公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析及對(duì)策研究

1、財(cái)稅統(tǒng)計(jì)摘要院企業(yè)要在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中有所發(fā)展，就要重視企業(yè)的財(cái)務(wù)分析，建立健全適合現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)需求的企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系。本文通過(guò)對(duì)公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，指出其存在的局限性問(wèn)題，并給出相應(yīng)的解決對(duì)策。關(guān)鍵詞院財(cái)務(wù)指標(biāo)局限性管理對(duì)策財(cái)務(wù)指標(biāo)指企業(yè)總結(jié)和評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的相對(duì)指標(biāo)。經(jīng)過(guò)投資者經(jīng)驗(yàn)的積累，慢慢的形成了完善的體系，統(tǒng)稱為財(cái)務(wù)指標(biāo)體系。財(cái)務(wù)報(bào)表是由財(cái)務(wù)工作者參照財(cái)務(wù)制度、法規(guī)，基于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況統(tǒng)計(jì)而成，因此難免在統(tǒng)計(jì)上出現(xiàn)存在人

2、為的差錯(cuò)，有的財(cái)務(wù)人員甚至惡意隱瞞，導(dǎo)致財(cái)務(wù)分析結(jié)果與實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況存在偏差。1財(cái)務(wù)指標(biāo)分析結(jié)果偏差的原因1.1分析者分析能力的局限性一般情況下，由專業(yè)財(cái)務(wù)工作者綜合分析、評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)表的相關(guān)情況，分析結(jié)果自然因人而異。由于知識(shí)水平、業(yè)務(wù)能力、掌握財(cái)務(wù)分析理論和方法的深度和廣度的差異，每一位財(cái)務(wù)分析人員對(duì)報(bào)表的認(rèn)知程度、解讀能力、判斷能力都各不相同，導(dǎo)致財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的計(jì)算結(jié)果也存在差異。理解偏差主要是財(cái)務(wù)工作人員缺乏實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)所致，因

3、此財(cái)務(wù)指標(biāo)分析結(jié)果存在差別也是必然的。1.2分析者有意操縱財(cái)務(wù)指標(biāo)的行為企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員的職業(yè)素養(yǎng)決定財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的信息質(zhì)量。企業(yè)從事成產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的最終目的就是盈利。但是由于自身能力水平和思想覺(jué)悟的高低差異，有的人嚴(yán)格自律，但有的人受利益驅(qū)使往往會(huì)采取非法盈利手段，從某些側(cè)面來(lái)分析，有些人之所以非法盈利也與其較差的職業(yè)操守有直接的關(guān)聯(lián)。2財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的客觀局限性2.1償債能力指標(biāo)的局限性2.1.1企業(yè)短期償債能力，即企業(yè)在短期債務(wù)到期前

4、資產(chǎn)變現(xiàn)來(lái)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。流動(dòng)比率、速動(dòng)比率是評(píng)價(jià)短期償債能力的兩大指標(biāo)。由于短期內(nèi)可以將流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)，通過(guò)這兩個(gè)指標(biāo)來(lái)體現(xiàn)企業(yè)短期償債能力完全符合邏輯慣例。但是應(yīng)該注意一點(diǎn)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境復(fù)雜多變，切忌完全依據(jù)這兩項(xiàng)指標(biāo)的數(shù)值來(lái)評(píng)判企業(yè)短期償債能力。如果只通過(guò)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的數(shù)值來(lái)斷言企業(yè)短期償債能力，而忽視經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，那么財(cái)務(wù)分析必將失去其實(shí)際意義。2.1.2利息保障倍數(shù)能夠體現(xiàn)企業(yè)支付利息的能力及其舉債經(jīng)營(yíng)的基本條件

5、，但企業(yè)償還債務(wù)本金的能力無(wú)法通過(guò)該數(shù)值反映出來(lái)。企業(yè)通常以流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)支付借款的本金和利息，因此，我們無(wú)法通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債率看出企業(yè)所擁有的流動(dòng)資金的數(shù)目，因而無(wú)法準(zhǔn)確評(píng)判企業(yè)償還債務(wù)本息的能力。企業(yè)總資產(chǎn)對(duì)總負(fù)債的償還能力可以反映在資產(chǎn)負(fù)債率上，雖然該指標(biāo)說(shuō)明企業(yè)有一定資產(chǎn)基礎(chǔ)來(lái)償還負(fù)債，但是資產(chǎn)基礎(chǔ)是否與負(fù)債數(shù)目相當(dāng)便不得而知。除此之外，還應(yīng)該綜合分析企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及其變現(xiàn)能力，才能客觀評(píng)判企業(yè)是否具有償還負(fù)債的能力。2.2營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)

