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1、境外期貨交易所法規(guī)分析及借鑒境外期貨交易所法規(guī)分析及借鑒□中國國際期貨公司陳冬華摘要摘要:為了進一步促進國內(nèi)期貨市場發(fā)展、更快與國際市場接軌,有必要學習和借鑒國外成熟期貨市場的法律法規(guī),促進我國期貨市場相關(guān)方面的建設。美國是近代期貨市場的發(fā)源地,也是目前期貨市場最發(fā)達的國家之一。本文以芝加哥商業(yè)交易所(CME)為例,對境外交易所的重要交易法律進行闡釋,并與國內(nèi)交易所進行比較分析,最后指出其對發(fā)展我國境外期貨業(yè)務的借鑒意義。關(guān)鍵詞關(guān)鍵詞:
2、境外期貨業(yè)務模式保證金管理財務監(jiān)管一、芝加哥商業(yè)交易所(CME)及其主要特點一、芝加哥商業(yè)交易所(CME)及其主要特點芝加哥商業(yè)交易所(ChicagoMercantileExchangeCME)創(chuàng)立于1874年,其前身為農(nóng)產(chǎn)品交易所,最有名的指數(shù)合約為標準普爾500種價格綜合指數(shù)及期權(quán)合約。CME是世界最大和最多元化的交易所,2007年由芝加哥商業(yè)交易所和芝加哥商品交易所合并而成,為全球風險管理需求提供服務。CME提供最廣泛的基礎產(chǎn)品,
3、包含利率、股指、外匯、農(nóng)產(chǎn)品的期貨和期權(quán)以及天氣和房地產(chǎn)的選擇權(quán)產(chǎn)品。交易違約、不履行交割義務,也從未由于結(jié)算會員的原因給客戶資產(chǎn)造成損失。資料來源:中期研究院圖1CME的財務安全保障體系圖1CME的財務安全保障體系該系統(tǒng)的目的在于實現(xiàn)資本效益的最大化。其中,風險管理小組負責財務安全體系的運行;同時,CME結(jié)算所的財務保障體系由“風險管理小組”經(jīng)營管理,此小組直接接受CME集團的審計、結(jié)算、財務、法律、市場監(jiān)察、風險管理以及行政管理等高
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