家族企業(yè)融資難問題的理論分析及對策研究【畢業(yè)論文】

1、<p><b>　　本科畢業(yè)論文</b></p><p>　?。?20_ _屆 ）</p><p>　　家族企業(yè)融資難問題的理論分析及對策研究</p><p>　　所在學院 </p><p>　　專業(yè)班級 經濟學

2、</p><p>　　學生姓名 學號 </p><p>　　指導教師 職稱 </p><p>　　完成日期 年 月 日</p><p>　　摘 要：家族企業(yè)雖然是一種古老的企業(yè)組織形式，但直到今天，無論是發(fā)達國家

3、還是發(fā)展中國家，家族企業(yè)都大量地生存和發(fā)展著，并在全球經濟中發(fā)揮著非常巨大的作用。改革開放以后，我國家族企業(yè)迅速發(fā)展，為促進我國的經濟增長、維護社會穩(wěn)定等方面做出了突出的貢獻。而無論從理論還是實踐的角度來看，融資都是家族企業(yè)發(fā)展的一個重要環(huán)節(jié)，這種重要性已經得到各界人士的普遍認可。在現實生活中，家族企業(yè)在發(fā)展過程中遇到了明顯的“融資難”瓶頸。如何使家族企業(yè)走出融資難的困境、實現健康持續(xù)發(fā)展已成為家族企業(yè)生存和發(fā)展的關鍵問題和核心問題。&

4、lt;/p><p>　　關鍵詞：家族企業(yè)、融資難、對策</p><p>　　Family enterprise financing difficulties of the theoretical analysis and the countermeasures</p><p>　　Abstract: Although the family business is an

5、ancient form of business organization， until today， both developed and developing countries have a large family business survival and development with， and plays a very significant role in the global economy. After refor

6、m and opening up， Chinese rapid development of family enterprises， to promote China's economic growth， maintain social stability has made outstanding contributions. There are lots of family businesses in And in terms

7、 of theory and prac</p><p>　　Key words: Family businesses; Financing difficulty; Solution</p><p><b>　　目 錄</b></p><p><b>　　一、引言4</b></p><p>　　二

8、、家族企業(yè)概述2</p><p>　?。ㄒ唬┘易迤髽I(yè)的定義2</p><p>　?。ǘ┘易迤髽I(yè)的特征2</p><p>　　1、規(guī)模普遍較小2</p><p>　　2、所有權與經營權重合2</p><p>　　3、人際關系中親情占重要地位3</p><p>　?。ㄈ┘易迤髽I(yè)發(fā)展的

9、優(yōu)劣勢3</p><p>　　1、家族企業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢3</p><p>　　2、家族企業(yè)發(fā)展的劣勢3</p><p>　　三、家族企業(yè)融資難現狀4</p><p>　　（一）家族企業(yè)融資現狀4</p><p>　　1、內源融資占的比例過重，且外源融資比例不對稱4</p><p>　　

10、2、銀行貸款還不充分5</p><p>　　3、非正規(guī)金融發(fā)揮作用但不穩(wěn)定作用有限4</p><p>　　（二）融資現狀的原因4</p><p>　　1、企業(yè)自身角度4</p><p>　　2、銀行等金融業(yè)角度5</p><p><b>　　3、政府角度5</b></p>

11、<p>　　四、家族企業(yè)融資難問題對策5</p><p>　?。ㄒ唬┘易迤髽I(yè)角度5</p><p>　　1、完善優(yōu)化家族企業(yè)治理結構。5</p><p>　　2、加強家族企業(yè)財務管理6</p><p>　　3、建立企業(yè)和銀行的信息交流機制6</p><p>　?。ǘ┿y行等金融業(yè)角度6</

12、p><p>　　1、發(fā)展中小金融機構6</p><p>　　2、建立健全信用擔保體系6</p><p><b>　?。ㄈ┱嵌?</b></p><p>　　1、建造良好的融資環(huán)境和社會信用環(huán)境7</p><p>　　2、完善多層次的資本市場7</p><p>&

