試論可持續(xù)發(fā)展下企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的創(chuàng)新

1、日躅試論可持續(xù)發(fā)展下企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的創(chuàng)新姬青梅(中國(guó)平煤神馬能源化工集團(tuán)有限責(zé)任公司物資供應(yīng)分公司河南平頂山467000)摘要企業(yè)可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題逐步得到人們的高度重視。而且人們也開(kāi)始關(guān)注企業(yè)理財(cái)與可持續(xù)發(fā)展的相互關(guān)系和影響。文章從企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的角度全面審視理財(cái)行為，并以企業(yè)可持續(xù)發(fā)展為最終目標(biāo)。針對(duì)我國(guó)企業(yè)理財(cái)中存在的問(wèn)題提出具體的優(yōu)化對(duì)策。關(guān)鍵詞理財(cái)行為；可持續(xù)發(fā)展；優(yōu)化對(duì)策；保障措施一、企業(yè)可持續(xù)發(fā)展及其與理財(cái)行為的相互關(guān)系企業(yè)的可

2、持續(xù)發(fā)展與整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系持續(xù)發(fā)展概念不同，而且迄今沒(méi)有統(tǒng)一的定義。我們認(rèn)為，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展即為謀求永續(xù)發(fā)展，企業(yè)應(yīng)努力實(shí)現(xiàn)既可滿足消費(fèi)者的需要，又可合理使用自然資源和能源并保護(hù)環(huán)境的生產(chǎn)方法和措施，通過(guò)追求綜合效益，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)與社會(huì)、競(jìng)爭(zhēng)者、消費(fèi)者之間的和諧共存。其理論內(nèi)涵至少應(yīng)包含如下幾個(gè)方面：一是從企業(yè)增長(zhǎng)關(guān)系來(lái)看，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展是企業(yè)可持續(xù)的增長(zhǎng)，在企業(yè)財(cái)務(wù)上體現(xiàn)為可持續(xù)增長(zhǎng)率：二是從環(huán)境關(guān)系來(lái)看，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展通過(guò)社會(huì)對(duì)環(huán)境保護(hù)的

3、要求和消費(fèi)者對(duì)環(huán)保產(chǎn)品的需要，以及消費(fèi)者環(huán)保意識(shí)的增強(qiáng)而超越環(huán)保約束；三是從資源利用關(guān)系來(lái)看，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展是企業(yè)如何合理節(jié)約和利用以及發(fā)展資源的一個(gè)重要問(wèn)題；四是從產(chǎn)品生命周期關(guān)系來(lái)看，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展是指企業(yè)通過(guò)創(chuàng)新使企業(yè)的生命超過(guò)企業(yè)產(chǎn)品的生命。二、從可持續(xù)發(fā)展角度看我國(guó)企業(yè)理財(cái)存在的問(wèn)題(一)資本弱化現(xiàn)象嚴(yán)重2006年的證券期貨年鑒數(shù)據(jù)資料表明，我國(guó)上市公司從資產(chǎn)負(fù)債率從2001年為5565％，2005年增長(zhǎng)到7168％，國(guó)有企業(yè)

4、平均資產(chǎn)負(fù)債率為58％，其中某些虧損企業(yè)達(dá)到了70％以上。企業(yè)權(quán)益資本和債務(wù)資本比率的大小，反映了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣狀況，這種比率如果合理，可以保證企業(yè)正常生產(chǎn)需要，并取得財(cái)務(wù)上的良性循環(huán)，從而達(dá)到企業(yè)資本的優(yōu)化。如果債務(wù)資本過(guò)大，比例失調(diào)，就會(huì)造成企業(yè)資本弱化，利息支出大增，稅前利潤(rùn)減少，稅負(fù)降低。資本弱化的直接結(jié)果是企業(yè)負(fù)債過(guò)高，加大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高加權(quán)平均資本成本，從而不利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，也對(duì)整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生不良影響。(二

5、)投資決策缺乏理性和科學(xué)性我國(guó)企業(yè)投資管理中缺乏理性、科學(xué)的分析決策。首先，不重視投資項(xiàng)目決策。很多企業(yè)對(duì)于投資的戰(zhàn)略意圖、期望目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)障礙、資金能力等環(huán)節(jié)得不到認(rèn)真分析和研究，投資行為缺乏計(jì)劃性。其次缺乏科學(xué)的投資規(guī)劃。企業(yè)沒(méi)有認(rèn)真考慮國(guó)家的政策導(dǎo)向和企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。不考慮投資對(duì)社會(huì)環(huán)境和自然環(huán)境的影響生產(chǎn)的產(chǎn)品造成了很?chē)?yán)重的污染，危害到了整個(gè)社會(huì)。再次，不注重企業(yè)研發(fā)投資，創(chuàng)新是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的源泉，企業(yè)投資的方向偏向于短期盈利項(xiàng)

