義烏市民營企業(yè)融資問題研究【畢業(yè)論文+任務(wù)書+開題報(bào)告+文獻(xiàn)綜述+外文翻譯】

1、<p>　　本科畢業(yè)論文(設(shè)計(jì))</p><p><b>　　（二零 屆）</b></p><p>　　義烏市民營企業(yè)融資問題研究</p><p>　　所在學(xué)院 </p><p>　　專業(yè)班級(jí) 會(huì)計(jì)學(xué) </

2、p><p>　　學(xué)生姓名 學(xué)號(hào) </p><p>　　指導(dǎo)教師 職稱 </p><p>　　完成日期 年 月 </p><p><b>　　摘 要</b></p><p>

3、;　　義烏市民營企業(yè)依托著小商品市場，得到了迅速發(fā)展，己經(jīng)成為義烏經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。但隨著市場經(jīng)濟(jì)改革的不斷發(fā)展和企業(yè)競爭的不斷加劇，義烏市民營企業(yè)又普遍面臨著融資問題。本文以義烏市民營企業(yè)為研究對(duì)象。采用了理論分析與實(shí)證分析相結(jié)合的方法展開研究，首先闡述了民營企業(yè)，融資等基本概念，結(jié)合義烏的實(shí)際情況，論述了義烏市民營企業(yè)的融資狀況和融資特點(diǎn)，發(fā)現(xiàn)了貸款抵押難，滿足率低，手續(xù)繁雜等融資問題。本文主要從民營企業(yè)內(nèi)部、外部兩個(gè)方面入手，分

4、析了問題產(chǎn)生的原因，并針對(duì)義烏市民營企業(yè)融資難的問題提出探索性的對(duì)策，最后結(jié)合個(gè)別案例對(duì)開辟適合義烏市民營企業(yè)的新型融資方式進(jìn)行說明。</p><p>　　關(guān)鍵詞：民營企業(yè)；融資；抵押</p><p><b>　　Abstract</b></p><p>　　Private enterprise has been developing rapi

5、dly and relying on Yi Wu commodity market, has become an important part of the economy in Yi Wu. With the deepening of the market economy, enterprise reform and competition private enterprise generally faces financial di

6、fficulties in Yi Wu. In this paper, the research object is private enterprises in Yi Wu. Using theoretical analysis and empirical analysis of the method, firstly, this paper expounds private enterprises and the basic con

7、cepts of finance.</p><p>　　Keywords：Private Enterprise；Financing；Pledge</p><p><b>　　目 錄</b></p><p>　　1 相關(guān)概念的界定1</p><p>　　1.1 民營企業(yè)1</p><p>&l

8、t;b>　　1.2 融資1</b></p><p>　　1.3 融資的意義2</p><p>　　2 義烏市民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀及特點(diǎn)分析3</p><p>　　2.1 問卷設(shè)計(jì)及實(shí)地調(diào)查3</p><p>　　2.1.1 調(diào)查對(duì)象與調(diào)查方法3</p><p>　　2.1.2 調(diào)查問卷的設(shè)計(jì)

9、3</p><p>　　2.1.3 問卷發(fā)放與收回3</p><p>　　2.2 義烏市民營企業(yè)融資現(xiàn)狀3</p><p>　　2.3 義烏市民營企業(yè)的融資特點(diǎn)4</p><p>　　2.3.1 抵押貸款是民營企業(yè)融資的主要方式4</p><p>　　2.3.2 民間融資是民營企業(yè)融資需求的一種形式4<

10、/p><p>　　2.3.3 商位抵押貸款廣泛運(yùn)用5</p><p>　　2.3.4 內(nèi)源融資是民營企業(yè)初始階段融資的主要來源5</p><p>　　3 義烏市民營企業(yè)融資問題及原因分析7</p><p>　　3.1 義烏市民營企業(yè)融資存在的問題7</p><p>　　3.1.1 民營企業(yè)融資抵押難、擔(dān)保難7&l

11、t;/p><p>　　3.1.2 民營企業(yè)的信貸活動(dòng)兩極分化8</p><p>　　3.1.3 民營企業(yè)信用等級(jí)普遍偏低8</p><p>　　3.1.4 民營企業(yè)自有資金不足9</p><p>　　3.1.5 民間融資存在風(fēng)險(xiǎn)9</p><p>　　3.2 義烏市民營企業(yè)融資問題內(nèi)部原因分析10</p&g

12、t;<p>　　3.2.1 家族式經(jīng)營模式10</p><p>　　3.2.2 經(jīng)營管理水平和整體素質(zhì)不高10</p><p>　　3.2.3 民營企業(yè)與銀行關(guān)系不夠協(xié)調(diào)11</p><p>　　3.3 義烏市民營企業(yè)融資問題外部原因分析11</p><p>　　3.3.1 證券市場制度障礙11</p>

13、<p>　　3.3.2 信用擔(dān)保制度障礙11</p><p>　　3.3.3 政府監(jiān)管不規(guī)范12</p><p>　　4　義烏市民營企業(yè)融資問題的解決對(duì)策研究13</p><p>　　4.1 內(nèi)部對(duì)策研究13</p><p>　　4.1.1 建立現(xiàn)代化企業(yè)制度13</p><p>　　4.1.2 培

14、養(yǎng)高素質(zhì)管理者隊(duì)伍13</p><p>　　4.1.3 營造長期良好穩(wěn)定的銀企關(guān)系14</p><p>　　4.2 外部對(duì)策研究14</p><p>　　4.2.1 加強(qiáng)金融體制創(chuàng)新14</p><p>　　4.2.2 健全民營企業(yè)信用擔(dān)保體系15</p><p>　　4.2.3 發(fā)展民營企業(yè)金融信貸機(jī)構(gòu)1

15、5</p><p>　　4.2.4 規(guī)范民間融資活動(dòng)16</p><p><b>　　結(jié) 論17</b></p><p><b>　　參考文獻(xiàn)18</b></p><p>　　改革開放以來，民營企業(yè)取得了巨大的發(fā)展，推動(dòng)了國民經(jīng)濟(jì)的快速增長。隨著我國對(duì)外的全面開放，給民營企業(yè)的發(fā)展提供了更好

16、的機(jī)遇。民營企業(yè)將進(jìn)入“二次創(chuàng)業(yè)”發(fā)展新階段，但是否能夠融通資金便成了民營企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵制約因素。目前義烏市民營企業(yè)普遍存在著資金短缺問題，因此，解決好義烏市民營企業(yè)的融資問題就成為民營企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的關(guān)鍵課題。研究和探索新環(huán)境下義烏市民營企業(yè)的融資狀況、存在問題及如何改善民營企業(yè)融資，具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。</p><p><b>　　1 相關(guān)概念的界定</b></p>

17、<p><b>　　1.1 民營企業(yè)</b></p><p>　　國內(nèi)學(xué)術(shù)界對(duì)民營企業(yè)的界定主要有如下兩種：第一，從所有制角度出發(fā)，認(rèn)為民營企業(yè)即指一切非國有經(jīng)濟(jì)企業(yè)，包括個(gè)體、私營企業(yè)，無上級(jí)主管的民辦集體企業(yè)，自然人和法人共同發(fā)起的有限責(zé)任公司，國家參股但不控股的股份有限公司，以及三資企業(yè)等。第二，從經(jīng)營者角度看，認(rèn)為民營企業(yè)的是一個(gè)與官營相對(duì)的概念，民營企業(yè)強(qiáng)調(diào)社會(huì)經(jīng)濟(jì)個(gè)體去

18、自主管理、自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧，其本質(zhì)在于無政府和官方直接插手的自主經(jīng)營。因此民營企業(yè)與私有企業(yè)并不必然一致，民營企業(yè)還包括實(shí)行承包租賃、托管經(jīng)營的國有企業(yè)（牛建高，2009）。民營企業(yè)是指相對(duì)于國有經(jīng)濟(jì)或國有企業(yè)而言的，包括城鄉(xiāng)集體企業(yè)、個(gè)體私營企業(yè)、三資企業(yè)和各種形式合作企業(yè)等（符戈，2003）。</p><p><b>　　1.2 融資</b></p><p>　

