模糊環(huán)境下商標權評估的實物期權定價模型

1、模糊環(huán)境下商標權評估的實物期權定價模型摘要：模糊環(huán)境下基于實物期權的商標權評估模型，是考慮了商標權具有擴張期權、收縮期權、放棄期權等期權特征，以及商譽潛在價值的不確定性等因素，將實物期權定價模型與模糊集理論相結合而提出的一種商標權價值評估方法。它比傳統(tǒng)的DCF法能夠更合理地評估商標權的價值。關鍵詞：商標權價值；評估；實物期權；梯形模糊數(shù)中圖分類號：F760.5文獻標識碼：A文章編號：10063544（2013）04004903一、引言商

2、標權是指法律賦予商品生產(chǎn)經(jīng)營者在法定期限內(nèi)對其注冊商標所享有的各種權利，包括商標所有人對其商標擁有的專用權、轉(zhuǎn)讓權、許可使用權和繼承權等權利。商標權是知識產(chǎn)權的重要組成部分，在知識經(jīng)濟時代，隨著技術創(chuàng)新步伐的加快，商標權作為價值創(chuàng)造的重要參與要素，在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和經(jīng)濟發(fā)展中起著越來越重要的作用。在此背景下，研究商標權價值評估方法對企業(yè)充分實現(xiàn)商標權價值、提高企業(yè)經(jīng)濟效益以及促成商標權交易具有重要的現(xiàn)實意義和理論研究價值。商標權評估屬于無

3、形資產(chǎn)評估的范疇，可以采用成本法、市場法和收益現(xiàn)值法等傳統(tǒng)方法進行評估。但是傳統(tǒng)的商標權評估方法總是假定評估結果是靜態(tài)的，并且忽視了商標權價值評估中的靈活性。目前，許價值；T為期權的有效期；r為有效期的無風險利率；？滓為標的資產(chǎn)收益波動率。（二）含價值漏損的期權定價模型Leslie和Michaels于1997年給出了含價值漏損的實物期權定價模型：C=Se？啄T？椎（d1）IerT？椎（d2）（2）其中：d1=■d2=■=d1？滓■式（2

4、）中？啄表示標的資產(chǎn)的價值漏損，其他符號同上。三、模糊環(huán)境下基于實物期權的商標權評估模型（一）梯形模糊數(shù)的期望和方差對于模糊數(shù)■，設其？琢水平集[■]？琢=[a1（？琢），a2（？琢）]，則定義其均值E■和方差D（■）為：E■=■？琢[a1（？琢）a2（？琢）]d？琢=■（3）D（■）=■？琢[■a1（？琢）]2[■a1（？琢）]2d？琢=■■？琢[a1（？琢）a2（？琢）]2d？琢（4）如果模糊數(shù)■=[m1，m2，？酌1，？酌2]為梯