6、目，而對(duì)科研項(xiàng)目的投資甚少，對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展是十分不利的。最后，企業(yè)對(duì)投資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)缺乏事前防范思想，投資過(guò)程控制也不是很?chē)?yán)格，導(dǎo)致產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，卻不能有效地應(yīng)對(duì)，造成了不必要的損失。(三)成本管理模式存在明顯缺陷我國(guó)企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境及條件不良是導(dǎo)致上述理財(cái)問(wèn)題的主要原因。具體表現(xiàn)如下。(I)理財(cái)目標(biāo)、觀念不合理，對(duì)理財(cái)規(guī)律認(rèn)識(shí)不夠。我國(guó)企業(yè)在理財(cái)過(guò)程很少或沒(méi)有將可持續(xù)發(fā)展觀念觸入進(jìn)來(lái)，普遍將利潤(rùn)視為企業(yè)經(jīng)營(yíng)的根本目標(biāo)，甚至是唯一目標(biāo)；只注重

7、短期利益，缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光：許多企業(yè)不能根據(jù)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)及時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)政策，把握適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的理財(cái)規(guī)律。(2)沒(méi)有建立起有效的管理體制與內(nèi)部控制體系。我國(guó)企業(yè)目前仍普遍采用計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下沿襲多年的財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)合二為一的管理體制，財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)工作混為一談，而且機(jī)構(gòu)設(shè)置大多是金字塔型，中間層次多、效率低下。另外，企業(yè)內(nèi)部控制失效或弱化、監(jiān)管不力是我國(guó)企業(yè)不能持續(xù)發(fā)展的重要原因，鄭州亞西亞、巨人集團(tuán)、銀廣夏等企業(yè)的事件都說(shuō)明了這一點(diǎn)。(3)政府的引

8、導(dǎo)功能有限或失當(dāng)。企業(yè)理財(cái)作為一種社會(huì)行為，必然要受到法律規(guī)范的約束。目前，政府職能的轉(zhuǎn)變不到位、法律及制度的不健全和頻繁變更，也是企業(yè)融資、投資和利潤(rùn)分配行為失當(dāng)?shù)恼T因。三、基于可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)優(yōu)化企業(yè)理財(cái)行為的相關(guān)建議(一)降低負(fù)債權(quán)益比例，改善資本弱化現(xiàn)象改變當(dāng)前企業(yè)普遍存在的資本結(jié)構(gòu)不外乎兩條基本途徑。一是增加權(quán)益資本。當(dāng)資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資本比重過(guò)大時(shí)可考慮增加權(quán)益資本。根據(jù)“融資優(yōu)序”理論，其融資方式的選擇順序就是首先利用內(nèi)部股權(quán)

9、融資即留存收益，其次是債務(wù)融資，最后才是外部股權(quán)融資。二是償還債務(wù)。當(dāng)負(fù)債比例過(guò)大時(shí)，可通過(guò)償還債務(wù)來(lái)降低負(fù)債比例。這樣既改善了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，又避免了因企業(yè)破產(chǎn)給債權(quán)人造成巨大的損失。但相比之下，更重要的是企業(yè)必須合理地組織人力、物力和財(cái)力，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的有效組合以及債務(wù)的合理搭配。其原因在于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)機(jī)制的改革和完善是企業(yè)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)因素。企業(yè)應(yīng)進(jìn)行資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，盤(pán)活存量資產(chǎn)，加強(qiáng)資金使用及管理，提高資金使用效益；優(yōu)化

10、債務(wù)結(jié)構(gòu)，安捧好長(zhǎng)、短期債務(wù)比例以及使短期債務(wù)和資產(chǎn)與長(zhǎng)期債務(wù)和資產(chǎn)在數(shù)量與時(shí)間上相配比，真正發(fā)揮負(fù)債的經(jīng)營(yíng)效益。(二)注重企業(yè)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)規(guī)劃財(cái)務(wù)規(guī)劃與預(yù)算實(shí)際上是對(duì)理財(cái)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)路徑的一種設(shè)計(jì)和規(guī)劃。其內(nèi)容包括理財(cái)活動(dòng)的各個(gè)方面：融資決策、資本投資決策、股利分配政策以及營(yíng)運(yùn)資本籌資等。在長(zhǎng)期財(cái)務(wù)規(guī)劃中，經(jīng)常涉及的兩個(gè)增長(zhǎng)率指標(biāo)是內(nèi)部增長(zhǎng)率和可持續(xù)增長(zhǎng)率。其中，內(nèi)部增長(zhǎng)率是依靠自身滾存利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)自我平衡增長(zhǎng)的潛力；可持續(xù)增長(zhǎng)率是依靠自身滾存利

