基礎(chǔ),2,,項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性分析,3,,計(jì)算題,4,項(xiàng)

2、目評估報(bào)告,編寫項(xiàng)目評估報(bào)告的內(nèi)容和格式 項(xiàng)目評估報(bào)告的封面 項(xiàng)目評估報(bào)告的正文 項(xiàng)目評估報(bào)告的主要附表,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,3,項(xiàng)目評估報(bào)告的正文,1）投資者概況 2）項(xiàng)目概況 3）項(xiàng)目建設(shè)必要性分析 4）市場分析 5）建設(shè)條件分析 6）生產(chǎn)條件分析 7）生產(chǎn)技術(shù)、工藝和設(shè)備分析,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,4,8）組織機(jī)構(gòu)和人員培訓(xùn) 9）投資估算與資金籌措 10）財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)

3、的估算 11）財(cái)務(wù)效益分析 12）經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析 13）不確定性分析 14）總評估,項(xiàng)目評估報(bào)告的主要附表,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,5,,項(xiàng)目評估的主要分析報(bào)表,項(xiàng)目評估的輔助報(bào)表,主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與經(jīng)濟(jì)指標(biāo)評估前后對比表 投資估算評估前后對比表 項(xiàng)目投現(xiàn)金流量表 項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表 投資各方現(xiàn)金流量表 利潤和利潤分配表 財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表 資產(chǎn)負(fù)債表 借款還本付息計(jì)劃表 項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益

4、流量表,建設(shè)投資估算表 建設(shè)期利息估算表 流動資金估算表 項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌措表 營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表 總成本費(fèi)用估算表 外購材料費(fèi)用估算表 外購燃料及動力費(fèi)用估算表 工資及福利費(fèi)估算表 其他費(fèi)用估算表 固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表 無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)估算表 經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析投資費(fèi)用估算調(diào)整表 經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析經(jīng)營費(fèi)用估算調(diào)整表 項(xiàng)目直接效益估算調(diào)整表 項(xiàng)目間接費(fèi)用估算表 項(xiàng)目間接

5、效益估算表,,,,,,back,財(cái)務(wù)評價(jià)基礎(chǔ),項(xiàng)目計(jì)算期建設(shè)期——投資運(yùn)營期——收入、成本、利潤利率長短期銀行貸款的利率償還方式、償還時(shí)間價(jià)格產(chǎn)品銷售價(jià)格、原材料價(jià)格 等等稅率營業(yè)稅、其他稅、增值稅、所得稅 等等基準(zhǔn)收益率,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,6,項(xiàng)目的建設(shè)期及運(yùn)營期,項(xiàng)目計(jì)算期：指投資項(xiàng)目從投資建設(shè)開始到最終清理結(jié)束整個(gè)過程的全部時(shí)間，即該項(xiàng)目的有效持續(xù)時(shí)間，通常以年為單位。建設(shè)期：項(xiàng)目

6、從開始建設(shè)的年份起到竣工投產(chǎn)為止所經(jīng)歷的時(shí)間。 運(yùn)營期：從建成投產(chǎn)年份起至項(xiàng)目報(bào)廢為止所經(jīng)歷的時(shí)間。主要取決于項(xiàng)目主要固定資產(chǎn)的壽命期。,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,7,財(cái)務(wù)評價(jià)基礎(chǔ),2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,8,,投 資 估 算,,投資估算,建設(shè)投資,流動資金,,投 資 估 算,建設(shè)投資估算的內(nèi)容,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,9,投資估算——建設(shè)投資估算,建設(shè)投資估算的依據(jù)

7、（1）項(xiàng)目建設(shè)管理部門頒發(fā)的建設(shè)工程造價(jià)費(fèi)用構(gòu)成、計(jì)算方法，及其它有關(guān)計(jì)算工程造價(jià)的文件；（2）行業(yè)主管部門制定的投資估算辦法、估算指標(biāo)和定額；（3）有關(guān)部門制定的工程建設(shè)其它費(fèi)用的計(jì)算辦法和費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)，以及國家公布的物價(jià)指數(shù)；（4）擬建項(xiàng)目各單項(xiàng)工程的建設(shè)內(nèi)容及工程量。,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,10,投資估算——建設(shè)投資估算,建設(shè)投資估算步驟（1）分別估算各單項(xiàng)工程所需的建筑工程費(fèi)、設(shè)備及工器具購置費(fèi)、

8、安裝工程費(fèi)；（2）在匯總各單項(xiàng)工程費(fèi)用基礎(chǔ)上，估算工程建設(shè)其它費(fèi)用和基本預(yù)備費(fèi)，得出項(xiàng)目的靜態(tài)投資部分；（3）估算漲價(jià)預(yù)備費(fèi)和建設(shè)期利息，得出項(xiàng)目的動態(tài)投資部分。,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,11,投資估算——建設(shè)投資估算,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,12,,,工程建設(shè)其它費(fèi)用,安裝工程費(fèi)估算,設(shè)備及工器具購置費(fèi)估算,建筑工程費(fèi)估算,基本預(yù)備費(fèi)估算,漲價(jià)預(yù)備費(fèi)估算,建設(shè)期利息估算,,為建造永久性和大型

