財(cái)務(wù)管理計(jì)算題匯總

1、成功者不必要是最有才華的，但必須是最能耐的住寂寞的！11財(cái)務(wù)管理計(jì)算題匯總財(cái)務(wù)管理計(jì)算題匯總一、資金成本的計(jì)算一、資金成本的計(jì)算1、個(gè)別資金成本：資金成本=籌資所發(fā)生的費(fèi)用合計(jì)實(shí)際籌集到的資金數(shù)2、綜合資金成本：綜合資金成本實(shí)際就是一個(gè)加權(quán)平均數(shù)，就是以個(gè)別資金成本和以個(gè)別資金來源占總資金的比例為權(quán)數(shù)計(jì)算的一個(gè)加權(quán)平均數(shù)。那么計(jì)算綜合資金成本的步驟如下：第一步，計(jì)算個(gè)別資金成本；第二步，計(jì)算個(gè)別資金占總資金的比例；第三步，計(jì)算綜合資金成

2、本=Σ（個(gè)別資金成本個(gè)別資金占總資金的比例）例題：1.某公司擬籌資5000萬元，其中按面值發(fā)行債券2000萬元，票面利率10%，籌資費(fèi)率2%；發(fā)行優(yōu)先股800萬元，股利率為12%，籌資費(fèi)率3%；發(fā)行普通股2200萬元，籌資費(fèi)率5%，預(yù)計(jì)第一年股利率為12%，以后每年按4%遞增。所得稅稅率為33%。試計(jì)算該籌資方案的綜合資金成本。答案：該籌資方案綜合資金成本率=40%6.8%16%12.37%44%（12.63%4%）=2.73%1.98

3、%7.32%=12.02%2、某企業(yè)擬籌資2500萬元。其中發(fā)行債券1000萬元，籌資費(fèi)用率2%，債券年利率為10%，所得稅稅率為33%；優(yōu)先股500萬元，年股利率7%，籌資費(fèi)用率3%；普通股1000萬元，籌資費(fèi)用率為4%，第一年預(yù)期股利率為10%，以后每年增長4%。試計(jì)算該籌資方案的綜合資金成本。答案：債務(wù)成本率=[100010%（133%）][1000（12%）]=6.84%優(yōu)先股成本=5007%[500（13%）]=7.22%普通

4、股成本=[100010%][1000(14%)]4%=14.42%綜合資金成本率=0.46.84%0.27.22%0.414.42%=9.95%3.某公司擬籌資5000萬元，其中按面值發(fā)行債券2000萬元，票面利率10%，籌資費(fèi)率2%；發(fā)行優(yōu)先股800萬元，股利率為12%，籌資費(fèi)率3%；發(fā)行普通股2200萬元，籌資費(fèi)率5%，預(yù)計(jì)第一年股利率為12%，以后每年按4%遞增。所得稅稅率為33%。試計(jì)算該籌資方案的綜合資金成本。答案：該籌資方案

5、綜合資金成本率=[200050000][200010%（133%）][2000（12%）][8005000][80012%][800（13%）][22005000][（220012%）(2200（15%）)4%]=40%6.8%16%12.37%44%（12.63%4%）=2.73%1.98%7.32%=12.02%成功者不必要是最有才華的，但必須是最能耐的住寂寞的！33普通股數(shù)100（萬股）125（萬股）每股盈余0.6（元）0.77（

6、元）（方法二）方案1：發(fā)行債券每股盈余=（EBITI）（1T）N=[200（40010%50012%）]（140%）100=0.6方案2：發(fā)行新股每股盈余＝（20040010%）（140%）（10050020）=0.77（2）（EBIT－4060）（1－40%）100=（EBIT－40）（1－40%）125EBIT=340（萬元）（3）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（1）=200（200－40－60）=2財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（2）=200（200－40）=1.2

7、5方法二方案1：發(fā)行債券每股盈余=（EBITI）（1T）N=[200（40010%50012%）]（140%）100=0.6方案2：發(fā)行新股每股盈余＝（20040010%）（140%）（10050020）=0.77（4）由于方案2每股盈余（0.77元）大于方案1（0.6元），且其財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（1.25）小于方案1（2），即方案2收益性高，風(fēng)險(xiǎn)低，所以方案2優(yōu)于方案1。2、A公司1998年資本總額為1000萬元，其中普通股600萬元（24

8、萬股），債務(wù)400萬元。債務(wù)利率為10%，假定公司所得稅稅率為40%（下同）。該公司1999年預(yù)定將資本總額增至1200萬元，需追加資本200萬元。現(xiàn)有兩個(gè)追加籌資方案可供選擇：（1）發(fā)行債券，年利率12%，（2）增發(fā)普通股8萬股。預(yù)計(jì)1999年息稅前利潤為200萬。要求：（1）測算1999年兩個(gè)可追加籌資方案下無差別點(diǎn)的息稅前利潤和無差別點(diǎn)的普通股每股稅后利潤。（2）測算兩個(gè)追加籌資方案下1999年普通股每股稅后利潤，并依此作出評(píng)價(jià)。