公司理財匯總

1、名詞解釋公司理財公司理財：主要是根據(jù)資金的運動規(guī)律，對公司生產(chǎn)經(jīng)營活動中資金的籌集、使用和分配，進行預(yù)測、決策、計劃、控制、核算和分析，提高資金運用效果，實現(xiàn)資本保值增值的管理工作?，F(xiàn)代公司制度現(xiàn)代公司制度：指以完善的公司法人制度為基礎(chǔ)，以有限責(zé)任制度為保證，以公司企業(yè)為主要形式以產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)為條件的新型公司制度。資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)：資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的價值構(gòu)成及其比例關(guān)系，是企業(yè)一定時期籌資組合的結(jié)果資本

2、預(yù)算資本預(yù)算：資本預(yù)算又稱建設(shè)性預(yù)算或投資預(yù)算，是指企業(yè)為了今后更好的發(fā)展，獲取更大的報酬而作出的資本支出計劃。它是綜合反映建設(shè)資金來源與運用的預(yù)算，其支出主要用于經(jīng)濟建設(shè)，其收入主要是債務(wù)收入。風(fēng)險衡量風(fēng)險衡量：指衡量外匯分線帶來潛在損失的概率和損失程度?；I資決策：籌資決策：指企業(yè)對各種籌資方式的資金代價進行比較分析，使企業(yè)資金達到最優(yōu)結(jié)構(gòu)的過程。CAPMCAPM：資本資產(chǎn)定價模型。資本資產(chǎn)定價模型就是在投資組合理論和資本市場理論基礎(chǔ)

3、上形成發(fā)展起來的，主要研究證券市場中資產(chǎn)的預(yù)期收益率與風(fēng)險資產(chǎn)之間的關(guān)系，以及均衡價格是如何形成的。NPVNPV：凈現(xiàn)值是指投資方案所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量以資金成本為貼現(xiàn)率折現(xiàn)之后與原始投資額現(xiàn)值的差額。WACCWACC：WACC代表公司整體平均資金成本，可用來衡量一個項目是否值得投資；項目的回報必須不低于WACC。計算WACC時，先算出構(gòu)成公司資本結(jié)構(gòu)的各個項目如普通股、優(yōu)先股、公司債及其他長期負(fù)債各自的資金成本或要求回報率，然后將這些回

4、報率按各項目在資本結(jié)構(gòu)中的權(quán)重加權(quán)，即可算出加權(quán)平均資本成本。DCFDCFDCF是DiscountedCashFlow的簡寫，就是現(xiàn)金流折現(xiàn)法的意思，用資產(chǎn)未來可以產(chǎn)生現(xiàn)金流的折現(xiàn)值來評估資產(chǎn)的價值。PIPI：是盈利能力指數(shù)，指的是初始投資以后所有預(yù)期未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值和初始投資的比率。它表示的是投資項目的相對盈利能力。IrrIrr：內(nèi)部收益率，是指項目投資實際可望達到的收益率。實質(zhì)上，它是能使項目的凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。ROIROI

5、：投資利潤率，又稱投資報酬率，是指達產(chǎn)期正常年度利潤或年均利潤占投資總額的百分比。系統(tǒng)性風(fēng)險系統(tǒng)性風(fēng)險：系統(tǒng)性風(fēng)險又稱市場風(fēng)險，也稱不可分散風(fēng)險。是指由于多種因素的影響和變化，導(dǎo)致投資者風(fēng)險增大，從而給投資者帶來損失的可能性。系統(tǒng)性風(fēng)險的誘因多發(fā)生在企業(yè)等經(jīng)濟實體外部，企業(yè)等經(jīng)濟實體作為市場參與者，能夠發(fā)揮一定作用，但由于受多種因素的影響，本身又無法完全控制它，其帶來的波動面一般都比較大，有時也表現(xiàn)出一定的周期性。非系統(tǒng)風(fēng)險：非系統(tǒng)風(fēng)險