19、　融資是指為支付超過現(xiàn)金的購貨款而采取的貨幣交易手段或?yàn)槿〉觅Y產(chǎn)而集資所采取的貨幣手段。從狹義上講，融資即是一個(gè)企業(yè)的資金籌集的行為與過程。也就是公司根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來經(jīng)營發(fā)展的需要，通過科學(xué)的預(yù)測和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權(quán)人去籌集資金，組織資金的供應(yīng)，以保證公司正常生產(chǎn)需要，經(jīng)營管理活動(dòng)需要的理財(cái)行為。公司籌集資金的動(dòng)機(jī)應(yīng)該遵循一定的原則，通過一定的渠道和一定的方式去進(jìn)行

20、。我們通常講，企業(yè)籌集資金無非有三大目的：企業(yè)要擴(kuò)張、企業(yè)要還債以及混合動(dòng)機(jī)。從廣義上講，融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，當(dāng)事人通過各種方式到金融市場上籌措或貸放資金的行為。從現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況看，作為企業(yè)需要比以往任何時(shí)候都更加深刻，全面地了解金融知識(shí)、了解金融機(jī)構(gòu)。了解金融市場，因?yàn)槠髽I(yè)的發(fā)展離不開金融的支持，企業(yè)必須與之打交道。</p><p><b>　　1.3 融資的意義</b>

21、</p><p>　　首先可以解決企業(yè)的生存問題。在金融危機(jī)的強(qiáng)烈沖擊下，相當(dāng)一部分中小企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營難以正常進(jìn)行，甚至面臨破產(chǎn)的境地。適時(shí)的融資，既解決了企業(yè)的燃眉之急，也避免了大量員工的失業(yè)，有利于企業(yè)的重新崛起，有利于國家的穩(wěn)定。其次可以解決企業(yè)的發(fā)展問題。中小企業(yè)特別是科技型企業(yè)，完成起步后，就到了擴(kuò)大規(guī)模高速發(fā)展的階段。在這個(gè)時(shí)候，資金就成了發(fā)展的最大頸瓶。實(shí)時(shí)的融資，無疑就是給企業(yè)裝上了騰飛的翅膀，

22、不僅有利于企業(yè)自身的發(fā)展壯大，更是實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新型國家之必需。</p><p>　　2 義烏市民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀及特點(diǎn)分析</p><p>　　2.1 問卷設(shè)計(jì)及實(shí)地調(diào)查</p><p>　　2.1.1 調(diào)查對(duì)象與調(diào)查方法</p><p>　　以義烏市民營企業(yè)為研究的對(duì)象，考慮到義烏市民營企業(yè)數(shù)量多，分布散。為了防止調(diào)研時(shí)缺乏目的性，因此將調(diào)查對(duì)象

23、選為以在義烏市國際商貿(mào)城內(nèi)義烏市民營企業(yè)為主。本次研究主要采用實(shí)地調(diào)研和問卷調(diào)查的方法。</p><p>　　2.1.2 調(diào)查問卷的設(shè)計(jì)</p><p>　　根據(jù)研究內(nèi)容，設(shè)計(jì)了民營企業(yè)融資調(diào)查問卷，問卷主要涉及被調(diào)查民營企業(yè)融資的基本情況。</p><p>　　2.1.3 問卷發(fā)放與收回</p><p>　　本次調(diào)查向民營企業(yè)共發(fā)放問卷10

24、0份，現(xiàn)場發(fā)放，實(shí)際回收問卷98份。</p><p>　　2.2 義烏市民營企業(yè)融資現(xiàn)狀</p><p>　　截至2008年底，義烏市共有私營企業(yè)12058家，投資者達(dá)22566人，雇工人數(shù)156875人，注冊(cè)資金達(dá)3050361萬元（義烏統(tǒng)計(jì)年鑒，2008）。企業(yè)發(fā)展需要大量的資金，但義烏民營企業(yè)缺乏整體作戰(zhàn)的能力，很難有效融資，融資難問題制約著義烏民營企業(yè)的可持續(xù)性的發(fā)展。義烏民營企業(yè)

25、在尋求融資方式上的突破，籌資方式可以借鑒溫州，通過潛行于高利貸發(fā)放者和私人小圈子之間的民間金融發(fā)揮推動(dòng)作用。銀行一般要求企業(yè)抵押不能低于銷售額的一半，同時(shí)各企業(yè)的授信額不一樣，可以貸款數(shù)額也不一樣，具有很大的操作性。雖然銀行貸款手續(xù)繁雜，限制頗多，但是義烏一些中小企業(yè)還是熱衷于通過銀行融資，銀行貸款占到中小企業(yè)融資不小的比例。但事實(shí)上義烏市場具有的強(qiáng)大資金流，使得義烏民營企業(yè)營運(yùn)資金構(gòu)成比例中，民間融資比例超過銀行貸款，自有資金、銀行貸

26、款、民間融資的比例大致為55∶17∶28，民間融資超過銀行借款成為借款的第一首選（蔣祝仙，2010）。</p><p>　　2.3 義烏市民營企業(yè)的融資特點(diǎn)</p><p>　　根據(jù)問卷調(diào)查及實(shí)地調(diào)研，義烏市民營企業(yè)融資具有比較明顯的特點(diǎn)，主要表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：</p><p>　　2.3.1 抵押貸款是民營企業(yè)融資的主要方式</p><p&g

27、t;　　目前銀行對(duì)于義烏市民營企業(yè)的貸款越來越傾向于抵押貸款和擔(dān)保貸款，但是由于民營企業(yè)擔(dān)保人難以落實(shí)，擔(dān)保的后續(xù)影響較大，銀行越來越要求客戶提供抵押，這樣在保證貸款中，抵押貸款的比重日益提高，這是義烏民營企業(yè)的一大新動(dòng)向。在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，民營企業(yè)在多年的發(fā)展中以銀行，信用社的抵押貸款的為主要融資方式的有84家，占85.7%。</p><p>　　圖1 義烏市民營企業(yè)融資的主要方式</p><p

28、>　　2.3.2 民間融資是民營企業(yè)融資需求的一種形式</p><p>　　民間融資，又稱為地下金融、民間借貸、非正規(guī)金融，是指以個(gè)人信用為基礎(chǔ)、以經(jīng)濟(jì)利益最大化為主要?jiǎng)訖C(jī)、以經(jīng)營行為避開國家監(jiān)管為特點(diǎn)，活躍在經(jīng)濟(jì)生活中的金融組織形式和金融行為。民間融資問題一直以來都是政府及業(yè)內(nèi)人士較為關(guān)注的問題。民間融資在義烏存在有其一定的必然性，它對(duì)于推動(dòng)義烏經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了至關(guān)重要的作用。然而民間融資涉及的高額回報(bào)率，

29、必然伴隨高風(fēng)險(xiǎn)，同樣也會(huì)帶來各種各樣的負(fù)面效應(yīng)。98家民營企業(yè)中有75家企業(yè)進(jìn)行過民間借貸活動(dòng)，高達(dá)76.5%。關(guān)于目前地下金融的借款利率水平，有57%的企業(yè)認(rèn)為已經(jīng)超過月利率5%，看來義烏民間融資的利率水平已經(jīng)到達(dá)比較驚人的程度。而且隨著央行緊縮的貨幣政策的逐步實(shí)行，民間融資的利率水平又持續(xù)上漲。</p><p>　　圖2 義烏市民間融資的月利率</p><p>　　2.3.3 商位抵押

30、貸款廣泛運(yùn)用</p><p>　　商位抵押貸款主要是指商戶可將其自營的國際商貿(mào)城商位的有期有償使用權(quán)作為抵押物，以抵押擔(dān)保形式獲得流動(dòng)資金貸款，只要借款人資金流能基本反映其生產(chǎn)狀況，同時(shí)擁有商位經(jīng)營權(quán)、生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定，信譽(yù)良好等條件，經(jīng)商城集團(tuán)進(jìn)行商位價(jià)值審核以及銀行認(rèn)可后，即可獲得貸款。商位使用權(quán)抵押貸款是今年以來多家金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合推出的創(chuàng)造性融資產(chǎn)品。目前已有中行、農(nóng)行、工行、稠州商行、浙商銀行、農(nóng)村合作銀行等6

