對(duì)外直接投資與母國(guó)經(jīng)濟(jì)利益：理論分析與實(shí)證研究.pdf

1、20世紀(jì)80年代以來(lái)，全球?qū)ν庵苯油顿Y(ForeignDirectInvestment，F(xiàn)DI)流量與存量雙雙激增，成為當(dāng)代最重要的國(guó)際經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象之一，其對(duì)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)、母國(guó)經(jīng)濟(jì)以及全球經(jīng)濟(jì)的影響愈來(lái)愈受到各方面的關(guān)注。世紀(jì)之交，中國(guó)政府提出了“走出去”戰(zhàn)略，鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)投資與經(jīng)營(yíng)，由此正在促成中國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資高潮，這個(gè)高潮勢(shì)必對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大而深遠(yuǎn)的影響。基于國(guó)際國(guó)內(nèi)政策環(huán)境的變化以及對(duì)外直接投資浪潮的蓬勃發(fā)展，本研究將對(duì)外直

2、接投資與母國(guó)經(jīng)濟(jì)利益作為考察的視角，并進(jìn)行相關(guān)理論與實(shí)證分析，為中國(guó)下一步促進(jìn)對(duì)外直接投資發(fā)展提供相關(guān)政策建議。 本文在系統(tǒng)梳理有關(guān)對(duì)外直接投資影響母國(guó)經(jīng)濟(jì)的相關(guān)文獻(xiàn)基礎(chǔ)上，采用實(shí)證分析與規(guī)范分析相結(jié)合的方法就對(duì)外直接投資與母國(guó)經(jīng)濟(jì)這一論題展開(kāi)了研究。在具體研究上，本文構(gòu)建了一個(gè)對(duì)外直接投資影響母國(guó)經(jīng)濟(jì)利益的傳導(dǎo)機(jī)制框架，就對(duì)外直接投資影響母國(guó)經(jīng)濟(jì)利益的微觀機(jī)制進(jìn)行了深入地剖析，并將其納入一個(gè)完整的框架之中予以分析，而這一傳導(dǎo)機(jī)

3、制也是其后進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)與實(shí)證分析的理論框架。具體而言，對(duì)外直接投資影響母國(guó)經(jīng)濟(jì)利益是通過(guò)對(duì)母國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)施加影響、導(dǎo)致母國(guó)技術(shù)進(jìn)步、促進(jìn)母國(guó)出口貿(mào)易增加、改善母國(guó)國(guó)內(nèi)就業(yè)以及影響母國(guó)國(guó)際收支平衡這五方面進(jìn)行的。 通過(guò)對(duì)先行的對(duì)外直接投資大國(guó)美國(guó)和日本的實(shí)證分析，得出的主要結(jié)論是：無(wú)論美國(guó)還是日本，其對(duì)外直接投資都對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重要的影響。不同的是，美國(guó)的對(duì)外直接投資促進(jìn)了本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的順利升級(jí)，而日本卻在對(duì)外直接投資過(guò)程中表現(xiàn)

4、出陷入“空心化”的趨勢(shì)；美國(guó)和日本都注意在對(duì)外直接投資中吸取他國(guó)先進(jìn)技術(shù)，尤其是日本通過(guò)對(duì)美國(guó)、西歐等技術(shù)先進(jìn)國(guó)的大力投資，促進(jìn)了日本國(guó)內(nèi)技術(shù)的不斷進(jìn)步；美國(guó)和日本的對(duì)外直接投資都在一定程度上促進(jìn)了本國(guó)出口貿(mào)易的發(fā)展，從計(jì)量結(jié)果來(lái)看，美國(guó)的對(duì)外直接投資與其出口貿(mào)易之間的線性關(guān)系更加明顯，但日本的對(duì)外直接投資在更大程度上促進(jìn)了其出口貿(mào)易的增長(zhǎng)；在對(duì)外直接投資與母國(guó)的國(guó)內(nèi)就業(yè)關(guān)系上，實(shí)證分析表明美國(guó)與日本的對(duì)外直接投資都在一定程度上促進(jìn)了本

5、國(guó)就業(yè)的增長(zhǎng)，而美國(guó)對(duì)外直接投資在更大程度上提高了其國(guó)內(nèi)的就業(yè)質(zhì)量；美國(guó)和日本的對(duì)外直接投資都對(duì)本國(guó)的國(guó)際收支產(chǎn)生了積極的影響，改善了彼此的經(jīng)常帳戶和資本帳戶，從而促進(jìn)了本國(guó)國(guó)際收支的平穩(wěn)發(fā)展。 通過(guò)對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資的實(shí)證分析，得出的主要結(jié)論是：中國(guó)的對(duì)外直接投資尚處于起步階段，其對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響還不明顯，但隨著中國(guó)對(duì)外直接投資的進(jìn)一步發(fā)展，其對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響也是重大而深遠(yuǎn)的。通過(guò)中國(guó)對(duì)外直接投資與中國(guó)出口貿(mào)易和技術(shù)進(jìn)

6、步的計(jì)量分析，得出的實(shí)證結(jié)論有二：其一，中國(guó)的對(duì)外直接投資是貿(mào)易創(chuàng)造性的，對(duì)外直接投資促進(jìn)了中國(guó)出口貿(mào)易的進(jìn)一步發(fā)展；其二，對(duì)外直接投資增加了中國(guó)來(lái)自國(guó)外的研發(fā)資本存量，且這些通過(guò)對(duì)外直接投資溢出的來(lái)自國(guó)外來(lái)的研發(fā)存量與中國(guó)國(guó)內(nèi)的技術(shù)進(jìn)步有顯著的正相關(guān)關(guān)系。雖然中國(guó)對(duì)外直接投資規(guī)模不大且由于統(tǒng)計(jì)制度的滯后，使得所采用的數(shù)據(jù)存在一定的誤差，但無(wú)論如何，實(shí)證研究已表明對(duì)外直接投資促進(jìn)了中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)、技術(shù)進(jìn)步、出口貿(mào)易發(fā)展、就業(yè)增加以及