供應(yīng)鏈價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理芻議

1、MANAGEMENT管理視角___●供應(yīng)鏈?zhǔn)且粋€(gè)多環(huán)節(jié)、多通道的復(fù)雜系統(tǒng)，供應(yīng)鏈企業(yè)之間的合作會(huì)因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱、信息扭曲、市場(chǎng)不確定性，政治、經(jīng)濟(jì)、法律、自然等因素的變化而導(dǎo)致各種風(fēng)險(xiǎn)的存在。因此，在供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)代，對(duì)供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究和管理變得越來越重要。國(guó)內(nèi)外學(xué)者已有不少人對(duì)供應(yīng)鏈環(huán)境下的風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行了研究(包括風(fēng)險(xiǎn)的類別、起因及特征等)，并在將供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)劃分為內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)(如道德風(fēng)險(xiǎn))和外生風(fēng)險(xiǎn)(如政治經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn))的基礎(chǔ)上，提出了相

2、應(yīng)的防范對(duì)策。其中部分學(xué)者對(duì)供應(yīng)鏈的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)問題進(jìn)行了研究，并取得了一些有價(jià)值的研究成果。如伊蘭德和舒格(JeulaJld，shugaIl，1983)研究了存在協(xié)調(diào)時(shí)產(chǎn)品的銷售定價(jià)問題；溫何eng，1997)研究了當(dāng)生產(chǎn)成本為二次函數(shù)時(shí)，供應(yīng)鏈系統(tǒng)的最優(yōu)定價(jià)策略與買賣雙方的交易價(jià)格；米爾納和羅森布拉特(Mihler，Rosenblatt，1997)分析了兩階段進(jìn)貨問題，根據(jù)第一期觀察到的需求確定第二期定貨量，描述了買方在初始訂單和

3、后期調(diào)整兩方面的最優(yōu)行為；克維里斯(Li，Kouvelis，1997)研究了帶有漂移的幾何布朗運(yùn)動(dòng)買方價(jià)格模型，描述了買方所需要的靈活性和買方價(jià)格的不確定性。而國(guó)內(nèi)的一些學(xué)者從不同角度對(duì)供應(yīng)鏈中買賣雙方的協(xié)調(diào)與數(shù)量折扣問題進(jìn)行了研究，如揭軍等研究了供應(yīng)鏈中的價(jià)格波動(dòng)(2001年)；柳鍵、馬士華研究了供應(yīng)文／戴鴻鏈合作的動(dòng)態(tài)過程及合作契約(2002年)；陶文源研究了基于供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系的產(chǎn)品定價(jià)問題(2003年)；邊旭等研究了供應(yīng)鏈中最優(yōu)價(jià)

4、格契約的制定問題(2003年)；鐘德強(qiáng)等分析了供應(yīng)商數(shù)量折扣對(duì)制造商聯(lián)合采購(gòu)動(dòng)力的影響(2004年)。從上可以看出，現(xiàn)有的研究成果主要集中在對(duì)定價(jià)策略和價(jià)格協(xié)調(diào)的研究，而尚未對(duì)供應(yīng)鏈價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)全面的分析。因此，本文擬對(duì)供應(yīng)鏈價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)做一簡(jiǎn)要分析，并提出相關(guān)管理措施和建議。一、供應(yīng)鏈價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因1外部?jī)r(jià)格的變化。供應(yīng)鏈各個(gè)企業(yè)對(duì)外面對(duì)的是由市場(chǎng)決定的交易價(jià)格，對(duì)內(nèi)則是在自愿基礎(chǔ)上以協(xié)定價(jià)格提供原材料、部件等產(chǎn)品。協(xié)定價(jià)格要受到市場(chǎng)價(jià)格

