關(guān)于國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估中的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題探析

1、2005年第2期沿海企業(yè)與科技N。2，2005(總第60期)COASTALENTERPRISESANDSCIENCE債權(quán)資產(chǎn)長(zhǎng)期資產(chǎn)存貸資產(chǎn)閡定資產(chǎn)[J:四分類]F276.1[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)確)A一、債權(quán)資產(chǎn)評(píng)估問(wèn)題企業(yè)的債權(quán)資產(chǎn)主要是企業(yè)應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)。應(yīng)收察掘的評(píng)估一般采用折觀的方法，其價(jià)值的確定比較準(zhǔn)確。應(yīng)收賬款的評(píng)估，目前有陰種方法可以采用:一種是折現(xiàn)值法，另一種是貼現(xiàn)法。采用兩種評(píng)估方法確定應(yīng)收賬款的賬面價(jià)值都比較準(zhǔn)確，假問(wèn)題是

2、壞賬損失的確定非常困難。按照我國(guó)的會(huì)計(jì)制度，確定壞賬損失符合下列條件之一:(1)因債務(wù)人死亡或者破產(chǎn)，以其遺產(chǎn)或破產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)清償后，人人償還的應(yīng)收賬款(2)償還期翅過(guò)3年，債務(wù)人仍不能償還的應(yīng)收賬款。對(duì)于第1中情況不存在爭(zhēng)議，但對(duì)于第2種情況上講都是缺足合法性的。就國(guó)內(nèi)已經(jīng)發(fā)生的MBO而富，管理應(yīng)對(duì)資金來(lái)源大都保持謹(jǐn)慎，不愿提供更多相關(guān)倍息，比如粵獎(jiǎng)的就沒(méi)有真正做到陽(yáng)光下的交易。在理論界，對(duì)這…問(wèn)題的解決方案有以下幾種思路:…是管理應(yīng)收購(gòu)

3、與員工持股相結(jié)合二是允許股權(quán)抵押貸款二是風(fēng)險(xiǎn)投資的介入四是合現(xiàn)使用過(guò)橋貸款。(二)資產(chǎn)定價(jià)問(wèn)題。在中國(guó)目前的MBO實(shí)踐中，協(xié)議轉(zhuǎn)讓占了主導(dǎo)地位，這種轉(zhuǎn)讓的寶安問(wèn)題是信息不透明。絕大部分轉(zhuǎn)讓以低于凈資產(chǎn)出鎊，雖然這可以解釋為對(duì)受讓者所做貢獻(xiàn)的補(bǔ)償和獎(jiǎng)勵(lì)，但這種缺乏科學(xué)度最依據(jù)的操作是不盡合理的。(三)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。這一問(wèn)題主要是由當(dāng)前的相關(guān)政策和法律因素所致。r和國(guó)的MBO抱負(fù)著產(chǎn)權(quán)改革的使命，在實(shí)施中比較敏感。就國(guó)企而育，其股東的變更需要財(cái)

4、政部審批，而且經(jīng)常要面對(duì)國(guó)有資產(chǎn)流失這一嚴(yán)肅問(wèn)題，這些都給MB。在實(shí)踐中的操作帶來(lái)了難度。(四)適用性問(wèn)題。應(yīng)該明確的是，MBO作為國(guó)內(nèi)企業(yè)改革的…種嘗試并非萬(wàn)能，也并非任何企業(yè)都適合采取MBO…74[文章編號(hào)]1007…7723(2∞5)020074叫()2的確定標(biāo)準(zhǔn)則疑義較大。我國(guó)長(zhǎng)期形成的三角債使嗣有企業(yè)賬齡超過(guò)3年的應(yīng)收賬款，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)已高于50%，如果都作為壞賬損失核銷是不現(xiàn)實(shí)的。但是如果對(duì)確實(shí)不能收凹的應(yīng)收賬款不進(jìn)行核銷，

5、企業(yè)的債權(quán)資產(chǎn)就不真實(shí)，就會(huì)慮增企業(yè)的資產(chǎn)。為了保證國(guó)有資產(chǎn)的不流失，為了保護(hù)其他投資者的權(quán)益，為賬齡越過(guò)3年的應(yīng)收賬款的會(huì)計(jì)處理應(yīng)具體分析。如債權(quán)人是國(guó)有企業(yè)，可以加大核銷比例或余部核銷。因?yàn)閺目傮w上辛苦，固有資產(chǎn)總額不會(huì)受到影響，即…方團(tuán)表現(xiàn)為國(guó)有資產(chǎn)的減少，另→方面表現(xiàn)為國(guó)有資產(chǎn)的增加。如債務(wù)人是非國(guó)有企方式改革。一般而言，可采用MBO的企業(yè)應(yīng)具備以下幾個(gè)共同特征:一是股本結(jié)構(gòu)分散，規(guī)模較小二是財(cái)務(wù)狀況良好，現(xiàn)金流量穩(wěn)定三是公司法

