我國(guó)開放式基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的實(shí)證研究.pdf

1、自20世紀(jì)90年代初以來(lái)，我國(guó)的證券市場(chǎng)已經(jīng)有了很大的發(fā)展。證券市場(chǎng)的快速成長(zhǎng)為證券投資基金的發(fā)展創(chuàng)造了條件和空間。截至今年11月底，國(guó)內(nèi)基金管理公司數(shù)量已達(dá)到58家，基金數(shù)量294支，總規(guī)模達(dá)6312億元，證券投資基金已成為中國(guó)資本市場(chǎng)上最重要的機(jī)構(gòu)投資者之一。 隨著基金數(shù)量和種類的不斷增多，其在金融市場(chǎng)特別是在資本市場(chǎng)上的重要性和影響力不斷上升。客觀、準(zhǔn)確和獨(dú)立的基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)可以對(duì)基金管理公司和基金經(jīng)理形成強(qiáng)有力的外部約束和

2、激勵(lì)，基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)還可以使普通投資者了解各種不同種類基金的運(yùn)作績(jī)效，為他們選擇基金提供一定的參考價(jià)值?；饦I(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)也可以為基金監(jiān)管當(dāng)局提供基金投資決策、制定基金的品種創(chuàng)新和監(jiān)管等方面的法規(guī)政策，提供依據(jù)。因此，如何正確運(yùn)用基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)也就成為一個(gè)重要的研究課題。 本文從五個(gè)部分對(duì)我國(guó)開放式基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行了研究。第一章緒論；第二章介紹分析證券投資基金的概念、開放式投資基金的涵義以及它們的發(fā)展?fàn)顩r；第三章對(duì)證券投資基金業(yè)績(jī)

3、評(píng)價(jià)的相關(guān)理論進(jìn)行解析，系統(tǒng)的介紹證券投資基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的指標(biāo)和模型，包括經(jīng)典的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法、改進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法、多因素模型業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法、無(wú)基準(zhǔn)的業(yè)績(jī)度量模型和擇時(shí)能力與選股能力評(píng)估模型，并對(duì)各模型及指標(biāo)進(jìn)行適用性分析；第四章選取在我國(guó)有3年以上數(shù)據(jù)的12只股票型開放式基金進(jìn)行實(shí)證研究，選取了多項(xiàng)指標(biāo)對(duì)我國(guó)開放式基金的總體業(yè)績(jī)以及選股擇時(shí)能力進(jìn)行評(píng)價(jià)，并對(duì)實(shí)證結(jié)果進(jìn)行了相關(guān)分析；第五章在總結(jié)主要觀點(diǎn)和結(jié)論的基礎(chǔ)上分別對(duì)監(jiān)管