5、的影響和制約，在外部市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生不利變動(dòng)時(shí)，極容易導(dǎo)致交易成本的上升，從而引發(fā)毀約行為。，近幾年來，我國(guó)棉花、鋼材、銅等商品價(jià)格一直在頻繁波動(dòng)。以棉花價(jià)格為例，1999年7800元，噸，2000年10400元，噸，2001年8000元／噸，2002年初6400元／噸，2002年底價(jià)格則達(dá)到11000元／噸，到2003年，由于各種因素的影響，棉花價(jià)格沖到18000元／噸，達(dá)到歷史最高點(diǎn)，給整個(gè)涉棉產(chǎn)業(yè)鏈條帶來巨大的結(jié)構(gòu)性沖擊。上游的棉麻公

6、司等收購(gòu)企業(yè)盲目抬價(jià)搶購(gòu)棉花，并在高價(jià)位上囤積棉花，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增大。中游的紡紗企業(yè)由于原料短缺和采購(gòu)成本飛升，紛紛限產(chǎn)，并有一半停產(chǎn)。下游的面料和成衣企業(yè)則因成本上升喪失了在市場(chǎng)上的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，紛紛流失客戶。棉價(jià)風(fēng)暴已經(jīng)超出了我國(guó)眾多用棉企業(yè)的價(jià)格承受能力，使供應(yīng)鏈上的生產(chǎn)者、供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商都具有因價(jià)格風(fēng)暴而隨時(shí)中斷供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)的可能。它們或者會(huì)因價(jià)格飛升而著重短期利益拒絕按照預(yù)定價(jià)格交付材料，或者會(huì)因原材料中斷而無法提供

7、下游企業(yè)需要的半成品，或者會(huì)因成本上升而使產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力下降，銷量降低，從而使收益減少，從而損害供應(yīng)鏈的整體利益。2供應(yīng)鏈內(nèi)部原因。在供應(yīng)鏈運(yùn)作過程中，供應(yīng)商和銷售商為了擴(kuò)大其產(chǎn)品的銷售，往往會(huì)采用價(jià)格手段進(jìn)行促銷。當(dāng)供貨商提供具有吸引力的價(jià)格時(shí)，購(gòu)買行為就會(huì)隨價(jià)格的變動(dòng)而發(fā)生變動(dòng)，供貨商和分銷商的周期促銷活動(dòng)，如折價(jià)、贈(zèng)券、贈(zèng)送品等，都可能吸引客戶產(chǎn)生購(gòu)買欲望，以致客戶在實(shí)際需求之前就進(jìn)行購(gòu)買以備用，據(jù)統(tǒng)計(jì)，在食品業(yè)供貨商與銷售商的交易有

8、80％都是提前完成的，即在需求發(fā)生前就完成商品的采購(gòu)。不管什么形式的促銷活動(dòng)，最終都引起價(jià)格波動(dòng)，進(jìn)而引起購(gòu)買量的波動(dòng)。當(dāng)商品的價(jià)格降低時(shí)，消費(fèi)者從貯備的角度出發(fā)，購(gòu)買的比需求的要多；當(dāng)商品的價(jià)格恢復(fù)正常時(shí)，由于已經(jīng)有足夠的存貨，消費(fèi)者的購(gòu)買行為并不反映其真正20∞12經(jīng)濟(jì)論壇91萬方數(shù)據(jù)■—■l管理視角MANAGEMENT的消費(fèi)形式，購(gòu)買量的變動(dòng)大于消費(fèi)量的變動(dòng)。因此，由于產(chǎn)品實(shí)際銷售價(jià)格的變化，將引起供應(yīng)鏈成本的增加，以供貨商為例，

9、在實(shí)際價(jià)格降低的時(shí)期，工廠不得不加緊工作，并增加庫(kù)存；而一旦銷售終端的促銷活動(dòng)結(jié)束，工廠可能就要減產(chǎn)，甚至停產(chǎn)，閑置資源設(shè)備。這種連鎖反應(yīng)將影響供應(yīng)鏈的效益。從上我們可以看出，供應(yīng)鏈企業(yè)間傳遞的價(jià)格信息波動(dòng)直接影響到各個(gè)企業(yè)的收益和成本，各個(gè)環(huán)節(jié)不同程度的價(jià)格波動(dòng)反過來又增加了供應(yīng)鏈內(nèi)部的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致具有共同利益的供應(yīng)鏈難以有效運(yùn)作甚至中斷。供應(yīng)鏈具有環(huán)環(huán)相扣的特征，任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題而中斷，都可能影響供應(yīng)鏈的正常工作。二、供應(yīng)鏈價(jià)

