我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中的問題與對(duì)策

1、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中的問題與對(duì)策我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中的問題與對(duì)策《人民論壇》（2014年第7期）于健寧【摘要】互聯(lián)網(wǎng)金融在推動(dòng)金融產(chǎn)業(yè)改革和創(chuàng)新、實(shí)現(xiàn)金融普惠性上具有積極而重要的影響。但在當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展實(shí)踐中，也逐漸暴露出諸多問題。文章在總結(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式和積極影響基礎(chǔ)上，重點(diǎn)分析了我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中存在的問題，并從加強(qiáng)金融監(jiān)管的角度提出政策建議。【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融金融監(jiān)管存在問題完善對(duì)策完善金融市場(chǎng)體系、發(fā)展普惠金融、鼓勵(lì)

2、金融創(chuàng)新是十八屆三中全會(huì)《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》提出的一項(xiàng)重要任務(wù)。而近年來，隨著我國(guó)網(wǎng)絡(luò)支付產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展和金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)信息化的提高，產(chǎn)生了結(jié)合傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的新型金融業(yè)務(wù)模式，即“互聯(lián)網(wǎng)金融”。它以“非抵押、低成本、便捷”的信貸模式，不僅豐富了金融市場(chǎng)層次和產(chǎn)品，而且讓更多的參與者有機(jī)會(huì)分享社會(huì)金融資源，實(shí)現(xiàn)了金融服務(wù)的普惠性。2013年是我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融迅猛發(fā)展的一年，不斷推陳出新的業(yè)務(wù)模式和日益豐富

3、的金融產(chǎn)品在為金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展注入活力的同時(shí)，也逐漸暴露出一些值得關(guān)注的問題。目前，國(guó)內(nèi)相關(guān)研究還處于起步階段，關(guān)注點(diǎn)集中在互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵、模式以及和傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)模式的比較等，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中存在的問題及完善機(jī)制的探討相對(duì)缺乏。互聯(lián)網(wǎng)金融的定義和主要模式互聯(lián)網(wǎng)金融的定義和特征。一般意義上，廣義的“互聯(lián)網(wǎng)金融”主要分兩類：一類是將傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)擴(kuò)展到線上，即實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)上的服務(wù)延伸，如網(wǎng)上銀行；第二類則是依托互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生的新

4、型金融模式，如網(wǎng)絡(luò)個(gè)人信貸、小微企業(yè)貸款等。引貸款方（既可以是個(gè)人，也可以是小型貸款公司）完成貸款。目前P2P網(wǎng)貸主流的運(yùn)營(yíng)模式包括傳統(tǒng)P2P模式和債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式。傳統(tǒng)P2P模式，借款方和貸款方往往是“一對(duì)一”或“一對(duì)多”，即一個(gè)或多個(gè)貸款方將資金借給一個(gè)借款方，借貸過程中只存在資金的流轉(zhuǎn)，雙方借貸關(guān)系明確，比如“有利網(wǎng)”；而債券轉(zhuǎn)讓模式，借款方和貸款方往往是“多對(duì)多”，即在網(wǎng)貸中介平臺(tái)的運(yùn)作下，將單一借款方的請(qǐng)求分割成若干債權(quán)出售給貸款

5、方，同時(shí)允許貸款方對(duì)債權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，這種機(jī)制雖然可以提高資產(chǎn)配置效率，并提供良好的資產(chǎn)流動(dòng)性，但實(shí)質(zhì)上掩蓋了真正的借貸關(guān)系，并引入非法集資的風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)貸合同到期后，貸款方可以獲取較高的利息收益，但同時(shí)也要承擔(dān)相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)；網(wǎng)貸中介平臺(tái)收取中介費(fèi)用，往往要負(fù)責(zé)借款方債務(wù)的催收工作。綜合來看，P2P網(wǎng)貸本質(zhì)上還脫離不了民間借貸的范疇。互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)模式?；ヂ?lián)網(wǎng)理財(cái)模式主要是通過互聯(lián)網(wǎng)向用戶銷售金融服務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，如基金、保險(xiǎn)、期貨及其他種

6、類的理財(cái)產(chǎn)品等。與傳統(tǒng)理財(cái)模式區(qū)別在于，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)模式由金融機(jī)構(gòu)和電商平臺(tái)進(jìn)行深度合作，金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)營(yíng)，電商平臺(tái)提供技術(shù)支撐、潛在的客戶群和企業(yè)品牌的聲譽(yù)作為信用擔(dān)保，通過較高的收益率，吸引用戶購(gòu)買。該模式優(yōu)勢(shì)在于，既可以方便地在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行購(gòu)買和贖回，又可以通過互聯(lián)網(wǎng)及時(shí)了解產(chǎn)品的收益情況。以支付寶推出的余額寶產(chǎn)品為例，用戶可以在支付寶網(wǎng)站內(nèi)方便地購(gòu)買余額寶基金產(chǎn)品，在隨時(shí)可以贖回的同時(shí)，還保證了較高收益，同時(shí)余額寶內(nèi)的資