跨國(guó)并購(gòu)作用經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的多國(guó)面板數(shù)據(jù)分析.pdf

1、企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)已成為外國(guó)直接投資的主要?jiǎng)恿?，并日益成為跨?guó)公司改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略之一。世界范圍內(nèi)，跨國(guó)交易總額在世界總產(chǎn)值中所占的比例逐年增加，顯然跨國(guó)并購(gòu)已經(jīng)成為促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要力量。在過去的10年國(guó)際生產(chǎn)的增長(zhǎng)主要是由跨國(guó)并購(gòu)而不是新建投資推動(dòng)的，隨著經(jīng)濟(jì)全球化和一體化進(jìn)程的不斷加快，跨國(guó)并購(gòu)與各國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的聯(lián)系日益緊密。 在1990年以來的這一輪跨國(guó)并購(gòu)浪潮中，國(guó)際投資出現(xiàn)了很多新的特點(diǎn)和趨勢(shì)，地區(qū)分布上跨國(guó)并購(gòu)仍集中

2、在發(fā)達(dá)國(guó)家，但比重有所縮小，而發(fā)展中國(guó)家所占比重則出現(xiàn)上升的趨勢(shì)，行業(yè)分布上跨國(guó)并購(gòu)繼續(xù)向服務(wù)業(yè)和技術(shù)密集型行業(yè)集中。跨國(guó)并購(gòu)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)所帶來的影響也越來越顯著，除了促進(jìn)生產(chǎn)要素的國(guó)際間流動(dòng)和國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展，彌補(bǔ)東道國(guó)的要素缺口，活躍了國(guó)際金融市場(chǎng)等積極作用，也產(chǎn)生了對(duì)東道國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全等方面的負(fù)面影響。隨著跨國(guó)并購(gòu)影響力的不斷擴(kuò)大，對(duì)于跨國(guó)并購(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間關(guān)系的研究也逐漸深入。 本文從分析經(jīng)濟(jì)全球化背景下跨國(guó)并購(gòu)的特點(diǎn)出發(fā)，

3、在對(duì)跨國(guó)并購(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的理論機(jī)制分析的基礎(chǔ)上，基于面板數(shù)據(jù)的固定效應(yīng)分析方法，利用36個(gè)國(guó)家1990-2006年的面板數(shù)據(jù)，考察了跨國(guó)并購(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的相關(guān)關(guān)系。結(jié)果表明，盡管從區(qū)域?qū)用鎭碚f在跨國(guó)并購(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用有差異但在全球范圍它對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍具有顯著的推動(dòng)作用；跨國(guó)并購(gòu)能夠通過技術(shù)外溢效應(yīng)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但它與國(guó)內(nèi)投資的聯(lián)系效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用則不明顯；同時(shí)東道國(guó)自身經(jīng)濟(jì)技術(shù)等各方面的狀況，對(duì)于跨國(guó)并購(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系也有著深