養(yǎng)老保險(xiǎn)的收益分析文獻(xiàn)綜述

1、<p><b>　　畢業(yè)論文文獻(xiàn)綜述</b></p><p><b>　　數(shù)學(xué)與應(yīng)用數(shù)學(xué)</b></p><p>　　養(yǎng)老保險(xiǎn)的收益分析　　　　　　　　　　　　</p><p>　　一、前言部分（說明寫作的目的，介紹有關(guān)概念、綜述范圍，扼要說明有關(guān)主題爭(zhēng)論焦點(diǎn)）</p><p>　　養(yǎng)老保

2、險(xiǎn)是社會(huì)保障制度的重要組成部分，是社會(huì)保險(xiǎn)五大險(xiǎn)種中最重要的險(xiǎn)種之一。所謂養(yǎng)老保險(xiǎn)（或養(yǎng)老保險(xiǎn)制度）是國家和社會(huì)根據(jù)一定的法律和法規(guī)，為解決勞動(dòng)者在達(dá)到國家規(guī)定的解除勞動(dòng)義務(wù)的年齡界限或因年老喪失勞動(dòng)能力退出勞動(dòng)崗位后的基本生活而建立的一種社會(huì)保險(xiǎn)制度。</p><p>　　養(yǎng)老保險(xiǎn)具有以下特點(diǎn)：</p><p>　　第一，養(yǎng)老保險(xiǎn)是一種最普遍而重要的險(xiǎn)種。</p><

3、p>　　第二，養(yǎng)老保險(xiǎn)保障的對(duì)象廣泛。</p><p>　　第三，養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇水平相對(duì)較高。</p><p>　　第四，養(yǎng)老保險(xiǎn)的開支大，負(fù)擔(dān)重[1]。</p><p>　　目前，我國養(yǎng)老資金來源主要有三種方式:基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金、養(yǎng)老儲(chǔ)蓄和子女資助。由于我國人口的快速老齡化和歷史遺留問題，“現(xiàn)收現(xiàn)付”式的傳統(tǒng)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度存在諸多問題，已被證明不能滿足需要。雖然近

4、幾年養(yǎng)老保險(xiǎn)制度加快改革，由“現(xiàn)收現(xiàn)付制”向“部分積累制”轉(zhuǎn)變，但收效甚微，養(yǎng)老保險(xiǎn)金支付壓力越來越大，國內(nèi)許多老齡化程度相對(duì)較高的城市已出現(xiàn)巨額養(yǎng)老資金赤字，無法滿足老年人對(duì)養(yǎng)老金的巨大需求。已經(jīng)實(shí)施的養(yǎng)老金辦法未能緩解日益嚴(yán)峻的老齡化威脅，反倒暴露了國家養(yǎng)老金津貼制度的眾多弊病。正如世界銀行北京辦事處前負(fù)責(zé)人皮耶特·伯特利爾所言，“中國的養(yǎng)老金制度還很不完善，存在資金不足，覆蓋面小，地區(qū)分配不平衡、系統(tǒng)支離破碎等等問題?！?/p>

5、</p><p>　　另外，由于我國九十年代以前長期實(shí)行低收入政策，大多數(shù)老年人積累的養(yǎng)老儲(chǔ)蓄資金非常有限。在這種狀況下，多方開拓養(yǎng)老資金的來源渠道，大力組織技術(shù)創(chuàng)新、制度創(chuàng)新和觀念創(chuàng)新，開拓新的養(yǎng)老思路，探索新的養(yǎng)老資金來源，就顯得十分迫切和必要.本文的目的是想借助金融保險(xiǎn)工具和手段，設(shè)計(jì)一種新的養(yǎng)老資金來源模式[2]。</p><p>　　接著對(duì)基金制養(yǎng)老保險(xiǎn)收益模式研究的延伸。主要探

