中國雙順差問題研究.pdf

1、自上世紀(jì)90年代起，中國就一直保持著經(jīng)常項(xiàng)目和資本和金融項(xiàng)目的“雙順差”格局。特別是進(jìn)入新世紀(jì)以來，雙順差規(guī)模出現(xiàn)迅速擴(kuò)大的趨勢。在一般情況下，一個國家的國際收支要么是經(jīng)常項(xiàng)目逆差、資本項(xiàng)目順差；要么是經(jīng)常項(xiàng)目順差、資本項(xiàng)目逆差。只是在金融危機(jī)期間，為了積累外匯儲備，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，受金融危機(jī)影響的國家可能會在一段時間內(nèi)保持雙順差。像中國這樣一個大國，保持雙順差長達(dá)15年以上，這在國際經(jīng)濟(jì)歷史上絕無僅有。目前，中國已經(jīng)積累了超過一萬億

2、美元的外匯儲備，但雙順差的局面在短期內(nèi)仍難以改變。2006年，中國已經(jīng)取代了日本而成為世界第一外匯資產(chǎn)持有國。中國的外匯資產(chǎn)主要是美元資產(chǎn)，而在今后兩年內(nèi)，美元很可能會大幅度貶值。世界各國經(jīng)濟(jì)學(xué)家，特別是美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家所期待已久的美元大幅度貶值一旦發(fā)生，中國將遭受慘重的資產(chǎn)損失。即便最壞的情況不會發(fā)生，外匯儲備的不斷積累也將對中央銀行貨幣政策的有效性構(gòu)成進(jìn)一步挑戰(zhàn)。 本文重點(diǎn)分析了中國保持長期雙順差格局的根本原因，雙順差的利弊，并

3、就雙順差引發(fā)的問題提出相應(yīng)的對策。第一章著重介紹了雙順差的產(chǎn)生背景、雙順差的定義以及本質(zhì)、提出了對中國雙順差問題的分析的理論框架，并且就該框架得出雙順差的性質(zhì)及與外匯儲備的關(guān)系；第二章，重點(diǎn)分析了中國雙順差的現(xiàn)狀以及發(fā)展趨勢，包括從1995年到2006年經(jīng)常項(xiàng)目順差和資本和金融項(xiàng)目順差的情況和發(fā)展趨勢，以及二者子賬戶的相關(guān)情況；第三章分析了中國長期出現(xiàn)雙順差的原因。由于中美順差問題已成為各國經(jīng)濟(jì)學(xué)家討論的一個焦點(diǎn)，因此在該部分里單獨(dú)分析