【調(diào)查報(bào)告】【華泰證券】有色金屬行業(yè)信息周報(bào)(.03.17-.03.21)

1、謹(jǐn)請參閱尾頁重要聲明及華泰證券股票和行業(yè)評級標(biāo)準(zhǔn)1證券研究報(bào)告證券研究報(bào)告行業(yè)研究行業(yè)周報(bào)2014年03月22日有色金屬中性（維持）周翔執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S0570512080002研究員02551863211zhouxiang3377@mail..cn劉敏達(dá)執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S0570510120047研究員025832909041《南山鋁業(yè)(600219):鋁價(jià)繼續(xù)下行，深加工艱難支撐業(yè)績增長》2014.032《焦作萬方(000612):“

2、剩者”已定，成王待時(shí)》2014.033《中國鋁業(yè)(601600):非經(jīng)常性損益助力公司扭虧》2014.0340%30%20%10%0%10%2013年3月25日有色金屬滬深300有色金屬行業(yè)信息周報(bào)有色金屬行業(yè)信息周報(bào)（2014.03.17—2014.03.21）投資要點(diǎn)：投資要點(diǎn)：月度重點(diǎn)推薦股票組合月度重點(diǎn)推薦股票組合延續(xù)延續(xù)3月有色月有色新材料新材料新能源組合：新能源組合：西部資源（西部資源（60%）、南都電源、南都電源（20%）

3、、）、動(dòng)力源動(dòng)力源（20%）。延續(xù)）。延續(xù)3月有色組合：有色組合：西部資源（西部資源（60%）、）、天齊鋰業(yè)天齊鋰業(yè)（20%）、焦作萬方）、焦作萬方（20%）。維持行業(yè)觀點(diǎn)不變，QE退出大背景下基本金屬更多面臨下行壓力；在避險(xiǎn)情緒緩解及美聯(lián)儲(chǔ)最新的貨幣政策下，黃金結(jié)束前期短暫小幅反彈，或?qū)⒅貧w下行通道；維持“自下而上”選股思路，主要沿新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下尋找，兼顧其他個(gè)股機(jī)會(huì)。一周一周金屬價(jià)格金屬價(jià)格綜述綜述本周（3月17日~3月21日

4、），LME基本金屬價(jià)格以維穩(wěn)為主，銅、鋁、鋅、鉛價(jià)格分別變動(dòng)0.17%、0.98%、1.41%和1.76%；在印尼原礦出口禁令未出現(xiàn)松動(dòng)之前，鎳價(jià)繼續(xù)保持堅(jiān)挺，周上漲2.29%。在戰(zhàn)爭風(fēng)險(xiǎn)弱化導(dǎo)致避險(xiǎn)情緒緩解和美聯(lián)儲(chǔ)最新的貨幣政策雙重打壓下，本周金價(jià)下跌3.5%至1335美元盎司。行業(yè)行業(yè)信息信息動(dòng)態(tài)動(dòng)態(tài)美聯(lián)儲(chǔ)縮減美聯(lián)儲(chǔ)縮減100億美元億美元QE放棄放棄6.5%失業(yè)率門檻失業(yè)率門檻。美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)周三(3月19日)公

5、布利率決議，宣布維持00.25%基準(zhǔn)利率不變，將按照先前速度將量化寬松(QE)政策縮減100億美元，至每月550億美元規(guī)模，從4月份開始，每月將購買250億美元抵押貸款支持證券(MBS)和300億美元國債。美聯(lián)儲(chǔ)(FED)表示，在決定未來加息路徑上放棄6.5%失業(yè)率門檻，當(dāng)決定如何保持美聯(lián)儲(chǔ)00.25%低利率時(shí)，會(huì)評估2%通脹率和諸多就業(yè)指標(biāo)。國網(wǎng)擬放開新能源車充換電設(shè)施建設(shè)。國網(wǎng)擬放開新能源車充換電設(shè)施建設(shè)。3月17日，國家電網(wǎng)公司董

6、事長劉振亞表示，新能源汽車的充換電設(shè)施建設(shè)將向社會(huì)全面放開。國家電網(wǎng)公司營銷部副主任沈建新解釋了充換電設(shè)施建設(shè)全面放開包括兩層含義：第一，誰來建設(shè)都可以；第二，國網(wǎng)也可以參與建設(shè)。中國鋁業(yè)非經(jīng)常性損益助力公司中國鋁業(yè)非經(jīng)常性損益助力公司13年業(yè)績扭虧。年業(yè)績扭虧。中國鋁業(yè)（601600）于3月17日晚公布2013年度財(cái)務(wù)報(bào)告，全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1730.4億元，同比增長15.76%，歸屬上市公司凈利潤9.48億元，相比去年同期，公司減虧1

7、11.51%。剔除非經(jīng)常性項(xiàng)目收益后，公司虧損達(dá)78.1億元，較去年減少10.06%。公司四季度單季盈利27.93億元，成為公司全年扭虧的主要來源?？档宪嚇I(yè)康迪車業(yè)2013年四季度凈利年四季度凈利460萬美元萬美元。近日電動(dòng)汽車生產(chǎn)商康迪車業(yè)公布2013年第四季度業(yè)績，營收同比增長92.2%，達(dá)到5060萬美元；凈利潤為460萬美元。第四季度其電動(dòng)汽車銷售收入同比飆升193.7%，達(dá)到4000萬美元，占當(dāng)季總營收的比重接近80%。行業(yè)走

8、勢圖行業(yè)走勢圖相關(guān)研究相關(guān)研究行業(yè)評級：行業(yè)評級：行業(yè)研究行業(yè)周報(bào)|2014年03月謹(jǐn)請參閱尾頁重要聲明及華泰證券股票和行業(yè)評級標(biāo)準(zhǔn)3本周金屬價(jià)格跟蹤本周金屬價(jià)格跟蹤基本金屬和貴金屬基本金屬和貴金屬本周（3月17日~3月21日），LME基本金屬價(jià)格以維穩(wěn)為主，銅、鋁、鋅、鉛價(jià)格分別變動(dòng)0.17%、0.98%、1.41%和1.76%；在印尼原礦出口禁令未出現(xiàn)松動(dòng)之前，鎳價(jià)繼續(xù)保持堅(jiān)挺，周上漲2.29%。在戰(zhàn)爭風(fēng)險(xiǎn)弱化導(dǎo)致避險(xiǎn)情緒緩解和美聯(lián)

9、儲(chǔ)最新公布的貨幣政策的雙重打壓下，本周金價(jià)下跌3.5%至1335美元盎司。表格表格1：基本金屬價(jià)格一覽表基本金屬價(jià)格一覽表單位：美元單位：美元噸、盎司噸、盎司噸品種品種最新價(jià)最新價(jià)周變動(dòng)周變動(dòng)%年初至今年初至今%2013年均價(jià)年均價(jià)年初至今均價(jià)年初至今均價(jià)漲跌幅漲跌幅%LME3月銅價(jià)64800.1712.35734970464.13LME3月鋁價(jià)17230.984.44188717547.06LME3月鋅價(jià)19521.415.93193

10、920304.71LME3月鉛價(jià)20771.766.48215621301.21LME3月鎳價(jià)161002.2914.9615091145753.42LME3月錫價(jià)228250.443.4022300225641.19Comex金現(xiàn)價(jià)13353.509.01141112918.48數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，華泰證券研究所圖1：美元指數(shù)與美元指數(shù)與黃金現(xiàn)貨價(jià)格黃金現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)變動(dòng)資料來源：Bloomberg，華泰證券研究所757677