中國中小企業(yè)信用評級指標(biāo)體系研究.pdf

1、中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著重要角色：推動經(jīng)濟(jì)增長、緩解就業(yè)壓力、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、推動技術(shù)創(chuàng)新等等，但是，融資難的問題卻一直困擾著其經(jīng)營與發(fā)展。究其根本原因，在于信息不對稱，即信息在交易雙方的不對稱分布或者一方信息的不完全性對于市場交易行為和市場運行效率的影響。比如，銀行若要給中小企業(yè)貸款，其獲取企業(yè)經(jīng)營信息和貸后監(jiān)管的成本、承擔(dān)的市場風(fēng)險都要比對大企業(yè)的貸款高，其收益可能難以覆蓋其成本。在這種情況下，若沒有一種有效機(jī)制來幫助銀

2、行測定中小企業(yè)貸款風(fēng)險以及降低獲取企業(yè)信息的成本，即使銀行資金充裕也不愿意去冒險貸款。建立中小企業(yè)信用評級制度就是這樣一種有效機(jī)制。通過對中小企業(yè)的信用狀況評定級別，既有利于投資者減少或避免由于信息不對稱造成的投資風(fēng)險，又有利于金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)做出信貸決策，并采取相應(yīng)的風(fēng)險防范措施。目前，我國中小企業(yè)的信用評級問題己引起廣泛關(guān)注，但是國內(nèi)尚未形成統(tǒng)一的中小企業(yè)信用評級方法和評級模型。故本文在分析銀行現(xiàn)行評級指標(biāo)缺陷的基礎(chǔ)上，根據(jù)我國國

3、情建立針對中小企業(yè)的信用評級模型，力求科學(xué)、準(zhǔn)確地反映我國中小企業(yè)的信用狀況。 目前，信用評級在國內(nèi)的發(fā)展相對比較落后，信用評級行業(yè)發(fā)展才剛剛開始，信用評級的重要性也日趨明顯，建立針對我國中小企業(yè)的信用評級體系，它著眼于改善中小企業(yè)融資的外部環(huán)境，立足于為商業(yè)銀行提供科學(xué)的決策支持，對中小企業(yè)信用等級進(jìn)行評定，提高中小企業(yè)信用評級的有效性，有利于解決中小企業(yè)融資難題。一直以來商業(yè)銀行對中小企業(yè)借貸，商業(yè)銀行針對我國中小企業(yè)的信用

4、評級有著諸多不足，現(xiàn)行的評級體系不能正確的評價中小企業(yè)的信用等級。商業(yè)銀行目前執(zhí)行的企業(yè)信用評級指標(biāo)體系，從評級方法、評級指標(biāo)的選擇以及指標(biāo)的權(quán)重看，評級時更看中償債能力和獲利能力，而沒有注重發(fā)展能力和創(chuàng)新能力。由于這樣的評級指標(biāo)體系用來評價中小企業(yè)信用等級時則在一定程度上存在著不適用、不公平的問題，沒有全面反映出中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和發(fā)展前景，因此也就不能全面的反映出中小企業(yè)的信用狀況。由于這一體系的評價結(jié)果—企業(yè)信用等級是決定是否發(fā)放

5、貸款的重要因素之一，評級體系的不適用、不全面在很大程度上對中小企業(yè)的融資造成了一定的障礙。 如何正確評價中小企業(yè)的信用等級，制定出一套適用于中小企業(yè)的信用評級體系，全面、客觀的評價中小企業(yè)的信用狀況，解決中小企業(yè)在融資過程中遇到的信用評級不公正的問題，已成為目前中小企業(yè)發(fā)展過程中亟待解決的問題。而建立該評級指標(biāo)體系主要應(yīng)考慮解決以下兩個問題： 第一，如何根據(jù)中小企業(yè)的特點，選擇適宜的評級指標(biāo)： 第二，各評級指標(biāo)的

6、權(quán)重以及評分標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)如何確定才符合中小企業(yè)的特點。 只有在解決了上述兩個問題基礎(chǔ)上建立起來的信用評級指標(biāo)體系才能夠真正做到客觀、全面的評價中小企業(yè)的信用等級。本文的目標(biāo)正是試圖探討上述問題的基本答案。 本文所做的工作： 本文在建立中小企業(yè)信用評級指標(biāo)體系時，在分析現(xiàn)有企業(yè)指標(biāo)體系的缺陷基礎(chǔ)上，根據(jù)中小企業(yè)自身特點進(jìn)行設(shè)計。特別對于定量指標(biāo)確定，為全面反映中小企業(yè)狀況，文章選用廣泛的財務(wù)指標(biāo)，同時運用統(tǒng)計分析手段，篩

