我國物流外包產業(yè)的分析和對策正文

1、摘要摘要股票市場充滿不確定性。信息、資本的快速流動使股票價格不斷變化，從而導致市場之間互相傳導。股票價格波動是股市的基本特征，正常的波動有利于活躍股票市場，使市場交易得以持續(xù)進行，但劇烈、頻繁的波動就會增加市場風險，影響投資者判斷，甚至打擊投資者信心。我國滬深股票市場是個正在發(fā)展的市場，市場，波動的高風險特征顯得尤為突出。因此，研究我國滬深股市的波動特征對于政府管理層和投資者均具有很強的現(xiàn)實意義。本文在前人的基礎上合理利用GARCH模型

2、對2008.01.032013.07.08上證綜指和深證成指的日收益率的波動進行了實證分析。關鍵詞：波動性ARCHGARCHabstractThestockmarketisfullofuncertainty.therapidmobilityofcapitalinfmationmakestockpricesareconstantlychangingsoLeadtomarketsconducteachother.Thestockpricef

3、luctuationsarethebasicacteristicsofthestockmarketnmaloneisconducivetoenliventhestockmarketthenthemarkettransactionscanbeongoingbutintensefrequentfluctuationswillincreasemarketrisk.Influenceinvestsjudgmentsevenhittheconfi

4、denceofthem.ShanghaiShenzhenstockmarketisadevelopingmarketvolatilityisparticularlyprominenthighriskacteristic.TherefethestudyoftheShanghaiShenzhenstockmarketvolatilityacteristicisusefultobothmanagementinvests.Inthispaper

5、basingontherationaluseofGARCHmodelstudythestockpriceofShanghaiCompositeIndexShenzhenComponentIndexfrom2008.01.03to2013.07.08thevolatilityofdailyreturns.Keywds:volatilityARCHGARCH我國滬深股市的波動性研究我國滬深股市的波動性研究——基于基于GARCH模型模型1、緒

6、論、緒論1.1研究背景及問題的提出研究背景及問題的提出目前在經(jīng)濟和金融領域，人們越來越關注波動性問題，因為波動即意味著風險，我們研究的幾乎所有時間序列均具有波動性，因此刻畫波動，控制風險是當前研究的熱點問題之一。尤其在金融領域，隨著我國經(jīng)濟的高速發(fā)展，金融業(yè)的作用與地位越來越突出，中國已經(jīng)逐漸成為亞洲乃至世界的又一大金融中心。隨著中國資本市場的逐步放開，國際、國內大量資本的涌入，這對我國經(jīng)濟發(fā)展無疑具有進一步的促進作用，但另一方面，對我

7、國的金融管理，風險控制能力來講也帶來了前所未有的挑戰(zhàn)。特別是我國正處于經(jīng)濟轉軌階段，貨幣市場、資本市場的波動異常明顯。就股票市場而言，雖然股票的正常波動能夠活躍資本市場，但過于頻繁的波動就會增加市場風險，影響投資者判斷，甚至打擊投資者信心。股票市場的異常波動從宏觀和微觀雙方面對股票市場本身帶來巨大傷害。1.2研究意義研究意義一個波動性適度的市場對整個經(jīng)濟具有很大的益處，整個金融市場的參與者都享受到這些益處。有波動就有機會，金融資產的波動