13、lt;b>　　五、結論7</b></p><p><b>　　注釋參考文獻8</b></p><p>　　致謝錯誤!未定義書簽。</p><p><b>　　一、引言</b></p><p>　　在現代社會，家族企業(yè)己發(fā)展成為最普遍、最主要的企業(yè)形式之一。家族企業(yè)是企業(yè)這一經

14、濟組織中的重要組成部分，也是我國社會主義市場經濟的重要組成部分，它的可持續(xù)發(fā)展對于繁榮城鄉(xiāng)經濟、增加財政收入、擴大社會就業(yè)、改善人民生活、完善社會主義市場經濟體制和構建社會主義和諧社會具有重大的戰(zhàn)略意義。我國家族企業(yè)整體在蓬勃發(fā)展，與此同時，我們發(fā)現有許多家族企業(yè)在輝煌了若干年之后就開始走向衰退，黯然退出市場，甚至走向破產。其中，融資難的問題就是限制家族企業(yè)進一步發(fā)展甚至破產的重要因素。</p><p><

15、b>　　二、家族企業(yè)概述</b></p><p>　?。ㄒ唬┘易迤髽I(yè)的定義</p><p>　　國內外學者對家族企業(yè)有不同的定義，至今還沒有得出準確的含義，美國著名企業(yè)史學家錢德勒對家族企業(yè)的定義是：“企業(yè)創(chuàng)始人及其最親密的合伙人(和家族)一直掌有大部分股權。他們與經理人員維持最親密的私人關系，且保留高階管理的主要決策權，特別是在有關財務政策、資源分配和高階層人員的選拔方

16、面。這種現代工商企業(yè)可稱之為家族式的企業(yè)。①”這個經典定義是早起大家公認的，也是普遍被大家所接受的。 臺灣學者葉銀華提出以臨界控制持股比率來劃分家族企業(yè)。他認為家族企業(yè)必須具備三個條件，切缺一不可。這三個條件分別是：(1)家族的持股比率大于臨界持股比率(2)家族成員或二等親以內之親屬擔任公司董事長或總經理(3)家族成員或三等親以內的親屬擔任公司董事席位超過公司全部董事席位的一半以上②。</p><p>　　雖然不

17、同學者對家族企業(yè)的定義都有所不同，但可以看出，基本上都是從家族企業(yè)的所有權和控制權這兩個角度進行定義的，綜合不同學者對家族企業(yè)的定義，本文把家族企業(yè)的定義界定為：家族企業(yè)是具有家族特性的由家族所有并且控制的各種企業(yè)組織。</p><p>　　（二）家族企業(yè)的特征</p><p><b>　　1、規(guī)模普遍較小</b></p><p>　　由于我國

18、家族企業(yè)的歷史比較短暫，加上其他諸多因素的制約，大多數家族企業(yè)的規(guī)模擴張不快，發(fā)展總體上還是比較緩慢，大多數企業(yè)規(guī)模都比較小，屬于中小企業(yè)。</p><p>　　2、所有權與經營權重合</p><p>　　在家族企業(yè)中，所有權被家族牢牢控制并在家族內遞傳。隨著所有權在家族中的傳遞，控制權也相應地在家族內世襲，不是所有者家族的成員根本無法擁有真正的經營管理權。家族企業(yè)最為突出的特點就是企業(yè)的

19、全部、或大部分財產權為一個家族所有。在家族企業(yè)創(chuàng)業(yè)期，持股的家族成員之間的血緣關系非常緊密，因為初期很可以持股人只有創(chuàng)建人一個人其他人只是充當管理人員。隨著家族的壯大，家族企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)資產作為家產在后代之間進行分家析產，持股的家族成員數量增長，股東之間的血緣關系也會沒有那么親，企業(yè)內部結構變得更加復雜。同時掌握家族企業(yè)所有權的家族成員也掌握著企業(yè)最為重要的管理權并控制著企業(yè)的運行，企業(yè)最為重要的活動通常都在家族成員的控制之下。即使由

