我國存款準(zhǔn)備金芻議

1、我國存款準(zhǔn)備金芻議我國存款準(zhǔn)備金芻議公開市場操作、再貼現(xiàn)、存款準(zhǔn)備金被視為中央銀行實(shí)施貨幣政策的三大工具。目前，在已經(jīng)建立了完善的存款保險(xiǎn)制度的西方國家，法定存款準(zhǔn)備金率有逐漸趨于零的發(fā)展趨勢，而我國卻剛好相反，人民幣存款準(zhǔn)備金率從2003年的6%逐漸提高至2007年末的14.5%，2010年年內(nèi)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率5次使得大型商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金率達(dá)到18%，創(chuàng)下歷史最高水平。存款準(zhǔn)備金已經(jīng)成為我國實(shí)施貨幣政策的常規(guī)工具。一、存款準(zhǔn)備金制

2、度介紹一、存款準(zhǔn)備金制度介紹存款準(zhǔn)備金是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款并進(jìn)行資金清算需要而存入中央銀行一定數(shù)額的資金，金融機(jī)構(gòu)按規(guī)模向中央銀行繳納的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。一般來說，實(shí)施存款準(zhǔn)備金制度的國家中吸收存款的金融機(jī)構(gòu)一旦獲得儲戶存入的存款，就須將一定比例的存款再存入作為貨幣管理當(dāng)局的中央銀行。這種貨幣管理制度就是通常所說的存款準(zhǔn)備金制度。完整的存款準(zhǔn)備金制度工具的內(nèi)涵不僅包括法定存款準(zhǔn)備金率的確定和調(diào)整，還

3、包括所需繳存的金融機(jī)構(gòu)、不同類型存款(資產(chǎn))的存款準(zhǔn)備金率、可以作為存款準(zhǔn)備金的資產(chǎn)類型、存款準(zhǔn)備金的計(jì)提方式、存款準(zhǔn)備金是否付息與(付息時)付息利率的確定和調(diào)整，以及違反這一制度的相關(guān)罰則等。但存款準(zhǔn)備金率的確定和調(diào)整仍然是存款準(zhǔn)備金制度的核心，也是我們議論的重點(diǎn)。存款準(zhǔn)備金比率升降是中央銀行貨幣政策的展示圖，中央銀行調(diào)整準(zhǔn)備金比率是公開的行為，并立即影響各商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金比率。因此，調(diào)整準(zhǔn)備金比率實(shí)際上是中央銀行的一種有效宣言；存款

4、準(zhǔn)備金制度有強(qiáng)制性。存款準(zhǔn)備金比率一經(jīng)調(diào)整，任何存款性金融機(jī)構(gòu)都必須依法執(zhí)行；另外存款準(zhǔn)備金制度通過決達(dá)10次之多，2010年更是調(diào)整了5次。存款準(zhǔn)備金制度已經(jīng)成為央行經(jīng)常使用的貨幣政策操作工具。三、近期我國多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金的背景分析三、近期我國多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金的背景分析近年來存款準(zhǔn)備金率的頻繁上調(diào)主要針對流動性過剩問題，防止經(jīng)濟(jì)由過快向偏熱發(fā)展，防止通貨膨脹。1.銀行體系流動性過剩，信貸規(guī)模激增.對于以盈利為目的的商業(yè)銀行來說，出

5、于自身收益的考慮，在流動性嚴(yán)重過剩的壓力下，商業(yè)銀行的放貸熱情必然提高。另一方面越來越多的銀行完成重組和IPO這種融資的增加實(shí)際上是資本金的增加，擴(kuò)大了商業(yè)銀行信貸的杠桿效應(yīng)，可以使銀行的新增貸款成倍增長。如果不把流動性控制在適當(dāng)水平，銀行過度擴(kuò)張貸款的壓力會再度上升信貸規(guī)模將出現(xiàn)高速反彈，這勢必會加重我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的過熱現(xiàn)象。2.按組成成分加總計(jì)算，我國外匯儲備余額在2010年預(yù)計(jì)將達(dá)2.49萬億美元。高額貿(mào)易順差及外匯儲備形成了巨額

6、的外匯占款，直接增加了基礎(chǔ)貨幣投放量，再通過貨幣乘數(shù)效應(yīng)，造成了貨幣供應(yīng)量的大幅度增長加劇了流動性過剩和通貨膨脹的壓力。3.固定資產(chǎn)投資過熱，特別是房地產(chǎn)炒作現(xiàn)象。4.為了對沖由于購買外匯而增加的貨幣供應(yīng)量，中央銀行為此加大發(fā)行了大量的票據(jù)四、存款準(zhǔn)備金率調(diào)整的效應(yīng)分析四、存款準(zhǔn)備金率調(diào)整的效應(yīng)分析1.存款準(zhǔn)備金率調(diào)整的直接效應(yīng)央行可以通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金率來控制商業(yè)銀行的資金量。因此能在一定程度上防止信貸資金泛濫，緩解控制流動性過剩問題