國(guó)民信托貴州黔南項(xiàng)目ppt(發(fā)行版)

1、國(guó)民信托?貴州黔南寶山信托貸款集合資金信托計(jì)劃,項(xiàng)目亮點(diǎn)、背景,黔南州財(cái)政情況,融資主體—寶山投資,融資項(xiàng)目—昌明開發(fā)區(qū)標(biāo)準(zhǔn)廠房,項(xiàng)目要素,擔(dān)保方—黔南國(guó)資,擔(dān)保方—金海投資,項(xiàng)目亮點(diǎn),項(xiàng)目亮點(diǎn),1、省級(jí)開發(fā)區(qū)重點(diǎn)項(xiàng)目—— 貴州昌明經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū) 貴州昌明經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)2011年7月23日被貴州省人民政府批準(zhǔn)為省級(jí)經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，列入全省重點(diǎn)打造的5個(gè)“千億元”省級(jí)經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)之一，將與馬來西亞常青集團(tuán)共同合作開發(fā)建設(shè)園區(qū)，以生物科技發(fā)展為基

2、礎(chǔ)，逐步拓展到新材料、新能源、新技術(shù)，以高新科技及電子產(chǎn)品研發(fā)為重點(diǎn)，集保稅服務(wù)、物流倉(cāng)儲(chǔ)等功能為一體產(chǎn)業(yè)，力爭(zhēng)打造成貴州示范園區(qū)，中國(guó)一流園區(qū)，亞洲知名園區(qū)。,項(xiàng)目亮點(diǎn),2、州（地）級(jí)平臺(tái)兜底： 據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2014年一季度全國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(zhǎng)7.4%，從季度上看增幅處于下滑的趨勢(shì)，但中西部的部分省份經(jīng)濟(jì)卻保持著強(qiáng)勁的活力，如重慶同比增長(zhǎng)10.9%、位居全國(guó)第一，貴州同比增長(zhǎng)10.8%、增幅位居全國(guó)第二，為

3、我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持在7.5%左右的區(qū)間內(nèi)平穩(wěn)運(yùn)行提供了有力支撐。 其中貴州黔南州一季度同比增長(zhǎng)15%，增幅居貴州省第一、全國(guó)地級(jí)市前列。 本項(xiàng)目由黔南州最大的平臺(tái)公司：黔南州國(guó)有資本營(yíng)運(yùn)有限責(zé)任公司(發(fā)債評(píng)級(jí)AA)履行無限連帶責(zé)任擔(dān)保，項(xiàng)目還款納入當(dāng)年黔南州財(cái)政局財(cái)政預(yù)算，且經(jīng)過黔南州人大決議通過。,項(xiàng)目亮點(diǎn),3、風(fēng)控保障措施完備： 首先，貴定縣城區(qū)出讓地抵押，抵押率不超過50%； 其次，2A發(fā)債平臺(tái)黔南國(guó)資

4、提供無限連帶責(zé)任擔(dān)保；融資人母公司金海投資公司提供無限連帶責(zé)任擔(dān)保； 最后，黔南州財(cái)政局向我司出具財(cái)政承諾函，承諾本次融資的還款納入當(dāng)年的財(cái)政預(yù)算，黔南州人大出具擔(dān)保決議。,項(xiàng)目亮點(diǎn),4、投資者預(yù)期收益率高 投資者收益每半年分配一次,其中： 100萬-299萬 9.8% 300萬-1499萬 10.8% 1500

5、萬以上 11.2%,項(xiàng)目背景,項(xiàng)目背景,龍洞堡機(jī)場(chǎng),昌明開發(fā)區(qū),57.8公里，54分鐘車程,項(xiàng)目背景,項(xiàng)目背景,本次融資主導(dǎo)方：黔南州國(guó)有資本營(yíng)運(yùn)有限責(zé)任公司黔南州國(guó)有資本營(yíng)運(yùn)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“黔南國(guó)資”）成立于2000年7月28日，是由黔南州人民政府出資設(shè)立的國(guó)有獨(dú)資公司，公司注冊(cè)資本人民幣10，000萬元，實(shí)收資本人民幣10，000萬元。是黔南州重點(diǎn)支持的國(guó)有資產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)主體，城市基礎(chǔ)設(shè)施重要的建設(shè)主體。2013