20、于規(guī)模擴大而聘請了非家族成員的高級管理人員，但重要的管理權和決策權很少交到非家族成員手中。</p><p>　　3、人際關系中親情占重要地位</p><p>　　家族企業(yè)內部重視“關系”，其內部運作不是依靠明確的規(guī)章制度以及完善合理的機制，而 “親情關系”為基礎。在企業(yè)開辦之初，他們往往把自己的親屬、朋友以及朋友的親屬等作為自己合作伙伴。據統(tǒng)計，我國家族式私營企業(yè)的管理人員50％以上來自家

21、族和關系人員，從事事業(yè)管理的長長是業(yè)主的已婚配偶或已成年子女。家族企業(yè)是企業(yè)與家族的有機融合，一個家族的興衰往往與一個企業(yè)的存亡密切相關。由于家族企業(yè)血緣關系存在遠近，最后企業(yè)的管理體系往往由一個家族里比較親的或者家長來控制，任人唯親是一個普遍現象。</p><p>　?。ㄈ┘易迤髽I(yè)發(fā)展的優(yōu)劣勢</p><p>　　1、家族企業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢</p><p>　　首先

22、，家族企業(yè)的成本較低。家族企業(yè)的運作成本相對較低，家族的管理模式不僅有利于前期降低生產成本(如減少工資、引入家族網絡的融資)，而且從最初創(chuàng)業(yè)的意義上說，家族化經營的協調成本也相對較低，同時，家族觀念的約束，使信任度很容易就達至一定水平，這一方面減少了企業(yè)內部運轉過程中可能出現的人際磨擦，從而提高反映速度，另一方面也他減少了管理成本。從企業(yè)外部的業(yè)務運作來看，家族企業(yè)能善于利用人際關系網絡，利用人際關系網絡里的方便性達到自己的快捷高效低成

23、本。此外，在企業(yè)資金困難時，家族人員還可以不計報酬工作，在一定程度上能夠緩解企業(yè)的資金壓力，因為血緣家族關系是另一個動力的來源。</p><p>　　其次，家族企業(yè)的凝聚力較強。由來自同一家族的成員所組成的企業(yè)，彼此間互相信任，從而能一心一意為企業(yè)，而不考慮或較少考慮個人的利害得失。特別是在創(chuàng)業(yè)時期，家族企業(yè)往往能夠憑借成員間特有的血緣關系、類似血緣關系、親緣關系和相關的社會網絡資源，以較低的成本迅速集聚人才，團

24、結奮斗，甚至可以不計報酬，在短時期內獲得競爭優(yōu)勢，較快完成原始資本的積累。遇到困難和外部環(huán)境惡劣的時候，為了這個集體，一定要撐下去的強烈信念與家族成員對家族企業(yè)的忠誠、奉獻精神使家族企業(yè)不易倒閉。</p><p>　　最后，家族企業(yè)反應迅速。家族企業(yè)在決策上采用中央集權式，反應迅速，擁有應變靈活的經營機制。由于家族企業(yè)的所有權與經營權合而為一，因此在經營上比較有彈性，比起非家族企業(yè)應對變化來的快捷迅速。從家族整體

25、利益來看，在通常情況下，利益的一致性使得各成員對與家族企業(yè)相關的信息都潛移默化的關注敏感；同時，家長制的權威領導，讓決策能一觸即發(fā)；在執(zhí)行上，由于內部信息溝通順暢，成員之間容易達成共識，執(zhí)行能力強；家族整體利益使得家族成員本身更加投入工作，自然地使公司的價值效益趨向最大化。</p><p>　　2、家族企業(yè)發(fā)展的劣勢</p><p>　　首先，家族式的管理會產生很多負面影響。主要表現為：由

26、于血緣關系和親緣關系的介入，公司的內部關系復雜。礙于關系問題，會讓有些批評性的對策難執(zhí)行。在經營層面上，奮斗之后，原先的元老容易產生惰性，不可能每個家族人員都是最合適這個崗位的，管理上的不科學，不適合，能力的缺陷會表露。在戰(zhàn)略層面上，由于決策基本上掌控在幾個人手里，因此這幾個人的決策往往影響整體，而家族企業(yè)往往因為利益牽扯整個家族具有保守性。有些家族企業(yè)領導往往把家族企業(yè)中自己的地位看的太重要，剛愎自用，不聽取總經理管理人員的合理意見，

