中國上市公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型研究.pdf

1、中國的證券市場經(jīng)過十幾年的發(fā)展，截至2006年5月滬深兩市已經(jīng)有1347家A股上市公司，總市值達(dá)3.67萬億元人民幣，在國民經(jīng)濟(jì)中占有重要地位。由于我國上市公司大多是原來的大型國有企業(yè)經(jīng)過改造上市形成的，其經(jīng)營的模式、管理手段等并沒有發(fā)生根本性的變化，經(jīng)營效率低下，存在巨大財務(wù)風(fēng)險，許多公司已瀕臨破產(chǎn)。加之我國資本市場不完善，一旦企業(yè)潛在的財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)換為現(xiàn)實的財務(wù)危機(jī)，則企業(yè)資產(chǎn)難以按正常價值出售帶來的損失、隨之發(fā)生的法律費用及其他付現(xiàn)

2、成本、機(jī)會成本，這些必然造成極大的社會財富的浪費。同時財務(wù)危機(jī)還會產(chǎn)生極大的社會成本，如大量下崗工人的社會保障問題等。因此，對中國上市公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型的研究具有重要的意義。 本文是通過對ST上市公司和非ST上市公司(本文的上市公司指滬深兩市的A股上市公司)的對比分析，發(fā)現(xiàn)ST上市公司整體的財務(wù)狀況以及經(jīng)營狀況、財務(wù)結(jié)構(gòu)、成長能力、償債能力四個方面的狀況均與非ST上市公司存在明顯的差別。然后根據(jù)ST上市公司與非ST上市公司這種