2016年南開大學(xué)金融碩士考研真題

1、一、名詞解釋（103=30）1.自由現(xiàn)金流2.利率期限結(jié)構(gòu)3.利率平價(jià)4.貨幣乘數(shù)5.核心資本6.市場(chǎng)組合7.存托憑證(ADR)8.直接標(biāo)價(jià)法9.財(cái)務(wù)杠桿10.隱含波動(dòng)率二、簡答題（58=40）1.貨幣的時(shí)間價(jià)值與期權(quán)的時(shí)間價(jià)值的區(qū)別2.企業(yè)發(fā)放現(xiàn)金股利和發(fā)放股票給股東對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目造成的差異3.用托賓Q理論解釋貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制4.解釋債券免疫策略5.說明投融資分離基本定理的內(nèi)容三、計(jì)算題（415=60）1.企業(yè)每月應(yīng)收款7000萬

2、，現(xiàn)采取210N30的折扣策略，年融資成本15%，下游企業(yè)年融資成本10%，策略是否合適，是否存在情況使折扣策略失效，還有什么幫助收回應(yīng)收賬款的方法。2.企業(yè)需500萬設(shè)備，按5年折舊無殘值，兩種方法A貸款購買，貸款利率6%的500萬分三年利息支付，本金第三年支付，都是年末支付，三年賣掉設(shè)備得120萬，設(shè)備保養(yǎng)費(fèi)一年20萬，方案B經(jīng)營租賃，每年年前支付120萬，分三年，無需保養(yǎng)費(fèi)，稅率是30%，那種方案合適，若是一次折舊，利率下降那種方

3、案合理？3.投資者花7.8元買入執(zhí)行價(jià)格45元看跌期權(quán)，賣出40元看跌期權(quán)得6.5元，股價(jià)在42元時(shí)總利潤多少，利潤與股價(jià)的關(guān)系4.公司當(dāng)前股利為1元，分析師認(rèn)為2年內(nèi)按20%增長，第三年起按5%增長，短期債券利率4%，證券指數(shù)10%，公司貝塔1.2，請(qǐng)求出股票內(nèi)在價(jià)值。若當(dāng)前股價(jià)為29元，分析師會(huì)建議投資者怎么做？四、論述題（120=20）最近A股市場(chǎng)的劇烈下降，有人認(rèn)為是股指賣空期權(quán)的禍，政府也對(duì)期貨做出了政策打擊，試分析A股市場(chǎng)暴