6、討基金制下如何進(jìn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的運(yùn)營與管理以確?；鹬起B(yǎng)老保險(xiǎn)制度的基本保障和受益功能。該部分通過建立贏富基金運(yùn)營模式的養(yǎng)老基金運(yùn)營體系，結(jié)合中國基金業(yè)的發(fā)展，為中國基金業(yè)運(yùn)營與管理模式創(chuàng)新提供了新的視角和思路。以上幾點(diǎn)是本研究的重點(diǎn)和難點(diǎn)。</p><p>　　最后總結(jié)本文的基本結(jié)論，并在以上研究基礎(chǔ)上為中國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革和基金業(yè)發(fā)展提出相關(guān)政策建議。</p><p>　　二、主題部分

7、（闡明有關(guān)主題的歷史背景、現(xiàn)狀和發(fā)展方向，以及對(duì)這些問題的評(píng)述）</p><p>　　本文從養(yǎng)老保險(xiǎn)的基本概念出發(fā)，詳細(xì)論述了養(yǎng)老保險(xiǎn)在社會(huì)保險(xiǎn)和老年保險(xiǎn)中的作用與地位。利用時(shí)期分析方法與隊(duì)列分析方法對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金模式類型進(jìn)行了重新劃分，構(gòu)造出分析人口與養(yǎng)老保險(xiǎn)相互制約關(guān)系的有效手段。對(duì)于時(shí)期平衡與隊(duì)列平衡中的再分配特性進(jìn)行了定量分析，再引出著名的Aaron 條件，結(jié)合穩(wěn)定人口理論對(duì)其證明，并應(yīng)用于中國數(shù)據(jù)檢驗(yàn)。

8、提出中國城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)成熟期的概念及其政策含義。在人口，勞動(dòng)力市場(chǎng)和社會(huì)保障相互關(guān)系基礎(chǔ)上，全面分析了生育率，平均預(yù)期壽命，退休年齡，人口遷移與流動(dòng)對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的影響。研究了城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)的水平與結(jié)構(gòu)，剖析了現(xiàn)行農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)的優(yōu)劣及相應(yīng)的改進(jìn)措施。最后，歸納出本文的主要研究結(jié)論及今后研究設(shè)想[3]。</p><p>　　雖然年金可以作為一種金融商品, 由保險(xiǎn)市場(chǎng)提供, 但是我們將要考察的年金是指由政府提供的社會(huì)

9、保障體系中的一部分, 是一種公共年金制度。從理論上說, 公共年金的財(cái)政運(yùn)行方式有完全基金方式( full funded system) 和現(xiàn)收現(xiàn)付方式( pay as you go system) 兩種。</p><p>　　企業(yè)是企業(yè)年金建立的核心主體。企業(yè)年金制度作為一項(xiàng)社會(huì)公共事務(wù),是政府、企業(yè)和個(gè)人三方為追求各自利益最大化而相互博弈、合作均衡的結(jié)果,是由企業(yè)建立企業(yè)年金的內(nèi)在動(dòng)力和政府的外在推動(dòng)二者合力共

10、同促成的。企業(yè)年金制度的建立對(duì)國家、企業(yè)和個(gè)人三方參與者來說是一個(gè)合作共贏的秩序[4]。</p><p>　　養(yǎng)老金計(jì)劃可以由企業(yè)單獨(dú)為其員工設(shè)立，也可由行業(yè)工會(huì)為各所屬企業(yè)的員工共同設(shè)立。通常，養(yǎng)老金計(jì)劃的基本保障是為有一定工作年限并達(dá)到一定年齡的員工提供一個(gè)退休年金;此外，有些養(yǎng)老金計(jì)劃還提供附加保障，例如因殘疾而退休的年金給付，退出養(yǎng)老金計(jì)劃時(shí)所積累供款的退還或提供一個(gè)延期年金，在工作期間死亡時(shí)為受益人提供

11、一筆現(xiàn)金給付或一項(xiàng)年金給付等。以下我們把用于支付養(yǎng)老金成本的定期供款稱為捐納金。養(yǎng)老金成本可能全由企業(yè)負(fù)擔(dān)而員工無須繳付捐納金，這種養(yǎng)老金計(jì)劃被稱為非捐納金計(jì)劃；若養(yǎng)老金成本的一部分由加入計(jì)劃的員工負(fù)擔(dān)，剩余部分由企業(yè)負(fù)擔(dān)，這種養(yǎng)老金計(jì)劃稱為捐納計(jì)劃[5]。</p><p>　　我國目前實(shí)行的是社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人帳戶相結(jié)合的年金制度。具體地說, 就是企業(yè)和職工的繳費(fèi)應(yīng)占工資總額的28% , 其中1% 進(jìn)入個(gè)人賬戶,