9、臨時(shí)性建筑物和構(gòu)筑物所需要的費(fèi)用；如場地平整、廠房、倉庫、電站、設(shè)備基礎(chǔ)、工業(yè)窯爐、礦井開拓、露天剝離、橋梁、碼頭、堤壩、隧道、涵洞、鐵路、公路、管線敷設(shè)、水庫、水壩、灌區(qū)等。建筑工程投資估算常用方法：單位建筑工程投資估算法。 單位實(shí)物工程量投資估算法。 概算指標(biāo)投資估算法。,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,13,建筑工程費(fèi)估算,,設(shè)備購置費(fèi)價(jià)值高或主要設(shè)備——單臺（套）估算價(jià)值較小——按類統(tǒng)計(jì)設(shè)備購置費(fèi) =

10、 設(shè)備原價(jià)或進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)＋設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)= 設(shè)備原價(jià)×設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)率 國內(nèi)設(shè)備進(jìn)口設(shè)備工器具購置費(fèi)工器具及生產(chǎn)家具購置費(fèi)額= 設(shè)備購置費(fèi)× 定額費(fèi)率,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,14,設(shè)備及工器具購置費(fèi)估算,,需要安裝的各種機(jī)電設(shè)備的裝配、安裝工程，與設(shè)備相連的工作臺、梯子及其裝設(shè)工程，附屬于被安裝設(shè)備的管線及其敷設(shè)工程，被安裝設(shè)備的維修、保溫、防腐工程費(fèi)等用以及單體試運(yùn)轉(zhuǎn)和聯(lián)動無負(fù)荷

11、試運(yùn)轉(zhuǎn)的費(fèi)用。通常按行業(yè)有關(guān)安裝工程定額、取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和指標(biāo)估算。 安裝工程費(fèi)=設(shè)備原價(jià)×安裝費(fèi)率安裝工程費(fèi)=設(shè)備噸位×每噸安裝費(fèi)安裝工程費(fèi)=安裝工程實(shí)物量×安裝費(fèi)用指標(biāo),2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,15,安裝工程費(fèi)估算,,（1）土地使用費(fèi)：是指建設(shè)項(xiàng)目通過劃撥或土地使用權(quán)出讓方式取得土地使用權(quán)，所需土地征用及遷移補(bǔ)償費(fèi)或土地使用權(quán)出讓金。（2）建設(shè)單位管理費(fèi)：指建設(shè)項(xiàng)目從立項(xiàng)至竣

12、工驗(yàn)收交付使用建設(shè)全過程管理所需費(fèi)用，內(nèi)容包括不在原單位發(fā)工資的工作人員工資、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)、基本醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)、失業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)，辦公費(fèi)、差旅交通費(fèi)、勞動保護(hù)費(fèi)、工具用具使用費(fèi)、固定資產(chǎn)使用費(fèi)、零星購置費(fèi)、招募生產(chǎn)工人費(fèi)、技術(shù)圖書資料費(fèi)、印花稅、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、施工現(xiàn)場津貼、竣工驗(yàn)收費(fèi)和其他管理性質(zhì)開支。（3）勘察設(shè)計(jì)費(fèi)：指為建設(shè)項(xiàng)目編制項(xiàng)目建議書、可行性研究報(bào)告及設(shè)計(jì)文件等所需費(fèi)用。包括；編制項(xiàng)目建議書研究報(bào)告及投資估算以及為編制所需文件所進(jìn)

13、行勘察、設(shè)計(jì)、研究試驗(yàn)等所需費(fèi)用，和在規(guī)定的范圍內(nèi)由建設(shè)單位自行完成的勘察、設(shè)計(jì)工作所需費(fèi)用。,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,16,工程建設(shè)其它費(fèi)用,,（4）研究試驗(yàn)費(fèi)：指為本建設(shè)項(xiàng)目提供或驗(yàn)收設(shè)計(jì)參數(shù)、數(shù)據(jù)、資料等進(jìn)行必要的研究試驗(yàn)以及設(shè)計(jì)規(guī)定在施工中必須進(jìn)行試驗(yàn)、驗(yàn)證和支付國內(nèi)專利、技術(shù)成果一次性使用費(fèi)所需費(fèi)用。（5）建設(shè)單位臨時(shí)設(shè)施費(fèi)。（6）工程建設(shè)監(jiān)理費(fèi)。（7）工程保險(xiǎn)費(fèi)。（8）施工機(jī)構(gòu)遷移費(fèi)：指施工企業(yè)

14、由建設(shè)單位指定承擔(dān)施工任務(wù)，由原駐地遷移到工程所在所發(fā)生的往返一次性搬遷費(fèi)用。（9）引進(jìn)技術(shù)和進(jìn)口設(shè)備其它費(fèi)用。（10）聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)。（11）生產(chǎn)職工培訓(xùn)費(fèi)。（12）辦公及生活家具購置費(fèi)。（13）其他。,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,17,工程建設(shè)其它費(fèi)用,,在可行性研究階段難以預(yù)料的費(fèi)用，又稱工程建設(shè)不可預(yù)見費(fèi)。 設(shè)計(jì)變更費(fèi)用施工過程中可能增加工程量的費(fèi)用基數(shù)：建筑工程費(fèi)+設(shè)備及工器具購置費(fèi)+安裝工程費(fèi)+

