艱難融資重組+減負(fù)快速發(fā)展——宜昌長江公路大橋債務(wù)重組案例分析

1、塞f中圖分類號]F5403[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]C【文章編號】10059016(2011)O9—76一O2艱難融姿重組；廄負(fù)快速發(fā)展——宜昌長江公路大橋債務(wù)重組案例分析楊菲(宜昌長江公路大橋建設(shè)開發(fā)公司，湖北宜昌443000)宜昌長江公路大橋是國家公路網(wǎng)主骨架滬蓉國道主干線在湖北境內(nèi)跨越長江的一座特大型懸索橋，是交通部和湖北省“九五”交通重點(diǎn)工程，也是宜昌主城區(qū)跨越長江南北的重要通道。項目批準(zhǔn)概算為89475萬元，于1998年2月10日開工建設(shè)

2、，國家投入項目資本金21489萬元，2001年9月l9日建成通車投入試營運(yùn)，為經(jīng)營性收費(fèi)公路橋梁。宜昌大橋項目建設(shè)資金來源中資本金以外的67986萬元全部依靠公司自籌，項目貸款金額大導(dǎo)致公司財務(wù)費(fèi)用負(fù)擔(dān)沉重，由于周邊公路網(wǎng)沒有同時建成，導(dǎo)致通車時收入較低等原因，使宜昌大橋通車后就收不抵息、入不敷出，只能靠新增銀行貸款來維持，從2002年9月19日正式通車至“十五”期末平均每年虧損近5000萬元，負(fù)債總額高達(dá)1O58億元?！笆晃濉逼?，宜

3、昌大橋公司通過強(qiáng)化預(yù)算管理，嚴(yán)格控制成本費(fèi)用支出；全部清收過去外欠投資款，處理遺留問題；艱難籌資債務(wù)重組減少負(fù)債使公司發(fā)生了巨大變化，與“十五”期相比，“十一五”期平均每年減虧3500萬元，“十一五”期末公司負(fù)債總額降為838億元，其中艱難籌資債務(wù)重組這項工作為公司一次性就減少債務(wù)本金1億元。一事件形成原因宜昌長江公路大橋建設(shè)開發(fā)公司在中國銀行三峽分行有存量貸款285億元，由于中國銀行三峽分行自2007年開始對宜昌大橋公司貸款進(jìn)行壞賬剝

4、備處理，并于2008年下半年進(jìn)行股份制改造，所以將其對宜昌大橋公司285億元債權(quán)轉(zhuǎn)讓給金融資產(chǎn)管理公司。根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定，金融資產(chǎn)管理公司為宜昌大橋公司原中國銀行285億元貸款的債權(quán)人。金融資產(chǎn)管理公司受讓債權(quán)后，多次催促宜昌大Msdos批處理文件，實現(xiàn)數(shù)據(jù)的交換。如：setpath=D：＼jdk14＼binsetclasspath=％classpath％；＼Excelsq1jar；D：＼jdl(14＼lib＼jx1jar；D：＼jdk

5、14＼lib~tds一06jarjavaexcelsq1Excelsql財務(wù)人員只需修改導(dǎo)人文件的路徑及名稱，導(dǎo)出列及導(dǎo)入列，保存并運(yùn)行Msdos批處理就可實現(xiàn)相對應(yīng)的數(shù)據(jù)列的交換?！秴⒖嘉墨I(xiàn)【1】(美)?？藸栔?，陳昊鵬譯Java編程思想(第4版)【M]北京：機(jī)械工業(yè)出版社，2007617奎墮叁，V201109(總第290期)橋公司償還本息，為了更好地消化此筆債務(wù)，宜昌大橋公司隨后派專人多次到金融資產(chǎn)管理公司進(jìn)行磋商。二、債務(wù)重組方案的

6、形成宜昌大橋公司首先對金融資產(chǎn)管理公司及其相關(guān)政策進(jìn)行了積極了解。我國金融資產(chǎn)管理公司是經(jīng)國務(wù)院決定設(shè)立的收購國有獨(dú)資商業(yè)銀行不良貸款，管理和處置因收購國有獨(dú)資商業(yè)銀行不良貸款形成的資產(chǎn)的國有獨(dú)資非銀。行金融機(jī)構(gòu)，金融資產(chǎn)管理公司以最大限度保全資產(chǎn)、減少損失為主要經(jīng)營目標(biāo)，可以對收購的不良貸款進(jìn)行重組，依法獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任。金融資產(chǎn)管理公司國有獨(dú)資的性質(zhì)，和有別于商業(yè)銀行的貸款處理政策，為宜昌大橋公司通過債務(wù)重組回購并減免部分債權(quán)提供了