6、年10月黔南國(guó)資公司發(fā)行“2013 年黔南州國(guó)有資本營(yíng)運(yùn)有限責(zé)任公司公司債券（簡(jiǎn)稱“13 黔南債”）”15億元，期限7年。鵬元資信評(píng)估有限公司對(duì)本期債券信用等級(jí)為AA+，公司主體長(zhǎng)期信用等級(jí)為AA，評(píng)級(jí)展望維持為穩(wěn)定。,項(xiàng)目背景,本次用款項(xiàng)目：昌明開發(fā)區(qū)一期標(biāo)準(zhǔn)廠房建設(shè)昌明經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)2011年7月23日被貴州省人民政府批準(zhǔn)為省級(jí)經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，列入全省重點(diǎn)打造的5個(gè)“千億元”省級(jí)經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)之一，將與馬來西亞常青集團(tuán)共同合作開發(fā)建設(shè)園區(qū)，以

7、生物科技發(fā)展為基礎(chǔ)，逐步拓展到新材料、新能源、新技術(shù)，以高新科技及電子產(chǎn)品研發(fā)為重點(diǎn)，集保稅服務(wù)、物流倉(cāng)儲(chǔ)等功能為一體產(chǎn)業(yè)，力爭(zhēng)打造成貴州示范園區(qū)，中國(guó)一流園區(qū)，亞洲知名園區(qū)。目前標(biāo)準(zhǔn)廠房簽約入駐的企業(yè)有：貴州中煙工業(yè)有限責(zé)任公司、貴州金象實(shí)業(yè)總公司、貴州貴能電器有限公司、貴州輝煌能源科技發(fā)展有限公司、東莞市邦臣光電有限公司、貴州登喜路車業(yè)有限公司等。,項(xiàng)目背景,,昌明經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū),項(xiàng)目要素,基本要素,1、信托名稱：國(guó)民信托?貴州黔南

8、寶山信托貸款集合資金信托計(jì)劃2、信托規(guī)模：3億元，具體金額以委托人實(shí)際交付為準(zhǔn)3、信托期限：不超過2年4、委托人/受益人：合格投資者6、受托人：國(guó)民信托有限公司7、融資人：貴定縣寶山投資開發(fā)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“寶山投資”）8、保證人：黔南州國(guó)有資本營(yíng)運(yùn)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“黔南國(guó)資”）9、保證人：貴定縣金海投資開發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“金海投資”）10、信托資金運(yùn)用：信托資金以受托支付的形式專項(xiàng)用貴州昌明經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)標(biāo)

9、準(zhǔn)廠房開發(fā)建設(shè)。,基本要素,11、信托資產(chǎn)退出：融資人到期還本付息，實(shí)現(xiàn)信托財(cái)產(chǎn)退出；12、投資者預(yù)期收益率：投資者收益每半年分配一次,其中： 100萬-299萬 9.8% 300萬-1499萬 10.8% 1500萬以上 11.2%13、投資收益來源：本信托投資收益主要來源于融資人所支付的利息收入。,交易結(jié)

10、構(gòu),,分配信托利益,交付信托資金,信托報(bào)酬,國(guó)民信托?貴州黔南寶山投資信托貸款集合資金信托計(jì)劃（信托規(guī)模3億元，期限24個(gè)月）,保管銀行,增信措施,出讓地抵押。金海投資連帶責(zé)任擔(dān)保。黔南國(guó)資連帶責(zé)任擔(dān)保。黔南州財(cái)政承諾及人大決議。,保管,還本付息,寶山投資,國(guó)民信托,合格投資者,貴州昌明經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)標(biāo)準(zhǔn)廠房項(xiàng)目,,,,,信托管理,發(fā)放貸款,增信措施,,增信措施如下： 1、土地抵押：貴定縣城區(qū)出讓地抵押，抵押率不超過5