31、家金融機(jī)構(gòu)與商城集團(tuán)聯(lián)手開通這項(xiàng)信貸業(yè)務(wù)，緩解了大批經(jīng)營戶和小企業(yè)的資金困難。在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，在義烏國際商貿(mào)城中的大多數(shù)企業(yè)都用過這種新型的貸款方式。有高達(dá)73.5%的企業(yè)通過商位抵押貸款，獲得企業(yè)所需的一部分資金。</p><p>　　商位抵押貸款是一種全新的融資方式，能否發(fā)展一些類似與商位抵押貸款方式的融資產(chǎn)品，例如用汽車行駛證或店面的使用權(quán)向抵押貸款。</p><p>　　2.3.4

32、內(nèi)源融資是民營企業(yè)初始階段融資的主要來源</p><p>　　所謂內(nèi)源融資，即主要通過自身的積累獲得的資本。根據(jù)問卷調(diào)查的結(jié)果分析，勞動(dòng)經(jīng)營所得和親朋好友之間的借款是義烏市民營企業(yè)的原始資本的主要來源，占78.6%，而金融機(jī)構(gòu)貸款僅占義烏市民營企業(yè)原始資本主要來源的21.4%。</p><p>　　圖3 民營企業(yè)初始階段融資的主要來源</p><p>　　3 義烏市

33、民營企業(yè)融資問題及原因分析</p><p>　　3.1 義烏市民營企業(yè)融資存在的問題</p><p>　　由于信用與擔(dān)保的缺失，貸款難等融資問題普遍存在于義烏市民營企業(yè)融資過程中。對(duì)于義烏市的民營企業(yè)融資存在的問題，可歸納為以下幾點(diǎn)：</p><p>　　3.1.1 民營企業(yè)融資抵押難、擔(dān)保難</p><p>　　義烏市的民營企業(yè)主要的貸款方

34、式主要是向銀行和信用社的抵押貸款為主，不過在向銀行和信用社貸款的過程中，義烏市的民營企業(yè)普遍存在抵押難的問題。民營企業(yè)難以找到合適的第三者擔(dān)保。調(diào)查發(fā)現(xiàn)91.8%的民營企業(yè)存在抵押難的問題，這些企業(yè)很難通過抵押貸款來削弱信息化不對(duì)稱對(duì)自己的不利影響。理論上，不動(dòng)產(chǎn)抵押是最常見甚至唯一能被接受的抵押物，而民營企業(yè)通常缺乏房地產(chǎn)等固定資；81.6%的企業(yè)認(rèn)為向銀行貸款主要是找不到擔(dān)保人；74.5%還有的企業(yè)認(rèn)為，向銀行貸款的手續(xù)很繁雜；42

35、.9%的認(rèn)為銀行和信用社的資金比較緊張。</p><p>　　圖4 民營企業(yè)向銀行貸款遇到的困難</p><p>　　3.1.2 民營企業(yè)的信貸活動(dòng)兩極分化</p><p>　　隨著市場競爭的進(jìn)一步發(fā)展，義烏市民營企業(yè)出現(xiàn)了兩極分化的情況，一些做得比較好的企業(yè)，產(chǎn)品銷路好的，品牌效應(yīng)不錯(cuò)的，企業(yè)經(jīng)營狀況良好的，一些國有銀行對(duì)這些企業(yè)的貸款都開通便利通道，但是一部分小

36、型的民營企業(yè)，由于各個(gè)方面的原因，存在很難符合銀行貸款的條件或者存在企業(yè)一些問題（例如擔(dān)保的問題），很難從銀行獲得足夠的貸款，這樣就導(dǎo)致了，民營企業(yè)的信貸活動(dòng)兩極分化。根據(jù)調(diào)查可以看出，有35.7%的企業(yè)認(rèn)為，企業(yè)向銀行和信用社的借款的難度比以前容易了，然而也有38.8%的認(rèn)為，比以前難。</p><p>　　圖5 與前幾年相比，企業(yè)向銀行和信用社借款難度</p><p>　　3.1.3

37、民營企業(yè)信用等級(jí)普遍偏低</p><p>　　良好的信用能使企業(yè)順利的獲得貸款，而不良信譽(yù)或信用等級(jí)較低的企業(yè)很難獲得企業(yè)的貸款支持。然而義烏民營企業(yè)大多生產(chǎn)輕工業(yè)產(chǎn)品，具有市場大、技術(shù)含量不高、易于組織生產(chǎn)等特點(diǎn)。有相當(dāng)部分存在著經(jīng)營粗放，技術(shù)落后，設(shè)備陳舊等問題，使其在經(jīng)濟(jì)效益上逐年滑坡，有的還出現(xiàn)虧損。這些都導(dǎo)致了義烏市民營企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力很弱。銀行對(duì)于這些民營企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績、財(cái)務(wù)信息等難以把握。這些都導(dǎo)致了

38、銀行對(duì)民營企業(yè)貸款審批的難度，結(jié)果導(dǎo)致銀行承擔(dān)很大的風(fēng)險(xiǎn)。如果這些民營企業(yè)一旦與銀行發(fā)生貸款糾紛，銀行難以收回全部利息。</p><p>　　3.1.4 民營企業(yè)自有資金不足</p><p>　　義烏市部分民營企業(yè)起點(diǎn)較高，規(guī)模大，籌集資金渠道狹窄，自有資金往往在投資建廠時(shí)就消耗殆盡。然而，我國對(duì)于上市融資和發(fā)行證券有嚴(yán)格的規(guī)定，只有自有資金達(dá)到一定規(guī)模的企業(yè)，才能進(jìn)入金融市場，大多數(shù)的義

39、烏市民營企業(yè)都不具備通過發(fā)行股票和證券進(jìn)行融資的條件。根據(jù)問卷調(diào)查可以看出，義烏市民營企業(yè)的注冊(cè)資本主要集中在50萬到500萬之間，1000萬以上的企業(yè)不到20%。由于銀行要求抵押資產(chǎn)通常是房屋、土地或者大型固定資產(chǎn)等，而這些先天不足限制了銀行向民營企業(yè)貸款。</p><p>　　圖6 義烏市民營企業(yè)注冊(cè)資本情況</p><p>　　3.1.5 民間融資存在風(fēng)險(xiǎn)</p>&l

40、t;p>　　義烏模式的飛速擴(kuò)張，不是通過正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行，而是潛行于高利貸發(fā)放者和私人小圈子之間的民間金融發(fā)揮了重要的推動(dòng)作用。截至2008年，義烏本地人口只有72.38萬人口，但貸款總量已經(jīng)接近707.4221億元人民幣巨大的資金存量，在投資渠道不暢，而民營企業(yè)對(duì)資金如饑似渴的雙重作用下，噴發(fā)出巨大的能量，為大量靠小商品起家的義烏老板提供了快速抓住市場機(jī)會(huì)，賺取更多利潤的助推器。根據(jù)調(diào)查可得，有86.7%的民營企業(yè)認(rèn)為在民間融

41、資過程中存在風(fēng)險(xiǎn)。如市場環(huán)境變化，人民幣升值，貿(mào)易摩擦不斷，中國制造成本上升以及小商品行業(yè)本身由于產(chǎn)能過剩和競爭導(dǎo)致的利潤下降特別是銀行開始嚴(yán)格實(shí)施的金融緊縮政策，讓幾乎所有企業(yè)都感受到了生意難做，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)驟增，高利貸者的風(fēng)險(xiǎn)也增加。</p><p>　　3.2 義烏市民營企業(yè)融資問題內(nèi)部原因分析</p><p>　　3.2.1 家族式經(jīng)營模式</p><p>　　

