股票收益率的組成分析及其經(jīng)濟(jì)解釋.pdf

1、上海交通大學(xué)碩士學(xué)位論文股票收益率的組成分析及其經(jīng)濟(jì)解釋姓名：周苗苗申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：金融工程指導(dǎo)教師：吳沖鋒20050101上海交通大學(xué)碩士學(xué)位論文II文基于產(chǎn)業(yè)和資本市場相結(jié)合的思想將內(nèi)在價值和市場交易價值兩個角度綜合起來對股票收益率組成進(jìn)行了分析從金融創(chuàng)新鏈和價值鏈的視角描述了從實物資產(chǎn)到資本資產(chǎn)的價值變化過程從理論推導(dǎo)將股票收益率分解為經(jīng)營風(fēng)險補(bǔ)償收益財務(wù)風(fēng)險補(bǔ)償收益市場交易收益率并將該思路下的股票收益率組成與資本資產(chǎn)定價

2、模型和基于消費(fèi)的資本資產(chǎn)定價模型下的組成進(jìn)行了對比分析最后在理論對比分析的基礎(chǔ)上對產(chǎn)業(yè)和資本市場結(jié)合的定價模型進(jìn)行了中國股市的實證研究將傳統(tǒng)定義下的股權(quán)溢價和市場交易收益率進(jìn)行對比得出市場交易收益率低于傳統(tǒng)的股權(quán)溢價本文主要的創(chuàng)新點1對資本資產(chǎn)定價模型和基于消費(fèi)的資本資產(chǎn)定價模型進(jìn)行了股票收益率的組成分析并賦予經(jīng)濟(jì)解釋2在基于消費(fèi)的資本資產(chǎn)定價模型的實證中不同于國內(nèi)大部分研究本文還考慮了通脹調(diào)整和對耐用品消費(fèi)額的剔除增加了結(jié)果的可比性和