11、潤(rùn)按資本結(jié)構(gòu)增加債務(wù)實(shí)現(xiàn)自我平衡增長(zhǎng)的潛力，它們旨在保持財(cái)務(wù)收益的增長(zhǎng)與資產(chǎn)增長(zhǎng)的動(dòng)態(tài)平衡。就其本質(zhì)而言，是財(cái)務(wù)規(guī)劃中的預(yù)測(cè)工具，集中體現(xiàn)了企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)獲取收益的綜合實(shí)力和權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)政策。從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度出發(fā)，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)偏萬(wàn)方數(shù)據(jù)tti1試論自I持續(xù)發(fā)展下企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的創(chuàng)新姬青梅(中國(guó)平煤神馬能源化工集團(tuán)有限責(zé)任公司物資供應(yīng)分公司河南乎頂由467000)摘要企業(yè)可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題逐步得到人們的高度重視，而且人們也開(kāi)始

12、關(guān)注企業(yè)理財(cái)與可持續(xù)發(fā)展的相互關(guān)系和影響。文章從企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的角度全面審視理財(cái)行為，并以企業(yè)可持續(xù)發(fā)展為最終目標(biāo)，針對(duì)我國(guó)企業(yè)理財(cái)中存在的問(wèn)題提出具體的優(yōu)化對(duì)策。關(guān)鍵詞理財(cái)行為可持續(xù)發(fā)展優(yōu)化對(duì)策保障措施、企業(yè)可持續(xù)發(fā)展及其與理財(cái)行為的相互關(guān)系企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展與整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系持續(xù)發(fā)展概念不同，而且迄今沒(méi)有繞一的定義.我們認(rèn)為，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展即為謀求永續(xù)發(fā)展，企業(yè)應(yīng)努力實(shí)現(xiàn)既可滿足消費(fèi)者的需要，又可合理使用自然資源和能源并保護(hù)環(huán)境的生產(chǎn)方法

13、和措施，通過(guò)追求綜合效益，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)與社會(huì)、競(jìng)爭(zhēng)者、消費(fèi)者之間的和諧共存.其理論內(nèi)涵至少應(yīng)包含如下幾個(gè)方面:一是從企業(yè)增長(zhǎng)關(guān)系來(lái)看，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展是企業(yè)可持續(xù)的增長(zhǎng)，在企業(yè)財(cái)務(wù)上體現(xiàn)為可持續(xù)增長(zhǎng)率:二是從環(huán)境關(guān)系來(lái)看，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展通過(guò)社會(huì)對(duì)環(huán)境保護(hù)的要求和消費(fèi)者對(duì)環(huán)保產(chǎn)品的需要，以及消費(fèi)者環(huán)保意識(shí)的增強(qiáng)而超越環(huán)保約束:三是從資源利用關(guān)系來(lái)看，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展是企業(yè)如何合理節(jié)約和利用以及發(fā)展資源的一個(gè)重要問(wèn)題:四是從產(chǎn)品生命周期關(guān)系來(lái)看，

14、企業(yè)可持續(xù)發(fā)展是指企業(yè)通過(guò)創(chuàng)新使企業(yè)的生命超過(guò)企業(yè)產(chǎn)品的生命.二、從可持續(xù)發(fā)展角度看我國(guó)企業(yè)理財(cái)存在的問(wèn)題〈一〉資本弱化現(xiàn)象嚴(yán)重2006年的證券期貨年鑒數(shù)據(jù)資料表明，我國(guó)上市公司從資產(chǎn)負(fù)債率從2∞1年為55.65%，2005年增長(zhǎng)到71.68%，國(guó)有企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為58%，其中某些虧損企業(yè)達(dá)到了7佛也以上.企業(yè)權(quán)益資本和債務(wù)資本比率的大小，反映了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣狀況，這種比率如果合理，可以保證企業(yè)正常生產(chǎn)需要，并取得財(cái)務(wù)上的良性循

15、環(huán)，從而達(dá)到企業(yè)資本的優(yōu)化。如果債務(wù)資本過(guò)大，比例失調(diào)，就會(huì)造成企業(yè)資本弱化，利息支出大增，稅前利潤(rùn)減少，稅負(fù)降低。資本弱化的直接結(jié)果是企業(yè)負(fù)債過(guò)高，加大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高加權(quán)平均資本成本，從雨不利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，也對(duì)整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生不良影響.〈二〉投資決策缺乏理性和科學(xué)性我國(guó)企業(yè)投資管理中缺乏理性、科學(xué)的分析決策.首先，不重視投資項(xiàng)目決策.很多企業(yè)對(duì)于投資的戰(zhàn)略意圖、期望目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)障礙、資金能力等環(huán)節(jié)得不到認(rèn)真分析和研究，投資行