27、按自己的想法走，對外界有利信息的接受性低；還有最重要一點就是私人情感與企業(yè)利益間的關系，礙于血緣家族關系，家族企業(yè)的承替往往受這個控制，子承父業(yè)要比讓家族里別的更有能力的人繼承來的可能性大的多。</p><p>　　其次，家族企業(yè)融資較為困難。企業(yè)小，讓融資渠道少。為了保持絕對的控制性，家族企業(yè)寧愿放棄融資不選擇資本的最大化選擇利益比例的絕對最大化。錢德勒曾經敏銳地注意到，在歐洲，當企業(yè)的擴充會導致家族控制權的喪

28、失時，這些家族通常寧愿不要擴充。這意味著，不想失去絕對控制權，負責融資是家族企業(yè)比較偏好的。但是，單一的負債融資空間畢竟有限。因為債務比率的提高，資金太緊繃會增加債權人感覺中的企業(yè)風險，然后往往會借利息更好的債，讓他們心里感覺到的風險。</p><p>　　三、家族企業(yè)融資難現狀</p><p>　　我國家族企業(yè)在國民經濟和社會發(fā)展中發(fā)揮重要作用。但相比較而言，家族企業(yè)獲得的金融資源方面是

29、薄弱的?？傮w而言，自由資金缺乏，大部分家族企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累，公司債券和股權融資所占比重綴小。據中國人民銀行2003年8月的調查顯示，我國中小家族企業(yè)融資供應的9 8．7％來自銀行貸款，直接融資僅占l。3％，家族企業(yè)的資金來源中股權融資占到18％③。我國家族企業(yè)上市融資的條件很高，實際上能達到標準的企業(yè)很少。對與家族企業(yè)的發(fā)展壯大，融資很關鍵。除了極少數競優(yōu)秀的家族企業(yè)能獲得銀行的青睞，在證券市場上融資也有機會之外，其他大部分家族

30、企業(yè)的融資狀況還是很不樂觀的。目前，中國股票市場上，民營企業(yè)只占了7成，而且這只是數量上的，往往資本上國企占的比例比民營的大很多倍。銀行貸款是家族企業(yè)的最重要外源融資渠道，但是我國的國有商業(yè)銀行實際上對民營企業(yè)的幫助遠遠比需求來的小的多。</p><p>　　（一）家族企業(yè)融資現狀</p><p>　　根據實際情況，可以把我國家族企業(yè)融資的基本狀況歸納為以下幾點：</p>&

31、lt;p>　　1、內源融資占的比例過重，且外源融資比例不對稱</p><p>　　目前民營企業(yè)在日常經營過程中所需資金最主要的來源還是自有資金，占將近半數，基本上所有家族企業(yè)開業(yè)時資金主要來源是自有資金。家族企業(yè)其目前發(fā)展主要依靠自身內部積累，即家族企業(yè)內源融資比重過高，外源融資比重過低。且外源結構中銀行貸款的比例過高，有價證券融資僅占幾個百分點，因此除銀行貸款外，其他直接融資可能性極小。其他融資方式也因貨

32、幣市場不成熟型可能性很小。</p><p>　　2、銀行貸款還不充分</p><p>　　銀行貸款是家族企業(yè)最重要的外部融資渠道，目前在融資渠道中，間接融資仍是民企的主渠道，但銀行主要提供的是流動資金以及固定資產更新資金，而很少提供長期信貸，滿足不了家族企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的需要。銀行貸款的融資分布很不平衡，占全國企業(yè)總數最多的家族企業(yè)占有的貸款資源極少，國有企業(yè)獲得的份額是遠遠大于家族企業(yè)，但

