供應(yīng)鏈金融融資模式及案例分析研究

1、供應(yīng)鏈金融正在成為企業(yè)拓展融資渠道的重要途徑之一。在“互聯(lián)網(wǎng)“時(shí)代，供應(yīng)鏈金融借助互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)征信、普惠金融等創(chuàng)新技術(shù)，為核心企業(yè)及其上下游企業(yè)提供交易平臺(tái)和融資解決方案，有效提高了供應(yīng)鏈金融服務(wù)效率，供應(yīng)鏈金融正在成為下一個(gè)投資新風(fēng)口。本文在分析供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生的背景和成功案例的基礎(chǔ)上，總結(jié)了供應(yīng)鏈金融的融資模式及發(fā)展路徑，并探討了供應(yīng)鏈金融未來(lái)的發(fā)展前景。一、發(fā)展背景：政策推動(dòng)需求推動(dòng)我國(guó)供應(yīng)鏈金融起步較晚，1998年，深發(fā)展銀行（

2、現(xiàn)平安銀行）在廣東地區(qū)首創(chuàng)貨物質(zhì)押業(yè)務(wù)；2002年，深發(fā)展銀行提出系統(tǒng)發(fā)展供應(yīng)鏈金融理念并推廣貿(mào)易融資產(chǎn)品組合；2005年，深發(fā)展提出要建設(shè)最專業(yè)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)商。此后我國(guó)供應(yīng)鏈金融歷經(jīng)三個(gè)時(shí)代的發(fā)展后，現(xiàn)已形成多個(gè)主體參與，多種形式，多種屬性，多種組合的供應(yīng)鏈金融。（一）供應(yīng)鏈金融1.0：線下“1N”供應(yīng)鏈金融模式統(tǒng)稱為“1N”，銀行依據(jù)核心企業(yè)“1”的信用支撐，完成對(duì)一眾中小微企業(yè)“N”的融資授信支持。線下供應(yīng)鏈金融存在的風(fēng)險(xiǎn)主要

3、有二：一是銀行對(duì)存貨數(shù)量的真實(shí)性不好把控，很難去核實(shí)重復(fù)抵押的行為；二是經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的操作風(fēng)險(xiǎn)難以控制。（二）供應(yīng)鏈金融2.0：線上“1N”傳統(tǒng)的線下供應(yīng)鏈金融搬到了線上，讓核心企業(yè)“1”的數(shù)據(jù)與銀行完成對(duì)接，從而可以讓銀行隨時(shí)能獲取核心企業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的倉(cāng)儲(chǔ)、付款等各種真實(shí)的經(jīng)營(yíng)信息。線上供應(yīng)鏈金融能夠保證多方在線協(xié)同，提高作業(yè)效率。但其仍然是以銀行融資為核心，資金往來(lái)被默認(rèn)擺在首位。（三）供應(yīng)鏈金融3.0：線上“NN”電商云服務(wù)

4、平臺(tái)的搭建顛覆了過(guò)往以融資為核心的供應(yīng)鏈模式，轉(zhuǎn)為以企業(yè)的交易過(guò)程為核心。銀行的思路也開始逐步轉(zhuǎn)變，要搭建一個(gè)電商云服務(wù)平臺(tái)，讓中小企業(yè)的訂單、資金、物流等資源，達(dá)到提高資金使用效率、為各方創(chuàng)造價(jià)值和降低風(fēng)險(xiǎn)的作用。這種服務(wù)穿插在交易過(guò)程中，其主要模式是以核心企業(yè)的上下游為服務(wù)對(duì)象，依托高信用優(yōu)勢(shì)廣開門路獲得廉價(jià)資金，通過(guò)相對(duì)有效的征信系統(tǒng)和完善的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，向產(chǎn)業(yè)鏈上下游客戶提供融資服務(wù)，獲得新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，構(gòu)建更緊密的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)系統(tǒng)

5、。供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)是信用融資，是基于真實(shí)的交易背景開展的金融活動(dòng)，實(shí)質(zhì)是幫助鏈內(nèi)成員盤活流動(dòng)資產(chǎn)。在傳統(tǒng)的方式下，金融機(jī)構(gòu)通過(guò)第三方物流、倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)提供的數(shù)據(jù)印證核心企業(yè)的信用、監(jiān)管融資群體的存貨、應(yīng)收賬款信息等。在云時(shí)代，大型互聯(lián)網(wǎng)公司憑借其手中的大數(shù)據(jù)成為供應(yīng)鏈融資新貴，阿里螞蟻金服、京東、蘇寧等都是典型代表。供應(yīng)鏈金融的基礎(chǔ)是產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈，沒(méi)有產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的合理、有效支撐，金融活動(dòng)就成了無(wú)源之水、無(wú)本之木。所以，要真正從事和推進(jìn)供應(yīng)鏈金

6、融就需要重構(gòu)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈。發(fā)展供應(yīng)鏈金融立足產(chǎn)業(yè)，就要實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，充分運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等新興技術(shù)手段重構(gòu)產(chǎn)業(yè)，將中小企業(yè)有機(jī)地融入產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)體系中，形成能夠共贏和共同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，確立起有效的產(chǎn)業(yè)規(guī)則和信用，金融才有發(fā)展的空間。否則在產(chǎn)業(yè)秩序和產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力尚未形成的狀況下，空談供應(yīng)鏈金融，只會(huì)走樣變形。再者金融要真正服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，放棄短期獲取暴利，用金融推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)金融和產(chǎn)業(yè)的雙向循環(huán)和進(jìn)步，而不是把產(chǎn)業(yè)看作殺雞取卵的雞，

7、把資金作為引誘雞進(jìn)籠子的誘餌。目前有些金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為只要有資金，建一個(gè)電子商務(wù)平臺(tái)，就能將產(chǎn)業(yè)組織，特別是中小企業(yè)圈養(yǎng)進(jìn)來(lái)，開展借貸，然后利用平臺(tái)從事資本運(yùn)作，以求一本萬(wàn)利，這是一種典型的投機(jī)思維，由于缺乏真正產(chǎn)業(yè)服務(wù)的理念，終究會(huì)產(chǎn)生新的金融危機(jī)和災(zāi)難。三、供應(yīng)鏈金融融資模式分析資金流是企業(yè)的血液，企業(yè)資金流的狀況將會(huì)決定企業(yè)的命運(yùn)，而中小企業(yè)的現(xiàn)金流缺口經(jīng)常會(huì)發(fā)生在采購(gòu)、經(jīng)營(yíng)和銷售三個(gè)階段，根據(jù)不同階段企業(yè)對(duì)資金的需求，供應(yīng)鏈金融設(shè)計(jì)