6、的局限性該指標(biāo)主要指企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算中，其分母是平均總資產(chǎn)與平均流動(dòng)資產(chǎn)，也出現(xiàn)了不同資產(chǎn)與不同效能相對(duì)應(yīng)的情況，平均值的計(jì)算方式、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)，該指標(biāo)反映企業(yè)總資產(chǎn)的實(shí)際周轉(zhuǎn)能力的判斷也會(huì)受到影響。除此之外，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式中的分子指的是扣除折扣和折讓后的銷售凈額，是企業(yè)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所取得的收入凈額；而分母則是企業(yè)所有資產(chǎn)項(xiàng)目之總和。一般認(rèn)為，應(yīng)收賬款能夠快速周轉(zhuǎn)，不易產(chǎn)生壞賬的情況，如果

7、在制度相對(duì)完善且正常運(yùn)作的資本市場(chǎng)，當(dāng)企業(yè)資金短缺時(shí)，應(yīng)該立即貼現(xiàn)，否則相反。若要判斷一家上市公司的運(yùn)營(yíng)能力如何，應(yīng)該將相關(guān)指標(biāo)系統(tǒng)綜合評(píng)判，而不宜以單一的指標(biāo)為基準(zhǔn)進(jìn)行評(píng)判。2.3收益能力指標(biāo)的局限性從企業(yè)運(yùn)營(yíng)的角度來(lái)分析，財(cái)務(wù)指標(biāo)就是每股收益、每股凈資產(chǎn)以及凈資產(chǎn)收益率。但是這幾項(xiàng)指標(biāo)的實(shí)際應(yīng)用卻存在一定的局限性。每股收益的局限性：企業(yè)盈利能力主要通過(guò)每股收益的比率指標(biāo)反映出來(lái)。本年度凈利潤(rùn)與年末普通股份總數(shù)之間的比值就是每股收益。

8、本年度普通股所得的利潤(rùn)通過(guò)該指標(biāo)反映出來(lái)。計(jì)算時(shí)，本年度凈利潤(rùn)（分子）屬于時(shí)期指標(biāo)，而年末普通股份總數(shù)（分母）屬于時(shí)點(diǎn)指標(biāo)，二者計(jì)算口徑有差異。應(yīng)該注意一點(diǎn)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)并不能從每股收益上看出來(lái)，但是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)往往隨著收益的增加而逐漸增大。每股收益指標(biāo)有一定的局限性，投資方無(wú)法從每股收益指標(biāo)的數(shù)值上看出企業(yè)可分配股利的多少。由此可見(jiàn)，投資方要分析一家上市公司的每股收益，首先要對(duì)與該指標(biāo)存在必然聯(lián)系的其他因素進(jìn)行綜合分析，同時(shí)做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防

9、范措施，而不應(yīng)以每股收益的具體數(shù)值來(lái)分析上市公司的每股收益的全部情況。凈資產(chǎn)收益率的局限性：所有者權(quán)益的收益水平主要體現(xiàn)在凈資產(chǎn)收益率上。該指標(biāo)的計(jì)算公式為：①凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)年末股東權(quán)益。②凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)平均凈資產(chǎn)。為確保計(jì)算結(jié)果精準(zhǔn)無(wú)誤，必須以凈資產(chǎn)的加權(quán)平均數(shù)為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算，以年初、年末凈資產(chǎn)的平均值作為分母，同分子的當(dāng)年凈利潤(rùn)相比不僅合理可行，而且有助于簡(jiǎn)化計(jì)算流程。2.4發(fā)展能力重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的局限性相較于上述指標(biāo)而言

10、，營(yíng)業(yè)收入的確認(rèn)彈性很大，而企業(yè)運(yùn)營(yíng)成效及其利潤(rùn)分配制度都會(huì)影響資本保值增值率。受資本或股本溢價(jià)、社會(huì)捐贈(zèng)、資產(chǎn)升值以及投資成本等客觀因素的影響，使實(shí)收資本與資本公積增加，這并不代表資本增值，資產(chǎn)負(fù)債表的期末“未分配利潤(rùn)”一項(xiàng)也不包括向投資者分配的當(dāng)期利潤(rùn)。公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析及對(duì)策研究蔣茂（四川職業(yè)技術(shù)學(xué)院財(cái)務(wù)處）47摘要院統(tǒng)計(jì)工作是政府及各級(jí)部門進(jìn)行科學(xué)決策的基礎(chǔ)工作，加強(qiáng)統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)工作，能提高統(tǒng)計(jì)源頭數(shù)據(jù)的質(zhì)量。本文分析了目前統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)工