12、用于在職職工的年金基金積累; 17%進(jìn)行代際轉(zhuǎn)移, 用于支付退休職工的年金?？梢哉f這是完全基金與現(xiàn)收現(xiàn)付相結(jié)合的混合方式。但是, 由于計(jì)劃體制下的職工沒有年金基金積累, 加上我國社會(huì)老齡化的進(jìn)程非?？? 所以, 使得本來應(yīng)該進(jìn)行積累的年金基金已經(jīng)投入支付退休職工的年金。也就是說, 事實(shí)上目前我國的年金制度已經(jīng)接近于完全的現(xiàn)收現(xiàn)付方式。雖然現(xiàn)行制度是現(xiàn)有歷史條件下的必然產(chǎn)物, 但是, 它的實(shí)施對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行可能產(chǎn)生的影響應(yīng)該受到重視。目前在許

13、多發(fā)達(dá)國家, 越來越多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)現(xiàn)收現(xiàn)付的年金制度抱有疑慮, 盡管這些國家的國情與我們有著很大區(qū)別, 但從理論上對(duì)不同的年金運(yùn)行方式所產(chǎn)生的效果進(jìn)行分析, 對(duì)于建立更完善的年金制度具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。</p><p>　　本文提供了一個(gè)用于分析我國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的財(cái)政效應(yīng)和收入分配效應(yīng)的動(dòng)態(tài)微觀模擬模型, 并依據(jù)長春市的微觀數(shù)據(jù)進(jìn)行了新舊養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的模擬實(shí)驗(yàn)。實(shí)驗(yàn)結(jié)果指出盡管實(shí)施新的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度會(huì)帶來

14、收入差距的輕微擴(kuò)大,但能夠使養(yǎng)老金收支盡快趨于平衡,財(cái)政補(bǔ)貼明顯降低,養(yǎng)老金替代率比較平穩(wěn), 養(yǎng)老保險(xiǎn)收益率明顯提高[6]。</p><p>　　運(yùn)用“社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)收益激勵(lì)模型”進(jìn)行分析,可以發(fā)現(xiàn),中國城鎮(zhèn)企業(yè)職工退休時(shí)間的選擇呈現(xiàn)出如下傾向:現(xiàn)行的企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度激勵(lì)職工按法定年齡退休,而不是推遲退休年齡;在條件允許情況下職工更趨向于提前退休。有關(guān)的調(diào)查數(shù)據(jù)驗(yàn)證了這一結(jié)論[7]。</p><

15、p>　　關(guān)于養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的變革和養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的基本概念方面，在分析我國養(yǎng)老保險(xiǎn)特點(diǎn)和現(xiàn)階段資本市場(chǎng)特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合國外養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營的經(jīng)驗(yàn)，提出了我國社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營的模式選擇。結(jié)合我國資本市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r對(duì)我國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的運(yùn)營作出了展望[8]。</p><p>　　我國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金保值增值的金融渠道創(chuàng)新主要有:</p><p>　　(一)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資渠道:貨幣市場(chǎng)

16、基金與資本市場(chǎng)基金組合使用。基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的統(tǒng)籌部分作為經(jīng)常賬戶而非資本賬戶應(yīng)主要投資于貨幣市場(chǎng)工具，與資本市場(chǎng)相比，由于貨幣市場(chǎng)工具的期限一般在一年以內(nèi)，而實(shí)際上大量的交易合約是在三個(gè)月之內(nèi)完成，因此，統(tǒng)籌賬戶基金在保證現(xiàn)收現(xiàn)付制出后的剩余可以參與貨幣市場(chǎng)交易，以獲得較穩(wěn)定的收益。貨幣市場(chǎng)工具包括銀行間同業(yè)、行承兌匯票、可讓定期存單(CD)、短期商業(yè)票據(jù)(CP)、政府短期債券等。</p><p>　　隨著我國

