匯率變動對銀行業(yè)績效的影響——基于貨幣錯配理論.pdf

1、隨著貨幣危機的發(fā)生、世界各國經(jīng)濟聯(lián)系的緊密、世界貿(mào)易的發(fā)展以及由此對各國產(chǎn)生的深遠影響，世界各國尤其是發(fā)展中國家越來越重視貨幣錯配風(fēng)險，對貨幣錯配的研究也越來越深入、廣泛。貨幣錯配實際上是一種匯率風(fēng)險，是由于經(jīng)濟主體的資產(chǎn)、負債和收入、支出的計價貨幣不同，導(dǎo)致的資產(chǎn)負債凈值和收入支出暴露在未對沖的匯率風(fēng)險之下的狀況。伴隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，改革開放的日益推進以及長期以來實行的“外向型”經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略和國家對外匯管制的“強制結(jié)售匯”措施，使得

2、我國商業(yè)銀行積累了嚴(yán)重的貨幣錯配風(fēng)險。隨著國家對企業(yè)和個人持匯的放松，這種風(fēng)險的范圍正在擴大到企業(yè)和個人。貨幣錯配風(fēng)險已經(jīng)引起了國家、銀行、企業(yè)甚至個人的廣泛關(guān)注，學(xué)者對此方向的研究也越來越多。鑒于國內(nèi)學(xué)者的研究大多計算我國總體的貨幣錯配狀況，對微觀主體貨幣錯配狀況實證研究較少，本文正著眼于商業(yè)銀行這一微觀主體，通過實證檢驗，研究貨幣錯配風(fēng)險對我國商業(yè)銀行業(yè)的影響，這也是本文的創(chuàng)新之處。
　　 貨幣錯配的資產(chǎn)負債表效應(yīng)表述了匯率

3、的變動影響企業(yè)績效以及對經(jīng)濟產(chǎn)生影響的機制，受到國外對于貨幣錯配的資產(chǎn)負債表效應(yīng)的研究啟發(fā)，以及國內(nèi)人民幣升值壓力不斷增大的現(xiàn)狀，本文首先通過相關(guān)數(shù)據(jù)信息，從直觀上判斷我國商業(yè)銀行是否存在著貨幣錯配的資產(chǎn)負債表效應(yīng)以及這種效應(yīng)的發(fā)展趨勢、匯率變動導(dǎo)致的貨幣錯配使銀行資產(chǎn)負債表的相關(guān)項目產(chǎn)生了什么影響，影響有多大。在借鑒前人的理論模型基礎(chǔ)上，通過我國商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)，利用動態(tài)面板廣義矩估計方法實證檢驗匯率變動是否對商業(yè)銀行績效產(chǎn)生了顯著的影

4、響。并通過多個與匯率相關(guān)的不同指標(biāo)的替換作為穩(wěn)定性檢驗來驗證匯率影響的穩(wěn)定性，并提出了相應(yīng)政策建議。本文共分五章。第一章介紹選題的背景及意義、論文思路及內(nèi)容、論文的創(chuàng)新與不足。第二章闡述了貨幣錯配的定義以及對與貨幣錯配及資產(chǎn)負債表效應(yīng)相關(guān)的理論進行了回顧。第三章通過對理論的研究，通過多種渠道闡述了匯率變動影響產(chǎn)出和績效的途徑，通過簡單的理論模型論述匯率變動通過怎樣的途徑影響銀行凈資產(chǎn)，并說明了匯率變動對銀行這個特殊的經(jīng)濟主體的績效的影響

5、的直接和間接貨幣錯配作用。第四章首先通過數(shù)據(jù)分析我國商業(yè)銀行貨幣錯配的現(xiàn)狀以及匯率變動，貨幣錯配對銀行產(chǎn)生了那些影響。然后通過構(gòu)建實證模型驗證這種影響是否存在。第五章為結(jié)論和建議。在前文數(shù)據(jù)及實證驗證的基礎(chǔ)上總結(jié)所考慮因素尤其是匯率相關(guān)因素對銀行績效的影響，得出結(jié)論：貨幣錯配風(fēng)險的存在確實對銀行的經(jīng)營績效相關(guān)變量產(chǎn)生了影響，并且這種影響有滯后性，尤其是我國目前是外幣資產(chǎn)多于外幣負債，人民幣又面臨著升值壓力，因此外幣資產(chǎn)貶值風(fēng)險增大，本文