上海醫(yī)藥上市公司盈利能力分析研究

1、上海醫(yī)藥上市公司盈利能力分析研究上海醫(yī)藥上市公司盈利能力分析研究【摘要】企業(yè)從表面上看是在進(jìn)行生產(chǎn)、銷售和經(jīng)營(yíng)的活動(dòng)其實(shí)質(zhì)是通過(guò)一切的經(jīng)營(yíng)行活動(dòng)維持公司的可持續(xù)并不斷獲利，最終使公司達(dá)到最大經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。企業(yè)的盈利能力對(duì)于整個(gè)企業(yè)的績(jī)效考核以及財(cái)務(wù)成本收益的分析具有極其重要的作用，直接影響著企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，因此被眾多企業(yè)重視和關(guān)注。企業(yè)盈利能力是考核管理人員的重要指標(biāo)，也是保障和提高員工工資和福利的基礎(chǔ)措施，更是企業(yè)一切生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的利潤(rùn)回

2、報(bào)和擴(kuò)大再生產(chǎn)的資金保障。因此企業(yè)是否盈利對(duì)于企業(yè)而言十分重要?！娟P(guān)鍵詞】上海醫(yī)藥；盈利能力；一、盈利能力分析概述一、盈利能力分析概述（一）盈利能力意義（一）盈利能力意義企業(yè)是否能夠盈利對(duì)于公司的成本收益分析和績(jī)效考核具有決定性的作用。盈利能力體現(xiàn)了企業(yè)的綜合實(shí)力，包括人力物力成本及銷售等方面的管理和控制，因此企業(yè)更加重視盈利能力并重點(diǎn)分析影響盈利的因素。首先通過(guò)分析和了解企業(yè)的盈利能力，不僅可以充分了解高管的全面經(jīng)營(yíng)管理資料和企業(yè)盈利

3、利潤(rùn)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，而且還能及時(shí)掌握和了解在管理企業(yè)時(shí)面臨的困難和出現(xiàn)的問(wèn)題，找到有效的措施和方案進(jìn)一步完善企業(yè)的生產(chǎn)決策。其次企業(yè)通過(guò)分析自身的盈利能力還可以更加深入地了解企業(yè)投入資本經(jīng)營(yíng)是否實(shí)現(xiàn)了保值增值的目標(biāo)、是否完成了階段性的戰(zhàn)略計(jì)劃，已實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的目的。最后企業(yè)采取分析盈利能力的方法能夠更好地了解股東的投資潛力和實(shí)力，進(jìn)而更好地引導(dǎo)高層做出適合企業(yè)發(fā)展的經(jīng)營(yíng)決策。（二）盈利能力指標(biāo)（二）盈利能力指標(biāo)盈利能力指企業(yè)通過(guò)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活

4、動(dòng)行為最終獲取經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的一種能力，即企業(yè)的增值能力。盈利能力通過(guò)企業(yè)在一定時(shí)間范圍獲得的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)來(lái)體現(xiàn)，利潤(rùn)多盈利能力強(qiáng)，利潤(rùn)少盈利能力差。企業(yè)盈利能力的指標(biāo)包括：每股收益、每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、銷售凈利率、資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率。每股收益是企業(yè)凈利潤(rùn)扣除優(yōu)先股股利后的余額與發(fā)行在外的平均普通股股數(shù)之間的比值。每股收益是衡量企業(yè)盈利質(zhì)量的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)之一，通過(guò)與歷史情況、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等相比較，能夠非常直觀的反映出企業(yè)

5、的經(jīng)營(yíng)成果、盈利能力等。該指標(biāo)數(shù)值越高，說(shuō)明企業(yè)的盈利能力就越強(qiáng)，公司的未來(lái)發(fā)展前景就越被看好。投資者等廣大信息使用者往往利用該指標(biāo)來(lái)分析評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力，從而預(yù)測(cè)企業(yè)的未來(lái)成長(zhǎng)潛力，進(jìn)而做出相關(guān)的經(jīng)濟(jì)決策。每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入除以發(fā)行的股票的數(shù)量。該指標(biāo)主要反映平均每股所獲得的現(xiàn)金流量，隱含了上市公司在維持期初現(xiàn)金流量情況下，有能力發(fā)給股東的最高現(xiàn)金股利金額。公司的現(xiàn)金流越強(qiáng)勁，表明主營(yíng)業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金回收情況良好，