15、工程建設(shè)其它費(fèi)用 取費(fèi)比例：行業(yè)主管部門規(guī)定的基本預(yù)備費(fèi)率 （5%——8%）,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,18,基本預(yù)備費(fèi)估算,,建設(shè)期內(nèi)價(jià)格上漲可能引起投資增加而預(yù)留的費(fèi)用，亦稱為價(jià)格變動不可預(yù)見費(fèi)。,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,19,漲價(jià)預(yù)備費(fèi)估算,PC— 漲價(jià)預(yù)備費(fèi)； It — 第t年的建筑工程費(fèi)，設(shè)備及工器具購置費(fèi)，安裝工程費(fèi)之和；f — 建設(shè)期價(jià)格上漲指數(shù)；n — 建設(shè)期。,,建設(shè)期利息是指

16、項(xiàng)目借款在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生并計(jì)入固定資產(chǎn)的利息；包括借款利息及手續(xù)費(fèi)、承諾費(fèi)、管理費(fèi)等項(xiàng)財(cái)務(wù)費(fèi)用。 假定：借款均在每年的年中支用，借款第一年按半年計(jì)息，其余各年份按全年計(jì)息 。各年應(yīng)計(jì)利息=（年初借款本息累計(jì)＋本年借款額×1/2）× 年利率,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,20,建設(shè)期利息估算,投資估算——幾種投資估算方法,比例估算法 以擬建項(xiàng)目的設(shè)備購置費(fèi)為基數(shù)進(jìn)行估算 以擬建項(xiàng)目的工藝設(shè)備投資為基

17、數(shù)進(jìn)行估算 指數(shù)估算法 因子估算法 設(shè)備及廠房系數(shù)法 設(shè)備系數(shù)法 平米造價(jià)估算法 適用于固定資產(chǎn)投資估算 設(shè)計(jì)定員法,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,21,投資估算——幾種投資估算方法,比例估算法 思想：主要建設(shè)內(nèi)容與其它部分建設(shè)內(nèi)容之間，往往存在著一定的比例關(guān)系。 其它部分投資= 主要部分投資×比例系數(shù) （1）以擬建項(xiàng)目的設(shè)備購置費(fèi)為基數(shù)進(jìn)行估算 設(shè)備購置費(fèi)是主要部分，并且可以借鑒同類項(xiàng)目中建

18、筑工程費(fèi)和安裝工程費(fèi)占設(shè)備購置費(fèi)的百分比 C=E(1+ f1P1 +f2P2)+I （2）以擬建項(xiàng)目的工藝設(shè)備投資為基數(shù)進(jìn)行估算 工藝設(shè)備投資是主要部分，并且可以借鑒同類項(xiàng)目中各專業(yè)工程（總圖、土建、暖通、給排水、管道、電氣、電信及自控等）占工藝設(shè)備投資（包括運(yùn)雜費(fèi)和安裝費(fèi)）的百分比 C=E(1+ f1P1‘ +f2P2’)+I,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,22,投資估算——幾種投資估算方法,指數(shù)估算法根據(jù)成套生

19、產(chǎn)工藝設(shè)備已知裝置能力投資額進(jìn)行估算擬建項(xiàng)目投資額，也叫裝置能力指數(shù)法。,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,23,裝置能力指數(shù)：生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大不超過9倍，僅變化設(shè)備的尺寸——0.6 ~ 0.7；當(dāng)設(shè)備尺寸變化不大，僅擴(kuò)大規(guī)?！?.8 ~ 1.0；試驗(yàn)性生產(chǎn)工廠和高溫、高壓的工業(yè)性生產(chǎn)工廠——0.3 ~ 0.5；規(guī)模擴(kuò)大在50倍以上——不適用。,Y2 — 擬建項(xiàng)目裝置的投資；Y1 — 類似已知裝置的投資；X2 — 擬建

20、項(xiàng)目的裝置能力；X1 — 類似建已知裝置的能力；CF— 新老項(xiàng)目建設(shè)間隔期內(nèi)價(jià)格上漲矯正系數(shù)； n — 裝置能力指數(shù)。,投資估算——幾種投資估算方法,因子估算法計(jì)算公式為：X= E×K 設(shè)備及廠房系數(shù)法 條件：工藝設(shè)備投資和廠房土建投資之和占了整個(gè)項(xiàng)目投資的絕大部分 。設(shè)備系數(shù)法先估算工藝設(shè)備到現(xiàn)場的價(jià)格（設(shè)為K）設(shè)備及其安裝費(fèi)P=1. 45K（這里的安裝費(fèi)，除設(shè)備本身的安裝費(fèi)以外，還包括必要的設(shè)備基礎(chǔ)

21、、支架、溝潛和保溫、保冷工程的安置費(fèi)）設(shè)備配管安裝費(fèi)T=1.59P直接建設(shè)費(fèi)M=1.5T總建設(shè)費(fèi)X=1. 35M=4. 74K,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,24,X— 新建項(xiàng)目所需投資；E— 因子；K— 已知設(shè)備或項(xiàng)目的投資。,投資估算——幾種投資估算方法,因子估算法例題：某項(xiàng)目工藝設(shè)備及其安裝費(fèi)用估計(jì)為2600萬元，廠房土建費(fèi)用估計(jì)為4200萬元，參照類似項(xiàng)目的統(tǒng)計(jì)資料，其他各專業(yè)工程投資系數(shù)如下，其他有關(guān)費(fèi)