11、0%。 2、 黔南國(guó)資擔(dān)保：黔南國(guó)資是黔南州最大的融資平臺(tái)，由黔南州人民政府100%持股。截至2013年9月30日，黔南國(guó)資總資產(chǎn)約109.90億元，總負(fù)債約31.14億元，凈資產(chǎn)約78.76億元，負(fù)債率為28.33%，負(fù)債水平較低。 3、金海投資擔(dān)保：寶山投資公司母公司金海投資公司提供連帶責(zé)任擔(dān)保；金海投資是黔南州重要的融資平臺(tái)，由貴定縣人民政府100%持股。截至到2013年12月31日， 公司總資產(chǎn)達(dá)到31.26

12、億元，凈資產(chǎn)25.93億元，負(fù)債率17.05%。 4、財(cái)政承諾：黔南州財(cái)政局向我司出具財(cái)政承諾函，承諾本次融資的還款納入當(dāng)年的財(cái)政預(yù)算，黔南州人大出具擔(dān)保決議。,增信措施,,5、資金提前歸集本信托將從第22個(gè)月開始?xì)w集資金至信托賬戶，第22月前3個(gè)工作日內(nèi)、第23個(gè)月前3個(gè)工作日內(nèi)分別歸集總信托資金的10%、50%，第24月末是到期日，資金歸集完畢。6、資金監(jiān)管本信托計(jì)劃將開立監(jiān)管賬戶，信托資金以受托支付的形式

13、專項(xiàng)用于貴州昌明經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)標(biāo)準(zhǔn)廠房項(xiàng)目。,還款來源,,項(xiàng)目主要還款來源如下： 第一還款來源：昌明經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)標(biāo)準(zhǔn)廠房的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流可用于償還信托貸款本息,信托存續(xù)期間經(jīng)營(yíng)收入累計(jì)約8.04億元。 第二還款來源：金海投資經(jīng)營(yíng)收入。金海投資明確在信托存續(xù)期間，將公司項(xiàng)下土地整理收入約6.70億元納入本信托計(jì)劃還款范圍。 第三還款來源：黔南國(guó)資為本信托還款提供連帶責(zé)任擔(dān)保，其現(xiàn)金流亦可作為還款來源。

14、,黔南州財(cái)政,黔南州概況,,地理位置貴州省中南部，GDP全省第五。,黔南州概況,,黔南州概況,,黔南州財(cái)政——財(cái)政總收入,,黔南州財(cái)政——一般預(yù)算收入,,黔南州財(cái)政未來三年收支預(yù)測(cè),,黔南州政府財(cái)政—債務(wù)比例,,黔南州地方政府債務(wù)以直接債務(wù)為主。截至2012年底，黔南州本級(jí)政府債務(wù)9.31億元，其中直接債務(wù)6.82億元，主要體現(xiàn)為國(guó)內(nèi)金融結(jié)構(gòu)借款、債務(wù)融資。,黔南州政府財(cái)政—債務(wù)比例,,對(duì)于貴州省各地級(jí)市來說，黔南州屬于債務(wù)率較低

15、，且融資不過度的地區(qū)。黔南州得益于西部大開發(fā)的政策和得天獨(dú)厚的自然條件，經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，經(jīng)濟(jì)總量不斷增加，綜合實(shí)力逐年增強(qiáng)；政府財(cái)政收入中稅收收入占比較高，中央和地方政府支持力度較大，財(cái)政收入有穩(wěn)定可靠的來源，因此可以為本信托計(jì)劃的按時(shí)償付提供強(qiáng)有力的保障。,融資主體—寶山投資,融資人基本情況,,融資人—股東結(jié)構(gòu),,100%持股,100%持股,融資人—業(yè)務(wù),,經(jīng)營(yíng)和管理縣人民政府授權(quán)（委托）范圍的國(guó)有資本和國(guó)有資產(chǎn)；開展國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)，