16、為缺乏計(jì)劃性.其次缺乏科學(xué)的投資規(guī)劃。企業(yè)沒(méi)有認(rèn)真考慮國(guó)家的政策導(dǎo)肉和企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，不考慮投資對(duì)社會(huì)環(huán)境和自然環(huán)境的影響，生產(chǎn)的產(chǎn)品造成了很?chē)?yán)重的污染，危害到了整個(gè)社會(huì)。再次，不住重企業(yè)研發(fā)投資，創(chuàng)新是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的源泉，企業(yè)投資的方向偏向于短期盈利項(xiàng)目，而對(duì)科研項(xiàng)目的投資甚少，對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展是十分不利的。最后，企業(yè)對(duì)投資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)缺乏事前防范思想，投資過(guò)程控制也不是很?chē)?yán)格，導(dǎo)致產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，卻不能有效地應(yīng)對(duì)，造成了不必要的損失.(三

17、〉成本管理模式存在明顯缺陷我國(guó)企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境及條件不良是導(dǎo)致上述理財(cái)問(wèn)題的主要原因.具體表現(xiàn)如下。(1)理財(cái)目標(biāo)、觀念不合理，對(duì)理財(cái)規(guī)律認(rèn)識(shí)不夠。我國(guó)企業(yè)在理財(cái)過(guò)程很少或沒(méi)有將可持續(xù)發(fā)展觀念融入進(jìn)來(lái)，普遍將利潤(rùn)視為企業(yè)經(jīng)營(yíng)的根本目標(biāo)，甚至是唯一目標(biāo)z只注重短期利益，缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光:許多企業(yè)..f~能根據(jù)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)及時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)政策，把握適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的理財(cái)規(guī)律.(2)沒(méi)有建立起有效的管理體制與內(nèi)部控制體系.我國(guó)企業(yè)目前仍普遍采用計(jì)劃經(jīng)濟(jì)

18、體制下沿襲多年的財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)合二為一的管理體制，財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)工作混為一談，而且機(jī)構(gòu)設(shè)置大多是金字培型，中間層次多、效率低下.另外創(chuàng)k內(nèi)部控制失效或弱化、監(jiān)管不力是我國(guó)企業(yè)不能持續(xù)發(fā)展的重要原因，鄭州亞西亞、巨人集團(tuán)、銀廣夏等企業(yè)的事件都說(shuō)明了這一點(diǎn)o(3)政府的引導(dǎo)功能奮限或失當(dāng)。企業(yè)理財(cái)作為一種社會(huì)行為，必然要受到法律規(guī)范的約束。目前，政府職能的轉(zhuǎn)變不到位、法律及制度的不健全和頻繁變更，也是企業(yè)融資、投資和利潤(rùn)分配行為失當(dāng)?shù)恼T因。三、基于

19、可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)優(yōu)化企業(yè)理財(cái)行為的相關(guān)建議〈一)降低負(fù)債權(quán)益比例，改善資本弱化現(xiàn)象改變當(dāng)前企業(yè)普遍存在的資本結(jié)構(gòu)不外乎兩條基本途徑。一是增加權(quán)益資本。當(dāng)資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資本比重過(guò)大時(shí)可考慮增加權(quán)益資本@根據(jù)“融資優(yōu)序“理論，其融資方式的選擇順序就是首先利用內(nèi)部股權(quán)融資即留存收益，其次是債務(wù)融資，最后才是外部股權(quán)融資。二是償還債務(wù).當(dāng)負(fù)債比例過(guò)大時(shí)，可通過(guò)償還債務(wù)來(lái)降低負(fù)債比例。這樣既改善了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，又避免了因企業(yè)破產(chǎn)給債權(quán)人造成巨大的

20、損失.但相比之下，更重要的是企業(yè)必須合理地組織人力、物力和財(cái)力，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的有效組合以及債務(wù)的合理搭配.其原困在于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)機(jī)制的改革和完善是企業(yè)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)因素.企業(yè)應(yīng)進(jìn)行資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，盤(pán)活存量資產(chǎn)，加強(qiáng)資金使用及管理，提高資金使用效益優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，安排好長(zhǎng)、短期債務(wù)比例以及使短期債務(wù)和資產(chǎn)與長(zhǎng)期債務(wù)和資產(chǎn)在數(shù)量與時(shí)間上相配比，真正發(fā)揮負(fù)債的經(jīng)營(yíng)效益.二)注重企業(yè)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)規(guī)劃財(cái)務(wù)規(guī)劃與預(yù)算實(shí)際上是對(duì)理財(cái)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)路徑的一

