金融風(fēng)暴第二波掃盲 qe3第三次量化寬松

1、金融風(fēng)暴第二波掃盲QE3第三次量化寬松qe3漫畫QE3:athirdroundofquantitativeeasing的縮寫第三次量化寬松（QE3）：自2010年6月底，美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)例如就業(yè)數(shù)據(jù)等已經(jīng)接近崩潰，復(fù)蘇無望，美聯(lián)儲(chǔ)為應(yīng)對(duì)無法預(yù)期中的危機(jī)而不得已展開的又一次的量化寬松：第三次量化寬松(QE3)，或是隱性的。美國人或許認(rèn)為是歐洲希臘債違約可能把美國經(jīng)濟(jì)再度拖入衰退，其實(shí)性質(zhì)在于美國本身的貨幣濫發(fā)導(dǎo)致其國際信用降低，大量債券的發(fā)

2、行，致使合約履行能力大打折扣，債務(wù)違約已成為可能性。美國的印鈔刺激“無法停止”，隱性壞賬的再次暴露，將是引爆美元泡沫的導(dǎo)火索，經(jīng)濟(jì)在“美元毒品”的刺激下再次反復(fù)，而后又趨向于衰退，美元體系已無法支持美國長期以來的過度透支。當(dāng)前，美國政府寄希望于把這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁出去，或是讓其他國家不斷加息，抑制通脹，再加息，反復(fù)通脹，人民幣等貨幣不斷升值，其一定程度也是美元崩潰的表現(xiàn)。當(dāng)然，美國還可能采取更為匪夷所思的想法“戰(zhàn)爭(zhēng)思維”，它可以開動(dòng)全球最強(qiáng)大

3、的軍事機(jī)器，挑起爭(zhēng)端，攪亂世界，各種經(jīng)濟(jì)秩序?qū)⒉粡?fù)存在，而它有可能通過它的再一次強(qiáng)大，建立一種有利于它的新秩序，建立又一次美元霸權(quán)。2011年8月10日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持利率水平不變，其對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的措辭變得更加悲觀，QE3預(yù)期升溫；在金價(jià)連續(xù)上揚(yáng)后，獲利了結(jié)現(xiàn)象明顯增多。在多空因素的角力下，現(xiàn)貨金溫和收高，全天走勢(shì)極為震蕩。2011年8月4日，紐約股市恐慌情緒蔓延，道瓊斯指數(shù)收盤暴跌500點(diǎn)以上，創(chuàng)下了自2008年12月金融危機(jī)以來最大跌

4、幅。加之此前美國商務(wù)部大幅修正了今年第一季度的經(jīng)濟(jì)增速，使“美國瀕臨再陷衰退的邊緣，推出第三輪量化寬松”的傳言再度來襲。詳情：他指出，融壓力仍將是國內(nèi)和全球經(jīng)濟(jì)的重大拖累，信貸的可獲得性提高，但對(duì)一些企業(yè)來說仍偏緊；美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受房地產(chǎn)市場(chǎng)、金融領(lǐng)域的拖累；經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將需要一定的時(shí)間，仍預(yù)期下半年經(jīng)濟(jì)增長速度加快。鑒于長期失業(yè)率高企，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)短期更強(qiáng)勁復(fù)蘇的政策將對(duì)長期經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)提供幫助。將需要對(duì)包括金融風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的復(fù)蘇風(fēng)險(xiǎn)保持警惕。他還指出

5、，在通過不會(huì)損害經(jīng)濟(jì)的方式填補(bǔ)赤字，經(jīng)濟(jì)從下滑中復(fù)蘇的進(jìn)程不應(yīng)給美國經(jīng)濟(jì)遺留下重大創(chuàng)傷，伯南克講話并未承諾采取進(jìn)一步量化寬松貨幣政策，即市場(chǎng)所謂的QE3，與此相反的是，伯南克主要還是老生常談，重復(fù)美聯(lián)儲(chǔ)之前的言論，主要還是表達(dá)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的擔(dān)憂。伯南克講話后，市場(chǎng)遭遇大幅拋售，德債期貨刷新日高135.84，日內(nèi)上漲1個(gè)大點(diǎn)，歐洲泛歐績優(yōu)300指數(shù)擴(kuò)大跌幅，美國三大股指下挫逾1%。美國30年期國債價(jià)格上漲2個(gè)大點(diǎn)，10年期國債價(jià)格上漲近1個(gè)

6、大點(diǎn)?，F(xiàn)貨黃金轉(zhuǎn)跌。美元指數(shù)刷新日高至74.34在各國投資者關(guān)注的8月26日全球央行年會(huì)的講話中，伯南克明確表示，將在9月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議上討論未來貨幣政策的走向。他主要向市場(chǎng)傳遞了三個(gè)信息，其中最重要的信息恰恰是其講話中避而不談QE3實(shí)施前景，維持了“靴子落地”前的懸念。此前市場(chǎng)之所以預(yù)期會(huì)議會(huì)傳出QE3的消息，是因?yàn)椴峡苏窃谌ツ甑哪陼?huì)上首次透露可能啟動(dòng)QE2。如今一年時(shí)間過去了，QE2已經(jīng)如期結(jié)束，而美國經(jīng)濟(jì)卻再現(xiàn)疲態(tài)，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)不

7、會(huì)選擇在同樣的場(chǎng)合復(fù)制新一輪量化寬松政策自然成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)，中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所所長陳鳳英認(rèn)為，伯南克沒有在年會(huì)中提及QE3，一方面可能是美聯(lián)儲(chǔ)自身對(duì)于經(jīng)濟(jì)判斷尚未形成結(jié)論，另一方面可能也是避免過分復(fù)制QE2的痕跡?！暗?，伯南克的緘默并不能排除推出QE3的可能?！彼f，客觀看待QE2的實(shí)施效力，美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3的動(dòng)機(jī)仍然存在。陳鳳英表示，QE2在給外部市場(chǎng)帶來很多負(fù)面影響且刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)效果有限的同時(shí)，也發(fā)揮了三方面

8、作用。首先就是提振股市。美股自QE2推出以來一路上行至今年4月觸頂，表明QE2在釋放出真金白銀流動(dòng)性的同時(shí)也極大提振了市場(chǎng)信心。股市的良好表現(xiàn)一方面能夠帶來美國家庭的財(cái)富增加，進(jìn)而帶動(dòng)消費(fèi)上揚(yáng)；另一方面也有利于企業(yè)直接融資，這在大銀行惜貸的大環(huán)境下有其積極意義。其次是擊退通縮風(fēng)險(xiǎn)。QE2推出之時(shí)，美國核心通脹率僅為0.2%左右，目前這一數(shù)字已升至2%。雖然有人質(zhì)疑容忍通脹上升是否過于冒險(xiǎn)，但更多的人認(rèn)同伯南克提出的在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期通縮比通