證券市場的價格限制：貝葉斯方法.pdf

1、很多金融市場都出于對各自安全的考慮設(shè)置了每天的價格限制。一旦一個價格限制被確定，投資者可以看到價格的上限和下限，但是不能確切知道在這樣的價格限制下真實的平衡價格。在大多數(shù)的交易中，價格極限是根據(jù)前一天最近的價格得來的，這被描述成收益率限制。我們建立一個貝葉斯預估模型來研究收益率極限，假設(shè)安全收益率是一個含有未知參數(shù)的變換指數(shù)型隨機變量。我們舉了一個例子來說明對安全收益率的預估。最后得到的結(jié)論為緊縮收益率限制規(guī)則，投資者的收益率可降低。

2、 全文共分三章： 第一章引言,介紹證券市場價格限制的影響以及理論研究領(lǐng)域。 第二章理論基礎(chǔ)，主要介紹投資組合理論和價格限制理論以及貝葉斯分析理論。 第三章文獻[1]建立了一個貝葉斯預測模型，假設(shè)日收益率是獨立同分布的且在未知參數(shù)上是連續(xù)的，討論了期望的表達式和修正并且通過假設(shè)變換指數(shù)收益率產(chǎn)生的隨機過程給出了一個二維的例子并且導出了二維后驗和先驗密度。而本文在此文獻的基礎(chǔ)上利用多層先驗分布的思想對于未知參數(shù)