21、種設(shè)計(jì)和規(guī)劃。其內(nèi)容包括理財(cái)活動(dòng)的各個(gè)方面.融資決策、資本投資決策、股利分配政策以及營(yíng)運(yùn)資本籌資等。在長(zhǎng)期財(cái)務(wù)規(guī)劃中，經(jīng)常涉及的兩個(gè)增長(zhǎng)率指標(biāo)是內(nèi)部增長(zhǎng)率和可持續(xù)增長(zhǎng)率。其中，內(nèi)部增長(zhǎng)率是依靠自身滾存利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)自我平衡增長(zhǎng)的潛力g可持續(xù)增長(zhǎng)率是依靠自身滾存利嗣按資本結(jié)構(gòu)增加債務(wù)實(shí)現(xiàn)自我平衡增氏的潛力，它們旨在保持財(cái)務(wù)收益的增長(zhǎng)與資產(chǎn)增長(zhǎng)的動(dòng)態(tài)平衡。就其本質(zhì)而言，是財(cái)務(wù)規(guī)劃中的預(yù)測(cè)工具，集中體現(xiàn)了企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)獲取收益的綜合實(shí)力和權(quán)衡收益與風(fēng)

22、險(xiǎn)的財(cái)務(wù)政策。從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度出發(fā)，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)偏fmE畫(huà)17收益法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用歐陽(yáng)文晉(廣東中聯(lián)羊城資產(chǎn)評(píng)估有限公司廣東廣州510000)搐要知識(shí)經(jīng)濟(jì)和無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值在不斷增大。無(wú)論是有形資產(chǎn)還是無(wú)形資產(chǎn)，參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)就必須要具備一定的價(jià)值，如何確定無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值就成為一個(gè)必須解決的問(wèn)題。文章首先分析無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的現(xiàn)實(shí)意義，然后從收益法的角度出發(fā)，探析如好做好無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估工作。關(guān)鍵詞收益法；無(wú)形資產(chǎn)；評(píng)估一

23、、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的現(xiàn)實(shí)意義(一)知識(shí)經(jīng)濟(jì)背景下，無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值比重增加越來(lái)越多的企業(yè)，開(kāi)始重視自身無(wú)形資產(chǎn)的建設(shè)，但是由于缺乏科學(xué)的價(jià)值評(píng)估，無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值往往不能得到科學(xué)的判斷，一些企業(yè)雖然在無(wú)形資產(chǎn)上有著很大的優(yōu)勢(shì)，但是在整個(gè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中依舊處于劣勢(shì)。加強(qiáng)無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估，能夠使企業(yè)的價(jià)值被正確地認(rèn)識(shí)，這樣，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，特別在近些年較為頻繁的企業(yè)收購(gòu)、融資、聯(lián)營(yíng)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，無(wú)形資產(chǎn)才能發(fā)揮自己的價(jià)值。其實(shí)。無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值早已經(jīng)得到了法

24、律的認(rèn)可，在公司設(shè)立中對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的出資比例已經(jīng)達(dá)到了70％的比重。但是由于一直沒(méi)有形成系統(tǒng)健全的評(píng)估體系，使得我國(guó)的無(wú)形資產(chǎn)市場(chǎng)并沒(méi)有體現(xiàn)其應(yīng)有的價(jià)值和競(jìng)爭(zhēng)活力。知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái)，只會(huì)加劇無(wú)形資產(chǎn)的市場(chǎng)比重，在這一趨勢(shì)下做好資產(chǎn)評(píng)估工作是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的需要。(二)有利于我國(guó)品牌意識(shí)的增強(qiáng)和品牌戰(zhàn)略的建設(shè)雖然說(shuō)無(wú)形資產(chǎn)的種類(lèi)很多，但是品牌無(wú)疑是當(dāng)前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中最為人熟知也是最具有市場(chǎng)潛力的一項(xiàng)資源。進(jìn)行品牌建設(shè)已經(jīng)成為諸多企業(yè)參與

25、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的首要選擇。完善對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估工作，能夠保護(hù)品牌建設(shè)者的信心。同時(shí)，對(duì)于一些還沒(méi)有品牌意識(shí)的經(jīng)營(yíng)者給予提醒讓其重視商標(biāo)、品牌、專(zhuān)利等無(wú)形資產(chǎn)的建設(shè)和保護(hù)工作，這是我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)經(jīng)營(yíng)者在新時(shí)期提出的要求。(三)完善市場(chǎng)環(huán)境建設(shè)的需要由于無(wú)形資產(chǎn)越來(lái)越多的出現(xiàn)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，由無(wú)形資產(chǎn)引起的糾紛也就越來(lái)越多，許多爭(zhēng)端或者糾紛正式圍繞無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值、分割等問(wèn)題產(chǎn)生，如果沒(méi)有一個(gè)具有普及性和權(quán)威性的評(píng)估規(guī)則，就難以使糾紛雙方對(duì)糾紛的

