我國(guó)商業(yè)銀行與碳金融體系構(gòu)建.pdf

1、眾所周知，環(huán)境問(wèn)題特別是全球變暖問(wèn)題已經(jīng)成為人類在21世紀(jì)乃至更長(zhǎng)時(shí)期共同面臨的難題之一，世界各國(guó)已經(jīng)充分認(rèn)識(shí)到問(wèn)題的緊迫性和嚴(yán)重性，并已經(jīng)在該領(lǐng)域開展了廣泛合作，低碳經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為世界各國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向。
　　低碳經(jīng)濟(jì)的培育和發(fā)展離不開政策、技術(shù)和資本這個(gè)三位一體的支撐框架，其中最重要莫過(guò)于金融，要依靠融資手段的支持來(lái)促進(jìn)資金的流動(dòng)和技術(shù)創(chuàng)新?！毒┒甲h定書》的簽訂生效為38個(gè)工業(yè)化國(guó)家規(guī)定了具有法律約束力的限排義務(wù)，在其配套的

2、三個(gè)市場(chǎng)合作機(jī)制作用下，全球碳交易的得以迅速發(fā)展，服務(wù)于碳交易的金融業(yè)務(wù)和衍生產(chǎn)品也不斷被推出，碳金融的發(fā)展開始受到世界各國(guó)越來(lái)越多的關(guān)注，甚至認(rèn)為其將影響未來(lái)國(guó)際金融體制格局。
　　我國(guó)是世界上最大的發(fā)展中國(guó)家，我國(guó)的溫室氣體排放總量已占到全球市場(chǎng)的1/3左右，居世界第二位，預(yù)計(jì)到2020年左右，中國(guó)的溫室氣體凈排放量將與美國(guó)相當(dāng)。對(duì)我國(guó)而言，碳交易及其衍生的市場(chǎng)發(fā)展前景非常廣闊。
　　我國(guó)金融體系經(jīng)過(guò)30年改革，已經(jīng)初具

3、規(guī)模，能夠較好滿足我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，但“碳金融”作為一個(gè)全新的領(lǐng)域，與其他傳統(tǒng)領(lǐng)域存在較大差異，我國(guó)現(xiàn)有的金融體系難以適應(yīng)甚至阻礙碳金融的發(fā)展，為了全面貫徹落實(shí)我國(guó)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，構(gòu)建結(jié)構(gòu)完整、功能齊全、行之有效的碳金融體系顯得尤為重要。
　　歐美與日本等發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)在碳金融體系建設(shè)上取得了一定的成果，一些大型的碳交易中心相繼建立，商業(yè)銀行、企業(yè)財(cái)團(tuán)、基金公司等金融機(jī)構(gòu)紛紛加入碳金融行列，各類碳金融投融資和衍生產(chǎn)品不斷被創(chuàng)新出來(lái)

4、，為碳金融的進(jìn)一步發(fā)展打下了良好的基礎(chǔ)。我國(guó)雖然也意識(shí)到碳金融的重要性，近年來(lái)在北京、上海、天津、重慶等區(qū)域性成立了碳交易中心，在貸款投向上也對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行了規(guī)范和引導(dǎo)，但仍然存在碳交易中心功能單一，金融機(jī)構(gòu)參與程度低，碳金融產(chǎn)品缺乏，碳金融專業(yè)人才和碳金融政策支持不足等一系列問(wèn)題，嚴(yán)重限制了我國(guó)碳金融的發(fā)展。
　　1993年美國(guó)斯隆管理學(xué)院教授茲維·博迪(Z.Bodie)和羅伯特·默頓(R.Merton)提出了功能金融理論，該理

5、論被廣泛運(yùn)用于金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的研究中。在該理論的指導(dǎo)下，結(jié)合我國(guó)碳金融的特點(diǎn)和發(fā)展方向，本文分別從構(gòu)建碳金融市場(chǎng)體系、組織體系、產(chǎn)品體系和政策體系角度，對(duì)我國(guó)碳金融體系的構(gòu)建進(jìn)行了嘗試性的探索。要構(gòu)建結(jié)構(gòu)完整、功能齊全、行之有效的碳金融體系，我國(guó)需要整合現(xiàn)有碳交易所或環(huán)境交易所，打造大型、統(tǒng)一、國(guó)際化的碳交易市場(chǎng)，不斷完善市場(chǎng)功能，在現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上，還要推出碳期貨交易，碳掉期交易等衍生交易;推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程，使人民幣成為碳交易計(jì)價(jià)

6、的主要結(jié)算貨幣，打破美元、歐元等貨幣制衡;借助并完善我國(guó)現(xiàn)有的證券市場(chǎng)和債券市場(chǎng)，吸引社會(huì)資本，為低碳項(xiàng)目籌措資金，建立碳金融二級(jí)市場(chǎng)，提高碳金融資本的流動(dòng)性;出臺(tái)稅收、市場(chǎng)監(jiān)管等相關(guān)政策措施，鼓勵(lì)商業(yè)銀行、政策性銀行、基金公司、信托公司、證券公司、保險(xiǎn)公司積極參與到碳金融業(yè)務(wù)中;加快產(chǎn)品創(chuàng)新步伐，推出碳基金理財(cái)產(chǎn)品、CERs收益權(quán)質(zhì)押貸款、融資租賃、保理、碳交付保函、碳交易保險(xiǎn)、碳資產(chǎn)證券化、碳期貨/權(quán)合約等新型碳金融產(chǎn)品，豐富碳金融