17、貨幣市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，貨幣市場(chǎng)基金作為一種新的投資機(jī)構(gòu)必將建立，而由于貨幣市場(chǎng)基金均為開放式基金，通常被視為無風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)投資工具，適合于將資本短期投資生息以備不時(shí)之需，特別是在利率高、通貨膨脹率高、證券流動(dòng)性下降、可信度降低時(shí)可使本金免遭損失。將基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金統(tǒng)籌賬戶資金以及個(gè)人賬戶中的一定比例資金投資于貨幣基金，有利于在保證基金安全性和流動(dòng)性的前提下實(shí)現(xiàn)一定的收益性。</p><p>　　基本養(yǎng)老保險(xiǎn)中的個(gè)

18、人賬戶資金除部分投資于貨幣市場(chǎng)外，還應(yīng)當(dāng)投資于資本市場(chǎng)尤其是證券市場(chǎng)，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金投資于證券市場(chǎng)，應(yīng)采取基金的基金方式，即養(yǎng)老基金投資于證券基金，并首選開放式證券投資基金，以避免投資封閉式基金導(dǎo)致無法贖回時(shí)產(chǎn)生流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　合理利用貨幣市場(chǎng)基金和資本市場(chǎng)基金進(jìn)行組合投資，有利于實(shí)現(xiàn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的安全性、流動(dòng)性與收益性[9]。</p><p>　　(二)企業(yè)

19、補(bǔ)充養(yǎng)老基金的投資渠道:資本市場(chǎng)基金的合理組合。資本市場(chǎng)基金包括股票基金和債券基金。股票基金既可以賺取資本收益，又可以使資本增值，既有高風(fēng)險(xiǎn)品種，又有低風(fēng)險(xiǎn)品種，可以適應(yīng)大多數(shù)投資者的需要，因而成為基金投資的主要領(lǐng)域。</p><p>　　由于企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)屬于非強(qiáng)制性養(yǎng)老基金，因而其對(duì)投資增值的需求較基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金要高。投資于股票市場(chǎng)回報(bào)率較高，但風(fēng)險(xiǎn)亦較大，因此一方面企業(yè)應(yīng)選擇專業(yè)資產(chǎn)管理公司進(jìn)行運(yùn)營，另

20、一方面也應(yīng)兼顧安全性與流動(dòng)性，進(jìn)行債券基金與股票基金的合理組合，并首選開放式基金投資。在我國，一些具有成長性的行業(yè)企業(yè)由于處于快速發(fā)展階段，企業(yè)資本金相對(duì)短缺，為此將本企業(yè)的補(bǔ)充養(yǎng)老基金直接投資于自身產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展與養(yǎng)老基金保值增值的良性互動(dòng)，也未嘗不是一種可行的渠道選擇，但必須經(jīng)過慎重抉擇和分析，在確保投資收益并經(jīng)全體參保職工同意后方可進(jìn)行。</p><p>　　(三)個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資運(yùn)營:購買

21、商業(yè)人壽保險(xiǎn)公司的壽險(xiǎn)品種。個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)作為對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的補(bǔ)充，在整個(gè)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中占有重要地位，從美國“三支柱”養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的發(fā)展趨勢(shì)看，由于人口老齡化及基本養(yǎng)老保險(xiǎn)采取現(xiàn)收現(xiàn)付制而出現(xiàn)支付危機(jī)，第一支柱的作用呈下降趨勢(shì)，第二支柱職業(yè)年金計(jì)劃和第三支柱個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃則呈上升趨勢(shì)。</p><p>　　目前我國開辦個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)的有商業(yè)壽險(xiǎn)公司、社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)、工會(huì)組織等，

