我國港口建設項目的資產證券化的運作研究.pdf

1、資產證券化融資方式是近年來國際資本市場上發(fā)展最為迅速的金融創(chuàng)新工具和融資手段，它通過“破產隔離”和“信用增級”等技術手段極大地保護了投資者的利益，并通過對現(xiàn)金流的合理分割和對證券品種的精心設計，為融資者和投資者提供了更為豐富多樣的金融工具和投資選擇。它的出現(xiàn)可以提高市場對資金資源的優(yōu)化配置，是一種成本更低，更具效率的融資方式，在國外已經在多個領域內得到了廣泛的應用。而從我國港口建設的未來發(fā)展看，我國經濟和對外貿易的發(fā)展、國際港口間的激烈

2、競爭，都要求我國港口進一步加快建設和發(fā)展的步伐，這就需要大量的港口建設項目資金的支持。我國港口現(xiàn)有的融資體系還略嫌單一，不能滿足日益加快的港口建設和對建設資金的需求，因此資產證券化融資方式的引入就顯得十分必要。 本文首先對資產證券化的概念、特點、運作過程等問題進行了一系列的介紹，力圖通過對資產證券化理論知識的整理與研究，總結出一些規(guī)律，并把資產證券化應用于港口建設項目領域，以探索出一條符合我國國情的港口建設項目資產證券化的道路。

3、作為一種先進的融資方式，資產證券化具有自身的優(yōu)勢，它可以拓寬我國港口融資的渠道，豐富港口建設資金的來源，優(yōu)化和多樣化現(xiàn)有融資結構。而我國港口項目的融資現(xiàn)狀、自身特點和我國資本市場的發(fā)展完善，也為資產證券化在我國港口項目的實踐運作提供了現(xiàn)實中的可行性。 在港口項目資產證券化的運作過程中，本文充分考慮了港口行業(yè)的特性和我國經濟發(fā)展的階段特征，著重針對證券化運作中資產選擇和SPV設立兩個關鍵環(huán)節(jié)，進行了具有我國港口行業(yè)特色的資產證券化

4、運作設計，提出了實踐運作中可證券化的不同港口建設項目和三種較為可行的SPV改良模式，并比較分析了它們的優(yōu)缺點和適用情況，為港口項目資產證券化的實踐運作提供了可能的參考。 在實踐運作中，資產證券化是一項參與主體眾多、結構復雜、交易嚴謹、市場化程度高的金融創(chuàng)新工程，它在具有顯著宏微觀經濟效益的同時，風險也顯得集中與復雜。因此，謹慎地做好證券化風險的防范工作，并對其實施妥善的風險管理也是非常重要的。本文分別對港口建設項目資產證券化的證