存款準(zhǔn)備金率調(diào)整對(duì)中小企業(yè)融資的影響研究

1、<p>　　存款準(zhǔn)備金率調(diào)整對(duì)中小企業(yè)融資的影響研究</p><p>　　摘要：從2011年到2012年末，中央銀行頻繁調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，讓“存款準(zhǔn)備金”一詞也隨之進(jìn)入了人們的視野。而存款準(zhǔn)備金就是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的中央銀行存款。上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，既為了抑制膨脹預(yù)期，又有助于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，能改善資金的運(yùn)用力，促進(jìn)信貸投放。但是，存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整會(huì)給中小

2、企業(yè)融資帶來(lái)什么影響，企業(yè)又如何面對(duì)和解決這些影響，文章對(duì)此進(jìn)行了簡(jiǎn)要的分析。 </p><p>　　關(guān)鍵詞：存款準(zhǔn)備金率；央行政策；企業(yè)融資；調(diào)整；決策 </p><p><b>　　一、引言 </b></p><p>　　存款準(zhǔn)備金，是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的在中央銀行的存款。正因?yàn)榇婵顪?zhǔn)備金的存在，金融機(jī)構(gòu)才能用

3、這部分資金滿足客戶的提款需求，以保證其正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。中央銀行要求的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。中央銀行上調(diào)或者下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，很大程度上影響著金融機(jī)構(gòu)信用貸款的能力，這樣就變向地調(diào)控了市場(chǎng)中貨幣的供應(yīng)量。1984年，存款準(zhǔn)備金政策在我國(guó)正式確立，中央銀行根據(jù)各種存款種類制定了存款準(zhǔn)備金率：企業(yè)存款為20%；儲(chǔ)蓄存款為40%；農(nóng)村存款為25%。當(dāng)時(shí)央行需要集中大量的資金，增大各個(gè)專業(yè)銀行發(fā)放貸款的額度，并為國(guó)家重點(diǎn)建

4、設(shè)項(xiàng)目募集資金，以及為銀行信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整提供便利條件。基于這些原因，確定了較高的存款準(zhǔn)備金率。時(shí)至今日存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)經(jīng)歷了45次調(diào)整，最低的一次是1999年11月存款準(zhǔn)備金率由8%下調(diào)到6%；最高的一次是2011年6月存款準(zhǔn)備金率由21%上調(diào)到21.5%大型金融機(jī)構(gòu)，而中小型金融機(jī)構(gòu)由17.5%上調(diào)到18%。隨著金融制度的發(fā)展，存款準(zhǔn)備金制度作為央行三大貨幣政策之一，已經(jīng)成為實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)，控制流動(dòng)性的最重要的貨幣政策工具之一。長(zhǎng)期

5、</p><p>　　二、存款準(zhǔn)備金率調(diào)整的動(dòng)因 </p><p>　　我國(guó)在20世紀(jì)80年代末正式確定了存款準(zhǔn)備金制度，制定之初，其對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用就在于能夠使得更多的信用貸款資金掌握在央行手中，對(duì)貸款規(guī)模的擴(kuò)大和信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整起著一定的作用。存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整，意味著金融機(jī)構(gòu)資金及市場(chǎng)流動(dòng)性的增加與減少。上調(diào)或者下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，不僅會(huì)使市場(chǎng)中的貨幣流通量增加或降低，也會(huì)增加或降低金融

6、機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的機(jī)會(huì)成本。當(dāng)經(jīng)濟(jì)過(guò)度增長(zhǎng)時(shí)，信貸資金大幅度增長(zhǎng)，通貨膨脹預(yù)期提高，央行為了防止通貨膨脹，一般會(huì)提高存款準(zhǔn)備金率，此時(shí)商業(yè)銀行可提供放款和創(chuàng)造信用、擴(kuò)大信用規(guī)模的能力就下降了，貨幣乘數(shù)也減小，銀根偏緊，貨幣供給減少，投資及社會(huì)支出都相應(yīng)縮減，抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)度增長(zhǎng)。相反，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)于緩慢的時(shí)期，央行就會(huì)適當(dāng)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，通過(guò)宏觀調(diào)控使市場(chǎng)貨幣增加，從而加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 </p><p>　　三、存款準(zhǔn)備