7、選出評級作用大、鑒別能力高、相關(guān)性小的財務(wù)指標(biāo)，建立中小企業(yè)定量指標(biāo)體系。在運用統(tǒng)計分析方法篩選定量指標(biāo)之前，首先需要進(jìn)行中小企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的采集，本文采集的對象是中小企業(yè)板的中小企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)。為了保證數(shù)據(jù)質(zhì)量，首先根據(jù)中小企業(yè)的界定對中小企業(yè)板的企業(yè)進(jìn)行判斷，得到符合中小企業(yè)定義的中小企業(yè)，同時清理刪除財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)不全的企業(yè)，這樣得出的企業(yè)才能作為本文的研究對象。接著整理這些企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)，對這些原始財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行指標(biāo)處理和無量綱

8、化。本文采用標(biāo)準(zhǔn)化法進(jìn)行數(shù)據(jù)的無量綱化，進(jìn)一步地，使用變差系數(shù)法刪除鑒別能力差的財務(wù)指標(biāo)，使用分層聚類法分析指標(biāo)之間的相關(guān)性，在每組相關(guān)性很強(qiáng)的財務(wù)指標(biāo)之中，選用鑒別能力最強(qiáng)的財務(wù)指標(biāo)代表其他指標(biāo)，得到最終的定量指標(biāo)。所有這些工作都借助SPSS軟件完成。本文的中小企業(yè)信用評級指標(biāo)體系針對中小企業(yè)而設(shè)立，具有針對性；評價指標(biāo)鑒別能力強(qiáng)，評價指標(biāo)之間不相關(guān)，具有科學(xué)性；整個指標(biāo)體系比較簡化，具有可操作性。本文運用AHP層次分析法確定中小企業(yè)

9、信用評級指標(biāo)體系中的各個評價指標(biāo)的權(quán)重，選用的是線性加權(quán)綜合法建立中小企業(yè)信用評分模型，最后根據(jù)評分模型算出的得分對應(yīng)得出中小企業(yè)的信用等級。定性指標(biāo)的得分按照經(jīng)驗判斷后進(jìn)行量化，定量指標(biāo)得分則根據(jù)功效計分法算出。功效計分法的優(yōu)勢在于引入行業(yè)最優(yōu)值和行業(yè)平均值，避免了由單一評價標(biāo)準(zhǔn)而造成的評價結(jié)果的偏差，保證了在我國當(dāng)前中小企業(yè)各項指標(biāo)差距偏大的情況下，真實反映中小企業(yè)的實際情況。功效計分法使用的企業(yè)定量指標(biāo)的實際值是根據(jù)企業(yè)近三年的財

10、務(wù)數(shù)據(jù)加權(quán)平均得到，每一年的定量指標(biāo)值都與該年根據(jù)時間設(shè)定的權(quán)值相乘，保證最近時間的數(shù)據(jù)值對實際值的貢獻(xiàn)最大。 本文的寫作思路： 第一章：緒論，闡明本文的選題背景和研究意義，對國內(nèi)外的研究和發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行綜述。 第二章：為企業(yè)信用評級概述。介紹了企業(yè)信用評級的相關(guān)概念、分析了信用評級產(chǎn)生和發(fā)展的理論基礎(chǔ)，信用評級指標(biāo)體系的架構(gòu)等。 第三章：我國現(xiàn)行信用評級指標(biāo)體系的缺陷，分析我國企業(yè)信用評級的發(fā)展歷程，指出

11、我國現(xiàn)行的信用評級指標(biāo)體系應(yīng)用于中小企業(yè)評級的不足。引發(fā)中小企業(yè)融資困難，指出建立中小企業(yè)信用評級指標(biāo)體系是解決中小企業(yè)融資難的有效途徑。 第四章：我國中小企業(yè)信用評級指標(biāo)體系和模型的構(gòu)建，按照中小企業(yè)界定的現(xiàn)階段標(biāo)準(zhǔn)，在中小企業(yè)板中選擇符合中小企業(yè)界定標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)作為研究對象，運用綜合評級法對中小企業(yè)進(jìn)行評級。結(jié)合中小企業(yè)的特點，改良現(xiàn)行企業(yè)評級的指標(biāo)體系，并選用大量的、廣泛的財務(wù)指標(biāo)，運用統(tǒng)計分析方法(變差系數(shù)法和分層聚類法相