6、產(chǎn)品。具有競(jìng)爭(zhēng)力，信用度較高，經(jīng)營(yíng)發(fā)展前景具有較大潛力。醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)成功上市，代碼601607。公司主要經(jīng)營(yíng)醫(yī)藥的研發(fā)和制造、管理分銷商和零售產(chǎn)業(yè)銷售渠道，在生產(chǎn)醫(yī)藥成品和銷售渠道等方面具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，其實(shí)力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他醫(yī)藥公司，成為行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)先鋒和學(xué)習(xí)楷模。由于公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，成為了上證180指數(shù)和滬深300指數(shù)等采集股票數(shù)據(jù)的中意對(duì)象。在上海，上海醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司堪稱醫(yī)藥界的龍頭生產(chǎn)企業(yè)，具有明顯的優(yōu)勢(shì)，不僅充分利用了本土的醫(yī)藥

7、資源，而且華東醫(yī)藥市場(chǎng)已被占領(lǐng)，具有領(lǐng)導(dǎo)和控制的能力?；仡櫧鼛啄辏虾ａt(yī)藥集團(tuán)公司采取收購(gòu)醫(yī)藥公司并重組的戰(zhàn)略決策，以收購(gòu)中山醫(yī)藥有限公司為歷史轉(zhuǎn)折點(diǎn)，進(jìn)而向珠江三角甚至華南市場(chǎng)進(jìn)軍，同時(shí)將醫(yī)藥分銷渠道和分銷點(diǎn)分別設(shè)在北上廣等一線城市以及二三線城市，此舉措讓上海醫(yī)藥集團(tuán)的勢(shì)力分布在全國(guó)各地，對(duì)于公司后續(xù)的騰飛奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。09年國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理局策劃了“2009中國(guó)醫(yī)藥板塊上市公司排行榜”的評(píng)選活動(dòng)，上海醫(yī)藥集團(tuán)公司憑借實(shí)力榮登

8、榜首。2013年在評(píng)選中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)的活動(dòng)中，上海醫(yī)藥集團(tuán)公司位居全國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)綜合實(shí)力排名第二。目前上海醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司的醫(yī)藥銷售網(wǎng)絡(luò)和分銷點(diǎn)遍布全國(guó)各地的省份，采取收購(gòu)藥品科研院機(jī)構(gòu)和制藥公司，及時(shí)溝通管理藥品分銷商，進(jìn)一步完善企業(yè)的生產(chǎn)和銷售的產(chǎn)業(yè)鏈，通過(guò)全國(guó)布局實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈由自己主導(dǎo)和控制的醫(yī)藥巨頭企業(yè)。目前華潤(rùn)醫(yī)藥集團(tuán)在中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)排名第三，憑借多年的打拼和經(jīng)驗(yàn)的積累在北方醫(yī)藥市場(chǎng)處于不敗之地。目前醫(yī)藥行業(yè)突飛猛進(jìn)地發(fā)展競(jìng)

9、爭(zhēng)也越來(lái)越激烈，華潤(rùn)醫(yī)藥集團(tuán)迅速地對(duì)藥品零售領(lǐng)域擴(kuò)展，同時(shí)加速并購(gòu)做醫(yī)藥銷售的中小企業(yè)，進(jìn)一步完善和擴(kuò)大公司規(guī)模。華潤(rùn)醫(yī)藥集團(tuán)雖然不是上市公司，但是其子公司卻擁有知名上市醫(yī)藥公司。三、上海醫(yī)藥公司盈利狀況分析三、上海醫(yī)藥公司盈利狀況分析（一）縱向分析（一）縱向分析表1：上海醫(yī)藥公司2011年——2013年的盈利指標(biāo)情況指標(biāo)年份每股收益每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率銷售凈利率資產(chǎn)報(bào)酬率凈資產(chǎn)收益率成本費(fèi)用利潤(rùn)率20110.840.665.234

10、.466.3711.825.7320120.760.434.113.616.058.624.7120130.820.363.933.365.798.874.32數(shù)據(jù)來(lái)源：華泰證券網(wǎng)上證券交易分析系統(tǒng)1、2011年表1顯示，上海醫(yī)藥公司2011年的每股收益為0.84元，每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為0.66元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為5.23%，銷售凈利率為4.46%，資產(chǎn)報(bào)酬率為6.37%，凈資產(chǎn)收益率為11.82%，成本費(fèi)用利潤(rùn)率為5.73%。2、2012年上