外生沖擊、要素投入變化及產(chǎn)出波動(dòng).pdf

1、本文使用中國(guó)31個(gè)省份從1978年到2009年的面板數(shù)據(jù),實(shí)證分析了1997年亞洲金融危機(jī)和2008年美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)各省宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響,以及地方政府應(yīng)對(duì)沖擊的行為,并詳細(xì)考察了沖擊是如何通過(guò)投入要素的波動(dòng)對(duì)產(chǎn)出GDP波動(dòng)發(fā)生作用的機(jī)制。本文發(fā)現(xiàn):首先從沖擊的效果來(lái)看,沖擊加劇了各省經(jīng)濟(jì)的波動(dòng),特別是美國(guó)次貸危機(jī)更為顯著。其次,從波動(dòng)的影響因素來(lái)看,投資的波動(dòng)能夠顯著加劇經(jīng)濟(jì)的波動(dòng),勞動(dòng)的波動(dòng)并不會(huì)加劇宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。第三,從沖擊

2、的傳導(dǎo)機(jī)制來(lái)看,沖擊顯著影響了投資的波動(dòng),但是對(duì)勞動(dòng)的波動(dòng)沒(méi)有顯著影響。而且當(dāng)分別考察沖擊對(duì)投資的各個(gè)組成部分的影響時(shí),發(fā)現(xiàn)沖擊主要會(huì)加劇國(guó)內(nèi)投資的波動(dòng),不會(huì)對(duì)國(guó)外投資即FDl的波動(dòng)產(chǎn)生影響。第四,在開(kāi)放條件下,越開(kāi)放的地方政府的干預(yù)會(huì)加劇經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。最后,本文提出了沖擊導(dǎo)致地方經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的完整機(jī)制:首先,沖擊加劇了國(guó)內(nèi)投資的波動(dòng),不對(duì)國(guó)外投資的波動(dòng)產(chǎn)生顯著影響,也不會(huì)加劇勞動(dòng)的波動(dòng),接著,國(guó)內(nèi)投資的波動(dòng)加劇了產(chǎn)出的波動(dòng),而且在上述傳導(dǎo)機(jī)