7、可能性。宜昌大橋公司通過努力摸清情況，知悉金融資產(chǎn)管理公司是按5350％的比例收購宜昌大橋公司在中行的285億元貸款，若宜昌大橋公司償還金額超過此比例，金融資產(chǎn)管理公司則可以實現(xiàn)收益。為此，宜昌大橋公司將與資產(chǎn)管理公司談判的重點(diǎn)放在金融資產(chǎn)管理公司收購此筆不良資產(chǎn)的成本及預(yù)期收益上，以達(dá)到宜昌大橋公司減免債務(wù)、資產(chǎn)管理公司取得預(yù)期收益的雙贏結(jié)果。宜昌大橋公司在市委、市政府、市交通局的大力支持下，先后多次到金融資產(chǎn)管理公司辦事處艱苦談判，

8、終于在2009年5月與金融資產(chǎn)管理公司初步達(dá)成285億元債務(wù)重組方案，即宜昌大橋公司新增銀行貸款185億元，一次性償還金融資產(chǎn)管理公司，置換285億元債務(wù)本金，從而減少債務(wù)1億元。三、艱難融資實現(xiàn)債務(wù)重組債務(wù)重組方案形成后，宜昌大橋公司依靠自有資金根據(jù)不可能實現(xiàn)重組，為此，就需要新增貸款贖回債權(quán)。自2009年5月份以來，宜昌大橋公司先后多次與宜昌市商業(yè)銀行、中國一塞建設(shè)銀行三峽分行、中國農(nóng)業(yè)銀行三峽分行、中信銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、浦

9、發(fā)銀行、民生銀行和中國工商銀行等金融機(jī)構(gòu)就融資事宜進(jìn)行了洽談和協(xié)商。由于宜昌大橋公司在中國工商銀行三峽分行云集支行有34億元存量貸款于2010年5月開始陸續(xù)到期，宜昌大橋公司面臨著債務(wù)重組得到豁免的機(jī)遇和貸款到期無法償還的風(fēng)險，而工商銀行也面臨34億元貸款可能由于不能按期還本而形成不良的風(fēng)險；同時，工商銀行可用固定資產(chǎn)支持融資貸款新政策一攬子解決工商銀行存量貸款置換和金融資產(chǎn)管理公司債務(wù)重組的問題，所以與中國工商銀行三峽分行云集支行關(guān)于

10、融資事宜取得了一定進(jìn)展。但貸款審批流程復(fù)雜，需要落實的前提條件很多，宜昌大橋公司與工商銀行進(jìn)行多次協(xié)商，經(jīng)過近一年時間的努力，跑武漢、上北京，多次向主管部門和相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)請示匯報，通過艱苦的努力，在宜昌市政府、省交通廳、市交通局的大力支持下，貸款發(fā)放的前提條件于2010年6月21日全部得到落實，工商銀行于2010年6月30日對宜昌大橋公司辦理12年期限的融資貸款537億元，宜昌大橋公司用34億元置換在工商銀行原存量貸款，用187億元贖回金融

11、資產(chǎn)管理公司285億元債權(quán)和支付利息1200萬元，順利完成融資債務(wù)重組工作。四、完成融資債務(wù)重組的重大意義此次融資債務(wù)重組工作的實施，對宜昌大橋公司意義重大：一是置換了原在工行將于2010年6月開始陸續(xù)到期的存量貸款34億元，避免了貸款到期不能償還的風(fēng)險；二是順利實施債務(wù)重組，實現(xiàn)債務(wù)重組收入107億元；三是減少債務(wù)本金1億元，并每年減少財務(wù)費(fèi)用600萬元，優(yōu)化企業(yè)財務(wù)狀況；四是解除了中行三峽分行轉(zhuǎn)讓給金融資產(chǎn)管理公司與債權(quán)相關(guān)的大橋賓