我國(guó)財(cái)險(xiǎn)公司償付能力風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部管理研究.pdf

1、保險(xiǎn)業(yè)是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的特殊行業(yè)，具有經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償、資金融通和社會(huì)管理的功能，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理的基本手段。由于保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)成本的后置導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)期隱蔽性，客觀上要求保險(xiǎn)公司加強(qiáng)償付能力管理，即在總資產(chǎn)和負(fù)債之間保持一個(gè)足夠大的容量，以應(yīng)付可能發(fā)生的實(shí)際索賠大于索賠期望時(shí)的賠償和給付責(zé)任。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)快速發(fā)展，但由于保。險(xiǎn)業(yè)粗放式經(jīng)營(yíng)模式致使保險(xiǎn)公司償付能力不足的現(xiàn)象較為嚴(yán)重，這已成為制約我國(guó)財(cái)險(xiǎn)業(yè)快速發(fā)展的瓶頸，也是我國(guó)未來(lái)金融

2、穩(wěn)定的潛在威脅。 本文從國(guó)內(nèi)外保險(xiǎn)償付能力理論研究入手，借鑒國(guó)際上保險(xiǎn)償付能力管理以及各金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債管理的成功經(jīng)驗(yàn)，綜合運(yùn)用現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)理論、金融理論、財(cái)務(wù)理論和管理理論，采用文獻(xiàn)分析法、定性分析與定量分析相結(jié)合、橫向比較與縱向比較相結(jié)合的研究方法，使用負(fù)債約束條件下的資產(chǎn)負(fù)債管理方法，結(jié)合我國(guó)財(cái)險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和投資管理的實(shí)際狀況，對(duì)影響我國(guó)財(cái)險(xiǎn)業(yè)發(fā)展尤其是最終影響償付能力的內(nèi)部、外部因素進(jìn)行系統(tǒng)分析，提出了我國(guó)財(cái)險(xiǎn)公司運(yùn)用資

3、產(chǎn)負(fù)債管理方法、拓寬保險(xiǎn)投資渠道、改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、做好資產(chǎn)與負(fù)債匹配管理，以及提高償付能力管理水平的戰(zhàn)略思路、方法與實(shí)施途徑。 制度、機(jī)制和執(zhí)行力是保險(xiǎn)償付能力監(jiān)管的三個(gè)核心要素，其中執(zhí)行力是關(guān)鍵。本文從我國(guó)財(cái)險(xiǎn)公司償付能力風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部管理視角出發(fā)，重點(diǎn)對(duì)其提高償付能力監(jiān)管制度執(zhí)行力的課題進(jìn)行研究，而不涉及償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、機(jī)制等領(lǐng)域。在一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理理論框架內(nèi)，研究我國(guó)財(cái)險(xiǎn)公司如何優(yōu)化償付能力風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部管理，即通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債管理，控制

4、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和投資運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，確保保險(xiǎn)資金的安全性、流動(dòng)性和盈利性，防范以償付能力危機(jī)為核心的各種金融風(fēng)險(xiǎn)，在合理平衡收益、可承受風(fēng)險(xiǎn)和資本回報(bào)的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值、公司價(jià)值最大化的戰(zhàn)略目標(biāo)，推動(dòng)我國(guó)財(cái)險(xiǎn)業(yè)又好又快地發(fā)展。因此，這一課題具有重要的理論價(jià)值和實(shí)踐意義。 本文包括三部分內(nèi)容： 第一部分是對(duì)保險(xiǎn)償付能力理論分析。通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外保險(xiǎn)償付能力理論的梳理與分析，發(fā)現(xiàn)保險(xiǎn)公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理是保險(xiǎn)業(yè)償付能力管理的基礎(chǔ)，而

5、資產(chǎn)負(fù)債管理方法又是保險(xiǎn)公司償付能力風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部管理的有效方法。保險(xiǎn)公司償付能力管理可分為保險(xiǎn)公司內(nèi)部管理和政府外部監(jiān)管兩個(gè)方面，而且這兩個(gè)方面互相作用、相輔相成。保險(xiǎn)公司償付能力的影響因素既有索賠波動(dòng)、未到期責(zé)任準(zhǔn)備金、巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)等負(fù)債因素，又有資產(chǎn)貶值、利率風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)等資產(chǎn)因素。比較分析了主要發(fā)達(dá)國(guó)家保險(xiǎn)償付能力的監(jiān)管方法，發(fā)現(xiàn)動(dòng)態(tài)監(jiān)管比靜態(tài)測(cè)試更科學(xué)、更合理。 第二部分是對(duì)我國(guó)則險(xiǎn)公司償付能力風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部管理進(jìn)行研究。即對(duì)我國(guó)