42、由于家族式綜合批發(fā)和小作坊式生產(chǎn)加工的民營企業(yè)占義烏市民營企業(yè)相當(dāng)大的比重。這些民營企業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段，往往面臨著資金、技術(shù)、管理等資源的匱乏，家族成員的參與常常是創(chuàng)業(yè)最需要的低成本組織資源，可以更易建立共同利益和目標(biāo)，更易合作。家族管理模式的產(chǎn)權(quán)通常是封閉型的、高度集中的，這在很大程度上制約了民營企業(yè)的二次創(chuàng)業(yè)。多數(shù)家族式民營企業(yè)不相信家族外的人，不愿意雇傭職業(yè)化的管理人員，在這種情況下，企業(yè)只能讓家族成員或親戚來擔(dān)任中、高層管理人員。在

43、調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，義烏市多數(shù)民營企業(yè)的管理者中，自己的親戚朋友占了很高的比重，多達(dá)78.6%；外來的一些職業(yè)化得管理人員占了很少的比重。但是，家族式管理是一把“雙刃劍”，當(dāng)企業(yè)在發(fā)展的過程中，家族式經(jīng)營的企業(yè)往往出現(xiàn)以下問題：（1）遇到重大問題時(shí)決策出現(xiàn)問題；（2）對(duì)金融系統(tǒng)市場化程度反映不夠靈敏；（3）對(duì)金融市場生疏和不懂的樹立和宣傳自身金融形象，這些都制約著民營企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展，從而束縛自身開拓融資渠道。</p><p&

44、gt;　　3.2.2 經(jīng)營管理水平和整體素質(zhì)不高 </p><p>　　義烏市民營企業(yè)多數(shù)以作坊式和家族式管理，管理經(jīng)驗(yàn)缺乏，管理水平不高，財(cái)會(huì)制度落后，信息不透明，缺乏審計(jì)部門確認(rèn)的財(cái)務(wù)報(bào)表和良好的經(jīng)營業(yè)績，個(gè)別民營企業(yè)編制兩本賬，增加了銀行對(duì)民營企業(yè)財(cái)務(wù)信息審查難度。這是導(dǎo)致民營企業(yè)信譽(yù)缺乏的基本原因。從調(diào)查結(jié)果可以看出，企業(yè)中管理者以初高中文化水平為主的占81.4%。本科以上學(xué)歷的占少數(shù)，只有16.3%。&

45、lt;/p><p>　　圖7 義烏市民營企業(yè)中管理者文化水平</p><p>　　3.2.3 民營企業(yè)與銀行關(guān)系不夠協(xié)調(diào)</p><p>　　民營企業(yè)融資是一種信用行為和信用關(guān)系，銀行與民營企業(yè)有著良好的溝通、信任關(guān)系是融資行為能否成功的基礎(chǔ)。民營企業(yè)由于透明度低，不能將自己的經(jīng)營信息完全傳遞給銀行,使得民營企業(yè)與銀行信息不對(duì)稱，又因信息不對(duì)稱使得銀行傾向于對(duì)國有企業(yè)進(jìn)

46、行信貸配給，更加導(dǎo)致了銀企關(guān)系的不夠融洽?，F(xiàn)實(shí)生活中,民營企業(yè)普遍認(rèn)為銀行貸款條件過高，評(píng)估機(jī)構(gòu)死板、機(jī)械，只根據(jù)民營企業(yè)的資金報(bào)表來判斷，而不充分考慮實(shí)際情況；銀行方面則普遍反映民營企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表不規(guī)范、數(shù)據(jù)不真、資料不全、信息失控、虛賬假賬等現(xiàn)象，并缺少抵押和擔(dān)保，信貸成本高，不良貸款較多等。銀企雙方的互信程度不高，形成企業(yè)貸款難、銀行放款難的“兩難”狀況。</p><p>　　如上所述，對(duì)于帶有濃厚家族化色

47、彩的民營企業(yè)而言，企業(yè)的信用等同于家族的信用，銀行與之打交道相當(dāng)于向私人貸款。因此，對(duì)待缺少透明度的家族企業(yè)，銀行的貸款決策一定會(huì)很慎重。</p><p>　　3.3 義烏市民營企業(yè)融資問題外部原因分析</p><p>　　3.3.1 證券市場制度障礙 </p><p>　　銀行信貸資金是民營企業(yè)融資的一部分，民營企業(yè)還可以通過在證券市場上發(fā)行股票和債券籌集資金，擴(kuò)

48、大融資渠道。但由于我國現(xiàn)行證券市場發(fā)育不健全制度不完善，在一定程度上阻礙了民營企業(yè)的融資。表現(xiàn)在：資本市場發(fā)展不平衡，如一板市場發(fā)展較快，二板市場發(fā)展較慢；上市交易發(fā)展較快，柜臺(tái)交易發(fā)展較慢等設(shè)置門檻較高 使一些零散的；成長性較好的民營企業(yè)也由于業(yè)績和規(guī)模的限制很難擠進(jìn)證券市場的大門。而債券市場發(fā)行條件更加苛刻，民營企業(yè)很難憑借企業(yè)的信譽(yù)、資產(chǎn)狀況發(fā)行企業(yè)債券。因此，在傳統(tǒng)的證券市場上，民營企業(yè)參與社會(huì)直接融資非常困難。</p&g

49、t;<p>　　3.3.2 信用擔(dān)保制度障礙</p><p>　　目前，我國民營企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)仍然處于起步階段。民營企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢，擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金來源單一，擔(dān)保實(shí)力薄弱，難以滿足廣大民營企業(yè)的實(shí)際貸款需要；擔(dān)保登記和評(píng)估手續(xù)繁雜，耗時(shí)費(fèi)力；擔(dān)保行業(yè)立法嚴(yán)重滯后，行業(yè)監(jiān)管缺位；擔(dān)保尚未形成風(fēng)險(xiǎn)分散與后續(xù)的補(bǔ)償機(jī)制，限制了擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)開拓融資擔(dān)保服務(wù)和自身抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力；市場缺乏再擔(dān)

50、保、反擔(dān)保或第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)，以及政府對(duì)擔(dān)保業(yè)務(wù)不適當(dāng)?shù)母深A(yù)等。這些都嚴(yán)重挫傷了民營企業(yè)擔(dān)保貸款的積極性。隨著銀行商業(yè)化改革，銀行以安全性，流動(dòng)性，和營利性為原則進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)。在這種情況下，有關(guān)人員，在民營企業(yè)貸款損失方面承受的壓力，比對(duì)國有企業(yè)貸款損失的壓力大的多，這樣，極大地遏制了銀行對(duì)民營企業(yè)的信貸市場的進(jìn)一步擴(kuò)寬。同時(shí)，貸款手續(xù)繁雜，抵押條件苛刻，對(duì)抵押品要求過嚴(yán)，抵押率過低，層層審批照成的“時(shí)滯”等問題，也增加了民營企業(yè)融資機(jī)會(huì)

51、成本。據(jù)問卷調(diào)查看，有79.3%的調(diào)查者認(rèn)為，向銀行，信用社借款難度很難。 </p><p>　　3.3.3 政府監(jiān)管不規(guī)范</p><p>　　政府對(duì)民營經(jīng)濟(jì)的管理，涉及到工商、稅務(wù)、物價(jià)、城建、環(huán)保、衛(wèi)生、計(jì)量、質(zhì)量監(jiān)督等多個(gè)部門。在對(duì)民營

52、經(jīng)濟(jì)管理中，往往出現(xiàn)相互交叉，缺乏協(xié)調(diào)的現(xiàn)象，增加了民營企業(yè)的負(fù)擔(dān)，又使他們無所適從。在對(duì)經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)方面，由于政府調(diào)控不力，致使民營經(jīng)濟(jì)重復(fù)生產(chǎn)，處于粗放經(jīng)營狀態(tài)。在監(jiān)督方面，有的政府部門未能很好的履行監(jiān)督職能，致使民營企業(yè)本身行動(dòng)不規(guī)范。扶持、鼓勵(lì)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策措施不到位，許多政策法規(guī)沒落到實(shí)處，或者在落實(shí)上打了折扣。</p><p>　　4　義烏市民營企業(yè)融資問題的解決對(duì)策研究</p>&