26、解決結(jié)果達(dá)成一致。所以，無(wú)論是針對(duì)侵權(quán)還是賠償糾紛，要想妥善的解決這些問(wèn)題，就必須有一個(gè)公正的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值浮估方案，使?fàn)幾h雙方對(duì)最終的評(píng)估結(jié)果感到信服。二、收益法內(nèi)涵與計(jì)算原理分析無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估，必須要借助一定的評(píng)估方法來(lái)完成，所采用的評(píng)估方法對(duì)評(píng)估結(jié)果有著決定性的作用。但是在當(dāng)前，我國(guó)的無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估工作，雖然采用了一些科學(xué)的計(jì)算方法，但是好、獲取外部資源的能力動(dòng)態(tài)規(guī)劃發(fā)展速度。(三)把握投資方向，加強(qiáng)對(duì)投資的控制投資能否收到預(yù)期的效果

27、、實(shí)現(xiàn)初始目標(biāo)，關(guān)鍵在于投資的正確決策和有效控制?？茖W(xué)的投資管理，對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展起著極其重要的作用。其一，加強(qiáng)投資決策管理。投資決策控制是投資控制的先導(dǎo)，是關(guān)系到投資項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。首先要把握投資方向的正確性。即進(jìn)行此項(xiàng)投資必須有利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，有利于提高經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，有利用于發(fā)揮企業(yè)資產(chǎn)潛能。其次，要控制投資總規(guī)模。要根據(jù)企業(yè)投資管理能力及資金狀況，將投資規(guī)?？刂圃诳梢怨芾砗瞳@利的范圍內(nèi)。其二。進(jìn)行投資過(guò)程

28、控制和投資效果評(píng)價(jià)。在投資和資金運(yùn)用過(guò)程中要時(shí)刻監(jiān)督投資項(xiàng)目的收支狀況并考察資金的運(yùn)用，這樣才能使提高資金的運(yùn)用效率。對(duì)投資效果評(píng)價(jià)包括兩個(gè)方面：一是對(duì)企業(yè)整體投資效果的評(píng)價(jià)，應(yīng)從投資規(guī)模是否合理、投資管理是否有效、投資效果是否顯著三個(gè)方面進(jìn)行評(píng)價(jià)，企業(yè)投資規(guī)模和資金實(shí)力要與實(shí)現(xiàn)的增加值相匹配；二是對(duì)單項(xiàng)投資效果的評(píng)價(jià)，對(duì)已經(jīng)進(jìn)行回收的投資進(jìn)行獨(dú)立評(píng)價(jià)，包括對(duì)資金能力的運(yùn)用效率和投資報(bào)酬率等方面來(lái)評(píng)價(jià)。(四冷面榷行戰(zhàn)略成本管理戰(zhàn)略成本管

29、理是一種全面性與前瞻性相結(jié)合的新犁成本管理方法，它是成本管理與企業(yè)戰(zhàn)略結(jié)合的結(jié)果。價(jià)值鏈分析是戰(zhàn)略管理中重要的一種分析工具，其對(duì)企業(yè)的價(jià)值運(yùn)動(dòng)進(jìn)行分析，將本企業(yè)的價(jià)值活動(dòng)的所耗成本與其對(duì)產(chǎn)品價(jià)值的貢獻(xiàn)進(jìn)行比較。確定其發(fā)生的合理性，進(jìn)而決定對(duì)其消除還足改進(jìn)。具體從以下三個(gè)方面來(lái)進(jìn)行：一是企業(yè)內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈分析。通過(guò)分析。分析企業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售等環(huán)節(jié)，明確區(qū)分增值的、不增值的和低效率的環(huán)節(jié)。通過(guò)價(jià)值鏈的重構(gòu)，消除不增值的環(huán)節(jié)改進(jìn)低效率的環(huán)節(jié)，

30、從而降低成本。二是行業(yè)價(jià)值鏈分析。改善與供應(yīng)商及銷(xiāo)售商之間的關(guān)系，將本企業(yè)的價(jià)值鏈與供應(yīng)商、銷(xiāo)售商的價(jià)值鏈連接起來(lái)，構(gòu)建更長(zhǎng)的價(jià)值鏈。從而更大幅度地降低成本，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?？刹捎玫膽?zhàn)略有：縱向一體化與外包和組建戰(zhàn)略聯(lián)盟。通過(guò)組建戰(zhàn)略聯(lián)盟，企業(yè)之間以一定的契約或資產(chǎn)聯(lián)系起來(lái)對(duì)資源進(jìn)行優(yōu)化配置，成本降低的壓力在集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)之問(wèn)傳遞，促使集團(tuán)內(nèi)的所有企業(yè)共同降低成本。三是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手價(jià)值鏈分析。在識(shí)別競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手價(jià)值鏈與價(jià)值活動(dòng)的基礎(chǔ)上，確定其在