22、用為2400萬元，試估算該項(xiàng)目的建設(shè)投資。,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,25,解：2600×1.44+4200×1.09+2400=10722（萬元）,投資估算——流動資金估算,指生產(chǎn)經(jīng)營性項(xiàng)目投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常生產(chǎn)運(yùn)營，用于購買原材料、燃料，支付工資及其他經(jīng)營費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。估算方法有兩種：擴(kuò)大指標(biāo)估算法分項(xiàng)詳細(xì)估算法。,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,26,投資估算——流動

23、資金估算,分項(xiàng)詳細(xì)估算法,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,27,投資估算——流動資金估算,（1）現(xiàn)金的估算停留于貨幣形態(tài)的那一部分資金，包括企業(yè)庫存現(xiàn)金和銀行存款 。年其它費(fèi)用= 制造費(fèi)用+管理費(fèi)用+銷售費(fèi)用－（以上三項(xiàng)費(fèi)用中所含的工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、維護(hù)費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)）。,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,28,投資估算——流動資金估算,周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款都要計(jì)算最低周

24、轉(zhuǎn)天數(shù)；參照類似企業(yè)的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)并結(jié)合項(xiàng)目特點(diǎn)確定，或按部門（行業(yè)）規(guī)定計(jì)算。,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,29,投資估算——流動資金估算,（2）應(yīng)收賬款的估算企業(yè)已對外銷售商品、提供勞務(wù)尚未收回的資金，包括很多科目，在項(xiàng)目評估時(shí)，只計(jì)算應(yīng)收銷售款。,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,30,投資估算——流動資金估算,（3）存貨的估算存貨：原材料、輔助材料、燃料、低值易耗品、修理用備件、包裝物、在產(chǎn)品、自制半

25、成品和產(chǎn)成品等。,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,31,投資估算——流動資金估算,（4）應(yīng)付賬款的估算,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,32,投資估算——流動資金估算,流動資金估算表,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,33,投資估算——流動資金估算,擴(kuò)大指標(biāo)估算法定義：指在擬建項(xiàng)目某項(xiàng)指標(biāo)的基礎(chǔ)上，按照同類項(xiàng)目相關(guān)資金比率估算出流動資金需用量的方法。分為銷售收入資金率法、總成本（或經(jīng)營成本）資金率法、固定

26、資產(chǎn)價(jià)值資金率法和單位產(chǎn)量資金率法等具體方法。流動資金=年?duì)I業(yè)收入額×營業(yè)收入資金率或，流動資金=年經(jīng)營成本×經(jīng)營成本資金率或，流動資金=年產(chǎn)量×單位產(chǎn)量占用流動資金額,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,34,投 資 估 算,總投資估算匯總表,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,35,投 資 估 算,主要單項(xiàng)工程投資估算表,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,36,投

27、 資 估 算,建設(shè)投資成本估算的注意事項(xiàng) 內(nèi)容是否完整方法是否正確數(shù)據(jù)來源是否可信,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,37,投資計(jì)劃與資金籌措表,,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,38,,,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,39,,2,總成本費(fèi)用估算,,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,40,財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算原則,以現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)法規(guī)為依據(jù)的原則；真實(shí)性原則；準(zhǔn)確性原則；,2024/4

28、/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,41,總成本費(fèi)用估算,工業(yè)建設(shè)項(xiàng)目的總成本費(fèi)用是指在項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi)發(fā)生的為組織生產(chǎn)和銷售商品發(fā)生的全部成本和費(fèi)用，通常按年反映。,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,42,總成本費(fèi)用的估算方法,要素成本故算法 總成本費(fèi)用＝生產(chǎn)成本+期間費(fèi)用 ＝生產(chǎn)成本+營業(yè)費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用 ＝外購原材料+外

29、購燃料及動力+工資及福利費(fèi) +折舊費(fèi)+修理費(fèi)+攤銷費(fèi)+利息支出 +其他費(fèi)用通過編制《總成本費(fèi)用估算表》完成,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,43,外購原材料成本估算：原材料成本=全年產(chǎn)量×單位產(chǎn)品原材料成本燃料動力成本估算公式為：燃料動力成本＝全年產(chǎn)量× 單位產(chǎn)品燃料和動力成本

30、工資及福利費(fèi)估算：年工資成本＝全廠職工定員數(shù)×人均年工資額,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,44,折舊費(fèi)估算,平均年限法,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,45,折舊費(fèi)估算,工作量法 （1）按照行駛里程計(jì)算折舊費(fèi)（2）按照工作小時(shí)計(jì)算折舊費(fèi)（3）按照產(chǎn)出量計(jì)算折舊費(fèi),2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,46,折舊費(fèi)估算,加速折舊法 雙倍余額遞減法年數(shù)總和法,2024/4

31、/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,47,修理費(fèi)估算,在項(xiàng)目評估時(shí)無法確定修理費(fèi)具體發(fā)生的時(shí)間和金額，一般是按照折舊費(fèi)的一定比例計(jì)算的。該比率可參照同類行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)加以確定。中石油內(nèi)部項(xiàng)目可行性研究指南：修理費(fèi)4%——6%,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,48,攤銷費(fèi)估算,主要是指無形資產(chǎn)等在一定期限內(nèi)分期攤銷的費(fèi)用。 確定攤銷期限 ：按照法定有效期與合同或者企業(yè)申請書規(guī)定的受益年限孰短的原則確定 ；沒有規(guī)定期限的

