緩解上市公司會(huì)計(jì)信息供求矛盾的對(duì)策分析

1、<p>　　緩解上市公司會(huì)計(jì)信息供求矛盾的對(duì)策分析</p><p>　　摘　要：會(huì)計(jì)信息是證券市場(chǎng)進(jìn)行資源（資本）有效配置的基礎(chǔ)。衡量證券市場(chǎng)有效性的重要依據(jù)之一是上市公司會(huì)計(jì)信息披露的真實(shí)性、可靠性與供求均衡性。針對(duì)當(dāng)前我國上市公司會(huì)計(jì)信息失真現(xiàn)象較為嚴(yán)重的問題，文章試圖從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度分析會(huì)計(jì)信息的供給、需求及產(chǎn)生供求矛盾的根源，進(jìn)而提出保障上市公司會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的對(duì)策和建議。</p>

2、<p>　　關(guān)鍵詞：上市公司會(huì)計(jì)信息　供給　需求</p><p>　　上市公司會(huì)計(jì)信息是指由上市公司提供的反映公司財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量等方面的信息，以及由審計(jì)監(jiān)督等部門提供的反映公司經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量方面的信息。它是各類信息使用者（需求者）據(jù)以對(duì)上市公司進(jìn)行監(jiān)管和決策的重要依據(jù)，是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的一種重要的服務(wù)性商品。</p><p>　　上市公司會(huì)計(jì)信息的有效合理披露對(duì)

3、于證卷市場(chǎng)的建立、發(fā)展和完善將起著基礎(chǔ)性的作用。</p><p>　　然而現(xiàn)實(shí)的情況并不樂觀：其一，許多投資者并不重視會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量?jī)?yōu)劣；其二，許多投資者無法辨別上市公司會(huì)計(jì)信息的披露質(zhì)量；其三，我國上市公司會(huì)計(jì)信息的披露情況令人擔(dān)憂。這其中既有政策制度方面的原因，也有公司自身的原因，更有經(jīng)濟(jì)方面的原因。</p><p>　　鑒于此，本文提出保障上市公司會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的對(duì)策建議。<

4、/p><p>　　當(dāng)前我國上市公司會(huì)計(jì)信息市場(chǎng)供求矛盾的根源還在于多樣化、多層次的信息需求與不合理信息供給之間的矛盾。上市公司披露真實(shí)會(huì)計(jì)信息的利益驅(qū)動(dòng)力不足。因此以利益為導(dǎo)向增強(qiáng)外部激勵(lì)力和內(nèi)外部約束力保障上市公司會(huì)計(jì)信息的披露質(zhì)量就顯得猶為必要。在此擬提出以下對(duì)策及建議：</p><p>　　一、增加會(huì)計(jì)信息的有效供給</p><p>　　多渠道、多形式、高效率披露

5、會(huì)計(jì)信息。鼓勵(lì)上市公司公開披露公司的月報(bào)信息。這樣可以讓廣大投資者更全面及時(shí)地了解公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。</p><p>　　非必須披露的信息媒體由上市公司自定。可以是證券報(bào)刊、證監(jiān)會(huì)指定網(wǎng)站，也可以是公司自己的網(wǎng)站或其他媒體。鼓勵(lì)月報(bào)、季報(bào)通過公司自己的網(wǎng)站進(jìn)行適時(shí)在線披露。</p><p>　　1.縮短半年報(bào)和年報(bào)的披露時(shí)間。在會(huì)計(jì)電算化已經(jīng)普及的今天，上市公司會(huì)計(jì)憑證和報(bào)表的生成

6、速度以及計(jì)算機(jī)輔助審計(jì)的效率顯著加快，基本上在月末、季末、半年末或年末之后的很短時(shí)間之內(nèi)都可以形成相應(yīng)的會(huì)計(jì)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告，根本無須兩個(gè)月甚至四個(gè)月的準(zhǔn)備時(shí)間。事實(shí)上，當(dāng)前許多上市公司在及時(shí)披露年報(bào)信息方面不是其不能，而是其不為。因此縮短半年報(bào)和年報(bào)的披露時(shí)間不僅是必要的，也是切實(shí)可行的。</p><p>　　在年報(bào)披露的時(shí)間規(guī)定沒變的情況下，年報(bào)披露的滯后時(shí)間在不斷縮短，其中最短滯后時(shí)間為10天（2000年報(bào)，

7、2002年報(bào)），平均滯后時(shí)間中最短為80.87天（2000年報(bào)），平均滯后時(shí)間低于90天的有五年（1997年報(bào)、1999年報(bào)、2000年報(bào)、2001年報(bào)、2002年報(bào)）。年報(bào)披露時(shí)間低于90天的公司數(shù)比率分別為：2001年報(bào)63.61%，2002年報(bào)52.91%.</p><p>　　規(guī)范信息披露行為時(shí)要注意信息披露的層次性和目的性。在大眾性媒體如三大證券報(bào)上進(jìn)行信息披露宜采取簡(jiǎn)明易懂的形式，在一些專業(yè)性的證券網(wǎng)