53、lt;p>　　民營企業(yè)融資問題不僅僅是一個(gè)金融問題，而是一個(gè)系統(tǒng)工程。結(jié)合義烏民營企業(yè)融資的特點(diǎn)，提出解決融資問題難的建議，民營企業(yè)應(yīng)該從自身和民營企業(yè)外部方面采取措施。</p><p>　　4.1 內(nèi)部對(duì)策研究</p><p>　　4.1.1 建立現(xiàn)代化企業(yè)制度</p><p>　　義烏市民營企業(yè)應(yīng)該建立現(xiàn)代化企業(yè)管理制度，完善現(xiàn)代企業(yè)管理機(jī)制，變家族式企業(yè)

54、為現(xiàn)代化企業(yè)。模糊的產(chǎn)權(quán)關(guān)系從根本上制約著民營企業(yè)發(fā)展，不利于民營企業(yè)融資。因此產(chǎn)權(quán)明晰，構(gòu)建現(xiàn)代企業(yè)制度仍是解決民營企業(yè)融資難問題的關(guān)鍵。首先，民營企業(yè)應(yīng)采取股份制改造、出售、兼并、重組、聯(lián)營，合資等有效途徑，實(shí)行產(chǎn)權(quán)多元化，真正建立適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)體制發(fā)展的現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營機(jī)制。其次，民營企業(yè)還需改變家族管理模式，突破家族式管理“瓶頸”。從單一的家族管理向家族控股、職業(yè)經(jīng)理人管理的模式過渡；引入債券人董事、外部獨(dú)立董事和監(jiān)事，健全公司內(nèi)部權(quán)

55、力機(jī)構(gòu)，完善激勵(lì)約束機(jī)制，最終建立一個(gè)以股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)為核心的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，從而減少企業(yè)主和家族成員決策的隨意性和盲目性，降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)民營企業(yè)必須加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)與金融知識(shí)的學(xué)習(xí)，邀請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行輔導(dǎo)，提供符合金融機(jī)構(gòu)要求的，完整真實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表，并建立正確合理的融資結(jié)構(gòu)。規(guī)范財(cái)務(wù)制度，提高企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性和財(cái)務(wù)管理的透明度。義烏許多的民營企業(yè)并沒有專門的會(huì)計(jì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行

56、整理的。針對(duì)這一情況，民營企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)</p><p>　　4.1.2 培養(yǎng)高素質(zhì)管理者隊(duì)伍</p><p>　　培養(yǎng)一支擁有金融等相關(guān)知識(shí)，能靈活運(yùn)用各種金融手段的高素質(zhì)人才。組織各種類型的層次的人員學(xué)習(xí)相關(guān)知識(shí)。搞好人力資源規(guī)劃，實(shí)行科學(xué)合理的激勵(lì)體制，以吸納更多更優(yōu)秀的人才，這樣才能做大做強(qiáng)。義烏市民營企業(yè)要從規(guī)范內(nèi)部體制入手，明確企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，從自身的特點(diǎn)出發(fā)，結(jié)合企業(yè)的實(shí)

57、際情況，建立合理的管理制度。民營企業(yè)應(yīng)樹立品牌意識(shí)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)品牌是企業(yè)重要的無形資產(chǎn)，要想在激烈的市場競爭中獲勝，必須重視和實(shí)施品牌戰(zhàn)略。沒有自己的品牌，就沒有長遠(yuǎn)發(fā)展的希望。當(dāng)企業(yè)具有良好的增長前景后，眾多融資問題會(huì)迎刃而解。義烏的民營企業(yè)應(yīng)當(dāng)建設(shè)好企業(yè)文化，加強(qiáng)品牌意識(shí)，培養(yǎng)團(tuán)隊(duì)精神，增強(qiáng)企業(yè)凝聚力，提高產(chǎn)品的文化附加值，增加企業(yè)融資吸引力。</p><p>　　4.1.3 營造長期良好穩(wěn)定的

58、銀企關(guān)系</p><p>　　目前，義烏市民營企業(yè)因缺乏資金投入而“貧血”與銀行因貸款投放不足而“梗阻”的矛盾十分突出，要解決這種企業(yè)“難貸款”與銀行“貸款難”同時(shí)并存的現(xiàn)象，最有效的方法就是要營造長期良好穩(wěn)定的銀企關(guān)系。建立新型的銀企關(guān)系就是建立一種雙方互相信任的機(jī)制。總的來說，長期穩(wěn)定的銀企關(guān)系，有利于減輕民營企業(yè)與銀行之間的信息不對(duì)稱，從而有利于民營企業(yè)獲得銀行的短期信貸資金支持。</p>&

59、lt;p>　　4.2 外部對(duì)策研究</p><p>　　4.2.1 加強(qiáng)金融體制創(chuàng)新</p><p>　　面對(duì)義烏市民營企業(yè)良好的發(fā)展態(tài)勢，國有銀行應(yīng)加大對(duì)金融體制的創(chuàng)新，類似銀團(tuán)貸款融資方式的推出，以改善義烏市民營企業(yè)融資困境。</p><p>　　義烏市新光集團(tuán)及下屬飾品公司共獲得8.7億元銀團(tuán)貸款。這是浙江省首例針對(duì)民營企業(yè)設(shè)計(jì)的，以銀行組團(tuán)貸款方式提供

60、的企業(yè)流動(dòng)資金融資服務(wù)方案，標(biāo)志著一種新的金融服務(wù)民營企業(yè)模式的開始，此舉將為解決民營企業(yè)融資難題起到積極而深遠(yuǎn)的影響。</p><p>　　新光集團(tuán)是義烏市當(dāng)?shù)匾?guī)模較大、經(jīng)營發(fā)展較為穩(wěn)健的飾品行業(yè)龍頭企業(yè)之一，隨著新光集團(tuán)各項(xiàng)業(yè)務(wù)及規(guī)模的擴(kuò)大，集團(tuán)亟須對(duì)下屬企業(yè)進(jìn)行資源整合，并擬對(duì)旗下飾品公司包裝上市，但由于近年來飾品公司承擔(dān)了集團(tuán)發(fā)展所需資金的融資壓力，導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債率較高，與飾品公司自身的生產(chǎn)經(jīng)營融資需求極不

61、匹配。工商銀行義烏支行在了解到企業(yè)上述需求后，迅速行動(dòng)，在最短時(shí)間內(nèi)設(shè)計(jì)出符合企業(yè)發(fā)展要求的新型融資服務(wù)方案。經(jīng)過與新光集團(tuán)的多次磋商后，最終確定了由工商銀行等6家本地和異地商業(yè)銀行為參貸行的銀團(tuán)貸款方案，共同參與新光集團(tuán)融資重組業(yè)務(wù)。</p><p>　　銀團(tuán)貸款模式啟動(dòng)前，與新光集團(tuán)公司有業(yè)務(wù)關(guān)系的銀行機(jī)構(gòu)多達(dá)14家，新光集團(tuán)公司需要與每家銀行機(jī)構(gòu)逐一進(jìn)行溝通，由于每家銀行貸款規(guī)模、貸款期限、還款條件等均不盡

62、相同，在融資過程中往往需要耗費(fèi)大量的時(shí)間和精力。采用銀團(tuán)組合貸款模式后，企業(yè)只需要與牽頭行對(duì)接，解決了企業(yè)多頭融資帶來的融資成本高、資金使用不穩(wěn)定以及利用率低等弊端，有利于公司的長遠(yuǎn)經(jīng)營計(jì)劃和財(cái)務(wù)規(guī)劃，從而實(shí)現(xiàn)公司更為穩(wěn)健的經(jīng)營與長期發(fā)展。 </p><p>　　流動(dòng)資金銀團(tuán)貸款的推出，契合了當(dāng)前民營企業(yè)的融資服務(wù)需求。銀團(tuán)貸款能否成為義烏市民營企業(yè)融資的新渠道。是不是可以在適當(dāng)?shù)那闆r下，推廣銀團(tuán)貸款這

