會計穩(wěn)健性對融資成本的影響研究.pdf

1、在資本市場蓬勃發(fā)展及股權日益分散的條件下，會計作為投資者保護工具的作用越來越重要。企業(yè)作為一個契約體，穩(wěn)健的會計信息有助于緩解信息不對稱、降低契約不完備程度從而具有重要的內在治理功能。同時，穩(wěn)健的會計信息能夠通過治理機制的選擇實現(xiàn)公司的治理均衡。會計穩(wěn)健性通過內在治理功能的發(fā)揮和外在治理機制的選擇來實現(xiàn)投資者保護的目標，因此，本文對會計穩(wěn)健性的經(jīng)濟后果研究，來探索其對經(jīng)濟活動的積極意義。
　　 由信息風險理論可知，隨信息不對稱而

2、來的信息風險是不可分散的系統(tǒng)風險，而這將促使逆向選擇行為的產(chǎn)生。也就是說投資者在信息不透明的條件下，為了實現(xiàn)自我保護，將會要求風險補償，即提高資金價格，從而導致企業(yè)融資成本增加。穩(wěn)健的會計信息可以作為制衡機制，使信息風險得到有效降低，進而使得融資成本降低。本文將通過對我國上市公司的實證研究，初步探索會計穩(wěn)健性對融資成本影響，希望可以為企業(yè)選擇合適的會計政策，政府政策制定部門研討法律法規(guī)、制定會計準則和審計準則，監(jiān)管部門加強監(jiān)督，提供理論

3、支持和實證證據(jù)。
　　 本文采用權益市價一賬面價值比作為會計穩(wěn)健性水平的衡量指標，以2001-2008年（因計算權益成本需未來兩年數(shù)據(jù)，故2009、2010年的權益成本數(shù)據(jù)不可得）我國A股上市公司的相關數(shù)據(jù)作為研究樣本，通過對其進行統(tǒng)計分析以及假設檢驗，系統(tǒng)地考察了會計穩(wěn)健性對權益融資成本、債務融資成本的影響，以及會計穩(wěn)健性對二者的影響差異，最后結合實際針對如何培養(yǎng)企業(yè)對穩(wěn)健會計信息的需求，以及提高企業(yè)會計信息的穩(wěn)健性提出一些建