32、，按不少于10年的期限分期攤銷。,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,49,經(jīng)營成本估算,經(jīng)營成本是指項(xiàng)目總成本費(fèi)用扣除折舊費(fèi)、維簡費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出以后的成本費(fèi)用，即：經(jīng)營成本=總成本費(fèi)用 - 折舊費(fèi)- 維檢費(fèi)- 攤銷費(fèi) - 利息支出經(jīng)營成本涉及產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售、企業(yè)管理過程中的物料、人力和能源的投入費(fèi)用，反映企業(yè)的生產(chǎn)和管理水平，同類企業(yè)的經(jīng)營成本具有可比性。在項(xiàng)目評估的經(jīng)濟(jì)評價(jià)中，它被應(yīng)用于現(xiàn)金流量的分析中。,2024

33、/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,50,固定成本與變動成本的估算,固定成本：不隨業(yè)務(wù)量發(fā)生變化變動成本：相關(guān)范圍內(nèi)，隨業(yè)務(wù)量成正比例變化財(cái)務(wù)評價(jià)要求完成成本的劃分變動成本＝外購原材料+外購燃料動力固定成本＝總成本費(fèi)用-變動成本目的：進(jìn)行項(xiàng)目的盈虧平衡分析,,,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,51,,3,銷售收入和稅金測算,,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,52,銷售收入和稅金測算,一、銷售收入估算企

34、業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營階段的主要收入來源是銷售收入，它是指企業(yè)銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)等取得的收入。計(jì)算公式為： 銷售收入＝產(chǎn)品的銷售數(shù)量×銷售單價(jià)　生產(chǎn)多種產(chǎn)品和提供多種服務(wù)的，應(yīng)分別估算各種產(chǎn)品及服務(wù)的銷售收入。二、產(chǎn)品銷售稅金及附加評估銷售稅金及附加是指由銷售產(chǎn)品、提供工業(yè)性勞務(wù)等負(fù)擔(dān)的銷售稅金及附加。具體包括：消費(fèi)稅、營業(yè)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、資源費(fèi)和教育費(fèi)附加、出口產(chǎn)品退稅以及減免退回的稅金、減少產(chǎn)品

35、銷售稅金及附加等，均要按照規(guī)定從銷售收入中扣除。,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,53,營業(yè)稅稅目稅率表,城市維護(hù)建設(shè)稅——營業(yè)稅額的7%教育費(fèi)附加——營業(yè)稅額的3%,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,54,銷售收入和稅金測算,銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算表,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,55,銷售收入和稅金測算,三、財(cái)務(wù)分析涉及的相關(guān)稅金估算主要稅種：關(guān)稅、增值稅、營業(yè)稅、資源稅、消費(fèi)稅、所

36、得稅、城市維護(hù)建設(shè)誰和教育費(fèi)附加等。,,,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,56,,4,利潤及其分配,,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,57,利潤及其分配,利潤總額指營業(yè)利潤、投資收益及營業(yè)外收入之和，減去營業(yè)外支出之后的余額。 利潤總額=營業(yè)收入-營業(yè)稅金及附加-總成本費(fèi)用 息稅前利潤=利潤總額+支付的全部利息或 息稅前利潤=營業(yè)收入-營業(yè)稅金及附加-經(jīng)營成本-折舊和攤銷應(yīng)交所得稅國家對企

37、業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得征收的一種稅金。稅后利潤交納所得稅后剩下的利潤，也稱凈利潤。 稅后利潤=利潤總額-所得稅提取盈余公積從稅后利潤中提取的，用于企業(yè)發(fā)展、彌補(bǔ)虧損或轉(zhuǎn)增資本的準(zhǔn)備金。法定盈余公積金任意盈余公積金,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,58,利潤及其分配,應(yīng)付利潤企業(yè)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的利潤總額在繳納所得稅、彌補(bǔ)以前年度虧損、提取盈余公積金和公益金后，應(yīng)向投資者分配的利潤?？晒┓峙淅麧櫩晒┓峙淅?/p>

38、潤=稅后利潤-法定盈余公積金-公益金-任意盈余公積金未分配利潤可供分配利潤加盈余公積補(bǔ)虧減去提取盈余公積和應(yīng)付利潤之后的數(shù)額。 未分配利潤=可供分配利潤-應(yīng)付利潤,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,59,利潤及其分配,利潤及利潤分配表,,,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,60,,5,借款還本付息的測算,,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,61,借款還本付息的測算,償債資金來源：主要包括固定資產(chǎn)折舊、

39、企業(yè)的未分配利潤、無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)攤銷及其他還款資金來源。償還方式：等額本金法、等額攤還法等。 建設(shè)投資借款利息的計(jì)算流動資金借款利息的計(jì)算,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,62,借款還本付息的測算,建設(shè)投資借款利息的計(jì)算在項(xiàng)目建設(shè)期，由于項(xiàng)目正在建設(shè)而無償還能力，可以將建設(shè)期所欠利息作為貸款資金轉(zhuǎn)入本金，到投產(chǎn)后一并償還。按復(fù)利計(jì)息，計(jì)算公式為： 每年應(yīng)計(jì)利息＝(年初借款本息累計(jì)+本年借款額／2)