31、各種活動(dòng)上的成本耗費(fèi)，進(jìn)而通過(guò)比較，明確自己的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)。進(jìn)行準(zhǔn)確定位、揚(yáng)長(zhǎng)避短，調(diào)整企業(yè)的成本管理。價(jià)值鏈分析使企業(yè)不再局限于內(nèi)部成本管理，而是將目光擴(kuò)大到整個(gè)行業(yè)及社會(huì)環(huán)境，為企業(yè)降低成本，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展提供了有力的保障。另外，對(duì)于很多產(chǎn)品的投資。不進(jìn)行有效的市場(chǎng)考察。生產(chǎn)出低附加值的產(chǎn)品。降低了凈資產(chǎn)收益率。很多產(chǎn)品沒(méi)有審視企業(yè)自身的資源結(jié)構(gòu)和管理能力，一味地追求投資的規(guī)模和多元化，最后造成企業(yè)發(fā)展偏離方向。萬(wàn)方數(shù)據(jù)C@jtW收益

32、法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用歐陽(yáng)文晉(廣東中聯(lián)羊城資產(chǎn)評(píng)估有限公司廣東廣州510000)摘要知識(shí)經(jīng)濟(jì)和無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值在不斷培大。無(wú)論是有形資產(chǎn)還是無(wú)形資產(chǎn)，參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)就必須要具備定的價(jià)值，如何確定無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值就成為個(gè)必須解決的問(wèn)題。文章首先分析無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的現(xiàn)實(shí)意義，然后從收益法的角度出發(fā)，探析如好做好無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值俘估工作。關(guān)鍵詞收益法無(wú)形資產(chǎn)許估一、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的現(xiàn)實(shí)意義(一〉知識(shí)經(jīng)濟(jì)背景下，無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值比重增加越來(lái)越多的企業(yè)，開(kāi)

33、始重視自身無(wú)形資產(chǎn)的建設(shè)，但是由于缺乏科學(xué)的價(jià)值評(píng)估，無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值往往不能得到科學(xué)的判斷，一些企業(yè)雖然在無(wú)形資產(chǎn)主有著很大的優(yōu)勢(shì)，但是在整個(gè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)攘中依舊處于劣勢(shì).加強(qiáng)無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估，能夠使企業(yè)的價(jià)值被正確地認(rèn)識(shí)，這樣，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，特別在近些年較為頻繁的企業(yè)收購(gòu)、融資、聯(lián)營(yíng)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，無(wú)形資產(chǎn)才能發(fā)揮自己的價(jià)值。其實(shí)，無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值早已經(jīng)得到了法律的認(rèn)可，在公司設(shè)立中對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的出資比例已經(jīng)達(dá)到了70%的比重，但是由于一直沒(méi)有形成

34、系統(tǒng)健全的評(píng)估體系，使得我國(guó)的無(wú)形資產(chǎn)市場(chǎng)并沒(méi)有體現(xiàn)其應(yīng)有的價(jià)值和競(jìng)爭(zhēng)活力e知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái)，只會(huì)加劇無(wú)形資產(chǎn)的市場(chǎng)比重，在這一趨勢(shì)下做好資產(chǎn)評(píng)估工作是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的需要.(二)有利于我國(guó)品牌意識(shí)的增強(qiáng)和品牌戰(zhàn)略的建設(shè)雖然說(shuō)無(wú)形資產(chǎn)的種類(lèi)很多，但是品牌無(wú)疑是當(dāng)前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中最為人熟知也是最具有市場(chǎng)潛力的一項(xiàng)資源.進(jìn)行品牌建好、獲取外部資源的能力動(dòng)態(tài)規(guī)劃發(fā)展速度.三)把握投資方向，加強(qiáng)對(duì)投資的控制投資能否收到預(yù)期的效果、實(shí)現(xiàn)初始目

35、標(biāo)，關(guān)鍵在于投資的正確決策和有效控制?？茖W(xué)的投資管理，對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展起著極其重要的作用.其一，加強(qiáng)投資決策管理.投資決策控制是投資控制的先導(dǎo)，是關(guān)系到投資項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵環(huán)節(jié).首先要把握投資方向的正確性。即進(jìn)行此項(xiàng)投資必須有利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，有利于提高經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，有利周于發(fā)揮企業(yè)資產(chǎn)潛能。其次，要控制投資總規(guī)模。要根據(jù)企業(yè)投資管理能力及資金狀況，將投資規(guī)?？刂圃诳梢怨芾砗瞳@利的范園內(nèi).其二，進(jìn)行投資過(guò)程控制和投資效