7、金率的調(diào)整對(duì)中小企業(yè)融資的影響分析 </p><p>　　在中小企業(yè)不斷發(fā)展的今天，為了滿足其日益增加的融資需求，許多融資渠道應(yīng)運(yùn)而生。在銀行貸款、民間借貸、金融租賃、風(fēng)險(xiǎn)投資等多種融資渠道中，銀行貸款還是中小企業(yè)最主要的融資渠道。而存款準(zhǔn)備金的調(diào)整又直接影響著銀行的信貸能力，從而間接影響中小企業(yè)的融資。 </p><p>　　（一）存款準(zhǔn)備金率上調(diào)對(duì)中小企業(yè)融資的影響 </p>

8、;<p>　　在去年短暫的一年中，央行連續(xù)多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，這樣做既抑制通貨膨脹預(yù)期，又有助于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的目標(biāo)。2011年6月14日央行再次提高存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，使得存款準(zhǔn)備金率達(dá)到歷史高位21.5%，銀行貸款也隨之收緊。銀行等金融機(jī)構(gòu)需要將存款中一部分留存央行，那么，銀行所能提供給企業(yè)的資金總額也在一定程度上變少了。因此，銀行對(duì)每筆融資申請(qǐng)都進(jìn)行更加嚴(yán)格的審核，也更加謹(jǐn)慎地選擇貸款對(duì)象，更愿意與信譽(yù)高

9、、經(jīng)營(yíng)能力強(qiáng)、盈利更多、風(fēng)險(xiǎn)更小、規(guī)模較大的企業(yè)合作。這樣就給很多非常依賴于銀行貸款的中小企業(yè)融資造成了一定影響，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題也就再次凸顯。實(shí)際上央行屢次提高存款準(zhǔn)備金率就意味著企業(yè)想要獲得相同數(shù)量的資金就一定要多付出利息費(fèi)用。對(duì)于那些非常依賴銀行貸款獲得資金的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，融資成本的增加，使得流動(dòng)資金變得不充裕，也就沒(méi)有足夠的資金投入到生產(chǎn)中，大大削弱了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，從而使得中小企業(yè)的運(yùn)營(yíng)舉步維艱，部分中小企業(yè)不得不去依靠民間

10、借貸等有更大風(fēng)險(xiǎn)的融資渠道來(lái)維持自己的運(yùn)營(yíng)?？傊险{(diào)存款準(zhǔn)備金率勢(shì)必會(huì)縮減銀行發(fā)放貸款的總額，進(jìn)而給中小企業(yè)融資帶來(lái)不利的影響。 </p><p>　?。ǘ┐婵顪?zhǔn)備金率下調(diào)對(duì)中小企業(yè)融資的影響 </p><p>　　2012年5月18日央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，大型金融機(jī)構(gòu)降至20%，中小型金融機(jī)構(gòu)降至16.5%，此次下調(diào)已是年內(nèi)的第二次下調(diào)。自2010年以來(lái)，存款準(zhǔn)備金率就

11、節(jié)節(jié)攀升，連續(xù)上調(diào)12次，達(dá)到歷史最高點(diǎn)。偏高的存款準(zhǔn)備金率抑制了銀行資金的流動(dòng)性，使得銀行的放貸能力受到了很大的制約。因此，央行為了改善資金的運(yùn)用力，促進(jìn)信貸投放，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，從2011年末，開(kāi)始下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，經(jīng)過(guò)連續(xù)3次下調(diào)，約釋放了銀行可貸資金1.25萬(wàn)億。盡管下調(diào)后的存款準(zhǔn)備金率還是處于高位，但對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，連續(xù)下調(diào)無(wú)疑是雪中送炭。充足的資金是企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)，中小企業(yè)的規(guī)模小沒(méi)有雄厚的資金，過(guò)高的存款準(zhǔn)備金

12、率也使得銀行貸款難上加難。下調(diào)存款準(zhǔn)備金率釋放了銀行資金的流動(dòng)性，使得銀行能提供給企業(yè)資金增多，也就降低了企業(yè)融資的門檻，中小企業(yè)的融資也就相對(duì)容易了許多。而中小企業(yè)取得的貸款增多，不僅保證了企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)，還能有充足的資金進(jìn)行擴(kuò)大生產(chǎn)，不斷的擴(kuò)大規(guī)?！，F(xiàn)如今，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)飛快發(fā)展的浪潮中，為了促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期繁榮，保障社會(huì)穩(wěn)定，中小企業(yè)儼然成為了一股不可忽視的力量。保證中小企業(yè)正常穩(wěn)</p><p>　　四、決