16、投融資，資產(chǎn)重組；收購(gòu)、出讓、置換、和債轉(zhuǎn)股；招商引資，信息開發(fā)和中介服務(wù)；中小企業(yè)提供擔(dān)保，項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)，城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，經(jīng)濟(jì)適用房、政策性租賃建設(shè)、土地治理、儲(chǔ)存、開發(fā)；水利設(shè)施建設(shè)。目前主要負(fù)責(zé)昌明經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的開發(fā)和建設(shè)。,融資人—財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析,,截至2014年3月31日，寶山投資公司合并資產(chǎn)總額為14.56億元，所有者權(quán)益為10.98億元，資產(chǎn)負(fù)債率為24.59%，負(fù)債水平較低。,金海投資——財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析,,截

17、至2013年12月31日，金海投資公司總資產(chǎn)為32.05億，所有者權(quán)益為25.93億元，負(fù)債率為19.1%。負(fù)債水平較低。,金海投資——財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析,,成長(zhǎng)能力分析,盈利能力及運(yùn)營(yíng)能力分析,金海投資——財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析,,償債能力分析,融資人總結(jié),,公司總資產(chǎn)及凈資產(chǎn)規(guī)模較大，資產(chǎn)負(fù)債率較為合理，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健。寶山公司母公司金海投資公司作為黔南州最主要的基礎(chǔ)設(shè)施投融資主體之一，公司領(lǐng)導(dǎo)在當(dāng)?shù)厝嗣裾畵?dān)任重要職務(wù)，財(cái)政支持力度較大。由于歷屆政

18、府均非常重視城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，因此預(yù)計(jì)在信托期間公司主要的投融資活動(dòng)將保持穩(wěn)定，財(cái)政支持力度不會(huì)有明顯減弱，對(duì)不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響有一定抵抗力，公司違約風(fēng)險(xiǎn)較低。融資人具有較強(qiáng)的投融資及現(xiàn)金管理能力，可以較好地支持公司到期債務(wù)的償還和正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的開展，償債能力較強(qiáng)。,融資項(xiàng)目—昌明開發(fā)區(qū)標(biāo)準(zhǔn)廠房項(xiàng)目,融資項(xiàng)目—概況,,昌明開發(fā)區(qū)城北工業(yè)園（圖片來自網(wǎng)絡(luò)）,融資項(xiàng)目—概況,,貴州中煙公司貴定煙廠去年生產(chǎn)28萬箱煙，產(chǎn)值22億元。（圖片來

19、自網(wǎng)絡(luò)）,融資項(xiàng)目—概況,,貴州金象實(shí)業(yè)總公司益肝草涼茶飲料生產(chǎn)線一角。（圖片來自網(wǎng)絡(luò)）,融資項(xiàng)目—概況,,總體主要技術(shù)指標(biāo),融資項(xiàng)目—概況,,主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)：,融資項(xiàng)目—形象進(jìn)度,,,,左圖為昌明經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)已經(jīng)建好貴州中煙工業(yè)有限責(zé)任公司煙葉醇化庫(kù)，右圖為廠房?jī)?nèi)視圖。（實(shí)際盡調(diào)圖片）,融資項(xiàng)目—項(xiàng)目資金安排,,,,1、已投資金項(xiàng)目投資估算總資金為89250萬元，其中自籌資金39250萬元，占總投比例為：43.98%。 2、后續(xù)投

20、入項(xiàng)目未來投入50,000萬元，其中30,000萬元來源于本信托計(jì)劃，另外20,000萬元由州國(guó)資公司調(diào)配。,融資項(xiàng)目—項(xiàng)目收入測(cè)算,,擔(dān)保—土地抵押,抵押地塊—概況,,抵押地塊—概況,,康正評(píng)估給出的合計(jì)預(yù)評(píng)估值為6.29億元，抵押率約 47.69% %。本信托計(jì)劃的抵押物為位于貴州省黔南布依族苗族自治州貴定縣的5宗商住用地，根據(jù)北京康正宏基房地產(chǎn)評(píng)估有限公司出具的評(píng)估報(bào)告，抵押物于2014年2月18日的市場(chǎng)價(jià)值合計(jì)人民幣6.29

