歐盟銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、競(jìng)爭(zhēng)程度和效率.pdf

1、在歐盟一體化的進(jìn)程中,歐洲金融市場(chǎng)經(jīng)歷了巨大變革,歐盟銀行業(yè)也不例外。分割的金融市場(chǎng)趨向一體化的泛歐市場(chǎng),競(jìng)爭(zhēng)的加劇,兼并收購(gòu)導(dǎo)致歐盟范圍內(nèi)銀行數(shù)量的減少,集中度增加。一方面,根據(jù)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)組織理論,兼并收購(gòu)使銀行數(shù)量減少,集中度增大,可能降低市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度,趨于壟斷,從而使銀行效率下降;另一方面,芝加哥學(xué)派的“效率-結(jié)構(gòu)”假說(shuō)則認(rèn)為,生存壓力迫使銀行提高效率,從而進(jìn)行兼并收購(gòu),集中度下降。這兩種不同方向的解釋同時(shí)存在,導(dǎo)致了關(guān)于集中度、競(jìng)

2、爭(zhēng)程度和效率間關(guān)系的不同解釋。此外,新實(shí)證產(chǎn)業(yè)組織學(xué)基于可競(jìng)爭(zhēng)性引入了除集中度(concentration)外的非結(jié)構(gòu)指標(biāo)來(lái)度量競(jìng)爭(zhēng)程度。這些產(chǎn)業(yè)組織理論從不同方向的解釋市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、競(jìng)爭(zhēng)程度和效率之間的關(guān)系。
　　 為了明確在歐盟銀行業(yè)發(fā)展過(guò)程中以上三者之間的關(guān)系,更為全面的了解歐盟銀行業(yè)監(jiān)管和放松監(jiān)管以上三個(gè)方面的影響,本文采用1998-2006歐盟15國(guó)銀行層面財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),分別用結(jié)構(gòu)性指標(biāo)中的集中度和HHI、非結(jié)構(gòu)性指標(biāo)中的H統(tǒng)

3、計(jì)量來(lái)度量歐盟銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度,用DEA效率來(lái)測(cè)度歐盟各國(guó)銀行業(yè)的效率,并在此基礎(chǔ)上運(yùn)用相關(guān)性分析、線性回歸等計(jì)量方法考察了歐盟銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和競(jìng)爭(zhēng)程度和效率之間的關(guān)系。
　　 本文的實(shí)證結(jié)果沒(méi)有顯著支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論或芝加哥學(xué)派的“結(jié)構(gòu)-效率”假說(shuō),而是認(rèn)為新實(shí)證產(chǎn)業(yè)組織學(xué)引入的非結(jié)構(gòu)指標(biāo)可以很好地度量歐盟銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度,并與銀行業(yè)的效率顯著正相關(guān)。相關(guān)性分析和線性回歸結(jié)果表明,在歐盟15國(guó)銀行業(yè)DEA效率的影響因素中,H

4、統(tǒng)計(jì)量度量的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度可以部分解釋各國(guó)銀行業(yè)不同時(shí)間階段效率上的差別,且競(jìng)爭(zhēng)程度越大,效率越高。這一結(jié)論從一方面支持了新實(shí)證產(chǎn)業(yè)組織學(xué)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)程度的理解(即市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不能全面的反映一個(gè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度,很多非結(jié)構(gòu)因素,例如可競(jìng)爭(zhēng)性等,也會(huì)影響市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度),另一個(gè)側(cè)面揭示了鼓勵(lì)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)有利于效率的提高。而“鼓勵(lì)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)”并非指依靠行政或法律單純地降低市場(chǎng)集中度,而還需要通過(guò)管制放松和適當(dāng)?shù)牧⒎ūＷC銀行業(yè)的可競(jìng)爭(zhēng)性(市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)管制放