63、種新型的融資方式，改善義烏市民營企業(yè)融資困境。</p><p>　　4.2.2 健全民營企業(yè)信用擔(dān)保體系</p><p>　　信用擔(dān)保是提高民營企業(yè)金融信譽(yù)度，解決銀行貸款擔(dān)保 抵押難的有效方式，建立民營企業(yè)信用擔(dān)保體系必須結(jié)合義烏市的具體情況，可以考慮建立多主體、多層次的，由政府、社會(huì)中介組織、企業(yè)和銀行共同參與的，分地鎮(zhèn)，街道，市三級(jí)機(jī)構(gòu)組成的民營企業(yè)信用擔(dān)保體系具體操作上，要以多種渠

64、道、多種形式增強(qiáng)。擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本實(shí)力，拓展擔(dān)保業(yè)務(wù)，擴(kuò)大擔(dān)保規(guī)模，搞好信用評(píng)級(jí)，增強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。要按照義烏市政府扶持與市場化操作相結(jié)合的原則規(guī)范運(yùn)作程序，著力培養(yǎng)產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)明確的商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)以及民營企業(yè)之間的互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)。 要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的協(xié)同配合，健全再擔(dān)?；鹬贫?，建立擔(dān)保體系與商業(yè)銀行之間的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，強(qiáng)化行業(yè)協(xié)作和自律。要盡快完善監(jiān)管制度，加強(qiáng)擔(dān)保市場準(zhǔn)入監(jiān)管和市場運(yùn)作過程的監(jiān)管，促進(jìn)擔(dān)保市場規(guī)范 穩(wěn)

65、健的發(fā)展。同時(shí)國有銀行應(yīng)加大扶持力度，簡化貸款手續(xù)，降低貸款門檻。</p><p>　　4.2.3 發(fā)展民營企業(yè)金融信貸機(jī)構(gòu)</p><p>　　現(xiàn)有銀行體系中仍然持續(xù)了國有銀行高度壟斷的局面，民營商業(yè)銀行數(shù)量嚴(yán)重不足。這種不對(duì)稱結(jié)構(gòu)嚴(yán)重降低了融資效率。中小金融機(jī)構(gòu)擁有為中小民營企業(yè)提供服務(wù)的信息優(yōu)勢：中小民營金融機(jī)構(gòu)一般是地方性金融機(jī)構(gòu)，通過長期的合作關(guān)系，可以在很大程度上解決存在于中小

66、金融機(jī)構(gòu)與中小民營企業(yè)之間的信息不對(duì)稱問題，從而達(dá)到雙贏的局面。 發(fā)展專為中小民營企業(yè)服務(wù)的地方性中小銀行，包括由地方各級(jí)政府建立的集體銀行和私有民營銀行。中小銀行具有資金少，分布分散，分布廣的特點(diǎn)，這些特點(diǎn)恰恰是有利于民營企業(yè)融資的。</p><p>　　4.2.4 規(guī)范民間融資活動(dòng)</p><p>　　義烏發(fā)達(dá)的民間融資給義烏市政府提供了解決義烏市民營企業(yè)融資問題的一種思路。為了解決義

67、烏市民營企業(yè)民間借貸風(fēng)險(xiǎn)高問題，義烏政府正在努力求解。2006年市政府專題聽取了民間融資調(diào)查組關(guān)于義烏市場民間融資情況的專題匯報(bào)，并針對(duì)民間融資問題進(jìn)行討論，認(rèn)為其存在有一定的合理性，但也存在諸多的問題，并提出了一些合理化的建議。</p><p>　　規(guī)范民間融資活動(dòng)，政府可以從以下幾個(gè)方面入手：（1）成立規(guī)范的民營企業(yè)投資公司，吸收民間資金，民營企業(yè)可以向這些公司借款，減少民間融資的風(fēng)險(xiǎn)；（2）是否可以建立公共

68、基礎(chǔ)設(shè)施基金，引導(dǎo)民間資金活動(dòng)；（3）促進(jìn)民間融資法制化進(jìn)程。例如制定一部有關(guān)民間借貸法的法律法規(guī)；（4）嚴(yán)厲打擊洗黑錢等犯罪活動(dòng)。</p><p><b>　　結(jié) 論</b></p><p>　　在過去幾十年中，義烏市民營企業(yè)得到了快速的發(fā)展。義烏市民營企業(yè)在融資過程中主要以抵押貸款的方式為主，在創(chuàng)新中求成效推出了“商位質(zhì)押貸款”。以義烏市新光集團(tuán)為例，提到一種全

69、新的貸款方式—銀團(tuán)貸款。為義烏是民營企業(yè)解決融資問題提供新思路。家族式經(jīng)營的模式，管理人員素質(zhì)不高等都是制約民營企業(yè)融資的因素，并針對(duì)問題提出解決民營企業(yè)融資困境的對(duì)策:一方面要靠企業(yè)自身制度的改革；另一方面必須依靠金融行業(yè)和政府切實(shí)有效的支持和一定比例的投入，加大財(cái)稅、金融政策的扶持力度，建立健全信用擔(dān)保體系，同時(shí)吸納部分民間資本，根據(jù)不同情況全方位地幫助義烏民營企業(yè)進(jìn)行由小到大的蛻變。</p><p><

70、;b>　　參考文獻(xiàn)</b></p><p>　　[1]Allen N. Berger，Gregory F. Udall. Relationship Lending and Lines of Credit in Small Firm Finance [J].Journal of Business, 1995(8).</p><p>　　[2]Malice. Credit g

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73、cial Economic, 1998(6).</p><p>　　[5]Mitchell A. Petersen & Ragger G .Rajang .The effect of credit market competition on lending relationship [J].NBER Working Paper, 1994(2).</p><p>　　[6]Fluk

74、e .Holtz - Eakins & H. S. Rosen. Where does the money come from? The financing of small entrepreneurial enterprises [J].New York University working paper, 1997(9).</p><p>　　[7]Jeremy & Michelle. J. W

75、hite. Bankruptcy and small firm’s access to credit [J].NBER Working Paper, 2002 (5).</p><p>　　[8]符戈.中國民營企業(yè)融資問題研究[D].福州：福建師范大學(xué)，2003.</p><p>　　[9]唐未兵.中國轉(zhuǎn)軌時(shí)期所有制結(jié)構(gòu)演進(jìn)的制度分析[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2004.</p&g

76、t;<p>　　[10]程惠芳等.民營企業(yè)投融資與風(fēng)險(xiǎn)管理[M].北京：中國社會(huì)科學(xué)出版社，2004.</p><p>　　[11]孫忠燕.民營企業(yè)融資問題研究[D].廣州：廣東工業(yè)大學(xué)，2007.</p><p>　　[12]江飛.民營企業(yè)融資困境與出路[D].長沙：湖南師范大學(xué)，2009.</p><p>　　[13]李興.民營企業(yè)的融資問題研究[

77、D].開封：河南大學(xué)，2009.</p><p>　　[14]蘇玲.我國民營企業(yè)融資對(duì)策研究[D].長春：長春理工大學(xué)，2008.</p><p>　　[15]牛建高.民營企業(yè)投資與資本結(jié)構(gòu)實(shí)證研究[M].北京：人民大學(xué)出版社，2009.</p><p>　　[16]潘恒寧.中國民營企業(yè)融資問題研究[D].上海：華東師范大學(xué)，2005.</p><

78、;p>　　[17]蔣祝仙.義烏民營企業(yè)融資難問題淺析[J].沿海企業(yè)與科技，2010(3)．</p><p>　　[18]倪光.對(duì)浙江省中小民營企業(yè)融資問題的探討[J].財(cái)會(huì)研究，2005(1)．</p><p>　　[19]陶惠忠.我國民營企業(yè)融資問題探析[J].會(huì)計(jì)之友，2010(7)．</p><p>　　[20]舒學(xué)軍.試析民營企業(yè)融資問題及對(duì)策[J]

79、.經(jīng)濟(jì)師，2010(8)．</p><p>　　[21]江飛.民營企業(yè)的融資困境與出路[D].長沙：湖南師范大學(xué)，2009.</p><p>　　[22]汪燕.中小民營企業(yè)融資困境的實(shí)證分析[D].上海：華東師范大學(xué)，2005.</p><p>　　[23]梁紅英.我國民營企業(yè)融資存在的主要問題及改進(jìn)策略[J].浙江金融，2008(5)．</p>&l