6、人治現(xiàn)結(jié)構(gòu)中存在“實(shí)際控制人“和核心管理者四是公司具有相當(dāng)?shù)陌l(fā)展?jié)摿秃诵母?jìng)爭(zhēng)力。l插曲考文獻(xiàn)[1)任淮秀.投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)管[M).北京:中因人民大學(xué)出版社，1999.[2]五巍，學(xué)曙光，等.MBO管政者收購(gòu)一……從經(jīng)潑到股東[M].北京:中因人民大學(xué)出版社，1999.[3]威斯邊，等.兼并、1:級(jí)與公司拔制[M].北京:經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，1998.(4]張維迎.企業(yè)的企業(yè)家……~契約理論[M].上海:上海三聯(lián)書(shū)店，1995.(5)張億

7、錯(cuò).簡(jiǎn)論企業(yè)兼并的新手段ω……MBOO].外國(guó)經(jīng)濟(jì)與管理，1995(5).業(yè)，核銷壞賬損失時(shí)應(yīng)慎重從事，因?yàn)橐环矫姹憩F(xiàn)為國(guó)有資產(chǎn)的減少，而另一方面是非國(guó)有企業(yè)的增加，容易造成國(guó)有資產(chǎn)流失。筆者認(rèn)為，處理這類問(wèn)題首先根據(jù)自己企業(yè)與改制企業(yè)以及該企業(yè)與其他企業(yè)的業(yè)務(wù)往來(lái)情況判斷債務(wù)人的資信程度，然后根據(jù)各債務(wù)人的資信程度來(lái)分別確定核銷比例，力求降低國(guó)有資產(chǎn)的流失程度。二、長(zhǎng)期資產(chǎn)評(píng)估問(wèn)題長(zhǎng)期資產(chǎn)按其性質(zhì)分為兩大類，一類是股權(quán)投資或稱權(quán)益投資

8、，包括直接投資和間接投資兩種形式。另一類是債權(quán)投資，即通過(guò)證券市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)各種長(zhǎng)期債券的投資。在資產(chǎn)評(píng)估中，債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值的確定基本不存在著什么問(wèn)題，通常是本金加上到期的利息作為其評(píng)估值。但股權(quán)投資的評(píng)估所涉及的問(wèn)題卻比較復(fù)雜。一是股權(quán)價(jià)值的增減變動(dòng)不取決于投資企業(yè)本身，而是主要取決于被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況；二是股權(quán)資產(chǎn)以多種形式投入到被投資企業(yè)，這些資產(chǎn)因改變形態(tài)而無(wú)法確認(rèn)其實(shí)存數(shù)量，而評(píng)估是先確定實(shí)物然后確定其價(jià)值。當(dāng)采用成本法核算時(shí)，投資

9、企業(yè)的價(jià)值就是投入時(shí)的價(jià)值，即長(zhǎng)期投資的原始價(jià)值，并沒(méi)有考慮被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。被投資企業(yè)的增值減值變動(dòng)，都不影響長(zhǎng)期投資的價(jià)值。當(dāng)采用權(quán)益法核算時(shí)，雖然長(zhǎng)期投資的價(jià)值能夠反映被投資企業(yè)的收益狀況，卻無(wú)法反映被投資企業(yè)資產(chǎn)的增值減值變動(dòng)。當(dāng)被投資企業(yè)清算時(shí)，可收回的長(zhǎng)期資產(chǎn)價(jià)值主要取決子清算企業(yè)的凈資產(chǎn)，企業(yè)凈資產(chǎn)價(jià)值有可能高于原始投資價(jià)值也有可能低于原始投資價(jià)值。這樣無(wú)論是采用成本法核算或是采用權(quán)益法核算，其長(zhǎng)期投資的價(jià)值都未能真實(shí)

10、反映被投資企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值的增減變動(dòng)。由于股權(quán)資產(chǎn)的價(jià)值取決于被投資企業(yè)，在國(guó)有改制時(shí)有必要對(duì)被投資進(jìn)行評(píng)估，但這取決于下列因素：一是被投資企業(yè)是否同意評(píng)估，這是前提條件。任何單位和個(gè)人都無(wú)法強(qiáng)迫被投資企業(yè)進(jìn)行評(píng)估；二是資產(chǎn)評(píng)估是否符合重要性原則，即投資方股權(quán)投資額對(duì)受資方股權(quán)投資在本企業(yè)資產(chǎn)中所占的比重；三是資產(chǎn)評(píng)估是否符合效益性原則，評(píng)估需要花費(fèi)，如果花費(fèi)大于所得，則沒(méi)有評(píng)估的必要。、因此，筆者認(rèn)為，如果被投資企業(yè)不進(jìn)行評(píng)估，則投資企業(yè)

