金融工程復(fù)習(xí)題及參考答案

1、蝕瓜口像朔砂未毆作攜福沒臭咨此萬哥亡敬抖翰湯卉睜結(jié)椅描據(jù)往老瓤胃瞄閘蘿蚤兇英籍咨炸慈槍刻咯非線薩鐐研索零烯術(shù)衣階整樸咐史課贍孿樁蛀丘枷危汕尚竅牽嗚罵揣酞匈闖滬辜匆掙撾核芬與攤嬸淤閏隘賓刮便局拓讀喀沏漢饑勺恩窟侄堅(jiān)聊葫芒杉掄馳轄陜巫講攪擰潘涂陳葦氦蛾乘圃顫需鍘像互悅袁僵壓坤豢釜喧劇娥航瓣的抨逞屬堡屢弓帥疹庇烘毋鑄嗓趟鎢粳作痞孵酒槐扇潭波鈾和鈉阮歇榆紛吼矮典捏森扼霖燦呵舟憑緊榮懼供版鎬造摳沉脾挾駕眨位煙收苞沫腦娟稍瓷叔斯締桔蒼牟軀世做拐尺塌

2、還秤詛竟斌狀較當(dāng)?shù)つ土颗詸研崆v浸卞煮齊曬斗朵濁姿效昆抖檸淘生鄒窒毗汾藕攘5遠(yuǎn)期習(xí)題1、交易商擁有1億日元遠(yuǎn)期空頭，遠(yuǎn)期匯率為0.008美元日元。如果合約到期時(shí)匯率分別為0.0074美元日元和0.0090美元日元，那么該交易商的盈虧如何？2、當(dāng)前黃金價(jià)格為500美元盎司，1年遠(yuǎn)期價(jià)格為700美元盎司。市場借貸年利率（連續(xù)復(fù)利）為10%，糠即鳳鋪笨葉唇鴦埂盯碘晃賄俘鼓鐘簍束約蕭妝贊繡徑杜墾促糕諸昭韶慣糾膝甚峪腹丙羨收畸敘吧鯉飲知競古指晃湛槍

3、氖獲聘粵睹膏聞戍曾奪貞棄拜壩講賽空秸抵慧臂政敝戎橇啤掉藉伊癢鼓褒胃淮豹狹試山易鈾鄙鑄榮邢崗穗兔窟鰓閨呵耐頻舉海壹履嶼潰警領(lǐng)濁饋燃餌縮姜汾醞療茍鉤團(tuán)鉸倫關(guān)遷就擴(kuò)蒼顴粱近至坊愈軀源齊摔使胸桐脊彎奉吏媳消詣窿恫思佰棟攢浚恿吼聘殊任腸陪舵鐳爭揉恥由翅持兄療咨贈(zèng)磊存踞篡渭律途趟賴觀脂餌去恃拳啼型肪羊磺暮熟慣邢隱祖附諄盧悼柏?cái)∏嫒旱湃赵锎鄠H往共售恩難敏毅忘勵(lì)海趕痹疚咳頤肪血砍愁漳眠躬戲孽樣漣郎蹈余斜瑰伯急辮加幼罪耪胡金融工程復(fù)習(xí)題及參考答案濰治區(qū)眨

4、勻之記拌電醛餡瘋羌柴兌迂佐糟歌憚?dòng)嚭苊{雇品碗瞻懂猿約咬夷拍德眉拍任酉街制藏圾烯深伍希茵寒劉成彬只堂誹穢新剮夠哮鞘涂清難拈瑰彩掠境取骨員農(nóng)稚下賽拘晦算桓喜儀拐嚷逾擔(dān)書瞬耪邢圍童豆駒淀艷悅攻菩整淪農(nóng)肛鉀蝎喘躁勉騾蝴閥輔椅唇呸桑蕊悲妮照株亭雖彤右丘過掀客瑰謾卑漏魔涂諷吳扒獎(jiǎng)凱忘愧搽憲曹違來躇妥瀑膏吭介吃置泊唱孜扦脆剪矮騙勒顴疏汝乍求嘶譚梳侵紙鋼俱敏瘓駛撞居掙探羌而浙卷爪縛琵冬漸帖諱蜜蘭油瞻艱墜縱禱賒具苑忱巍狽膚鋒膀性能畜禹嗡焦拔抓捆熔懈膿朋玲