33、是家族企業(yè)實際創(chuàng)造的產值遠遠確不止如此。這種不對稱，最終限制著我國的長期經濟增長速度和質量。同時還存在著家族企業(yè)在銀行中貸款要求高、抵押擔保難的問題。</p><p>　　3、非正規(guī)金融發(fā)揮作用但不穩(wěn)定作用有限</p><p>　　非正規(guī)金融最主要的是民間借貸，除了具有短時性，不穩(wěn)定性，利率不一高利貸時候出現，單筆金額小大筆債務少等特點，還有借富不貧借貸成本高這兩個特點。借款者往往喜歡節(jié)給

34、資金雄厚的企業(yè)，而不青睞小企業(yè)；為了借款打關系，請客吃飯這些行為大大提高了借貸成本，無形中提高了利率。因此，非正規(guī)金融的發(fā)揮程度有限，只能解決燃眉之急，不能提供長期的債務支持，想讓非正規(guī)金融充當長期的融資手段可能性極小。</p><p>　?。ǘ┤谫Y現狀的原因</p><p><b>　　1、企業(yè)自身角度</b></p><p>　　家族企業(yè)

35、規(guī)模較小，雖然在不斷發(fā)展壯大，但其經營理念并未隨之有很大的轉變。絕大多數的民營企業(yè)沒有建立起現代企業(yè)制度產權單一。即使上市的民營企業(yè)中，很多管理控股人員存在家族關系。突出表現是：所有權與經營權多未分離，家長式管理模式占據主導地位，大股東之間的存在家族關系。多數民營企業(yè)“人治”色彩濃厚。民營企業(yè)這種家族式不科學的管理方式，往往導致投資的隨意性，給企業(yè)的生產和經營帶來很大的風險。</p><p>　　我國商業(yè)銀行對貸

36、款企業(yè)的信用等級評定標準中，其經營規(guī)模所占比重高達 15%，家族企業(yè)規(guī)模小，信用等級低。家族企業(yè)財務制度不健全。我國許多家族企業(yè)并沒有建立完整的財務制度，會計核算體系不健全，管理混亂，銀行很難了解他們的財務狀況及其發(fā)展前景，使銀行對他們的貸款熱情不足。據統(tǒng)計，60％以上的民營企業(yè)信用等級都是 3Ｂ或 3Ｂ以下，而銀行貸款的對象都是 2Ａ或 3Ａ企業(yè)④。加之不少民營企業(yè)存在短期行為，逃廢銀行債務現象嚴重，為了避稅或其他一些原因，很多民營企

37、業(yè)出于這些原因沒有如實上報自己企業(yè)信息，對自己的實際狀態(tài)有所，未按照要求等，使得有高達 80％的貸款成為不良貸款。迫使銀行在對待民營企業(yè)借款時忽視了信用良好的民營企業(yè)對貸款的合理要求。</p><p>　　2、銀行等金融業(yè)角度</p><p>　　金融體制改革不深入。國有獨資商業(yè)銀行的市場化改革還不徹底，與現代金融企業(yè)制度對銀行的要求有差距，影響了對市場反映的靈敏度，影響了中小企業(yè)貸款的發(fā)

38、放。近年來，國家在經濟發(fā)展上奉行“抓大放小”、“扶優(yōu)限劣”，而目前有些民營企業(yè)的廠房設備較為簡陋一般技術含量不高，抵押置押的估價低，土地很多是租賃的，爭取其他單位的擔保很困難。</p><p>　　加上銀行貸款手續(xù)繁瑣不簡便，費時費力，嚴重影響了企業(yè)間接融資的積極性。于我國銀行運作的市場化程度有限，家族企業(yè)在申請貸款時往往因為操作不會，程序不夠了解，在人力財力上花費很大，增加了中間費用成本，反過來說金融機構對家族

39、企業(yè)的支持力度不夠。</p><p>　　在家族企業(yè)與金融機構之間的信貸關系中，作為信貸支持的每一個企業(yè)都可能隨時全面了解銀行關于信貸的信息資料，而銀行卻不可能擁有和掌握每個貸款企業(yè)的全部信息，因為企業(yè)多種多樣而且企業(yè)有所保留，這就形成了信貸關系中的信息不對稱性，企業(yè)優(yōu)勢銀行劣勢。信貸信息的不對稱問題，表現得尤為突出，銀行不得不提高門限扭轉自己的局面。歸根究底，最主要的則是整個社會有效信用體系缺失，且在具體實際過