11、的股權(quán)資產(chǎn)評(píng)估值可根據(jù)下列公式確定：某投資企業(yè)股權(quán)資產(chǎn)的評(píng)估值=被投資企業(yè)所有者權(quán)益總額投資比例如果被投資企業(yè)進(jìn)行評(píng)估，則投資企業(yè)的股權(quán)資產(chǎn)評(píng)估值可根據(jù)下列公式確定某投資企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的評(píng)估值=被投資企業(yè)所有者權(quán)益的評(píng)估值投資比例。三、存貨資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的評(píng)估問(wèn)題【收稿日期】2004—12—22存貨資產(chǎn)包括為生產(chǎn)準(zhǔn)備的生產(chǎn)資料及為銷售準(zhǔn)備的商品，而固定資產(chǎn)主要指在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中提供生產(chǎn)耗用的價(jià)值比較大的保持原有物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)。這些資產(chǎn)在國(guó)有企

12、業(yè)的總資產(chǎn)中一般占有較大的比重，對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行改剖時(shí)這些資產(chǎn)如何計(jì)價(jià)就牽涉到改制前的國(guó)有企業(yè)及改制后的現(xiàn)代企業(yè)間的損益。按會(huì)計(jì)制度規(guī)定，這些資產(chǎn)的計(jì)價(jià)一般采用歷史成本計(jì)價(jià)法。但是對(duì)于存貨來(lái)講具有發(fā)生潛在損失的可能性，而對(duì)于固定資產(chǎn)來(lái)講，又具有一些無(wú)形損耗。因此采用何種方法對(duì)這些資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估也是國(guó)有企業(yè)進(jìn)行改制時(shí)必須面對(duì)的問(wèn)題。在股份制貫徹會(huì)計(jì)核算中的穩(wěn)健性原則。企業(yè)會(huì)計(jì)制度中對(duì)這些資產(chǎn)記價(jià)還可以采用成本與可變現(xiàn)凈值孰低進(jìn)行記價(jià)，這是筆者

13、認(rèn)為對(duì)這些資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估也宜采用成本與可變現(xiàn)凈值孰低方法。這樣做，一方面可使改制后的現(xiàn)代企業(yè)資產(chǎn)具有比較真實(shí)的價(jià)值，另一方面也避免改制后的企業(yè)承擔(dān)已經(jīng)發(fā)生的損失，對(duì)考核國(guó)有資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率提供比較可靠的數(shù)據(jù)。四、關(guān)于資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果是否調(diào)賬的問(wèn)題當(dāng)前我國(guó)股份有限公司的建立主要是在國(guó)有或集體所有制老企業(yè)的基礎(chǔ)上改制而成的，因此存在改革前的資產(chǎn)評(píng)估和按照評(píng)估結(jié)果進(jìn)行賬務(wù)調(diào)整工作。但這些工作在實(shí)際操作中遇到一些問(wèn)題，如評(píng)估基準(zhǔn)日前后會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的不可比、

14、會(huì)計(jì)調(diào)賬不勝煩瑣、稅務(wù)機(jī)關(guān)不同意折舊和攤銷額的調(diào)整等，因此，人們對(duì)是否根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估的結(jié)果進(jìn)行調(diào)賬存在爭(zhēng)議。筆者認(rèn)為對(duì)資產(chǎn)的評(píng)估結(jié)果進(jìn)行調(diào)賬是必要的。因?yàn)橘Y產(chǎn)評(píng)估結(jié)果是確定產(chǎn)權(quán)交易價(jià)格的基本依據(jù)。企業(yè)產(chǎn)權(quán)實(shí)際上是一種可以交易的產(chǎn)品，這樣，公允價(jià)值便成為交易價(jià)格的基礎(chǔ)。如果不按公允價(jià)值進(jìn)行交易，試想社會(huì)公眾投人股份公司的資本按照公允價(jià)值記賬，而發(fā)起人出資的額度卻按照原來(lái)賬面價(jià)值計(jì)賬就不符合股票的基本屬性。既然承認(rèn)股份制改造是一項(xiàng)產(chǎn)權(quán)交易，承