22、由于社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)及工會(huì)組織都不具備基金管理上的優(yōu)勢(shì)，而商業(yè)壽險(xiǎn)公司則由于其產(chǎn)品特征、穩(wěn)健可持續(xù)經(jīng)營策略、對(duì)長期資本投資管理的豐富經(jīng)驗(yàn)而成為個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)的首要經(jīng)營者[10]。商業(yè)人壽保險(xiǎn)公司提供的產(chǎn)品主要有兩全保險(xiǎn)、年金和特種壽險(xiǎn)等，但由于我國壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展時(shí)間較短，且在養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中地位不清晰，以及受金融體制制約等因素影響，目前提供的壽險(xiǎn)品種還存在一定缺陷，尤其是缺乏具有增值吸引力的創(chuàng)新產(chǎn)品，這也是我國儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)目前覆蓋面十分有限

23、的主要原因之一。</p><p>　　隨著保險(xiǎn)行業(yè)的進(jìn)一步改革和開放，金融體制的創(chuàng)新和發(fā)展，為壽險(xiǎn)業(yè)的迅速發(fā)展提供了新的契機(jī)，從1999年下半年開始，中國保險(xiǎn)市場(chǎng)上出現(xiàn)了一股強(qiáng)勁的產(chǎn)品創(chuàng)新勢(shì)頭，各大壽險(xiǎn)公司都推出了基金連鎖等投資性保險(xiǎn)產(chǎn)品，如友邦、中國人壽、康泰相繼推出分紅保險(xiǎn)，新華推出“創(chuàng)世之約”投資連接保險(xiǎn)，太平洋推出“太平盛世.長發(fā)”萬能保險(xiǎn)等一系列新的保險(xiǎn)產(chǎn)品，由于這些產(chǎn)品設(shè)計(jì)更加注重與個(gè)人賬戶相結(jié)合，注

24、重產(chǎn)品的增值潛力，因而更能迎合市場(chǎng)需求、滿足客戶的要求。隨著我國對(duì)壽險(xiǎn)公司投資政策的逐步放開，從銀行存款、國債、金融債券等投資領(lǐng)域到進(jìn)入同業(yè)拆借市場(chǎng)和通過證券投資基金間接進(jìn)入資本市場(chǎng)，壽險(xiǎn)基金還將可以進(jìn)入其它具有較高回報(bào)率的實(shí)業(yè)投資領(lǐng)域，如居民住宅開發(fā)市場(chǎng)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域等，這必將為個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老基金的投資增值提供更廣闊的前景。</p><p>　　(四)養(yǎng)老基金投資國際市場(chǎng)的有效渠道:國際養(yǎng)老金互換.一般來說

25、，養(yǎng)老基金受法律限制只能主要投資于國內(nèi)市場(chǎng)，這種限制主要出于降低資本外逃的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橘Y本外逃不利于本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但是在本國資本市場(chǎng)尚不發(fā)達(dá)或本國資本市場(chǎng)投資回報(bào)率較低、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí)，養(yǎng)老基金為了尋求保值增值能否投資于國際資本市場(chǎng)?國際資產(chǎn)互換業(yè)務(wù)作為一種新的投資手段，由于其進(jìn)行的只是一種權(quán)益的互換，在不違反本國投資限制的情況下，能夠通過國際性分散化方法中化解投資風(fēng)險(xiǎn)和獲取收益，因而被許多發(fā)達(dá)國家的銀行和投資公司用來管理他們的貨幣利率

26、和權(quán)益市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)降低交易成本[11]。因此，隨著我國加入WTO以及金融市場(chǎng)的逐步開放，養(yǎng)老基金開展國際養(yǎng)老金互換以實(shí)現(xiàn)更大范圍的保值增值，將作為一種可以預(yù)見的創(chuàng)新方案，為我國養(yǎng)老基金的管理運(yùn)營提供一種國際化的視野。</p><p>　　養(yǎng)老保險(xiǎn)體制面臨著人口老齡化帶來的可持續(xù)性危機(jī)[12]。傳統(tǒng)的以現(xiàn)收現(xiàn)付為基礎(chǔ)、以政府公共年金為主導(dǎo)的養(yǎng)老金制度已不堪負(fù)重，老年保障需求與供給的矛盾日益突出。為此，新古典學(xué)派從