40、5;年利率對生產(chǎn)期各年的還款均按年末償還考慮，每年應(yīng)計(jì)利息公式為：　　每年應(yīng)計(jì)利息＝年初借款本息累計(jì)×年利率,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,63,借款還本付息的測算,流動資金借款利息的計(jì)算流動資金從投產(chǎn)第一年開始按生產(chǎn)負(fù)荷用于安排生產(chǎn)，其借款部分按全年計(jì)算利息，即假設(shè)為年初支用。流動資金利息計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用，項(xiàng)目計(jì)算期末回收全部流動資金，償還流動資金借款本金。計(jì)算公式： 流動資金利息＝流動資金借款

41、累計(jì)金額×年利率,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,64,借款還本付息的測算,借款償還計(jì)劃表,,,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,65,,6,現(xiàn)金流量計(jì)算,,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,66,現(xiàn)金流量計(jì)算,現(xiàn)金流量是指企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)從項(xiàng)目投資、設(shè)計(jì)、建造、完工交付使用、正式投產(chǎn)、直至項(xiàng)目報(bào)廢清理為止整個(gè)期間的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的數(shù)量。這里的“現(xiàn)金”是廣義的現(xiàn)金，包括各種貨幣資金和該項(xiàng)目

42、需要投入的非貨幣資源（重置成本或變現(xiàn)價(jià)值）?，F(xiàn)金流入量—凡是由于該項(xiàng)投資而增加的現(xiàn)金收入或現(xiàn)金支出節(jié)約額現(xiàn)金流出量—凡是由于該項(xiàng)投資引起的現(xiàn)金支出凈現(xiàn)金流量—一定時(shí)期的現(xiàn)金流入量減去現(xiàn)金流出量的差額,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,67,現(xiàn)金流量計(jì)算,CF0 =初始現(xiàn)金流量CF1~CFn-1=經(jīng)營現(xiàn)金流量CFn=終結(jié)現(xiàn)金流量,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,68,現(xiàn)金流量的構(gòu)成內(nèi)容,2024/4/2,可行

43、性研究中的財(cái)務(wù)分析,69,項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表是在不考慮債務(wù)融資條件下進(jìn)行的融資前分析，從項(xiàng)目投資總獲利能力的角度，考察項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)的合理性。不論實(shí)際可能支付的利息是多少，分析結(jié)果都不發(fā)生變化。用于計(jì)算項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率及財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等評價(jià)指標(biāo)。資本金現(xiàn)金流量表資本金現(xiàn)金流量分析是融資后分析。反映從項(xiàng)目權(quán)益投資者整體角度考察盈利能力的要求。用于計(jì)算資本金收益率指標(biāo)。投資各方現(xiàn)金流量表考察投資各方的具體利益。用于計(jì)算投

44、資各方收益率。,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,70,項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表和資本金現(xiàn)金流量表,項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表和資本金現(xiàn)金流量表的主要區(qū)別在于現(xiàn)金流出。資本金現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流出主要包括自有資金、借款本金償還和借款利息支出。原因：從項(xiàng)目投資主體來考察項(xiàng)目時(shí)，取得貸款是現(xiàn)金流入，但同時(shí)又用于項(xiàng)目投資，兩者相抵對凈現(xiàn)金流量無任何影響。,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,71,項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表,2024/4/2,

45、可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,72,項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表,現(xiàn)金流入1.銷售收入2.回收固定資產(chǎn)余值3.回收流動資金4.其他現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出1.建設(shè)投資（不含建設(shè)期利息）2.流動資金3.經(jīng)營成本4.銷售稅金及附加5.增值稅6.其他現(xiàn)金流出,——《銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算表》,——《固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表》,——《投資計(jì)劃與資金籌措表》,——《流動資金估算表表》,——《總成本費(fèi)用估算表》,——《流動資金估算表表》,—

46、—《銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算表》,——《銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算表》,項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表,* 調(diào)整所得稅注意：調(diào)整所得稅數(shù)值應(yīng)區(qū)別于其他財(cái)務(wù)報(bào)表中的所得稅，以息稅前利潤為基數(shù)計(jì)算的所得稅。 調(diào)整所得稅=EBIT×所得稅稅率EBIT=營業(yè)收入-營業(yè)稅金及附加-經(jīng)營成本-折舊和攤銷,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,73,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,74,資本金現(xiàn)

47、金流量表,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,75,資本金現(xiàn)金流量表,現(xiàn)金流入1.銷售收入2.回收固定資產(chǎn)余值3.回收流動資金4.其他現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出1.項(xiàng)目資本金2.借款本金償還3.借款利息支付 4.經(jīng)營成本5.銷售稅金及附加6.增值稅7.所得稅8.其他現(xiàn)金流出,——《銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算表》,——《固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表》,——《投資計(jì)劃與資金籌措表》,——《流動資金估算表表》,——《總

48、成本費(fèi)用估算表》,——《借款償還計(jì)劃表》,——《銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算表》,——《銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算表》,——《借款償還計(jì)劃表》,——《損益及利潤分配表》,資本金現(xiàn)金流量表,* 注意：所得稅應(yīng)等同于損益及利潤分配表等財(cái)務(wù)報(bào)表中的所得稅，而區(qū)別于項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表中的調(diào)整所得稅。,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,76,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,77,投資各方現(xiàn)金流量表,,,,,,b