10、格風(fēng)險(xiǎn)管理中的主要問題1供應(yīng)鏈上各企業(yè)之間收益與風(fēng)險(xiǎn)的配比劃分問題。企業(yè)參與供應(yīng)鏈的目標(biāo)是為了使內(nèi)部市場(chǎng)外部化，實(shí)現(xiàn)企業(yè)之間的優(yōu)勢(shì)分工與合作，同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)交易成本上升。因?yàn)樵诠?yīng)鏈的眾多企業(yè)中，進(jìn)貨價(jià)格上升少(或下降多)、出貨價(jià)格上升多(下降少)的企業(yè)受益，反之企業(yè)則會(huì)受損。但當(dāng)市場(chǎng)整體形勢(shì)不好，就會(huì)產(chǎn)生供應(yīng)鏈的整體利益與各個(gè)企業(yè)局部利益的矛盾。因此如何在保證供應(yīng)鏈既定利益的前提下，進(jìn)行供應(yīng)鏈企業(yè)收益的劃分與成本配比就成為供應(yīng)鏈能否

11、穩(wěn)定存在并發(fā)展的前提。因?yàn)橐坏﹥r(jià)格出現(xiàn)不利變化，在短期效應(yīng)的引導(dǎo)下，企業(yè)首先要保證的是自己的利益，如何最大程度的增加收益，減少虧損就成為企業(yè)追求的首要目標(biāo)。但供應(yīng)鏈價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理面向的是整個(gè)供應(yīng)鏈而不是某個(gè)單獨(dú)的主體，要實(shí)現(xiàn)的是供應(yīng)鏈整體利益的最大化，而不是個(gè)體利益的最大化，所以在供應(yīng)鏈內(nèi)部定價(jià)和成本劃分就成為制約供應(yīng)鏈發(fā)展的一個(gè)重要因素。92經(jīng)濟(jì)論壇2∞6122供應(yīng)鏈企業(yè)內(nèi)部協(xié)商價(jià)格的確定問題。上游企業(yè)和下游企業(yè)之間的合作是實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈利

12、益最大化的關(guān)鍵。而連接上下游企業(yè)的關(guān)鍵因素就是產(chǎn)品價(jià)格。價(jià)格波動(dòng)將導(dǎo)致供應(yīng)鏈企業(yè)合作的不確定性，從而影響供應(yīng)鏈企業(yè)的收益和成本。供應(yīng)鏈各個(gè)企業(yè)通過達(dá)成具有約束力的協(xié)議而構(gòu)成一個(gè)合作博弈。但這個(gè)博弈是一個(gè)不穩(wěn)定的合作博弈。博弈穩(wěn)定與否的關(guān)鍵是如何分配合作帶來的利潤(rùn)，因?yàn)槔麧?rùn)分配將改變參與方之間的相互作用，從而改變博弈的狀況。如果利潤(rùn)分配發(fā)生變化，供應(yīng)鏈企業(yè)將對(duì)自身收益和成本進(jìn)行分析，企業(yè)如果認(rèn)為沒有實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化，就有可能從穩(wěn)定合作

13、變?yōu)椴环€(wěn)定合作，博弈也就從合作博弈轉(zhuǎn)變?yōu)榉呛献鞑┺?。利?rùn)分配的關(guān)鍵則是內(nèi)部協(xié)商價(jià)格的確定。內(nèi)部協(xié)商價(jià)格的確定必須遵循兩個(gè)原則，即供應(yīng)鏈整體利益的最大化和鏈上企業(yè)收益損失的最小化。三、規(guī)避供應(yīng)鏈價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的措施從以上分析可以看出，能否加強(qiáng)對(duì)供應(yīng)鏈價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和防范，是關(guān)系到供應(yīng)鏈管理能否取得預(yù)期效果的關(guān)鍵。因此構(gòu)建有效的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和應(yīng)急系統(tǒng)模型，建立供應(yīng)鏈企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理的協(xié)調(diào)機(jī)制，就成為供應(yīng)鏈管理的當(dāng)務(wù)之急。為了有效的防范和應(yīng)對(duì)供