80、t;p>　　[24]朱明.我國民營企業(yè)融資制度創(chuàng)新探討[J].會(huì)計(jì)之友，2009(3)．</p><p>　　[25]安春梅.民營企業(yè)融資的制度障礙及對(duì)策選擇[J].時(shí)代金融，2009(6)．</p><p>　　[26]仲德濤.企業(yè)融資問題研究[J].新社會(huì)階層，2009(2)．</p><p>　　[27]康立.中國民營經(jīng)濟(jì)融資困境的理論解析及政策出路[J

81、].財(cái)貿(mào)研究，2004(4)．</p><p>　　[28]劉玲利.我國民營企業(yè)融資問題研究[D].長春：吉林大學(xué)，2004.</p><p>　　[29]吳次蓉.民營企業(yè)融資問題初探[D].武漢：中國地質(zhì)大學(xué)，2007.</p><p>　　[30]王建文.2008義烏統(tǒng)計(jì)年鑒[M].義烏：義烏統(tǒng)計(jì)局，2009. </p><p><

82、b>　　附 件</b></p><p>　　義烏市民營企業(yè)融資現(xiàn)狀調(diào)查問卷</p><p>　　以下調(diào)查項(xiàng)目,除要求多選項(xiàng)外,其余均為單選（直接在選項(xiàng)打√）</p><p>　　1 貴企業(yè)是否有融資需求 </p><p>　　A 是 B 否</p><p>　　2 貴企業(yè)的注冊(cè)資本

83、是多少</p><p>　　A 50萬以下 B 50-500萬 C 500-1000萬 D 1000萬以上</p><p>　　3 貴企業(yè)融資需求多大：</p><p>　　A 100萬以下 B 100萬-500萬 C 500萬-1000萬 D 1000萬以上</p><p>　　4 貴企業(yè)的融資主要用于以下哪些方

84、面： </p><p><b>　　A 擴(kuò)大生產(chǎn) </b></p><p>　　B 技術(shù)改造(研發(fā)) </p><p>　　C 維持正常生產(chǎn)資金需要 </p><p><b>　　D 歸還拖欠貨款 </b></p><p>　　5 貴企業(yè)在創(chuàng)始之初的資金主要來源</p

85、><p>　　A 勞動(dòng)所得 B 民間借款 C 金融機(jī)構(gòu)借貸</p><p>　　6 貴企業(yè)在融資過程中是否運(yùn)用過商位抵押貸款</p><p>　　A 是 B 否</p><p>　　7 貴企業(yè)在發(fā)展過程中主要的融資的形式 </p><p>　

86、　A 銀行、信用社抵押貸款 </p><p><b>　　B民間借款 </b></p><p>　　C金融市場融資 </p><p><b>　　D組織機(jī)構(gòu)貸款</b></p><p>　　8貴公司是否進(jìn)行過民間融資活動(dòng)</p><p>　　A 是

87、 B 否</p><p>　　9貴企業(yè)認(rèn)為義烏市民間借貸的月利率是多少</p><p>　　A 1%以下 B 2%-3% C 4%-5% D 5%以上</p><p>　　10貴企業(yè)認(rèn)為民間借貸是否存在風(fēng)險(xiǎn)</p><p>　　A 是 B 否</p><p>　　11 民間借款比銀行借款的優(yōu)勢（可

88、以多選）</p><p>　　A 手續(xù)簡便 B 辦理時(shí)間短 C 擔(dān)保要求低 D 資金成本低</p><p>　　12 企業(yè)向銀行、信用社貸款遇到的主要問題（可以多選）</p><p>　　A 抵押不足 B 找不到擔(dān)保人 C 手續(xù)發(fā)雜 D 銀行信用社資金緊張</p><p>　　13民營企業(yè)在向銀行、信用社融資時(shí)，企業(yè)

89、本身哪方面對(duì)獲得貸款最重要（可以多選）</p><p>　　A 企業(yè)的規(guī)模及盈利情況 B 企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況 C信用信息 D擔(dān)保物或者抵押物 </p><p>　　14與前幾年相比，向銀行，信用社借款的難度如何？</p><p>　　A更容易 B更難 C 差不多 D不知道 </p><p>　

90、　15當(dāng)貴企業(yè)遇到資金困難時(shí)，一般首先想到的是：</p><p>　　A向銀行、信用社等金融機(jī)構(gòu)貸款</p><p>　　B通過公開發(fā)行股票、債券等正規(guī)金融市場融資</p><p>　　C向其他企業(yè)、組織機(jī)構(gòu)和個(gè)人借款</p><p>　　16貴企業(yè)管理人員中的主要是</p><p>　　A 親戚朋友 B 外來人

91、員</p><p>　　17貴企業(yè)主要管理者文化水平</p><p>　　A小學(xué) B 初中 C 高中 D大學(xué)本科及以上 </p><p>　　18貴企業(yè)融資獲得的資金能否滿足對(duì)資金的需求</p><p>　　A 能 B 不能</p><p>　　19貴企業(yè)認(rèn)為可以通過哪種途徑可以改變目前融

92、資困境（可以多選）</p><p>　　A 轉(zhuǎn)化企業(yè)經(jīng)營機(jī)制</p><p>　　B 提高財(cái)務(wù)透明度</p><p>　　C 國有銀行降低門檻</p><p><b>　　D 政府積極扶持</b></p><p>　　感謝你抽出寶貴的時(shí)間來完成此次調(diào)查問卷。祝工作順利，事業(yè)興旺！</

93、p><p><b>　　畢業(yè)論文任務(wù)書</b></p><p><b>　　會(huì)計(jì)學(xué)</b></p><p>　　義烏市民營企業(yè)融資問題研究</p><p><b>　　開題報(bào)告</b></p><p>　　義烏市民營企業(yè)融資問題研究</p>&

94、lt;p><b>　　一、立論依據(jù)</b></p><p>　　1.研究意義、預(yù)期目標(biāo)</p><p>　　研究意義：改革開放以來，民營企業(yè)獲得了巨大的發(fā)展，無論規(guī)模還是實(shí)力都走在了全國的前列，推動(dòng)了國民經(jīng)濟(jì)的快速增長。經(jīng)過20多年的發(fā)展，民營企業(yè)己經(jīng)成為社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，民營企業(yè)不僅對(duì)發(fā)展生產(chǎn)力、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、繁榮市場、提高人民物質(zhì)精神文明生活、

95、為國家提供積累等方面發(fā)揮著日益重要的作用，而且還在吸納就業(yè)、促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新、推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化以及支持國有企業(yè)改革等方面做出了巨大貢獻(xiàn)。目前我國的民營企業(yè)普遍存在著融資問題。義烏市民營企業(yè)作為義烏經(jīng)濟(jì)的主要?jiǎng)?chuàng)造者，融資問題己成為制約義烏民營企業(yè)發(fā)展的最大瓶頸。因此，解決民營企業(yè)的融資問題就成為義烏市民營企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的關(guān)鍵課題，義烏市民營企業(yè)如何擺脫融資困境？如何改善融資環(huán)境?是急需得到解決的問題。由此，研究和探索新環(huán)境下義烏民營企業(yè)的融資

96、狀況、存在問題及如何改善融資環(huán)境等，具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)性，對(duì)促進(jìn)義烏市民營企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展有著重要的意義。</p><p>　　預(yù)期目標(biāo)：目前我國民營企業(yè)的發(fā)展還存在許多問題，其中融資問題可以說是民營企業(yè)發(fā)展中的”肋骨”問題。隨著民營經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展、民營企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，他們對(duì)融資需求將不斷上升。能否獲得穩(wěn)定的資金來源、及時(shí)足額籌集到生產(chǎn)要素組合所需要的資金，對(duì)民營企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展都是至關(guān)重要的。本文在參照國內(nèi)外已

97、有的研究結(jié)論的基礎(chǔ)上，首先對(duì)民營企業(yè)和融資進(jìn)行界定，為論文打下理論基礎(chǔ)。通過實(shí)地調(diào)研和發(fā)放調(diào)查問卷，以義烏市民營企業(yè)為研究對(duì)象，分析義烏市民營企業(yè)融資現(xiàn)狀和義烏市民營企業(yè)融資的特點(diǎn)。進(jìn)一步分析義烏市民營企業(yè)融資問題，并從民營企業(yè)內(nèi)部和外部兩個(gè)方面分析具體原因。最后從民營企業(yè)內(nèi)部和外部兩個(gè)方面提出相應(yīng)的對(duì)策。為義烏市民營企業(yè)拓寬直接融資渠道、創(chuàng)新融資方式等提供建設(shè)性意見。</p><p><b>　　2.