49、ack,財(cái)務(wù)效益分析,財(cái)務(wù)效益分析是在投資與費(fèi)用估算的基礎(chǔ)上，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，從項(xiàng)目（企業(yè)）等角度，考察項(xiàng)目的盈利能力、清償能力和財(cái)務(wù)生存能力，據(jù)此評價(jià)和判斷項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性的一種經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法。目標(biāo)：盈利能力目標(biāo)清償能力目標(biāo)財(cái)務(wù)清償能力，即項(xiàng)目收回全部投資的能力 ；債務(wù)清償能力，主要指項(xiàng)目償還固定資產(chǎn)投資借款的能力。 財(cái)務(wù)生存能力目標(biāo),2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,78,2024/4/2,可行性研究

50、中的財(cái)務(wù)分析,79,財(cái)務(wù)效益分析,項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評估的程序分析估算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)建立財(cái)務(wù)基本報(bào)表計(jì)算財(cái)務(wù)效益指標(biāo)給出項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析的結(jié)論,《現(xiàn)金流量表》 《損益及利潤分配表》《資金來源與運(yùn)用表》《資產(chǎn)負(fù)債表》 《借款償還計(jì)劃表》,投資回收期投資利潤率投資利稅率借款償還期財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,80,計(jì)算財(cái)務(wù)效益指標(biāo)——盈利能力分析,按是否

51、考慮資金時(shí)間價(jià)值因素進(jìn)行分類,,,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,81,盈利能力分析——總投資收益率,總投資收益率表示總投資的盈利水平，是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后正常年份的年息稅前利潤（EBIT）或運(yùn)營期內(nèi)年平均息稅前利潤與總投資的比率。計(jì)算公式：其中：息稅前利潤=利潤總額+支付的全部利息或 息稅前利潤=營業(yè)收入-營業(yè)稅金及附加-經(jīng)營成本-折舊和攤銷要求：總投資收益率高于同行業(yè)的收益率參考值，表明用該指標(biāo)滿足要求

52、。,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,82,盈利能力分析——投資利稅率,投資利稅率是項(xiàng)目的年利潤總額、銷售稅金及附加之和與項(xiàng)目總投資之比。計(jì)算公式：其中：年利稅總額=年利潤總額+銷售稅金及附加,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,83,盈利能力分析——資本金利潤率,資本金利潤率項(xiàng)目的年利潤總額與項(xiàng)目資本金之比 。計(jì)算公式：資本金凈利潤率表示項(xiàng)目資本金的盈利水平，是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后正常年份的年凈

53、利潤或運(yùn)營期內(nèi)年平均凈利潤與項(xiàng)目資本金的比率。計(jì)算公式：,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,84,盈利能力分析——靜態(tài)回收期,投資回收期（Pt）也稱返本期，是反映項(xiàng)目盈利能力的重要指標(biāo)，靜態(tài)投資回收期指以項(xiàng)目的凈收益抵償項(xiàng)目全部投資所需要的時(shí)間，一般以年為單位從項(xiàng)目建設(shè)開始年算起。表達(dá)式：計(jì)算公式：投資回收期越短，表明項(xiàng)目的盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力越好。當(dāng)投資回收期小于或等于設(shè)定的基準(zhǔn)投資回收期時(shí)，表明投資速度符

54、合要求?；鶞?zhǔn)投資回收期可根據(jù)行業(yè)水平或投資者的要求確定。,,(CI- CO)t——第t年的凈現(xiàn)金流量；CI t——第t年的現(xiàn)金流入量；CO t——第t年的現(xiàn)金流出量；,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,85,盈利能力分析——財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值,財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）是指把項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，用設(shè)定的折現(xiàn)率折算到第零年的現(xiàn)值之和。 表達(dá)式：FNPV >0——項(xiàng)目用其凈效益抵付了相當(dāng)于用折現(xiàn)率計(jì)算的利息以

55、后，還有盈余，從財(cái)務(wù)角度考慮，項(xiàng)目是可以考慮接受的；FNPV=0——擬建項(xiàng)目的凈效益正好抵付了用折現(xiàn)率計(jì)算的利息，這時(shí)，判斷項(xiàng)目是否可行，要看評價(jià)所選用的折現(xiàn)率； “長期貸款利率 ”FNPV < 0——擬建項(xiàng)目的凈效益不足以抵付用折現(xiàn)率計(jì)算的利息，甚至有可能是負(fù)的效益，一般可判斷項(xiàng)目不可行。,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,86,盈利能力分析——財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率,使計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和為零時(shí)的折現(xiàn)率，又稱為內(nèi)

56、部報(bào)酬率或內(nèi)含報(bào)酬率，是考察項(xiàng)目盈利能力的相對量的指標(biāo)。表達(dá)式：FIRR——欲求取的項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。當(dāng)FIRR >ic時(shí)，可以認(rèn)為項(xiàng)目的盈利性能滿足要求；ic：設(shè)定的基準(zhǔn)收益率。,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,87,盈利能力分析——財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率,財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率可根據(jù)現(xiàn)金流量表中凈現(xiàn)金流量，用試差法計(jì)算，也可采用專用軟件的財(cái)務(wù)函數(shù)計(jì)算。原理：⊿Ai1iˊ∽⊿Bi2iˊ比例變換：,2024