40、程中銀企之間溝通不暢，信用中介機構發(fā)展滯后，也是一個重要原因。</p><p>　　除了銀行，目前面向家族企業(yè)的信用擔保業(yè)發(fā)展也滯后，更不上企業(yè)的要求。由于相關法律滯后，造成的一系列問題，使得擔保資金的放大作用受到較大制約。另外，政府投資對這方政策的征訂往往可持續(xù)很低沒有考慮周全，擔保機構獨自承擔擔保貸款風險和損失，未與協作銀行形成共擔機制。在一定程度上也影響了信用擔保機構的規(guī)范發(fā)展。</p>&l

41、t;p><b>　　3、政府角度</b></p><p>　　總體而言，政府對家族企業(yè)融資的支持力度不大，相對西方國家，在地方性金融機構、保險擔保機構的建立方面存在滯后問題，使得家族企業(yè)在得不到銀行資金支持后也得不到民間機構的扶持。另一方面，在政策上也缺少保障，體現在目前現有的法律體系中關于完善民營企業(yè)和家族企業(yè)融資不健全，如《商業(yè)銀行法》規(guī)定的“三性”原則，讓商業(yè)銀行不會眷顧不安全的

42、民營企業(yè)；《證券法》實際只解決了大公司的問題；《公司法》對年限的規(guī)定，顯然讓家族企業(yè)國有企業(yè)上市融資要困難得多。</p><p>　　四、家族企業(yè)融資難問題對策</p><p>　　針對家族企業(yè)融資難的實際情況，在討論應對策略時同樣從家族企業(yè)內部、銀行等金融業(yè)和政府三個角度進行思考。</p><p><b>　?。ㄒ唬┘易迤髽I(yè)角度</b><

43、;/p><p>　　1、完善優(yōu)化家族企業(yè)治理結構。</p><p>　　企業(yè)制度決定了信用程度，企業(yè)制度有缺陷就難以培育可信賴的信用高的企業(yè)，管理有隨意性就會讓企業(yè)沒有信用。現代企業(yè)制度應該是家族企業(yè)發(fā)展的一個制度選擇。通過公司進新的投資者，改變股權結構，所有權與經營權分離，引進新的管理人員讓公司經營更加科學性，引進新的監(jiān)管，同是定期披露財務信息，有了這些，企業(yè)的發(fā)展才有保障，企業(yè)的信用建設才

44、能建立在堅實的基礎之上。</p><p>　　2、加強家族企業(yè)財務管理</p><p>　　財務管理的不足造成信息可信度不足，不利于銀行對家族企業(yè)的信心，是造成銀行方面融資難的關鍵問題。因此，企業(yè)應從幾方面狠下工夫，重新樹立良好的企業(yè)形象：一是改善經營者的形象。外界對企業(yè)的信任，很程度上看這個人，經營者應該以誠為本，杜絕逃廢債現象；二是建立健全財務制度，企業(yè)的會計記錄反饋必須公開公正準確，

45、銀行才會信任企業(yè)。 </p><p>　　3、建立企業(yè)和銀行的信息交流機制</p><p>　　信貸關系中的信息不對稱性是造成企業(yè)和銀行借貸關系不穩(wěn)定的重要因素。大多數家族企業(yè)不愿意泄露公司相關信息，但是一個企業(yè)想做大，光是掩藏自己的不足是沒用的，必須改善，才能適應發(fā)展需求，獲得銀行的認可。因此，要建立企業(yè)和銀行的信息交流機制，使銀行和企業(yè)之間能夠進行順暢的交流，建立長期穩(wěn)定的銀企關系。家