11、作規(guī)范化存在的工作難度加大、統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)有失真現(xiàn)象、統(tǒng)計(jì)經(jīng)費(fèi)缺乏及統(tǒng)計(jì)方法制度有待完善等問(wèn)題，并提出了相應(yīng)的建議。關(guān)鍵詞院統(tǒng)計(jì)工作規(guī)范建議統(tǒng)計(jì)工作是政府及各級(jí)部門進(jìn)行科學(xué)決策的基礎(chǔ)工作，隨著經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，社會(huì)信息化程度越來(lái)越高，統(tǒng)計(jì)需求，統(tǒng)計(jì)內(nèi)容、統(tǒng)計(jì)任務(wù)均出現(xiàn)新的變化，對(duì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)質(zhì)量的要求也越來(lái)越高。全面推進(jìn)統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范化建設(shè)，是確保及時(shí)、準(zhǔn)確提供高質(zhì)量的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的有效措施，也是推動(dòng)統(tǒng)計(jì)工作科學(xué)發(fā)展、滿足各方統(tǒng)計(jì)需求、提供優(yōu)質(zhì)統(tǒng)計(jì)服務(wù)

12、的必要途徑。1統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范化概述統(tǒng)計(jì)工作規(guī)范化是順應(yīng)經(jīng)濟(jì)與統(tǒng)計(jì)工作科學(xué)化發(fā)展規(guī)律的基層化工作，也是建設(shè)單位名錄、套表制度、數(shù)據(jù)軟件系統(tǒng)、網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)等四項(xiàng)工程的必要前提，同時(shí)還體現(xiàn)了統(tǒng)計(jì)工作實(shí)現(xiàn)科學(xué)化、信息化、現(xiàn)代化的發(fā)展。統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范化，是指為了提高統(tǒng)計(jì)工作整體質(zhì)量和效率，根據(jù)統(tǒng)計(jì)科學(xué)理論和統(tǒng)計(jì)工作實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的綜合成果，對(duì)自上而下的統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)工作的全部?jī)?nèi)容和過(guò)程作出的統(tǒng)一規(guī)定，并予以標(biāo)準(zhǔn)化，作為指導(dǎo)和檢查統(tǒng)計(jì)工作實(shí)踐活動(dòng)的依據(jù)。統(tǒng)計(jì)基

13、礎(chǔ)工作規(guī)范化的主要內(nèi)容包括對(duì)統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)和人員、統(tǒng)計(jì)單位名錄庫(kù)、統(tǒng)計(jì)原始記錄、統(tǒng)計(jì)臺(tái)帳、統(tǒng)計(jì)報(bào)表、統(tǒng)計(jì)服務(wù)、統(tǒng)計(jì)檔案、統(tǒng)計(jì)法制、統(tǒng)計(jì)信息自動(dòng)化等方面的建設(shè)與管理。統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)工作涉及到鄉(xiāng)鎮(zhèn)、企業(yè)、統(tǒng)計(jì)部門等不同的主體，規(guī)范化的流程與管理對(duì)于統(tǒng)計(jì)工作來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。2統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范化存在的問(wèn)題2.1統(tǒng)計(jì)工作難度加大鄉(xiāng)鎮(zhèn)基層統(tǒng)計(jì)是統(tǒng)計(jì)的基礎(chǔ)和數(shù)據(jù)的源頭，往往一個(gè)人要應(yīng)對(duì)上級(jí)統(tǒng)計(jì)部門多項(xiàng)專業(yè)布置的任務(wù)。尤其是近來(lái)，隨著大型普查的制度化和常規(guī)化，各類普

14、查任務(wù)既頻繁又繁重，鄉(xiāng)級(jí)政府統(tǒng)計(jì)形勢(shì)十分嚴(yán)峻。主管部門強(qiáng)調(diào)基層統(tǒng)計(jì)工作規(guī)范化，強(qiáng)調(diào)統(tǒng)計(jì)報(bào)表準(zhǔn)確、及時(shí)，但到了基層統(tǒng)計(jì)組織，受到領(lǐng)導(dǎo)對(duì)統(tǒng)計(jì)工作的認(rèn)識(shí)與工作安排的制約，工作開展緩慢。隨著形勢(shì)發(fā)展的要求，鄉(xiāng)鎮(zhèn)基層統(tǒng)計(jì)越來(lái)越重要，工作難度卻越來(lái)越大。2.2統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)有失真現(xiàn)象目前的機(jī)構(gòu)及設(shè)置上，政府機(jī)構(gòu)管理經(jīng)費(fèi)，統(tǒng)計(jì)局負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)指導(dǎo)，具體統(tǒng)計(jì)事務(wù)需要基層人員進(jìn)行處理。導(dǎo)致統(tǒng)計(jì)部門只強(qiáng)調(diào)工作的重要性，片面追求統(tǒng)計(jì)的準(zhǔn)確與及時(shí)，工作的全面與系統(tǒng)，層層增