27、養(yǎng)老金的經(jīng)濟(jì)績效角度出發(fā)，主張建立基金制、多支柱的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，以減輕政府公共財(cái)政壓力，防止出現(xiàn)跨代人的巨額轉(zhuǎn)移，并有利于養(yǎng)老金的投資增值，增加養(yǎng)老基金的承受能力。</p><p>　　本文重點(diǎn)考察養(yǎng)老基金的保值增值問題。國際經(jīng)驗(yàn)表明：養(yǎng)老保險(xiǎn)基金通過參與資本市場(chǎng)運(yùn)作以實(shí)現(xiàn)保值增值是大勢(shì)所趨，但基于不同的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、制度體系和市場(chǎng)環(huán)境，應(yīng)采取不同的運(yùn)作方式[13]。</p><p>　　我國

28、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的管理運(yùn)營模式既要借鑒國外“市場(chǎng)化管理，資本化運(yùn)作”的成功經(jīng)驗(yàn)，也要根據(jù)我國養(yǎng)老保險(xiǎn)體制的具體情況，并結(jié)合我國的政治、經(jīng)濟(jì)制度以及資本市場(chǎng)的發(fā)育程度，分層次、分階段積極穩(wěn)妥地進(jìn)行，從養(yǎng)老基金的制度模式、監(jiān)管模式和運(yùn)營模式三方面入手，進(jìn)行制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新和金融創(chuàng)新，制度創(chuàng)新是基礎(chǔ)，管理創(chuàng)新是保證、金融創(chuàng)新是手段，三者的有機(jī)結(jié)合，是養(yǎng)老保險(xiǎn)基金在安全性、流動(dòng)性和收益性的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)保值增值的有效途徑[14]。</p>

29、<p>　　另外，我們也考慮了：已給出的互助保險(xiǎn)機(jī)制和養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)制的決策論模型[15]：其中承保人對(duì)加入保險(xiǎn)事件發(fā)生的概率缺乏足夠的了解,并且使用了由保險(xiǎn)人所提供的信息。 風(fēng)險(xiǎn)管理的正規(guī)模型，包括保險(xiǎn)，通常忽視保險(xiǎn)人和承保人的活動(dòng)，特別是表明了他們根據(jù)自己的愿望歪曲信息而從事的活動(dòng)。因此,本文的互助保險(xiǎn)模型考慮的是承保人根據(jù)保險(xiǎn)人透漏的信息來訂立保險(xiǎn)合同中的參數(shù)。我們建議一個(gè) “打折機(jī)制”：有利于每個(gè)投保人披露真實(shí)的信息的

30、機(jī)制。研究養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)制的決策論模型,發(fā)現(xiàn)保險(xiǎn)人在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)不同的態(tài)度條件下進(jìn)一步研究是有希望的,這是可操作的.</p><p>　　三、總結(jié)部分（將全文主題進(jìn)行扼要總結(jié)，提出自己的見解并對(duì)進(jìn)一步的發(fā)展方向做出預(yù)測(cè)）</p><p>　　本文將主要研究和論證中國實(shí)行基金制養(yǎng)老保險(xiǎn)收益保障模式的可行性及運(yùn)作模式等問題。具體結(jié)構(gòu)安排如下:</p><p>　　首先闡明本文

31、的研究目的、內(nèi)容和意義，并對(duì)相關(guān)研究文獻(xiàn)進(jìn)行梳理和評(píng)析。其次從人口經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度問題進(jìn)行分析，主要借助于疊代模型從理論上揭示人口變動(dòng)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度影響和作用的一般原理。以上是本文研究的理論基礎(chǔ)。然后將結(jié)合中國人口和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況深入剖析中國現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)制度面臨的問題與挑戰(zhàn)[14]。這是本文研究的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。</p><p>　　在此基礎(chǔ)上，將探討應(yīng)對(duì)目前問題與挑戰(zhàn)的中國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革模式