57、/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,88,盈利能力分析——動態(tài)投資回收期,以項(xiàng)目的凈收益回收項(xiàng)目投資所需要的時(shí)間，即按現(xiàn)值法計(jì)算的投資回收期 。表達(dá)式：計(jì)算公式：,,CI t ——第t年的現(xiàn)金流入量；CO t——第t年的現(xiàn)金流出量；(CI- CO)t——第t年的凈現(xiàn)金流量n ——計(jì)算期 （1，2，3，……，n）；i。—— 設(shè)定的折現(xiàn)率；,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,89,計(jì)算財(cái)務(wù)效益指標(biāo)——清償能力分析

58、,資產(chǎn)負(fù)債率流動比率速動比率借款償還期 利息備付率償債備付率,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,90,清償能力分析——資產(chǎn)負(fù)債率,資產(chǎn)負(fù)債率是指企業(yè)某個(gè)時(shí)點(diǎn)負(fù)債總額占資產(chǎn)總額的比率。是反映項(xiàng)目各年所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度及償債能力的指標(biāo)。計(jì)算公式：適度的資產(chǎn)負(fù)債率既能表明企業(yè)投資人、債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)較小，又能表明企業(yè)經(jīng)營安全、穩(wěn)健、有效，具有較強(qiáng)的融資能力。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率大于100%，表明企業(yè)（項(xiàng)目）已資

59、不抵債，已達(dá)到破產(chǎn)的警戒線，合適的資產(chǎn)負(fù)債率一般在60%-70%左右。,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,91,清償能力分析——流動比率,流動比率是企業(yè)某個(gè)時(shí)點(diǎn)流動資產(chǎn)占流動負(fù)債的比率。是反映項(xiàng)目各年償付流動負(fù)債能力的指標(biāo)。 計(jì)算公式：是判斷企業(yè)短期債務(wù)到期前，可以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金用于償還流動負(fù)債能力的指標(biāo)。該指標(biāo)越高，說明償還流動負(fù)債的能力越強(qiáng)，但不宜過高。國際公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)流動比率是200%。生產(chǎn)周期較長，流動比率就

60、應(yīng)相應(yīng)提高；反之，就可以降低。,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,92,清償能力分析——速動比率,速動比率是企業(yè)某個(gè)時(shí)點(diǎn)的速動資產(chǎn)占流動負(fù)債的比率。是反映項(xiàng)目快速償付流動負(fù)債能力的指標(biāo)。 計(jì)算公式：是流動比率指標(biāo)的補(bǔ)充，計(jì)算企業(yè)實(shí)際的短期債務(wù)償還能力。該指標(biāo)越高，說明償還流動負(fù)債的能力越強(qiáng)，但不宜過高。國際公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)速動比率為100%。,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,93,清償能力分析——借款償還期

61、,借款償還期=5+1685.23/4253.55=5.40（年）,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,94,清償能力分析——借款償還期,固定償還期等額償還例：某項(xiàng)目建設(shè)期一年，建設(shè)期投資借款400萬元，年利率6%，假定借款在年中支用，投產(chǎn)后與本金一并在五年內(nèi)等額償還，則運(yùn)營期第三年支付的利息是多少？解答：在運(yùn)營期年初（第一年年末） 應(yīng)還本付息總額=400+（400/2*6%）=412（萬元）五年等額償還的金額=4

62、12(A/P,6%,5)=412*0.23740=97.8（萬元）第一年 利息支付=412*6%=24.7（萬元） 本金償還=97.8-24.7=73.1（萬元）第二年 利息支付=（412-73.1）*6%=20.3（萬元） 本金償還=97.8-20.3=77.5（萬元）第三年 利息支付=（412-73.1-77.5）*6%=15.7（萬元）,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,95,清

63、償能力分析——借款償還期,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,96,清償能力分析——利息備付率,項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)各年可用于支付利息的稅息前利潤與當(dāng)期應(yīng)付利息費(fèi)用的比值。從付息資金來源的充裕性角度反映支付債務(wù)利息的能力。計(jì)算公式：對于正常經(jīng)營的企業(yè)，利息備付率應(yīng)當(dāng)大于2。否則，表示項(xiàng)目的付息能力保障程度不足。,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,97,清償能力分析——償債備付率,項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)，各年可用于還本

64、付息的資金與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額的比值 。從償債資金來源的充裕性角度反映償付債務(wù)本息的能力。計(jì)算公式：償債備付率可以按年計(jì)算，也可以按項(xiàng)目的整個(gè)借款期計(jì)算。償債備付率表示償付債務(wù)本息的保證倍率，正常情況應(yīng)當(dāng)大于1，且越高越好。當(dāng)指標(biāo)小于1時(shí)，表示當(dāng)年資金來源不足以償付當(dāng)期債務(wù)，需要通過短期借款償付已到期債務(wù)。,2024/4/2,可行性研究中的財(cái)務(wù)分析,98,計(jì)算財(cái)務(wù)效益指標(biāo)——財(cái)務(wù)生存能力分析,擁有足夠的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量是財(cái)