36、果評(píng)價(jià)。在投資和資金運(yùn)用過(guò)程中要時(shí)刻監(jiān)督投資項(xiàng)目的收支狀況，并考察資金的運(yùn)用，這樣才能使提高資金的運(yùn)用放率.對(duì)投資效果評(píng)價(jià)包括兩個(gè)方面一是對(duì)企業(yè)整體投資效果的評(píng)價(jià)，應(yīng)從投資規(guī)模是否合理、投資管理，是否有效、投資效果是沓顯著三個(gè)方面進(jìn)行評(píng)價(jià)，企業(yè)投資規(guī)模和資金實(shí)力要與實(shí)現(xiàn)的增加值相匹配二是對(duì)單項(xiàng)技資效果的評(píng)價(jià)，對(duì)已經(jīng)進(jìn)行回收的投資進(jìn)行獨(dú)立評(píng)價(jià)，包括對(duì)資金能力的運(yùn)用效率和投資報(bào)酬率等方面來(lái)評(píng)價(jià).(囚)全面推行戰(zhàn)略成本管理戰(zhàn)略成本管理是一種全

37、面性與前瞻性相結(jié)合的新塑成本管理方法，它是成本管理與企業(yè)戰(zhàn)略結(jié)舍的結(jié)果。價(jià)值鏈分析是戰(zhàn)略管理中重要的一種分析工具，其對(duì)企業(yè)的價(jià)值運(yùn)動(dòng)進(jìn)行分18囡匱Il設(shè)已經(jīng)成為諸多企業(yè)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的首要選擇。完善對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估工作，能夠保護(hù)品牌建設(shè)者的信心e同時(shí)，對(duì)于一些還沒(méi)有品牌意識(shí)的經(jīng)營(yíng)者給予提醒.讓其重視商標(biāo)、品牌、專(zhuān)利等無(wú)形資產(chǎn)的建設(shè)和保護(hù)工作，這是我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)經(jīng)營(yíng)者在新時(shí)期提出的要求?！慈低晟剖袌?chǎng)環(huán)統(tǒng)建設(shè)的需要由于無(wú)形資產(chǎn)越來(lái)越多的

38、出現(xiàn)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，白無(wú)形資產(chǎn)引起的糾紛也就越來(lái)越多，許多爭(zhēng)端或者糾紛正式圍繞無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值、分割等問(wèn)題產(chǎn)生，如果沒(méi)寄一個(gè)具有普及性和權(quán)威性的評(píng)估規(guī)則，就難以使糾紛雙方對(duì)糾紛的解決結(jié)果達(dá)成一致.所以，無(wú)論是針對(duì)侵權(quán)還是賠償糾紛，要想妥善的解決這些嗣題，就必須有一個(gè)公正的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方案，使?fàn)幾h雙方對(duì)最終的評(píng)估結(jié)果感到信lli.二、收益法內(nèi)涵與計(jì)算原理分析無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估，必須要借助一定的評(píng)估方法來(lái)完成，所采用的評(píng)估方法對(duì)評(píng)估結(jié)巢有著決寇

39、性的作用.但是在當(dāng)前.我國(guó)的無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估工作，雖然采用了一些科學(xué)的計(jì)算方法，但是析，將本企業(yè)的價(jià)值活動(dòng)的所耗成本與其對(duì)產(chǎn)品價(jià)值的貢獻(xiàn)進(jìn)行比較。確定其發(fā)生的合理性，進(jìn)而決定對(duì)其消除還是改造.具體從以下主.個(gè)方面來(lái)進(jìn)行:一是企業(yè)內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈分析。通過(guò)分析，分析企業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售等環(huán)節(jié)，明確區(qū)分增值的、不增值的和低效率的環(huán)節(jié).通過(guò)價(jià)值鏈的重構(gòu)，消除不增值的環(huán)節(jié).改進(jìn)低效率的環(huán)節(jié)，從而降低成本.二是仔業(yè)價(jià)值鏈分析.改善與供應(yīng)商II銷(xiāo)售商之間的關(guān)

40、系，將本企業(yè)的價(jià)值鏈與供應(yīng)商、銷(xiāo)售商的價(jià)值鏈連接起來(lái)，構(gòu)建更長(zhǎng)的價(jià)值鍵e從而更大幅度地降低成本，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?？刹捎玫膽?zhàn)略有縱向一體化與外包和組建戰(zhàn)略聯(lián)盟。通過(guò)組建戰(zhàn)略聯(lián)盟，企業(yè)之間以一定的契約或資產(chǎn)聯(lián)系起來(lái)對(duì)資源進(jìn)行優(yōu)化配置，成本降低的壓力在集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)之間傳遞，促使集團(tuán)內(nèi)的所有企業(yè)共問(wèn)降低成本.三是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手價(jià)值鏈分析。在識(shí)別競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手價(jià)值鏈與價(jià)值活動(dòng)的基礎(chǔ)上，確定其在各種活動(dòng)上的成本耗費(fèi)，跡而通過(guò)比較，明確自己的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)，進(jìn)行準(zhǔn)