Measuring and analysing value creation and distribution among stakeholders in the ltalian energy industry.pdf

1、在過去的幾年里，由于企業(yè)所處的環(huán)境日益動(dòng)蕩且高度未知，利益相關(guān)者理論逐漸盛行起來，企業(yè)想要獲得成功就必須獲得其利益相關(guān)者的支持。利益相關(guān)者理論向我們揭示了不僅僅只有股東回報(bào)是公司績效的合理衡量標(biāo)準(zhǔn)，在追求股東回報(bào)最大化的同時(shí)我們必須意識(shí)到企業(yè)的其他利益相關(guān)者（客戶、供應(yīng)商、員工、管理層、政府）的回報(bào)對(duì)一個(gè)企業(yè)取得長期的成功是至關(guān)重要的。雖然利益相關(guān)者理論在學(xué)術(shù)界備受學(xué)者關(guān)注，但仍是理論概念性的研究。很少有研究關(guān)注價(jià)值創(chuàng)造的衡量，以及價(jià)值

2、創(chuàng)造，尤其是在單個(gè)企業(yè)的層面上，是如何分配的。本文主要介紹了一種衡量企業(yè)創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)價(jià)值及該價(jià)值如何在六類利益相關(guān)者（員工、客戶、供應(yīng)商、管理層、政府以及資本提供者）之間分配的方法。該方法建立在了Lieberman和Balasubramanian的價(jià)值創(chuàng)造與分配模型的基礎(chǔ)之上。支付等式是這種方法的基本原則，該等式在任何時(shí)間段都存在。企業(yè)的收入為企業(yè)產(chǎn)量乘以輸出價(jià)格，它必須等于支付給企業(yè)重要利益相關(guān)者的總數(shù)額。為了更好地理解該方法，本文著重

3、分析了意大利的三家能源企業(yè):Enel，Eni，Edison，并且估量比較了各個(gè)企業(yè)所創(chuàng)造的價(jià)值和價(jià)值在利益相關(guān)者之間的分配。能源行業(yè)的一些特征使之適于這種模型的應(yīng)用，所以能用該行業(yè)評(píng)估經(jīng)濟(jì)價(jià)值創(chuàng)造。首先，能夠收集到該行業(yè)的投入和產(chǎn)出因素，并能估量產(chǎn)品價(jià)格和購買價(jià)格。其次，這些企業(yè)沒有差異產(chǎn)品，它們主要出售電力和汽油，所以易于比較。本研究的模型采用了動(dòng)態(tài)的方法分析了前一個(gè)時(shí)期到后一個(gè)時(shí)期企業(yè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值創(chuàng)造的增量，數(shù)據(jù)則是采集了2004年到2

4、011年間公開可得的數(shù)據(jù)。在公司的網(wǎng)站、年報(bào)、可持續(xù)性報(bào)告和財(cái)務(wù)報(bào)告中能找到這些數(shù)據(jù)。我的分析表明Edison在所選擇的2004年到2011年之間創(chuàng)造了價(jià)值，該價(jià)值被分配給股東和供應(yīng)商，而Enel和Eni的產(chǎn)量下降。負(fù)價(jià)值并不等同于價(jià)值被破壞，實(shí)際上Enel和Eni在這段時(shí)間有可能創(chuàng)造了價(jià)值，但是分析顯示增長為負(fù)值。.本研究的模型是一種可供選擇的觀察企業(yè)績效的方法，提供了不同的工具來了解企業(yè)績效。此外，通過分析一個(gè)產(chǎn)業(yè)有可能會(huì)發(fā)現(xiàn)其總體