6、：又稱非市場風(fēng)險或可分散風(fēng)險。它是與整個股票市場或者整個期貨市場或外匯市場等相關(guān)金融投機市場波動無關(guān)的風(fēng)險，是指某些因素的變化造成單個股票價格或者單個期貨、外匯品種以及其他金融衍生品種下跌，從而給有價證券持有人帶來損失的可能性。β系數(shù)也稱為貝塔系數(shù)(Betacoefficient)是一種風(fēng)險指數(shù)，用來衡量個別股票或股票基金相對于整個股市的價格波情況。（2Typeoneagencycost：第一類管理成本即股東與管理者之間的關(guān)于控制權(quán)的競

7、爭Typetwoagencycost：第二類管理成本，即大股東對小股東的資源剝奪。案例二、分析要求：根據(jù)杜邦體系，對比上述各家公司經(jīng)營特點，從而了解案例二、分析要求：根據(jù)杜邦體系，對比上述各家公司經(jīng)營特點，從而了解“商業(yè)模式”的差異?！吧虡I(yè)模式”的差異。由杜邦體系：1.可口可樂公司的ROS資本周轉(zhuǎn)率，權(quán)益乘數(shù)皆處于中等水平，說明它盈利償債能力都較強此種均衡性戰(zhàn)略會給該公司擁有最高的獲利水平。2.Merk制藥公司的ROS很高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率很

8、低，說明科技產(chǎn)業(yè)有憑借先進技術(shù)賺取高利潤，但銷量較低的特點。3.沃爾瑪?shù)腞OS較低僅5.6%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率卻很高，達到其中最高，說明零售業(yè)有薄利多銷賺取利潤的特點。4.Ft汽車的ROS，資金周轉(zhuǎn)率處于中等水平，它的權(quán)益乘數(shù)確實最高的，即該公司具有高負(fù)債的特點，同時普通的傳統(tǒng)制造業(yè)大多有該特點。5.Banc銀行也是負(fù)債較多，同時資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率卻很低，體現(xiàn)金融業(yè)也主要靠負(fù)債來賺取利潤。案例三、案例三、1、通過什么折現(xiàn)率計算？普通年金的貼現(xiàn)率、通過

9、什么折現(xiàn)率計算？普通年金的貼現(xiàn)率2、其次，又是通過什么折現(xiàn)率計算的？這兩個折現(xiàn)率有什么不同？遞延年金的貼現(xiàn)率不同：1、現(xiàn)金流折現(xiàn)期限不同2、公司所給的現(xiàn)金流現(xiàn)值與不做任何交易的現(xiàn)值不同3、P=293144大于14000，所以用原始折現(xiàn)率計算4、現(xiàn)金流折現(xiàn)如何選擇貼現(xiàn)率？選擇使用能讓自己獲利最多的貼現(xiàn)率，在理論中我們可以通過公式計算出哪一種貼現(xiàn)率可以使自己獲利最多，但現(xiàn)實生活中并不能如理論那么如意。Rosalind知道同意這筆交易會使他損

10、失巨大，但她不得不同意，因此他只能選擇回避領(lǐng)取延遲分期現(xiàn)金流。（關(guān)鍵詞：資金成本、期望收益率、市場平均回報率）案例四、案例四、1、回歸方程、回歸方程：是根據(jù)樣本資料進行回歸分析所得到的反應(yīng)一個變量對另一個或一組變量的回歸關(guān)系的數(shù)學(xué)表達式。Beta：回歸系數(shù)是相對于公司管理層結(jié)構(gòu)變動時公司股份發(fā)生變動的程度。2、beta系數(shù)變低了從而表明公司股價發(fā)生變動的程度更低了。案例五、闡釋項目不同的現(xiàn)金流模式對項目融資會產(chǎn)生何種影響？案例五、闡釋項

11、目不同的現(xiàn)金流模式對項目融資會產(chǎn)生何種影響？答：1、由第一個數(shù)字模型和圖表可以看出，獨立的公司初期盈利能力比依賴母公司的融資公司盈利能力更強，后二者趨于一致，由此，我認(rèn)為短期間自己獲得現(xiàn)金流的公司更易盈利，也易從外部融資2、長期才獲得更多現(xiàn)金流的公司與債務(wù)資金需求量更匹配，償還風(fēng)險更小，因此長期才獲得大量現(xiàn)金流的公司短期經(jīng)營風(fēng)險更小，也易籌集外部資金綜上：我認(rèn)為短期獨立公司外部融資更傾向于尋找風(fēng)險投資者的資金，它長期獲得大量現(xiàn)金流，并依