13、策分析 　　經(jīng)上述分析可見(jiàn)，無(wú)論是上調(diào)存款準(zhǔn)備金率會(huì)給中小企業(yè)帶來(lái)不利影響，還是下調(diào)存款準(zhǔn)備金率會(huì)帶來(lái)有利影響都是相對(duì)的。盡管央行在不斷地下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，但是對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)仍然有些偏高，因此中小企業(yè)只有努力提高從銀行獲得貸款的能力，主動(dòng)運(yùn)用銀行信貸，才能在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中健康發(fā)展。具體的采取以下措施。 </p><p>　　（一）建立和完善財(cái)務(wù)管理機(jī)制 </p><p>　　中小企業(yè)應(yīng)該轉(zhuǎn)

14、換經(jīng)營(yíng)管理模式，建立一套科學(xué)且有效的財(cái)務(wù)管理機(jī)制，加強(qiáng)資金內(nèi)部控制制度、應(yīng)收賬款管理、存貨管理，盤活流動(dòng)資金，確保企業(yè)資金鏈的正常，為企業(yè)的運(yùn)營(yíng)提供重要的物質(zhì)基礎(chǔ)，以便于擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模。 </p><p><b>　?。ǘ┨岣咝庞枚?</b></p><p>　　中小企業(yè)更要注重信用建設(shè)，強(qiáng)化信用觀念，建立良好的企業(yè)形象。由于中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)與大企業(yè)而

15、言更加大，這也是中小企業(yè)融資難問(wèn)題的一個(gè)重要原因，所以中小企業(yè)更應(yīng)注重自身的信用建設(shè)，提高信用度，避免留下不良的信用記錄。 </p><p>　?。ㄈ┙⒘己勉y企關(guān)系 </p><p>　　中小企業(yè)應(yīng)選擇適當(dāng)?shù)你y行，予以重點(diǎn)合作，加深合作。當(dāng)今銀行品牌林立，自身優(yōu)勢(shì)明顯，這無(wú)疑給中小企業(yè)選擇合適的銀行造成了一定的困難。因此，中小企業(yè)可以從那些信用等級(jí)高，口碑好的銀行中選擇一家或者幾家進(jìn)行

16、平行的合作，這樣不但能夠使企業(yè)的業(yè)務(wù)比較集中，便于管理，還能積累下良好的信用記錄，進(jìn)而從銀行獲得更多的優(yōu)惠服務(wù)。 </p><p>　?。ㄋ模┙⑴c大企業(yè)的合作關(guān)系 </p><p>　　中小企業(yè)如果能與大企業(yè)建立良好的合作關(guān)系，獲得大型企業(yè)的訂單，一方面不但能反映企業(yè)一定的實(shí)力，另一方面很多銀行對(duì)大型企業(yè)的金融服務(wù)也覆蓋其上下游，因此可以作為大企業(yè)的下游客戶，借助其信用打開(kāi)更廣闊的融資通

17、道，從而更加容易的從銀行取得貸款。 </p><p>　?。ㄎ澹┖侠淼囊?guī)避存款準(zhǔn)備金率調(diào)整所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn) </p><p>　　當(dāng)存款準(zhǔn)備金率上調(diào)時(shí)，中小企業(yè)將面臨難以從銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款的風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí)，中小企業(yè)應(yīng)積極拓展其他的融資渠道，如信托貸款，應(yīng)收賬款質(zhì)押，發(fā)行債券等方式，來(lái)規(guī)避存款準(zhǔn)備金率上調(diào)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)存款準(zhǔn)備金率下調(diào)時(shí)，中小企業(yè)應(yīng)抓緊有利時(shí)機(jī)，以最低的融資成本及最佳的資本結(jié)構(gòu)，高

18、效籌措資金，來(lái)滿足企業(yè)快速發(fā)展的需要。 </p><p><b>　　參考文獻(xiàn)： </b></p><p>　　1.石千凡.我國(guó)法定存款準(zhǔn)備金政策的有效性分析[J].商業(yè)文化，2011（5）. </p><p>　　2.王雨晴，宋倩倩.存款準(zhǔn)備金政策及其效應(yīng)淺談[J].中國(guó)證券期貨，2011（5）. </p><p>