8、站或雜志上宜進(jìn)行詳細(xì)、全面的信息披露，因?yàn)檫@些專業(yè)媒體主要是供行業(yè)內(nèi)的專業(yè)人士閱讀的。分類多層次披露會(huì)計(jì)信息必須充分調(diào)動(dòng)證券咨詢及會(huì)計(jì)服務(wù)中介機(jī)構(gòu)的積極性。</p><p>　　借鑒美國上市公司信息披露規(guī)范體系，在信息披露的內(nèi)容上分別進(jìn)行非會(huì)計(jì)（財(cái)務(wù)）信息與會(huì)計(jì)（財(cái)務(wù)）信息的披露，避免兩類信息相互干擾而產(chǎn)生的抵消效應(yīng)。</p><p>　　2.減少不必要的信息披露內(nèi)容，增加有效的會(huì)計(jì)信息披

9、露數(shù)量。簡(jiǎn)化年報(bào)披露的內(nèi)容。眾所周知，上市公司年報(bào)包括的內(nèi)容眾多。僅年報(bào)摘要在報(bào)刊上就會(huì)占據(jù)幾大版，一份完整的年報(bào)材料將近100頁。按現(xiàn)行規(guī)定上市公司必須在中國證監(jiān)會(huì)指定的兩種報(bào)紙上披露年報(bào)摘要和指定的一種網(wǎng)站上發(fā)布年報(bào)全文。大容量的信息發(fā)布必然會(huì)增加公司的信息披露成本。而且有很多所謂的信息都是老生常談、流于形式（如：重要提示、公司簡(jiǎn)介、監(jiān)事會(huì)報(bào)告、獨(dú)立董事聲明等）。真正讓信息需求者關(guān)心的主要是董事會(huì)報(bào)告和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。對(duì)此，應(yīng)本著信息

10、的有用性和簡(jiǎn)明性原則，簡(jiǎn)化信息披露的內(nèi)容，突出大家普遍關(guān)注的信息。</p><p>　　簡(jiǎn)化季報(bào)、中報(bào)的披露內(nèi)容。在信息披露的時(shí)間安排上應(yīng)盡量避免季報(bào)與年報(bào)“撞車”的現(xiàn)象。中報(bào)指定披露內(nèi)容可只包括公司經(jīng)營業(yè)績(jī)與經(jīng)營進(jìn)展情況，具體指標(biāo)為當(dāng)期主營收入、主營利潤、凈利潤、股權(quán)變動(dòng)情況以及后期業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)等，以及對(duì)投資決策比較有用的一些比率指標(biāo)。</p><p>　　但是，僅從數(shù)量和結(jié)構(gòu)層次方面改善會(huì)

11、計(jì)信息的供給，還只是為從根本上保障會(huì)計(jì)信息的供求均衡創(chuàng)造了必要條件。保障上市公司會(huì)計(jì)信息供求均衡還得從披露質(zhì)量方面下功夫。</p><p>　　二、以利益導(dǎo)向?yàn)榍腥朦c(diǎn)促進(jìn)上市公司提高會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量</p><p>　　當(dāng)前我國上市公司會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量不高的原因，主要是信息披露制度和上市公司自身方面的原因。因此，上市公司會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的提高可主要從以下幾個(gè)方面入手：</p>

12、<p>　　1.完善信息披露的激勵(lì)制度。通過采取對(duì)上市公司進(jìn)行信息披露等級(jí)評(píng)定等激勵(lì)措施，由證監(jiān)會(huì)或證交所對(duì)認(rèn)真履行信息披露義務(wù)的上市公司給予特別表揚(yáng)，以提高上市公司的社會(huì)聲譽(yù)，增加上市公司提供真實(shí)、及時(shí)、全面會(huì)計(jì)信息的經(jīng)濟(jì)收益和社會(huì)收益，從而引導(dǎo)各上市公司重視會(huì)計(jì)信息的披露質(zhì)量，緩解會(huì)計(jì)信息的供求矛盾。2003年深圳證券交易所公布了在該所上市的510家上市公司的信息披露考評(píng)結(jié)果及40家優(yōu)秀公司的名單，就是一個(gè)有益的嘗試。&