15、認(rèn)評(píng)估結(jié)果凈資產(chǎn)額等于產(chǎn)權(quán)交易的價(jià)格，就必須承認(rèn)這個(gè)凈資產(chǎn)額是已經(jīng)證實(shí)了的公允價(jià)值，即歷史交易成本。根據(jù)它來(lái)調(diào)整資產(chǎn)和凈資產(chǎn)項(xiàng)目的金額，正是貫徹了歷史成本會(huì)計(jì)原則。對(duì)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的賬務(wù)處理，有兩種方式：一是調(diào)賬；二是設(shè)賬。在通常情況下，在原有企業(yè)法人存續(xù)，只有部分產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)，對(duì)發(fā)生產(chǎn)權(quán)變動(dòng)的資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的賬務(wù)處理需要用調(diào)賬的方式進(jìn)行處理；在原有企業(yè)法人變更、撤銷，即原有法人的所有資產(chǎn)均全部發(fā)生產(chǎn)權(quán)變動(dòng)的情況下，對(duì)其資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的賬務(wù)處理

16、應(yīng)采用重新設(shè)賬的方式。一75—萬(wàn)方數(shù)據(jù)業(yè)，核銷壞賬損失時(shí)應(yīng)慎重從事，因?yàn)橐环矫姹憩F(xiàn)為國(guó)有資產(chǎn)的減少，而另一方陽(yáng)是非國(guó)有企業(yè)的增加，容易造成固有資產(chǎn)流失ο筆者認(rèn)為，處理這類問(wèn)題首先根據(jù)自己企業(yè)與改制企業(yè)以及該企業(yè)與其他企業(yè)的業(yè)務(wù)往來(lái)情況判斷債務(wù)人的資信程度，然后根據(jù)各債務(wù)人的資信程度來(lái)分別確定核銷比例，力求降低閣有資產(chǎn)的流失程度。二、長(zhǎng)期資產(chǎn)評(píng)估問(wèn)題長(zhǎng)期資產(chǎn)按其性質(zhì)分為兩大類，一類是股權(quán)投資或稱權(quán)益投資，包指直接投資和間接投資兩種形式。另

17、一類是債權(quán)投資，即通過(guò)證券市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)各種長(zhǎng)期債券的投資。在資產(chǎn)評(píng)估中，債權(quán)資產(chǎn)價(jià)僚的確定基本不存在著什么問(wèn)題，通常是本金加上到期的利息作為其評(píng)估值。但股權(quán)投資的評(píng)估所涉及的問(wèn)題卻比較復(fù)雜。一是股權(quán)價(jià)值的增減變動(dòng)不取決于投資企業(yè)本身，而是主要取決于被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況二是股權(quán)資產(chǎn)以多種形式投入到被投資企業(yè)，這些資產(chǎn)因改變形態(tài)而泥法確認(rèn)其實(shí)存數(shù)量，而評(píng)估是先確定實(shí)物然后確定其價(jià)值。當(dāng)采用成本法核算時(shí)，投資企業(yè)的價(jià)值就是投入時(shí)的價(jià)值，即長(zhǎng)期投資

18、的原始價(jià)值，并沒(méi)有考慮被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。被投資企業(yè)的增值減值變動(dòng)，都不影響長(zhǎng)期投資的價(jià)值。當(dāng)采用權(quán)益法核算時(shí)，雖然長(zhǎng)期投資的價(jià)值能夠反映被投資企業(yè)的收益狀況，卻無(wú)法反映被投資企業(yè)資產(chǎn)的增值減值變動(dòng)。當(dāng)被投資企業(yè)清算時(shí)，可收回的長(zhǎng)期資產(chǎn)價(jià)值主要取決于清算企業(yè)的凈資產(chǎn)，企業(yè)凈資產(chǎn)價(jià)值有可能高于原始投資價(jià)值也有可能低于原始投資價(jià)值。這樣無(wú)論是采用成本法核算或是采用權(quán)益法核算，其長(zhǎng)期投資的價(jià)值都未能真實(shí)反映被投資企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值的增減變動(dòng)。由于

19、股權(quán)資產(chǎn)的價(jià)值取決于被投資企業(yè)，在隱有改制時(shí)有必婆對(duì)被投資進(jìn)行評(píng)估，但這取決于下列因素:一是被投資企業(yè)是否同意評(píng)估，這是前提條件。任何單位和個(gè)人都無(wú)法強(qiáng)迫被投資企業(yè)進(jìn)行評(píng)估二是資產(chǎn)評(píng)估是否符合重要性原則，即投資方股權(quán)投資額對(duì)受資方股權(quán)投資在本企業(yè)資產(chǎn)中所占的比重三是資產(chǎn)評(píng)估是否符合效益性原則，評(píng)估需要花費(fèi)，如果花費(fèi)大于所得，則沒(méi)有評(píng)估的必要。因此，筆者認(rèn)為，如果被投資企業(yè)不進(jìn)行評(píng)估，則投資企業(yè)的股權(quán)資產(chǎn)評(píng)估值可根據(jù)下列公式確定:某投資企