32、，通過對(duì)不同養(yǎng)老保險(xiǎn)模式的比較和實(shí)證分析，論證中國實(shí)行基金制養(yǎng)老保險(xiǎn)模式的必要性、緊迫性及可行性。然后重點(diǎn)對(duì)基金制養(yǎng)老保險(xiǎn)收益模式進(jìn)行設(shè)計(jì)，指出養(yǎng)老保險(xiǎn)基金實(shí)際上也屬于消費(fèi)者的資產(chǎn)范疇。</p><p>　　針對(duì)目前中國養(yǎng)老保險(xiǎn)制運(yùn)行中遇到的問題和中國人口與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀實(shí)際，基金制的養(yǎng)老保險(xiǎn)模式應(yīng)該建立養(yǎng)老保險(xiǎn)資產(chǎn)組合的收益保障機(jī)制。該機(jī)制實(shí)質(zhì)是一種確定受益與確定繳費(fèi)相結(jié)合的養(yǎng)老基金收益保障機(jī)制;保證該機(jī)制成功

33、發(fā)揮作用的關(guān)鍵在于確定風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資組合的比例。接著對(duì)基金制養(yǎng)老保險(xiǎn)收益模式研究的延伸。主要探討基金制下如何進(jìn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的運(yùn)營與管理以確?；鹬起B(yǎng)老保險(xiǎn)制度的基本保障和受益功能。該部分通過建立基于盈富基金運(yùn)營模式的養(yǎng)老基金運(yùn)營體系，結(jié)合中國基金業(yè)的發(fā)展，為中國基金業(yè)運(yùn)營與管理模式創(chuàng)新提供了新的視角和思路。</p><p>　　以上幾點(diǎn)是本研究的重點(diǎn)和難點(diǎn)。最后總結(jié)本文的基本結(jié)論，并在以上研究基礎(chǔ)上為中國養(yǎng)老保險(xiǎn)

34、制度改革和基金業(yè)發(fā)展提出相關(guān)政策建議[15]。</p><p>　　四、推薦參考文獻(xiàn)：（根據(jù)文中參閱和引用的先后次序按序編排）</p><p>　　[1]申曙光.現(xiàn)代保險(xiǎn)學(xué)教程（第二版）[M].高等教育出版社.2008:445-452.</p><p>　　[2]余中國.住房養(yǎng)老保險(xiǎn)模式[J].浙江大學(xué).2005</p><p>　　[3]劉

35、貴平.養(yǎng)老保險(xiǎn)的理論與模式[J].中國人民大學(xué).1996</p><p>　　[4]王曉東.企業(yè)年金建立的動(dòng)力機(jī)制研究——基于合作收益的分析框架[J].內(nèi)蒙古大學(xué).2010</p><p>　　[5]盧仿先，張琳.壽險(xiǎn)精算數(shù)學(xué)[M].中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社.2006:206-208.</p><p>　　[6]張思鋒.社會(huì)保障精算理論與應(yīng)用[M].北京:人民出版社,20

36、06.148.</p><p>　　[7]張世偉，李學(xué).養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的財(cái)政效應(yīng)和收入分配效應(yīng)[J].吉林.2008</p><p>　　[8]汪澤英，曾湘泉.中國社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)收益激勵(lì)與企業(yè)職工退休年齡分析[J].中國人民大學(xué)學(xué)報(bào).2004</p><p>　　[9]袁國麗.我國社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的運(yùn)營研究[J]. 青島大學(xué).2004</p><

37、p>　　[10]茲維·博迪、羅伯特:C莫頓.國際養(yǎng)老金互換〔J].財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì).2002，(4)</p><p>　　[11]李玉泉、王洪兵.金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)防范〔M].北京:中國紡織出版</p><p>　　[12]燕雨林.論我國養(yǎng)老基金保值增值的制度設(shè)計(jì)與金融創(chuàng)新[J].華南師范大學(xué).2004</p><p>　　[13]林志宗. 養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收益保障

38、機(jī)制及其運(yùn)營模式創(chuàng)新研究[J]. 復(fù)旦大學(xué).2005</p><p>　　[14]Albina  Orlando and  Massimiliano Politano. Further Remarks on Risk profiles for Life Insurance&#

39、160;Participating Policies [J]. Business and Economics Mathematical and Statistical Methods in Insurance and Finance 2008, 181-187, DOI:

40、0;10.1007/978-88-470-0704-8_23</p><p>　　[15]V. N. Burkov, A. Yu. Zalozhnev  and D. A. Novikov. Risk  Manaegment: Mechanisms of