15、加任務(wù)砝碼，造成基層統(tǒng)計(jì)不堪重負(fù)。管理機(jī)構(gòu)只強(qiáng)調(diào)人員的安置數(shù)量，不問(wèn)其素質(zhì)水平與工作能力，影響了整個(gè)統(tǒng)計(jì)隊(duì)伍的業(yè)務(wù)水平。而政府部門則強(qiáng)調(diào)財(cái)政的困難。由于“三權(quán)”分離加上統(tǒng)計(jì)工作本身的限制，造成統(tǒng)計(jì)報(bào)表不實(shí)，統(tǒng)計(jì)信息失真，降低了統(tǒng)計(jì)工作的客觀性。2.3統(tǒng)計(jì)經(jīng)費(fèi)缺乏統(tǒng)計(jì)經(jīng)費(fèi)是目前制約統(tǒng)計(jì)部門自身建設(shè)和影響統(tǒng)計(jì)業(yè)務(wù)工作開展的重要因素之一。主要是由歷史的原因和現(xiàn)行的“統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，分級(jí)管理”的統(tǒng)計(jì)管理體制所造成的。一是基本的業(yè)務(wù)工作與必要的經(jīng)費(fèi)保障

16、反差大；二是上下脫節(jié)，上級(jí)有工作任務(wù)下達(dá)而沒(méi)有足夠的經(jīng)費(fèi)保障或經(jīng)費(fèi)很少。三是統(tǒng)計(jì)工作的周期性與財(cái)政預(yù)算的年度性矛盾。周期性普查間隔年限長(zhǎng)，抽樣調(diào)查和其他臨時(shí)性調(diào)查帶有隨統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范化的探討章平（咸寧市城市管理執(zhí)法局市政管理處）財(cái)稅統(tǒng)計(jì)最近幾年，業(yè)界多以現(xiàn)金流量來(lái)評(píng)判企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)作情況。此外，在分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況時(shí)也要積極推廣應(yīng)用以下指標(biāo)，以提高分析結(jié)果的實(shí)效性?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率分析評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力，應(yīng)將資產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)放在與資產(chǎn)負(fù)債率同

17、等重要的位置去看待。資產(chǎn)負(fù)債率能夠體現(xiàn)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力。在整個(gè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率越低，企業(yè)資產(chǎn)的比例大于債權(quán)人的資產(chǎn)比例，企業(yè)償債能力和財(cái)務(wù)運(yùn)作情況良好?，F(xiàn)金比率分析評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力，要將流動(dòng)比率、速動(dòng)比率指標(biāo)、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)比率指標(biāo)系統(tǒng)起來(lái)綜合分析。企業(yè)短期償債能力主要通過(guò)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率反映出來(lái)。具體分析企業(yè)短期償債能力的過(guò)程中，除這兩項(xiàng)指標(biāo)之外，還需系統(tǒng)的考慮現(xiàn)金比率、現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)比率等指標(biāo)，以提高分析結(jié)

18、果的精準(zhǔn)度?？紤]新增資本及其增資時(shí)間的資本保值增值率，依據(jù)財(cái)務(wù)部作出的相關(guān)規(guī)定，將期末所有者權(quán)益總額與期初所有者權(quán)益總額之比設(shè)定為資本保值增值率。當(dāng)期末所有者權(quán)益總額期初所有者權(quán)益總額＜1時(shí)，說(shuō)明資本不保值；當(dāng)期末所有者權(quán)益總額期初所有者權(quán)益總額＝1時(shí)，說(shuō)明資本保值；當(dāng)期末所有者權(quán)益總額期初所有者權(quán)益總額＞1時(shí)資本增值。資本保值增值率體現(xiàn)出資本保全的基本原則，有利于財(cái)務(wù)目標(biāo)觀念的更新，但其實(shí)際操作過(guò)程仍受到諸多因素的限制，如缺少本期新增

19、資本，增資時(shí)間影響所有者權(quán)益的考量。綜上所述，在財(cái)務(wù)分析過(guò)程中要充分利用資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表進(jìn)行綜合分和考評(píng)，并充分考慮財(cái)務(wù)指標(biāo)本身的局限性，從而正確分析企業(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理能更有效。參考文獻(xiàn)院[1]葉嵐.淺談財(cái)務(wù)指標(biāo)分析中存在的缺陷.江蘇商論，2009.04.[2]楊嶸.財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的缺陷與對(duì)策.財(cái)會(huì)研究，2001.08.[3]胡宵鶯.現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析失靈的表現(xiàn)形式、成因與對(duì)策.當(dāng)代經(jīng)理人，2006.03.作者