處理ipo中同業(yè)競爭問題的融資租賃分析

1、處理處理IPOIPO中同業(yè)競爭問題的融資租賃分析中同業(yè)競爭問題的融資租賃分析資金管理總部張杰中國證監(jiān)會股票發(fā)行審核委員會《關于首次公開發(fā)行股票審核工作的指導意見》中，明確規(guī)定把“公司是否與控股股東及其所屬公司存在嚴重的同業(yè)競爭”作為審核擬上市公司是否符合上市要求的條件之一?！巴瑯I(yè)競爭問題”就成為擬上市公司在進行資產(chǎn)重組過程中迫切需要解決的問題。在解決“同業(yè)競爭問題”的諸方式中，租賃收購是較常用的方式之一，對此，我們作較深入地分析。一、以

2、租賃收購方式處理同業(yè)競爭問題分析一、以租賃收購方式處理同業(yè)競爭問題分析租賃收購方式是由擬上市公司先租賃經(jīng)營該控股子公司，待擬上市公司上市后用募集資金購買其承租的公司。則由出租者（控股股東）將其所有之固定資產(chǎn)或下屬子公司出租給承租者（擬上市公司）經(jīng)營，由承租者按期如數(shù)交納租金，并保證該關聯(lián)公司不受損失，承租者對該關聯(lián)公司的生產(chǎn)、經(jīng)營、分配享有完全自主權，同時亦應對該關聯(lián)公司或資產(chǎn)的虧損承擔責任。以租賃收購方式解決擬上市公司面臨的同業(yè)競爭問

3、題有以下優(yōu)點：第一、擬上市公司采取租賃收購方式將更易得到證監(jiān)會的認可和支持，從而有利于擬上市公司股票的順利發(fā)行上市；第二、擬上市公司在對可能夠成同業(yè)競爭的關聯(lián)公司實行租賃經(jīng)營，待擬上市公司上市后用募集資金購買其承租的公司，這樣有利于保證擬上市公司發(fā)行上市后有關信息披露的真實和準確。然而，以租賃方式解決同業(yè)競爭問題又會產(chǎn)生如下負面效應：第一、擬上市公司因承租經(jīng)營集團公司之控股子公司將需向集團公司繳納一定數(shù)額的租賃費，因該筆租賃費的繳納，集

4、團公司將需按法律規(guī)定繳納相應的稅收；第二、由于擬上市公司發(fā)行上市后，即用大比例的募集資金用于購買關聯(lián)公司，對于投資者而言有大股東利用上市圈錢套現(xiàn)之嫌疑，同時也限制了公司把大量的資金用于技改和科研等長期發(fā)展項目的投資；第三、在辦理租賃經(jīng)營的過程中，擬上市公司即需對關聯(lián)公司的人員剝離和相應的安置問題作出適當安排，這樣將會增加擬上市公司的負擔。二、以委托融資租賃方式介入擬上市公司重組改制的優(yōu)勢分析二、以委托融資租賃方式介入擬上市公司重組改制的