財(cái)務(wù)管理書(shū)上練習(xí)部分

1、1財(cái)務(wù)管理（一）財(cái)務(wù)管理（一）第二章第二章1某公司需用一臺(tái)設(shè)備，買(mǎi)價(jià)為某公司需用一臺(tái)設(shè)備，買(mǎi)價(jià)為9000元，可用元，可用8年。如果租用，年。如果租用，則每年年初需付租金則每年年初需付租金1500元。假設(shè)利率為元。假設(shè)利率為8%。要求：試決定企業(yè)。要求：試決定企業(yè)應(yīng)租用還是購(gòu)買(mǎi)該設(shè)備。應(yīng)租用還是購(gòu)買(mǎi)該設(shè)備。解：用先付年金現(xiàn)值計(jì)算公式計(jì)算8年租金的現(xiàn)值得：V0=APVIFAi，n（1i）=1500PVIFA8%，8（18%）=15005.7

2、47（18%）=9310.14（元）因?yàn)樵O(shè)備租金的現(xiàn)值大于設(shè)備的買(mǎi)價(jià)，所以企業(yè)應(yīng)該購(gòu)買(mǎi)該設(shè)備2某企業(yè)全部用銀行貸款投資興建一個(gè)工程項(xiàng)目，總投資額為某企業(yè)全部用銀行貸款投資興建一個(gè)工程項(xiàng)目，總投資額為5000萬(wàn)元，假設(shè)銀行借款利率為萬(wàn)元，假設(shè)銀行借款利率為16%。該工程當(dāng)年建成投產(chǎn)。。該工程當(dāng)年建成投產(chǎn)。要求：（要求：（1）該工程建成投產(chǎn)后，分）該工程建成投產(chǎn)后，分8年等額歸還銀行借款，每年年年等額歸還銀行借款，每年年末應(yīng)還多少？末應(yīng)還多

3、少？（2）若該工程建成投產(chǎn)后，每年可獲凈利）若該工程建成投產(chǎn)后，每年可獲凈利1500萬(wàn)元，全部用來(lái)歸萬(wàn)元，全部用來(lái)歸還借款的本息，需多少年才能還清？還借款的本息，需多少年才能還清？解：1）查PVIFA表得：PVIFA16%，8=4.344。由PVAn=APVIFAi，n得：A=PVAn／PVIFAi，n=1151.01（萬(wàn)元）所以，每年應(yīng)該還1151.01萬(wàn)元。（2）由PVAn=APVIFAi，n得：PVIFAi，n=PVAn／A則PV

4、IFA16%，n=3.333查PVIFA表得：PVIFA16%，5=3.274，PVIFA16%，6=3.685，利用插值法：年數(shù)年金現(xiàn)值系數(shù)53.274n3.33363.685由以上計(jì)算，解得：n=5.14（年）所以，需要5.14年才能還清貸款。3.銀風(fēng)汽車(chē)銷(xiāo)售公司針對(duì)售價(jià)為銀風(fēng)汽車(chē)銷(xiāo)售公司針對(duì)售價(jià)為25萬(wàn)元的萬(wàn)元的A款汽車(chē)提供兩種促銷(xiāo)方款汽車(chē)提供兩種促銷(xiāo)方案。案。a方案為延期付款業(yè)務(wù)，消費(fèi)者付現(xiàn)款方案為延期付款業(yè)務(wù)，消費(fèi)者付現(xiàn)款10

5、萬(wàn)元，余款兩年后付萬(wàn)元，余款兩年后付清。清。b方案為商業(yè)折扣，銀風(fēng)汽車(chē)銷(xiāo)售公司為全款付現(xiàn)的客戶(hù)提供方案為商業(yè)折扣，銀風(fēng)汽車(chē)銷(xiāo)售公司為全款付現(xiàn)的客戶(hù)提供3%的3數(shù)；數(shù)；根據(jù)以上計(jì)算，判斷投資者應(yīng)該投資于中原公司股票還是投資于南根據(jù)以上計(jì)算，判斷投資者應(yīng)該投資于中原公司股票還是投資于南方公司股票。方公司股票。解：（1）計(jì)算兩家公司的預(yù)期收益率：中原公司=K1P1K2P2K3P3=40%0.3020%0.500%0.20=22%南方公司=K1

6、P1K2P2K3P3=60%0.3020%0.50（10%）0.20=26%（2）計(jì)算兩家公司的標(biāo)準(zhǔn)差：中原公司的標(biāo)準(zhǔn)差為：%1420.0%)22%0(50.0%)22%20(30.0%)22%40(222???????????南方公司的標(biāo)準(zhǔn)差為：%98.2420.0%)26%10(20.0%)26%20(30.0%)26%60(222????????????（3）計(jì)算兩家公司的離差系數(shù)：中原公司的離差系數(shù)為：CV=14％／22％＝0.

7、64南方公司的離差系數(shù)為：CV=24.98％／26％＝0.96由于中原公司的離差系數(shù)更小，因此投資者應(yīng)選擇中原公司的股票進(jìn)行投資。9.現(xiàn)有四種證券資料如下：現(xiàn)有四種證券資料如下：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%，市場(chǎng)上所有證券的組合收益率為，市場(chǎng)上所有證券的組合收益率為14%。要求：要求：計(jì)算上述四種證券各自的必要收益率計(jì)算上述四種證券各自的必要收益率解：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型：，得到四種證券的)(FMiFiRRRR????必要收益率為：