6、財(cái)險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管制度執(zhí)行力的具體分析，這是本文的核心內(nèi)容，包括三點(diǎn)：(一)我國(guó)財(cái)險(xiǎn)公司償付能力的優(yōu)化負(fù)債管理分析。主要涉及財(cái)險(xiǎn)公司負(fù)債類賬戶的優(yōu)化管理，包括保費(fèi)收入、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)準(zhǔn)備金和次級(jí)債務(wù)等。依據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況和保險(xiǎn)公司市場(chǎng)定位，構(gòu)建了我國(guó)財(cái)險(xiǎn)公司保費(fèi)收入預(yù)測(cè)模型的基本框架。通過(guò)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)準(zhǔn)備金對(duì)償付能力管理的影響分析，提出了我國(guó)財(cái)險(xiǎn)公司全國(guó)數(shù)據(jù)大集中的具體措施。投資/儲(chǔ)蓄型的長(zhǎng)期財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)產(chǎn)品具有較強(qiáng)的投資價(jià)值。(二)我國(guó)財(cái)險(xiǎn)公司

7、償付能力的優(yōu)化資產(chǎn)配置分析。我國(guó)財(cái)險(xiǎn)公司的資產(chǎn)配置決定了其整體盈利能力和償付能力，分析了資金的集團(tuán)賬戶管理模式，經(jīng)實(shí)證研究提出了構(gòu)建現(xiàn)金庫(kù)存管理模型的基本思路。比較了主要發(fā)達(dá)國(guó)家財(cái)險(xiǎn)資產(chǎn)配置的特點(diǎn)，研究了我國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)配置的現(xiàn)狀及存在的主要問(wèn)題，提出了我國(guó)財(cái)險(xiǎn)公司應(yīng)加強(qiáng)資金集中管理，確保投資資金的供給量，拓寬投資渠道，使用在負(fù)債約束條件下的資產(chǎn)配置方法，運(yùn)用金融創(chuàng)新工具，以固定收益投資模式為主，推行多元化投資組合策略，在可承受風(fēng)險(xiǎn)限度內(nèi)實(shí)

8、現(xiàn)最大的投資收益。(三)我國(guó)財(cái)險(xiǎn)公司償付能力管理的績(jī)效研究。運(yùn)用平衡計(jì)分卡對(duì)我國(guó)財(cái)險(xiǎn)公司戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行層層分解，從財(cái)務(wù)層面、客戶層面、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)過(guò)程層而、學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)層面四個(gè)方面，研究制定了我國(guó)財(cái)險(xiǎn)公司的綜合績(jī)效評(píng)價(jià)體系。 第三部分是對(duì)我國(guó)財(cái)險(xiǎn)業(yè)償付能力狀況進(jìn)行實(shí)證研究。近幾年，我國(guó)財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，市場(chǎng)主體和營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)也迅速增加。通過(guò)運(yùn)用主成分分析法對(duì)我國(guó)財(cái)險(xiǎn)業(yè)償付能力進(jìn)行實(shí)證研究，認(rèn)為我國(guó)財(cái)險(xiǎn)公司償付能力與10個(gè)內(nèi)外影響因素具有

9、顯著相關(guān)性，但與公司規(guī)模的絕對(duì)數(shù)量不存在相關(guān)關(guān)系。 本文主要貢獻(xiàn)與創(chuàng)新之處在于：(一)研究了我國(guó)財(cái)險(xiǎn)公司集團(tuán)賬戶管理模式，通過(guò)實(shí)證分析提出了構(gòu)建現(xiàn)金庫(kù)存管理模型的基本思路，并運(yùn)用負(fù)債約束條件下的資產(chǎn)配置方法，實(shí)行多元化投資組合策略，從而提高我國(guó)財(cái)險(xiǎn)公司資金的整體運(yùn)作水平和綜合收益；(二)依據(jù)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和財(cái)險(xiǎn)公司市場(chǎng)份額的戰(zhàn)略定位，提出了我國(guó)財(cái)險(xiǎn)公司保費(fèi)收入預(yù)測(cè)模型的基本框架，并研究發(fā)現(xiàn)了保險(xiǎn)業(yè)務(wù)準(zhǔn)備金是影響我國(guó)財(cái)險(xiǎn)公司