股指期貨與指數(shù)基金聯(lián)動性分析.pdf

1、文中第三章著重分析了股指期貨和指數(shù)基金之間的聯(lián)動關(guān)系。文章先分析了股指期貨和指數(shù)基金的異同點，以及二者之間的相互影響，隨后運用協(xié)整性分析對股指期貨和指數(shù)基金的聯(lián)動性進(jìn)行了實證分析。其中對股指期貨和指數(shù)基金分別進(jìn)行了單位根檢驗，對二者進(jìn)行了協(xié)整檢驗，并建立了誤差修正模型。 利用股指期貨與指數(shù)基金存在的長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，指數(shù)基金可以利用股指期貨進(jìn)行套期保值，股指期貨也可以將指數(shù)基金作為現(xiàn)貨標(biāo)的進(jìn)行套利，從而優(yōu)化投資者的投資策略，提

2、高整個證券市場的效率。 文中第四章為指數(shù)基金利用股指期貨進(jìn)行套期保值研究，以上證50ETF為例。文章先對上證50ETF的系統(tǒng)性風(fēng)險進(jìn)行了測量，隨后對股指期貨與上證50ETF套期保值進(jìn)行研究，確定了最優(yōu)套期保值率，并對套期保值績效進(jìn)行評價。 文中第五章為股指期貨將指數(shù)基金作為現(xiàn)貨標(biāo)的進(jìn)行套利研究。先對幾種指數(shù)基金進(jìn)行比較，并對ETF進(jìn)行跟蹤誤差實證，選擇最優(yōu)的現(xiàn)貨標(biāo)的。隨后確定股指期貨的無風(fēng)險套利理論定價公式，確定套利空間