98、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀</b></p><p>　　國外雖沒有”民營企業(yè)”這一說法，但由于民營企業(yè)絕大多數(shù)屬于中小企業(yè)，所以這里介紹一下國外在中小企業(yè)融資方面的論述。</p><p>　　Peterson and Rajang(1994)研究認(rèn)為，在企業(yè)的初始階段，企業(yè)之間相互提供的商業(yè)信用是融資結(jié)構(gòu)的一個(gè)重要組成部分。這是一種短期外源融資，是對(duì)企業(yè)傳統(tǒng)融資渠道不足的補(bǔ)充。供應(yīng)商通過與

99、企業(yè)進(jìn)行商品交換，可以比貸款者、”關(guān)系網(wǎng)”成員以更低的成本了解到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的內(nèi)部信息和產(chǎn)品質(zhì)量，評(píng)價(jià)和監(jiān)督其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　Fluke（1997）研究認(rèn)為，在企業(yè)的創(chuàng)立階段，外源融資有可能超過內(nèi)源融資，而且在企業(yè)生命周期的前8年，其外源融資占其總?cè)谫Y的比重先是下降，之后又上升。</p><p>　　Jeremy and Michelle J. White (2002)

100、 研究分析指出，如果當(dāng)法律存在一定的漏洞，從而激勵(lì)中小企業(yè)嘗試以申請(qǐng)破產(chǎn)的方式尋求減免更多的債務(wù)時(shí)，銀行則更傾向于拒絕向中小企業(yè)提供貸款或者是向企業(yè)收取更高的利息，從而有可能使中小企業(yè)陷入融資困境。</p><p>　　國內(nèi)學(xué)術(shù)界對(duì)民營企業(yè)融資問題做了大量的研究工作，分析造成民營企業(yè)融資問題及原因，研討解決民營企業(yè)融資困境的對(duì)策。從總體上講，國內(nèi)學(xué)者對(duì)民營企業(yè)融資難問題的理論研究主要有以下論述:</p>

101、;<p>　　孫忠燕（2007）研究認(rèn)為，民營企業(yè)是作為國營企業(yè)的對(duì)應(yīng)概念而提出來的，是除了國有和國有控股企業(yè)、港澳臺(tái)及外商投資企業(yè)以外的多種所有制形式經(jīng)濟(jì)實(shí)體，包括個(gè)體企業(yè)、私營企業(yè)、股份制企業(yè)、集體企業(yè)、國有民營企業(yè)、民營科技企業(yè)六種經(jīng)濟(jì)類型。牛建高（2009）研究認(rèn)為，民營企業(yè)與私有企業(yè)并不必然一致，除過民有民營企業(yè)外.民營企業(yè)還包括實(shí)行承包租賃、托管經(jīng)營的國有企業(yè)。</p><p>　　對(duì)于

102、融資定義的研究主要有：符戈（2003）研究認(rèn)為，”融資”即資金融通，具體指資金在持有者之間流動(dòng)以調(diào)劑余缺的一種經(jīng)濟(jì)行為。從外延的大小上區(qū)分，”融資”這一概念具有三種不同含義:廣義的融資不僅包括資金的融入，還包括資金的融出。也就是說，它不僅包括了資金的來源，還包括了資金的運(yùn)用。狹義的融資主要是指外部資金的融入，也就是指企業(yè)從自身生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)狀出發(fā)，根據(jù)企業(yè)未來經(jīng)營策略與發(fā)展需要，通過一定的渠道，采用一定的方式，向企業(yè)的投資者及債權(quán)人籌集資金

103、，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營需要的一種經(jīng)濟(jì)行為。介于廣義和狹義之間的融資，既包括不同資金持有者之間的資金融通，也包括某一經(jīng)濟(jì)主體通過一定的方式在組織內(nèi)部進(jìn)行的資金融通，即企業(yè)自我組織與自我調(diào)劑資金的活動(dòng)。</p><p>　　對(duì)于融資的特點(diǎn)，汪燕（2005）研究認(rèn)為，我國中小民營企業(yè)在融資方面存在著以下幾個(gè)特點(diǎn):（1）中小企業(yè)易受經(jīng)營環(huán)境的影響變數(shù)大風(fēng)險(xiǎn)大難以吸引投資者的注意；（2）中小企業(yè)規(guī)模小，資產(chǎn)少，負(fù)債能力有限；（

104、3）中小企業(yè)的資金需求一次性量小、頻率高，加大了融資的復(fù)雜性、增加了融資的單位成本。</p><p>　　對(duì)于民營企業(yè)的融資問題及原因分析的研究：江飛（2009）研究認(rèn)為目前，由于受內(nèi)外部因素的影響，民營企業(yè)在發(fā)展中仍受著資金短缺、融資難的困擾，致使其深陷融資困境之中。其融資困境主要表現(xiàn)在融資環(huán)境不理想、融資結(jié)構(gòu)不合理、融資渠道狹窄等方面。梁紅英（2008）研究認(rèn)為，我國民營企業(yè)融資難的問題主要體現(xiàn)為以下三個(gè)方面

105、：（1）民營企業(yè)融資渠道單一；（2）大多數(shù)民營企業(yè)難以從銀行獲得貸款；（3）資本市場發(fā)展不夠完善，通過證券市場融資困難。吳次蓉（2007）研究認(rèn)為，銀行在為大企業(yè)和中小企業(yè)經(jīng)辦貸款業(yè)務(wù)的時(shí)候，所花費(fèi)的時(shí)間和人力相差無幾。但產(chǎn)生的效益明顯不同，民企貸款絕大部分是流動(dòng)資金貸款，貸款要得急，頻率高，戶均數(shù)量少。貸款風(fēng)險(xiǎn)大且管理成本高。因此，銀行寧愿做”批發(fā)”業(yè)務(wù)而不愿做”零售”業(yè)務(wù)。對(duì)大企業(yè)是”爭貸”而對(duì)民營企業(yè)是”惜貸”。同時(shí)，銀行貸款資金

106、向個(gè)人貸款和建設(shè)項(xiàng)目集中對(duì)企業(yè)尤其是民企貸款大幅度減少。蔣祝仙（2010）研究認(rèn)為，義烏市民營企業(yè)融資難的深層原因是：義烏民營企業(yè)的自身先天性缺陷，金融行業(yè)貸款制度不完善，政府部門扶持力度不夠。</p><p>　　民營企業(yè)融資問題對(duì)策研究：李興（2009）研究提出，解決民營企業(yè)融資困境的對(duì)策：（1）全面提升民營企業(yè)自身素質(zhì)建設(shè)，以構(gòu)建多層次資本市場為重點(diǎn)；（2）擴(kuò)寬民營企業(yè)的直接融資渠道；（3）以金融創(chuàng)新為切入

107、點(diǎn)，完善民營企業(yè)的間接融資體系；（4）建立健全融資保障體系，加強(qiáng)對(duì)民營企業(yè)的金融服務(wù)和金融。潘恒寧(2005)研究認(rèn)為，政策性銀行要研究改進(jìn)服務(wù)方式，擴(kuò)大為非公有制企業(yè)服務(wù)的范圍，提供有效的金融產(chǎn)品和服務(wù)。鼓勵(lì)政策性銀行依托地方商業(yè)銀行等中小金融機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)，開展以非公有制中小企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象的轉(zhuǎn)貸款、擔(dān)保貸款等業(yè)務(wù)。</p><p><b>　　3.參考文獻(xiàn)</b></p>

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