13、lt;/p><p>　　2.建立科學(xué)合理的信息披露及監(jiān)管機(jī)制。對(duì)于違規(guī)性的會(huì)計(jì)信息披露行為的治理關(guān)鍵在于設(shè)計(jì)一個(gè)合理的責(zé)任和約安排，使會(huì)計(jì)規(guī)則執(zhí)行人的違規(guī)行為所帶來的成本超過由其所帶來的收益，從而改變理性的會(huì)計(jì)規(guī)則執(zhí)行人的行為決策。加大上市公司違規(guī)披露信息的查處力度，加大會(huì)計(jì)造假的成本，特別是加強(qiáng)對(duì)公司主要負(fù)責(zé)人和經(jīng)辦人的個(gè)人連帶責(zé)任（包括經(jīng)濟(jì)責(zé)任）的追究，消除會(huì)計(jì)造假者的僥幸心理和占便宜心理，會(huì)增強(qiáng)其披露真實(shí)會(huì)計(jì)信

14、息的動(dòng)機(jī)。</p><p>　　按照委托代理理論，投資者作為股東關(guān)心的是公司價(jià)值最大化或投資回報(bào)最大化，而經(jīng)營者關(guān)心的卻是自身效用最大化（如酬金、社會(huì)聲譽(yù)等）。一旦二者的利益發(fā)生沖突，在信息不對(duì)稱和監(jiān)管不力的情況下，經(jīng)營者的道德風(fēng)險(xiǎn)問題和逆向選擇行為就很有可能發(fā)生，導(dǎo)致他們并不總是為委托人的最大利益行事，使得委托人蒙受損失。這一點(diǎn)特別是在中小投資者身上表現(xiàn)得更為突出。</p><p>　　

15、為此，證券監(jiān)管部門、財(cái)政部門應(yīng)積極組織會(huì)計(jì)信息質(zhì)量檢查，并定期公告查處，對(duì)出具虛假審計(jì)報(bào)告的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、對(duì)散布虛假信息、違背會(huì)計(jì)信息保密制度的上市公司及其責(zé)任人給予嚴(yán)厲處理，杜絕金融市場(chǎng)上“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象在證券市場(chǎng)出現(xiàn)。</p><p>　　此外，證券監(jiān)管部門還要積極轉(zhuǎn)變觀念，堅(jiān)持有所為有所不為，該管的事情一定要管好，不該管的事情堅(jiān)決不要插手。積極借鑒成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家的證券市場(chǎng)監(jiān)管上理念：在投資者的自我保

16、護(hù)基礎(chǔ)上實(shí)施最小的干預(yù)。證券監(jiān)管部門應(yīng)把監(jiān)管的重點(diǎn)放在上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告、募集資金的運(yùn)用、資產(chǎn)重組、關(guān)聯(lián)方或一致行動(dòng)人交易，對(duì)于流通股股權(quán)集中度高和股價(jià)發(fā)生異常波動(dòng)的公司（“莊股”公司）給予更多的關(guān)注。</p><p>　　三、引導(dǎo)會(huì)計(jì)信息需求者正確使用、識(shí)別會(huì)計(jì)信息、積極監(jiān)督會(huì)計(jì)信息披露</p><p>　　一是大力培養(yǎng)機(jī)構(gòu)投資者。機(jī)構(gòu)投資者是理性投資者、專業(yè)投資者，其擁有各類專業(yè)技術(shù)人員

17、來專門關(guān)注、分析所投資的上市公司的會(huì)計(jì)信息和會(huì)計(jì)狀況。由于機(jī)構(gòu)投資者往往是上市公司的大股東，所持股份較多，比例較大，其對(duì)上市公司信息披露的需求和影響也會(huì)更大，監(jiān)督力度也會(huì)更大。二是完善公司治理結(jié)構(gòu)，從體制上防范大股東、管理層等內(nèi)部人控制會(huì)計(jì)信息的生產(chǎn)和披露問題。完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，切實(shí)督促大股東與控股公司“三分離”；完善獨(dú)立董事制度，從制度上保障獨(dú)立董事站在中立的立場(chǎng)并為中小股東的利益而行事；進(jìn)行管理層激勵(lì)機(jī)制的創(chuàng)新，使管理層的利益取

18、向與上市公司及股東的利益取向趨于一致，以有效防止管理層在信息披露環(huán)節(jié)的逆向選擇和道德危機(jī)。三是加大對(duì)中小股東權(quán)益的保護(hù)。在有關(guān)規(guī)定的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步簡(jiǎn)化證券欺詐民事訴訟及賠償機(jī)制的啟動(dòng)程序。</p><p><b>　　四、結(jié)語</b></p><p>　　綜上所述，當(dāng)前我國上市公司會(huì)計(jì)信息市場(chǎng)存在的供求矛盾有著深層次的制度根源、經(jīng)濟(jì)動(dòng)因。我們?cè)趯で蠼鉀Q上市公司會(huì)計(jì)信息