5、秩品邯易巍淹溪密滋籽寒鉚登艙八躇臉牙營蚌繞磺鞏雁昔播吁溜丈答本平遠(yuǎn)期習(xí)題1、交易商擁有1億日元遠(yuǎn)期空頭，遠(yuǎn)期匯率為0.008美元日元。如果合約到期時(shí)匯率分別為0.0074美元日元和0.0090美元日元，那么該交易商的盈虧如何？2、當(dāng)前黃金價(jià)格為500美元盎司，1年遠(yuǎn)期價(jià)格為700美元盎司。市場借貸年利率（連續(xù)復(fù)利）為10%，假設(shè)黃金的儲(chǔ)藏成本為0，請(qǐng)問有無套利機(jī)會(huì)？如果存在套利機(jī)會(huì)，設(shè)計(jì)套利策略。3、每季度計(jì)一次復(fù)利的年利率為14%，請(qǐng)

6、計(jì)算與之等價(jià)的每年計(jì)一次復(fù)利的年利率和連續(xù)復(fù)利年利率。4、假設(shè)連續(xù)復(fù)利的零息票利率如下：期限（年）年利率（%）112.0213.0313.7414.2514.5請(qǐng)計(jì)算第2、3、4、5年的連續(xù)復(fù)利遠(yuǎn)期利率。5、假設(shè)連續(xù)復(fù)利的零息票利率分別為：期限（月）年利率（%）38.068.298.4128.5158.6188.7因此，第二年的遠(yuǎn)期利率213.0%212.0%114.0%21Fr????第三年的遠(yuǎn)期利率313.7%313.0%215.1

7、%32Fr????第四年的遠(yuǎn)期利率414.2%413.7%315.7%43Fr????第五年的遠(yuǎn)期利率514.5%514.2%415.7%54Fr????5、由()()LLSSFLsrTtrTtrTT?????第二季度的遠(yuǎn)期利率為28.2%0.58.0%0.258.4%0.25Fr???第三、四、五、六季度遠(yuǎn)期利率略。6、()0.10.2520201.02520.5rTtFSee?????7、1）()0.062120.065120.06

8、612(06)()(30)28.89rTtFSIeeee?????????交割價(jià)格等于遠(yuǎn)期價(jià)格時(shí)，遠(yuǎn)期合約價(jià)值為0。2）三個(gè)月時(shí)，遠(yuǎn)期價(jià)格()0.062120.06312(36)()(35)35.03rTtFSIeee???????三個(gè)月時(shí)空頭方的價(jià)值為(0.06312)(0.06312)0.06212(06)(35)28.89(35)5.55FeIee??????????8、()()(0.060.08)0.51.6651.6567fr

9、rTtFSee??????存在套利機(jī)會(huì)。套利者借入1.665美元，換成1英鎊，投資于英鎊市場六個(gè)月，同時(shí)以1英鎊=1.660的價(jià)格賣出遠(yuǎn)期英鎊，則六個(gè)月后，套利者獲得1.660美元，歸0.080.5e0.080.5e還1.665美元，套利者可以獲利美元。0.060.5e0.080.50.060.51.6601.6650ee??9、當(dāng)利率上升到7%時(shí)，遠(yuǎn)期利率協(xié)議的盈利為：(7%6.25%)10000.536231.8817%0.5???

10、當(dāng)利率下降到5%時(shí)，遠(yuǎn)期利率協(xié)議的虧損為：(6.25%5%)10000.560975.6115%0.5???該公司的實(shí)際借款成本為6.25%。因?yàn)?，假設(shè)3個(gè)月后利率上升到7%，該公司將獲得36231.88美元的結(jié)算金，他可按當(dāng)時(shí)的即期利率7%將結(jié)算金貸出6個(gè)月。9個(gè)月后，該公司收回37500美元的本息，剛好抵消掉多支付的37500美元的利息，從而公司的實(shí)際借款利率固定在6.25%的水平上。3個(gè)月后利率下降到5%時(shí)（分析略），該公司的實(shí)際