21、億元，抵押率為47.69%。本次評(píng)估根據(jù)估價(jià)對(duì)象的特點(diǎn)和實(shí)際狀況，采用市場(chǎng)比較法和剩余法兩種方法進(jìn)行測(cè)算，其中住宅開發(fā)完成后的價(jià)值采用市場(chǎng)比較法求取，力求合理科學(xué)地評(píng)估出估價(jià)對(duì)象的出讓國(guó)有建設(shè)用地使用權(quán)價(jià)格。,抵押地塊——實(shí)物圖片,,擔(dān)保方—金海投資,金海投資—概況,,金海投資—經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù),,金海投資自2011年7月承擔(dān)昌明經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)任務(wù)以來，陸續(xù)啟動(dòng)昌明五條主干道路網(wǎng)建設(shè)、標(biāo)準(zhǔn)化廠房建設(shè)；開展水、電、路、管網(wǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施建

22、設(shè)項(xiàng)目。2013年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.41億元，營(yíng)業(yè)外收入2億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.21億元。金海投資在近幾年的運(yùn)營(yíng)中不斷得到壯大和發(fā)展，2013年年末總資產(chǎn)達(dá)到31.26億元，凈資產(chǎn)25.93億元，為城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、土地儲(chǔ)備開發(fā)等項(xiàng)目提供堅(jiān)實(shí)的物質(zhì)基礎(chǔ)和財(cái)力保障。,擔(dān)保方—黔南國(guó)資,黔南國(guó)資—概況,,黔南國(guó)資—經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù),,黔南州國(guó)資目前主營(yíng)業(yè)務(wù)包括市政工程建設(shè)、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)、交通運(yùn)輸業(yè)務(wù)、自來水供給業(yè)務(wù)、建材業(yè)務(wù)、擔(dān)保業(yè)務(wù)等。近幾年來，黔

23、南國(guó)資交通運(yùn)輸業(yè)務(wù)、自來水供給業(yè)務(wù)及擔(dān)保業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。隨著黔南州社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施要求的不斷提高，黔南國(guó)資主營(yíng)業(yè)務(wù)收入大幅提升。2013年10月黔南國(guó)資公司發(fā)行“2013 年黔南州國(guó)有資本營(yíng)運(yùn)有限責(zé)任公司公司債券（簡(jiǎn)稱“13 黔南債”）”15億元，期限7年。鵬元資信評(píng)估有限公司（以下簡(jiǎn)稱“鵬元”）對(duì)黔南州國(guó)有資本營(yíng)運(yùn)有限責(zé)任公司及其2013年8月30日公開發(fā)行的15億元公司債券（以下簡(jiǎn)稱“本期債券”）的2013年跟蹤信用評(píng)級(jí)

24、結(jié)果為：維持本期債券信用等級(jí)為AA+，公司主體長(zhǎng)期信用等級(jí)為AA，評(píng)級(jí)展望維持為穩(wěn)定。截至2013年9月30日，黔南國(guó)資總資產(chǎn)約109.90億元，總負(fù)債約31.14億元，凈資產(chǎn)約78.76億元，資產(chǎn)負(fù)債率為28.33%，負(fù)債水平較低。,黔南國(guó)資—財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),,合并資產(chǎn)負(fù)債表,黔南國(guó)資—財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),,合并利潤(rùn)表,黔南國(guó)資—財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),,現(xiàn)金流量表,黔南國(guó)資—財(cái)務(wù)分析,,還款來源,,1、昌明開發(fā)區(qū)標(biāo)準(zhǔn)廠房經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流,2、金海投資經(jīng)營(yíng)收入,3、黔