46、族企業(yè)要改變融資過程中的短期心態(tài)和近視心理，與銀行建立長期的合作伙伴關系”，在穩(wěn)健、規(guī)范經營的基礎上，根據銀行的要求，經常性地向銀行提供反映自身真實經營狀況的信息，樹立良好的商業(yè)信譽；同時注意建立并維持長期客戶關系。</p><p>　?。ǘ┿y行等金融業(yè)角度</p><p>　　1、發(fā)展中小金融機構</p><p>　　建立主要為家族企業(yè)融資服務的地方性中小商業(yè)銀

47、行體系，使其成為家族企業(yè)融資的主要來源是一種有效的制度安排。中小金融機構的優(yōu)勢在于體制可以靈活、用人可以靈活、場策略可以靈活，支持家族企業(yè)和私人經濟發(fā)展有優(yōu)勢，促進地方經濟發(fā)展有優(yōu)勢，適應家族企業(yè)融資需求的特點，顯示其競爭優(yōu)勢。中小金融機構是家族企業(yè)間接融資的主要支持者，應大力發(fā)展中小金融機構。適度發(fā)展與中小家族企業(yè)相適應的各類金融機構，重點發(fā)展面向中小家族企業(yè)的合作金融機構和金融中介機構。借鑒市場經濟國家所采用的一些金融支持手段，在商

48、業(yè)銀行設立專為中小家族企業(yè)提供融資服務的信貸部門，系統(tǒng)的對待家族民營企業(yè)的信用考核貸款問題。</p><p>　　2、建立健全信用擔保體系</p><p>　　家族企業(yè)市場競爭風險大，往往又缺乏有效的資產抵押和信用擔保，嚴重制約了我國商業(yè)銀行對家族企業(yè)的信貸投放。為民營企業(yè)擔保是必須要涉及的區(qū)域，應大膽借鑒國外經驗，在自己研究的基礎上，結合國家，盡快出臺《家族企業(yè)信用擔保法》之類的規(guī)定，有

49、法可依，從而法律上保障促進家族企業(yè)發(fā)展。積極發(fā)展各類有助于家族企業(yè)的信用擔保機構?？梢允瞧髽I(yè)集資聯合建立商業(yè)性的擔保公司，也可以是政府撥款設立的非營利性專為家族企業(yè)擔保公司。除了由財政出資的民營企業(yè)貸款擔保機構外，還可考慮以行會、商會、銀行、保險、證券、財務公司等為主體籌建服務于不同對象的信用擔保機構，按市場化原則運作。</p><p><b>　?。ㄈ┱嵌?lt;/b></p>

50、<p>　　1、建造良好的融資環(huán)境和社會信用環(huán)境</p><p>　　從政府的角度而言，要加強法律體系建設，嚴格法律的執(zhí)行，打擊惡意詐騙行為；提高工作的透明度，優(yōu)化程序讓企業(yè)能容易接受減少成本；建設家族企業(yè)信用信息網絡；加快正規(guī)市場體系建設，鼓勵并予以適當的引導和規(guī)范。政府對家族企業(yè)必須先規(guī)范指導，后培育發(fā)展。政府應牽頭，對在工商、稅務、銀行、法院、海關、公安、行業(yè)協會、商會以及政府有關部門記錄對家

51、族企業(yè)先關信息資料進行集中、歸并和整理，詳細記錄和反映家族企業(yè)的信用情況。同時，加大對失信企業(yè)處罰力度。</p><p>　　2、完善多層次的資本市場</p><p>　　資本市場(尤其是證券市場)的發(fā)展，有利于提高家族企業(yè)直接融資比例，降低家族企業(yè)對銀行的依賴度。政府應鼓勵做大的家族企業(yè)上市融資，并積極推進債券市場的改革，使家族企業(yè)在債券市場成為活動的主體。在企業(yè)上市方面，應當堅持對家族

52、企業(yè)和國有企業(yè)或國家控股企業(yè)一視同仁的政策。建立中小企業(yè)板，為高成長性家族企業(yè)和創(chuàng)業(yè)型企業(yè)搭建直接資平臺。</p><p><b>　　五、結論</b></p><p>　　現在市場激烈的競爭、陌生的挑戰(zhàn)、突如其來的危機都在考驗著家族企業(yè)是否能夠保持穩(wěn)定的發(fā)展。家族企業(yè)發(fā)展的瓶頸問題——融資難，不僅考驗著企業(yè)的自身競爭力，同時也對銀行等金融業(yè)和政府的決策力提出了要求，