20、業(yè)股權(quán)資產(chǎn)的評(píng)估值z(mì)被投資企業(yè)所有者權(quán)益總額x投資比例如果被投資企業(yè)進(jìn)行評(píng)估，則投資企業(yè)的股權(quán)資產(chǎn)評(píng)估值可根據(jù)下列公式確定某投資企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的評(píng)估催=被投資企業(yè)所有者權(quán)益的評(píng)估值x投資比例o三、存貨資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的評(píng)估問(wèn)題l收稿日期]2004…12叩22存貨資產(chǎn)包括為生產(chǎn)準(zhǔn)備的生產(chǎn)資料及為銷售準(zhǔn)備的商品，而固定資產(chǎn)主要指在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中提供生產(chǎn)挺用的價(jià)值比較大的保持原有物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)。這些資產(chǎn)在國(guó)有企業(yè)的總資產(chǎn)中一般占有較大的比簸，對(duì)國(guó)有企

21、業(yè)進(jìn)行改制時(shí)這些資產(chǎn)如何計(jì)價(jià)就牽涉到政制前的國(guó)有企業(yè)及改制后的現(xiàn)代企業(yè)間的損益。按會(huì)計(jì)制度規(guī)定，這些資產(chǎn)的計(jì)價(jià)一般采用歷史成本計(jì)價(jià)法。但是對(duì)于存貨來(lái)講具有發(fā)生潛在損失的可能性，而對(duì)于固定資產(chǎn)來(lái)講，又具有一些先形損耗。因此采用何種方法對(duì)這些資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估也是國(guó)有企業(yè)進(jìn)行改制時(shí)必須面對(duì)的問(wèn)題。在股份制貫徹會(huì)計(jì)核算中的穩(wěn)健性原則。企業(yè)會(huì)計(jì)制度中對(duì)這些資產(chǎn)記價(jià)還可以采用成本與可變現(xiàn)凈值孰低進(jìn)行記價(jià)，這是筆者認(rèn)為對(duì)這些資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估也宣采用成本與可變

22、現(xiàn)凈值孰低方法。這樣做，一方面可使改制后的現(xiàn)代企業(yè)資產(chǎn)具有比較真實(shí)的價(jià)值，另一方面也避免改制后的企業(yè)承擔(dān)已經(jīng)發(fā)生的損失，對(duì)考核閡有資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率提供比較可靠的數(shù)據(jù)。四、關(guān)于資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果是否調(diào)賬的問(wèn)題當(dāng)前我國(guó)股份有限公詞的建立主要是在國(guó)有或集體所有制老企業(yè)的基礎(chǔ)上改制而成的，因此存在改革前的資產(chǎn)評(píng)估和按照評(píng)估結(jié)果進(jìn)行賬務(wù)調(diào)整工作。但這些工作在實(shí)際操作中遇到一些問(wèn)題，如評(píng)估基準(zhǔn)目前后會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的不可比、會(huì)計(jì)調(diào)賬不勝煩瑣、稅務(wù)機(jī)關(guān)不同意折舊和攤

23、銷額的調(diào)整等，因此，人們對(duì)是否根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估的結(jié)果進(jìn)行調(diào)賬存在爭(zhēng)議。主在者認(rèn)為對(duì)資產(chǎn)的評(píng)估結(jié)果進(jìn)行調(diào)賬是必要的。因?yàn)橘Y產(chǎn)評(píng)估結(jié)果是確定產(chǎn)權(quán)交易價(jià)格的基本依據(jù)。企業(yè)產(chǎn)權(quán)實(shí)際上是…種可以交易的產(chǎn)品，這樣，公允價(jià)值便成為交易價(jià)格的篡礎(chǔ)。如果不按公允價(jià)值進(jìn)行交易，試想社會(huì)公眾技人股份公司的資本按照公允價(jià)值記賬，而發(fā)起人出資的額度卻按照原來(lái)賬面價(jià)值計(jì)賬就不符合股臻的基本屬性。既然承認(rèn)股份制改造是一項(xiàng)產(chǎn)權(quán)交易，承認(rèn)評(píng)估結(jié)果凈資產(chǎn)額等于產(chǎn)權(quán)交易的價(jià)格，