我國可再生能源投融資研究.pdf

1、本文在分析世界能源供應(yīng)形勢的基礎(chǔ)上，說明了我國常規(guī)能源面臨的巨大挑戰(zhàn)，提出了發(fā)展可再生能源的必要性和緊迫性。從能源安全、減排溫室氣體、保護環(huán)境和創(chuàng)造就業(yè)機會等方面闡述了我國發(fā)展可再生能源的戰(zhàn)略意義。分析了發(fā)達國家可再生能源開發(fā)利用的現(xiàn)狀，著重關(guān)注了美國、德國與荷蘭的情況。也闡述了我國小水電、風(fēng)能、生物質(zhì)能、太陽能等主要可再生能源的開發(fā)利用現(xiàn)狀，根據(jù)我國發(fā)展可再生能源的戰(zhàn)略目標(biāo)，描述了我國的可再生能源規(guī)劃發(fā)展階段情況，以及未來能源利用結(jié)構(gòu)

2、的趨勢。 我國可再生能源資源豐富，發(fā)展?jié)摿薮?，但存在成本、市場、政策、技術(shù)和資金等五個方面的障礙。而資金障礙尤為突出，可再生能源發(fā)展資本投入不足，不能形成規(guī)模效應(yīng)，成本難以降低，制約了整個產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展。 從分析近幾年來全球可再生投資的情況，研究了國外可再生能源發(fā)展的機制，總結(jié)了他們在可再生能源資金籌集方面的成功經(jīng)驗。 在對比研究世界各國在開發(fā)利用可再生能源政策基礎(chǔ)上，從指令性政策、經(jīng)濟激勵政策、研究開發(fā)政策和

3、市場開拓政策等方面闡述了我國目前的可再生能源政策現(xiàn)狀，研究了可再生能源政策對于可再生能源投融資的直接影響和間接影響。對比了中美兩國可再生能源政策的異同，針對我國可再生能源發(fā)展機制提出了建議。 實施可再生能源項目的主要工作之一，是選擇適當(dāng)?shù)娜谫Y方式和確保融資。自籌資金、借貸籌資和國家投資并不能為克服可再生能源項目面臨的資金障礙提供必要的手段。本文認(rèn)為，應(yīng)用現(xiàn)代融資機制的目的，不僅在于克服傳統(tǒng)融資方式存在的局限，而且能為可再生能源項

4、目的實施提供動力，進一步促進可再生能源技術(shù)的發(fā)展。項目融資正是促進可再生能源與能效最有前途的融資方案。 資產(chǎn)證券化在可再生能源領(lǐng)域的運用，可有效的分散項目的風(fēng)險，通過境外發(fā)行而籌集國際資本，強制配額制度可保證項目在未來獲得穩(wěn)定的收益，從而強化了項目資產(chǎn)證券化融資的可行性。在分析了項目參與各方的角色之后，提出了可再生能源項目資產(chǎn)證券化融資的結(jié)構(gòu)模型，并在此基礎(chǔ)了進行了定價研究，分析了相關(guān)的風(fēng)險。 可再生能源項目通過BOT的

5、方式融資，可利用外部資金，轉(zhuǎn)移項目風(fēng)險，還可以控制項目成本，便于引進外部先進技術(shù)和管理經(jīng)驗。我國目前針對BOT融資的投資環(huán)境非常成熟，常規(guī)電力項目已有成功運用BOT建設(shè)的實例。在分析BOT項目參與方的職責(zé)后，提出了可再生能源項目BOT融資結(jié)構(gòu)，并在此基礎(chǔ)上進行了BOT期限研究，分析了相關(guān)風(fēng)險。 融資租賃的模式在德國的一些戶用太陽能項目建設(shè)中已有嘗試，通過租賃的方式實現(xiàn)相關(guān)設(shè)備與技術(shù)的所有權(quán)和使用權(quán)的分離，改善了投資的資本結(jié)構(gòu)，提

6、高了資金的利用效率，緩解項目發(fā)起人的資本壓力，也降低了項目的金融風(fēng)險。融資租賃的交易結(jié)構(gòu)相對簡單，在提出了可再生能源融資租賃模型基礎(chǔ)上，研究了租金的計算問題，也分析了可再生能源項目融資租賃的相關(guān)風(fēng)險。 通過對恩施市燈籠壩村沼氣建設(shè)的資金籌集方式的調(diào)研，研究了運用項目融資的方式推廣農(nóng)村沼氣這類可再生能源建設(shè)的可行性，通過大量的訪談?wù){(diào)研得出的相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，這種融資模式可很好的解決農(nóng)村沼氣建設(shè)資金來源單一且不足的問題，實現(xiàn)多渠道籌集資

7、金。 最后，總結(jié)了論文研究的主要結(jié)論，主要創(chuàng)新點，以及需要進一步完善和解決的問題。通過對比研究國內(nèi)外可再生能源開發(fā)利用情況，以及相關(guān)支持政策的情況，分析了它們對投融資的影響。提出項目融資是解決可再生能源項目發(fā)展資金障礙問題的重要途徑，并且詳細(xì)分析了資產(chǎn)證券化、BOT和融資租賃等項目融資模式在可再生能源項目建設(shè)方面運用的可行性、交易結(jié)構(gòu)和相關(guān)風(fēng)險。通過一個農(nóng)村可再生能源融資調(diào)研進行實證研究，指出項目融資在可再生能源領(lǐng)域的廣闊商業(yè)前