14、應(yīng)鏈價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，我們可以采取如下措施。1構(gòu)建價(jià)格預(yù)警機(jī)制，提早進(jìn)行價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)。市場(chǎng)是瞬息萬變的，價(jià)格更是隨時(shí)都在變化。因此對(duì)未來市場(chǎng)不確定的價(jià)格，必須建立一套預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。隨時(shí)對(duì)市場(chǎng)的不利變化進(jìn)行監(jiān)控。當(dāng)輸入各種影響供應(yīng)鏈合作的風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)之后，就會(huì)出現(xiàn)一個(gè)數(shù)值，若數(shù)值偏離正常水平并超過預(yù)警機(jī)制確定的臨界值時(shí)，機(jī)制就會(huì)發(fā)出預(yù)警信號(hào)，說明價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性很大。同時(shí)應(yīng)該建立應(yīng)急處理機(jī)制，在預(yù)警機(jī)制發(fā)出警告信號(hào)后，使供應(yīng)鏈企業(yè)能及時(shí)對(duì)緊急

15、、突發(fā)事件進(jìn)行應(yīng)急處理，從而化解供應(yīng)鏈合作中出現(xiàn)的各種意外情況帶來的風(fēng)險(xiǎn)(如缺乏原材料，如購(gòu)買成本上升等)，減少由此帶來的實(shí)際損失。2建立一個(gè)提供專業(yè)化、全方位服務(wù)的供應(yīng)鏈服務(wù)中介，在整體上進(jìn)行供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理的運(yùn)作。供應(yīng)鏈價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理面向的是整個(gè)供應(yīng)鏈而不是某個(gè)單獨(dú)的個(gè)體，執(zhí)行價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理的組織應(yīng)該具有管理供應(yīng)鏈全局的能力和權(quán)利，以能對(duì)供應(yīng)鏈整體收益進(jìn)行分配和成本進(jìn)行劃分。因此在供應(yīng)鏈中處于核心地位的不是生產(chǎn)者或者銷售者，而是管理協(xié)調(diào)企

16、業(yè)，它在很大程度上有效整合管理供應(yīng)鏈內(nèi)外各種資源，運(yùn)用有效的手段，使供應(yīng)鏈企業(yè)通過彼此之間的信息交流和溝通來消除信息扭曲，降低不確定性和風(fēng)險(xiǎn)，形成共享利潤(rùn)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的雙贏局面。3利用金融衍生工具降低供應(yīng)鏈的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。目前在我國(guó)主要可以運(yùn)用的金融衍生工具是期貨市場(chǎng)，期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生是以回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)為目的。商品生產(chǎn)商、批發(fā)商、經(jīng)營(yíng)商利用期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同的原理，通過在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行交易方向相反的操作，取得一個(gè)市場(chǎng)盈

17、利，另一個(gè)市場(chǎng)虧損的結(jié)果，達(dá)到鎖定成本、鎖定利潤(rùn)的目的，從而有利于減緩價(jià)格劇烈波動(dòng)帶來的供求沖擊。供應(yīng)鏈的開始環(huán)節(jié)(即生產(chǎn)資料企業(yè))可以在期貨市場(chǎng)通過套期保值把原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避出去。同時(shí)設(shè)計(jì)上游企業(yè)和下游企業(yè)的實(shí)物遠(yuǎn)期合約，通過遠(yuǎn)期交易買空賣空，使供應(yīng)鏈上游企業(yè)承諾在未來各期購(gòu)買一定數(shù)量產(chǎn)品的同時(shí)還可以向供應(yīng)商購(gòu)買一個(gè)選擇權(quán)，通過選擇權(quán)供應(yīng)鏈企業(yè)可以調(diào)整未來定單的數(shù)量，從而使價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)通過供應(yīng)鏈企業(yè)的共同承擔(dān)來規(guī)避出去，最終