實際匯率與中美雙邊貿(mào)易影響研究【外文翻譯】

1、0本科畢業(yè)論文外文翻譯外文文獻譯文標題：實際匯率與中美雙邊貿(mào)易影響研究資料來源:中國經(jīng)濟觀察作者：SaangjoonBaak摘要：本文主要研究的是人民幣和美元之間的實際匯率波動對中美兩國雙邊貿(mào)易的影響。從1986年第一季度到2006年第二季度的各種實驗數(shù)據(jù)可以看出，在1994年第一季度有一次結構性的突破，根據(jù)出口方程式的預估模型，采用了1995年第一季度到2006年第二季度的季度數(shù)據(jù)進行分析，根據(jù)協(xié)整向量的估計，人民幣每貶值1%就能使中

2、國對美國的的出口提升1.7%，美元每貶值1%可以使美國對中國的出口提升0.4%。關鍵詞：中美雙邊貿(mào)易；結構性突破；穩(wěn)定性測驗1簡介眾所周知，自1994年起中國開始實施人民幣與美元掛鉤的變相固定匯率制度。在過去的十年時間里，中國取得的經(jīng)濟成就另世界矚目。持續(xù)快速的經(jīng)濟發(fā)展以及巨大的貿(mào)易順差和巨額經(jīng)常賬戶盈余的積累令世人驚嘆。因此，美國和其他的一些主要貿(mào)易伙伴堅定不移地認為人民幣對美元的匯率被大大的低估了，他們開始反復地敦促中國政府進行人民

3、幣升值或者實行一個更加靈活、更具彈性的匯率制度（Chang和Parker2004Funke和Rahn，2005）。進入2005年后，美國政府開始對人民幣升值施加更大的壓力，最終，中國政府在2005年7月21日宣布人民幣兌美元匯率一次性升值2.1%。此外，中國政府還宣布中國開始實施參考一籃子貨幣的有管理的浮動匯率制度（紐約時報，2005.7.22；經(jīng)濟學家，2005.7.28）。這種更有彈性的匯率制度的實行立刻受到了西方國家和西方政府官員

4、的熱烈歡迎。然后，他們很開發(fā)現(xiàn)，人民幣這2.1%的匯率升值為他們所帶來的改變比他們所期望的要小的多（紐約時報，2005.7.27）。從那時起，人民幣兌美元的匯率從調(diào)整前的8.277不斷升值，直到2006年底人民幣兌美元匯率已經(jīng)升值到7.864。盡管人民幣在這期間持續(xù)升值，但是西方的經(jīng)濟學家和政府官員依然堅定地認為人民幣還有很大的升值空間，應該繼續(xù)升值。例如，2007年5月11日，前美國聯(lián)邦儲備委員會主席艾倫格林斯潘曾在《紐約時報》上發(fā)表

5、言論，稱人民幣是一個典型的“人為弱勢貨幣”。因此，圍繞著人民2一般來說，一個國家的實際出口量是一國與他國之間雙邊實際匯率和其他各種經(jīng)濟變量的函數(shù)，比如進口國的國內(nèi)生產(chǎn)總值，一進口國和另一出口國之間的雙邊實際匯率以及匯率波動。由于本文論述的是兩個國家，所以只檢測和確定兩方的出口關系（從中國出口到美國和從美國出口到中國）。所以應該適當?shù)亟榻B這兩個經(jīng)濟變量?？紤]到在長期關系中存在模型突變的情況，本文采用Saikkoen和Lutkepohl（2

6、000abc）的協(xié)整檢驗的建議，設立了一個存在結構突變的協(xié)整向量模型。實驗結果表明各功能變量之間存在著相互間的協(xié)整關系。研究結果表明，人民幣匯率升值對中國的出口量有一個長期的負面影響關系。同樣的，美國貨幣的價值升值對美國的出口也存在一個長期的負面影響關系。因此，從長遠來看，在其他變量不變的情況下，人民幣升值預期對于美國出口中國存在積極影響，但是對中國出口美國卻存在消極影響。此外，實驗結果表明，人民幣實際匯率升值對中國出口的消極影響要大于