53、只有三者同心合力，在企業(yè)內部改革、銀行外部完善和政府宏觀調控的共同努力下，家族企業(yè)才能夠煥發(fā)出新的生機。</p><p><b>　　注釋：</b></p><p>　　[美]錢德勒，看得見的手——美國家族企業(yè)的管理革命，商務印書館，1987.45-49</p><p>　　葉銀華，家族控股集團與股票報酬共變性之實證研究——臺灣與香港證券市場之

54、比較[J]，管理評論，1999，18(2)，59-86</p><p>　　張靜波，蔣紹忠，我國家族企業(yè)資本結構的現狀分析[J]，技術經濟與管理研究，2006，(3)：32-35</p><p>　　陳小悅，徐曉東．股權結構、企業(yè)績效與投資者利益保護[J]，經濟研究，2009(11)．22-23</p><p><b>　　參考文獻：</b>&

55、lt;/p><p>　　[1]Booth，Laurence，Varot Aivazina，Asli Demirgue—Kunt，and Vojislav</p><p>　　Maksimovic，Capital struetures in developing countries，Jounral of Finance</p><p>　　2004，56：87—130&l

56、t;/p><p>　　[2]Amy J L Baker，Risa Tabacoff， Gabriel Tornusciolo，Marvin Eisenstadt，Family secrecy：Acomparative study of juvenile sex offenders and youth with conduct disorders Family Process，2007，42(1)：105-l17&l

57、t;/p><p>　　[3][美]錢德勒，看得見的手——美國家族企業(yè)的管理革命，商務印書館，1987.45-49</p><p>　　[4][美]湯姆·彼得斯，彼得斯創(chuàng)新理念全書，九州出版社，2002．123-125</p><p>　　[5]郭躍進.家族企業(yè)經營管理[M].經濟管理出版社.2003.89-91</p><p>　　[6

58、]儲小平，家族企業(yè)的成長與社會資本的融合.經濟科學出版社，2004.69-72</p><p>　　[7]朱華晟， 浙江產業(yè)群——產業(yè)網絡、成長軌跡與發(fā)展動力，浙江大學出版社，2005，25-26頁</p><p>　　[8]潘必勝，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)中的家族經營問題——兼論家族企業(yè)在中國的歷史命運[J]，中國農村觀察[J]，2005．(1).89-92</p><p>　　

59、[9]廉勇，李寶山，中外家族企業(yè)前沿理論研究綜述[J]，財經科學，2006，(1)：81-82</p><p>　　[10]張靜波，蔣紹忠，我國家族企業(yè)資本結構的現狀分析[J]，技術經濟與管理研究，2006，(3)：32-35</p><p>　　[11]蘇琦，李新春，內部治理，外部環(huán)境與中國家族企業(yè)生命周期[J]，管理世界，2006(10)，89-91</p><p&

60、gt;　　[12]劉星，曾宏，朱艷，不同競爭形態(tài)下公司資本結構選擇[J]，中國會計評論，2006，(1)：13-17</p><p>　　[13]鄧啟清、何虎.論家族企業(yè)的非家族管理[J]，西南民族學院學報：哲社版，2007(專輯)：122-123</p><p>　　[14]郝毓．中國私營企業(yè)如何走出家族化[J]．貴州大學學報(社會科學版)，2007(3)．234-235</p&g

61、t;<p>　　[15]胡軍，王霄，鐘永平．華人企業(yè)管理模式及其文化基礎[J]．管理世界，2008(12)．66-68</p><p>　　[16]儲小平．職業(yè)經理與家族企業(yè)的成長[J]．管理世界，2008(4)．32-34</p><p>　　[17]儲小平，李懷祖．信任與家族企業(yè)的成長[J]．管理世界，2009(6)．41-43</p><p>