對(duì)公允價(jià)值的價(jià)值相關(guān)性——羅馬尼亞市場(chǎng)上的有形資產(chǎn)的證據(jù)（節(jié)選）【外文翻譯】

1、1本科畢業(yè)論文外文翻譯本科畢業(yè)論文外文翻譯外文文獻(xiàn)譯文外文文獻(xiàn)譯文標(biāo)題：對(duì)公允價(jià)值的價(jià)值相關(guān)性標(biāo)題：對(duì)公允價(jià)值的價(jià)值相關(guān)性——羅馬尼亞市場(chǎng)上的有羅馬尼亞市場(chǎng)上的有形資產(chǎn)的證據(jù)（節(jié)選）形資產(chǎn)的證據(jù)（節(jié)選）資料來源:斯普林格出版社2010EF作者：AdelaDeaconu?AnutaBuiga?CristinaSilviaNist摘要本文研究在重估有形資產(chǎn)時(shí)，其變化的價(jià)值相關(guān)性取決于行業(yè)、公司的規(guī)模大小和重估資產(chǎn)的年限。研究表明了在2003

2、年和2007年之間經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí)期（羅馬尼亞加入歐盟前）的發(fā)展中的羅馬尼亞市場(chǎng)投資者的反應(yīng)。此外，文中運(yùn)用模型，通過重估儲(chǔ)備和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)這兩個(gè)平等的增長(zhǎng)來源對(duì)股價(jià)的影響進(jìn)行比較分析。研究的中央假設(shè)結(jié)果證實(shí)有形資產(chǎn)重估價(jià)值相關(guān)性驗(yàn)證的預(yù)測(cè)價(jià)值和反饋，包括了及時(shí)性，可靠性，以及公允價(jià)值實(shí)施的可能性這些已選定測(cè)試的特點(diǎn)。然而，由于利潤(rùn)一致而使結(jié)果不到變量的結(jié)果體現(xiàn)了公平的增長(zhǎng)。這導(dǎo)致的公允價(jià)值重估有形資產(chǎn)的情況下有適度的價(jià)值相關(guān)。集群的價(jià)值相關(guān)性分

3、析，驗(yàn)證了既定的假設(shè)，而不是和年齡超過2年的服務(wù)行業(yè)的相比，更多的是近期重估的重估價(jià)值相關(guān)的制造業(yè)的優(yōu)勢(shì)。相對(duì)于關(guān)于價(jià)值相關(guān)性較高的大型企業(yè)，中小企業(yè)所披露的重估金額的假設(shè)是沒有得到證實(shí)，因?yàn)橹挥泻笃诔尸F(xiàn)顯著的統(tǒng)計(jì)值。關(guān)鍵詞價(jià)值相關(guān)性、會(huì)計(jì)信息、公允價(jià)值、股票價(jià)格、重估有形資產(chǎn)會(huì)計(jì)信息的公允價(jià)值會(huì)計(jì)信息的公允價(jià)值會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性，即公允價(jià)值，被指定為文獻(xiàn)價(jià)值的相關(guān)性。它代表了相關(guān)的會(huì)計(jì)數(shù)字和它們的市場(chǎng)價(jià)值（InderMyungSun，2

4、003）。尤其是在測(cè)試相關(guān)的研究時(shí)，被認(rèn)為在有某些指標(biāo)預(yù)測(cè)的情況下顯示該實(shí)體的全球重要關(guān)系的價(jià)值。例如，巴爾特和克林奇（1999年）在股價(jià)和實(shí)體值估計(jì)非市場(chǎng)基礎(chǔ)上研究了資產(chǎn)公允價(jià)值所受到的影響。有形資產(chǎn)的價(jià)值相關(guān)性有形資產(chǎn)的價(jià)值相關(guān)性以前已經(jīng)測(cè)試的研究認(rèn)為和公允價(jià)值相關(guān)性有關(guān)的會(huì)計(jì)要素，主要是通過金融資產(chǎn)和負(fù)債這些群體的方式來表達(dá)的。我們注意到選擇的那些國(guó)家條例規(guī)3一般情況下，新興經(jīng)濟(jì)體資本市場(chǎng)的效率低下的特點(diǎn)是作為一個(gè)發(fā)展速度的結(jié)果，

5、包括市場(chǎng)機(jī)構(gòu)。然而，通過在波蘭（作為一個(gè)新興國(guó)家的情況下）1997年和2006年之間的會(huì)計(jì)信息的價(jià)值相關(guān)性的實(shí)證檢驗(yàn)，Dobija和Klimczak（2007年）表明，作為國(guó)家發(fā)展，會(huì)計(jì)信息變得更加相關(guān)?？紤]到投資者基礎(chǔ)會(huì)計(jì)信息披露他們的決定時(shí)，半強(qiáng)效率需要的事實(shí)，我們確信，我們的研究在羅馬尼亞市場(chǎng)滿足這一要求的時(shí)間是在2003年和2007年之間。模型ASPit=x0x1Eitx2OPiteit（1）ASPit是屬于我公司在時(shí)間t內(nèi)，X

6、0（不變）、企業(yè)所得稅的股權(quán)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)OPit，以及企業(yè)所得稅的誤差（殘差）的份額平均值。經(jīng)過統(tǒng)計(jì)測(cè)試，我們將上述這個(gè)模型轉(zhuǎn)換成下面這個(gè)模型，它使用的價(jià)值是本年度重估前一年的價(jià)值。有形資產(chǎn)重估的影響是明確顯示在重估儲(chǔ)備變量?jī)?nèi)的。ASP=EarcTAbrRROP（2）其中Earc是重估后的股權(quán)調(diào)整，經(jīng)重估后的資產(chǎn)總額調(diào)整所得（變量不包括除其他有形資產(chǎn)之一重估），TAbr為前重估總資產(chǎn)，RR為重估儲(chǔ)備，OP為在本年度重估的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。所有的變

7、量是全部發(fā)行在外的普通股的數(shù)量，以盡量減少規(guī)模效應(yīng)。測(cè)試和結(jié)果回歸函數(shù)描述變量作為ASP與上面指定的解釋變量之間的關(guān)系成立之前已應(yīng)用了相關(guān)測(cè)試。數(shù)據(jù)處理使用SPSS15軟件。Pearson已確定相關(guān)系數(shù)（作為規(guī)模使用變量），如下所示的執(zhí)法機(jī)關(guān)的結(jié)果（表3）：ASP和總資產(chǎn)在重估(TAbr)和股權(quán)（Earc）調(diào)整后之前，有著密切的關(guān)系，它和運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)(OP)具有高度的相關(guān)性，但和重估儲(chǔ)備(RR)的關(guān)聯(lián)度較低。如果這些變量作為解釋ASP的變化

8、的因素，其結(jié)果是調(diào)整后的R2=0.878，這驗(yàn)證了我們的選擇。然而，有一個(gè)相當(dāng)高的相關(guān)性之間的解釋變量（0.897，0.512，0.737，0.762），這將觸發(fā)共線性的影響，會(huì)影響回歸函數(shù)的質(zhì)量。因此，作者先前套用了因子分析的主成分。此分析的目的是制定某些組成部分（新因素）作為初始變量的不相關(guān)的特征線性組合。這些組成部分都是平等的初始變量，但是從意義的角度（納入信息）不同。因此，第一個(gè)組成部分信息的最大部分，在使用一個(gè)變量的較小的可能